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2015中級會計(jì)考試《財(cái)務(wù)管理》模擬試題及答案（三）
一、單項(xiàng)選擇題
1. 下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是()。
A.發(fā)行短期融資券 B.應(yīng)付賬款籌資
C.短期借款 D.融資租賃
[答案]B
[解析]商業(yè)信用的形式一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)未付款和預(yù)收貨款。所以，本題B選項(xiàng)正確。(見教材174-176頁)
2. 某公司月成本考核例會上，各部門經(jīng)理正在討論、認(rèn)定直接人工效率差異的責(zé)任部門。根據(jù)你的判斷，該責(zé)任部門應(yīng)是()
A.生產(chǎn)部門 B.銷售部門 C.供應(yīng)部門 D.管理部門
[答案]A
[解析]直接人工效率差異，其形成的原因也是多方面的，工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等，都會影響效率的高低，但其主要責(zé)任還是在生產(chǎn)部門。(見教材203頁)
3. 某公司非常重試產(chǎn)品定價(jià)工作，公司負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)品定價(jià)一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實(shí)價(jià)值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)行.在下列定價(jià)方法中，該公司不宜采用的是()
A.完全成本加成定價(jià)法 B.制造成本定價(jià)法
C.保本點(diǎn)定價(jià)法 D.目標(biāo)利潤定價(jià)法
[答案]B
[解析]制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費(fèi)用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費(fèi)用。由于它不包括各種期間費(fèi)用，因此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實(shí)價(jià)值消耗和轉(zhuǎn)移。利用制造成本定價(jià)不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)行。(見教材188頁)
4. 股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上和抑制管理層的過度投資或在職消費(fèi)行為.這種觀點(diǎn)體現(xiàn)的股利理論是()
A.股利無關(guān)理論 B.幸好傳遞理論
C."手中鳥"理論 D.代理理論
[答案]D
[解析]代理理論認(rèn)為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費(fèi)行為，從而保護(hù)外部投資者的利益;其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)容融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便能通過資本市場的監(jiān)督減少了代理成本。(見教材214頁)
5. 下列關(guān)于成本動因(又稱成本驅(qū)動因素)的表述中，不正確的是()
A.成本動因可作為作業(yè)成本法中的成本分配的依據(jù)
B.成本動因可按作業(yè)活動耗費(fèi)的資源進(jìn)行度量
C.成本動因可分為資源動因和生產(chǎn)動因
D.成本動因可以導(dǎo)致成本的發(fā)生
[答案]C
[解析]成本動因，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素。所以，選項(xiàng)D正確;成本動因通常以作業(yè)活動耗費(fèi)的資源來進(jìn)行度量，所以，選項(xiàng)B正確;在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)，所以，選項(xiàng)A正確;成本動因又可以分為資源動因和作業(yè)動因，所以選項(xiàng)C不正確。(見教材205頁)
6. 已知當(dāng)前的國債利率為3%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券.該金融債券的利率至少應(yīng)為()
A.2.65% B.3% C.3.75% D.4%
[答案]D
[解析]根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購買企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅。所以本題中購買金融債券要想獲得與購買國債相同的收益率，其利率應(yīng)為3%/(1-25%)=4%。(見教材233頁)
7. 下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，能夠提示公司每股股利與每股受益之間關(guān)系的是()
A.市凈率 B.股利支付率 C.每股市價(jià) D.每股凈資產(chǎn)
[答案]B
[解析]股利支付率=股利支付額/凈利潤=每股股利/每股收益。
8. 下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風(fēng)險(xiǎn)的是()
A.市盈率 B.每股收益 C.銷售凈利率 D.每股凈資產(chǎn)
[答案]A
[解析]一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價(jià)越高，反之，投資者對該股票評價(jià)越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越大，市盈率越低，說明投資與該股票的風(fēng)險(xiǎn)越小。(見教材258頁)
9. 下列各項(xiàng)中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要求的是()
A.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位 B.強(qiáng)調(diào)債權(quán)人的首要地位
C.強(qiáng)調(diào)員工的首要地位 D.強(qiáng)調(diào)經(jīng)營者的首要地位
[答案]A
[解析]相關(guān)者利益最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)股東首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。(見教材第3頁)
10. 某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前集團(tuán)總部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)此判斷，該集團(tuán)最適宜的財(cái)務(wù)管理體制類型是()
A.集權(quán)型 B.分權(quán)型
C.自主型 D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型
[答案]A
[解析]作為實(shí)體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是那些實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財(cái)務(wù)管理體制。企業(yè)意欲采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。本題中描述的企業(yè)符合上述要求。(見教材8-9頁)
11. 2010年10月19日，我國發(fā)布了《XBRL，(可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言)技術(shù)規(guī)范系列國家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)》。下列財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是()
A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B.金融環(huán)境 C.市場環(huán)境 D.技術(shù)環(huán)境
[答案]D
[解析]可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言(XBRL)分類標(biāo)準(zhǔn)屬于會計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，它屬于技術(shù)環(huán)境的內(nèi)容。(見教材13頁)
12. 下列預(yù)算編制方法中，可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支項(xiàng)目無法得到有效控制的是()
A.增量預(yù)算 B.彈性預(yù)算 C.滾動預(yù)算 D.零基預(yù)算
[答案]A
[解析]增量預(yù)算編制方法的缺陷是可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支項(xiàng)目無法得到有效控制，因?yàn)椴患臃治龅乇Ａ艋蚪邮茉械某杀举M(fèi)用項(xiàng)目，可能使原來不合理的費(fèi)用繼續(xù)開支而得不到控制，形成不必要開支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)。(見教材23頁)
13. 運(yùn)用零基預(yù)算法編制預(yù)算，需要逐項(xiàng)進(jìn)行成本效益分析的費(fèi)用項(xiàng)目是()
A.可避免費(fèi)用 B.不可避免費(fèi)用 C.可延續(xù)費(fèi)用 D.不可延續(xù)費(fèi)用
[答案]A
[解析]零基預(yù)算編制過程中要劃分不可避免費(fèi)用項(xiàng)目和可避免費(fèi)用項(xiàng)目。在編制預(yù)算時(shí)，對不可避免費(fèi)用項(xiàng)目必須保證資金供應(yīng);對可避免費(fèi)用項(xiàng)目，則需要逐項(xiàng)進(jìn)行成本與效益分析，盡量控制不可避免項(xiàng)目納入預(yù)算當(dāng)中。(見教材24頁)
14. 某公司預(yù)算年度計(jì)劃新增留存收益為150萬元，目標(biāo)股利分配額為600萬元，適用的所得稅率為25%，則目標(biāo)利潤總額是()
A.337.5萬元 B.562.5萬元
C.750萬元 D.1000萬元
[答案]D
[解析]目標(biāo)利潤總額=(150+600)/(1-25%)=1000(萬元)(見教材27頁)
15. 下列各項(xiàng)中，不會對預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中存貨金額產(chǎn)生影響的是()
A.生產(chǎn)預(yù)算 B.材料采購預(yù)算
C.銷售費(fèi)用預(yù)算 D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算
[答案]C
[解析]銷售及管理費(fèi)用預(yù)算只是影響利潤表中數(shù)額，對存貨項(xiàng)目沒有影響。(見教材35頁)
16. 在通常情況下，適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段是()
A.初創(chuàng)階段 B.破產(chǎn)清算階段 C.收縮階段 D.發(fā)展成熟階段
[答案]D
[解析]見教材P86。一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿，在企業(yè)擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)品市場占有率高，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小，此時(shí)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本，在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。同樣企業(yè)在破產(chǎn)清算階段和收縮階段都不宜采用較高負(fù)債比例。所以只有選項(xiàng)D正確。
17. 某公司為一家新建設(shè)的有限責(zé)任公司，其注冊資本為1000萬元，則該公司股東首次出資的最低金額是()
A.100萬元 B.200萬元 C.300萬元 D.400萬元
[答案]B
[解析]見教材P44。股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%。所以該公司股東首次出資的最低金額是200(=1000×20%)萬元。
18. 企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險(xiǎn)最大的是()。
A.吸收貨幣資產(chǎn) B.吸收實(shí)物資產(chǎn)
C.吸收專有技術(shù) D.吸收土地使用權(quán)
[答案]C
[解析]見教材P47。吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)出資的風(fēng)險(xiǎn)較大。因?yàn)橐怨I(yè)產(chǎn)權(quán)投資，實(shí)際上是把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本，使技術(shù)的價(jià)值固定化。而技術(shù)具有強(qiáng)烈的時(shí)效性，會因其不斷老化落后而導(dǎo)致實(shí)際價(jià)值不斷減少甚至完全喪失。所以本題就選選項(xiàng)C。
19. 某公司2011年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計(jì)銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2011年內(nèi)部資金來源的金額為()。
A.2000萬元 B.3000萬元
C.5000萬元 D.8000萬元
[答案]A
[解析]見教材P71。預(yù)測期內(nèi)部資金來源=預(yù)測期銷售收入×預(yù)測期銷售凈利率×(1-股利支付率)，則本題2011年內(nèi)部資金來源的金額=50000×10%×(1-60%)=2000(萬元)
20. 下列各項(xiàng)中，通常不會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是()。
A.通貨膨脹加劇 B.投資風(fēng)險(xiǎn)上升
C.經(jīng)濟(jì)持續(xù)過熱 D.證券市場流動性增強(qiáng)
[答案]D
[解析]見教材P76。如果國民經(jīng)濟(jì)不景氣或者經(jīng)濟(jì)過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，預(yù)期報(bào)酬率高，籌資的資本成本就高。選項(xiàng)A.B.C均會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加，所以本題選選項(xiàng)D。
21. 某投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2-3=100萬元，NCF4-11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為()。
A.2.0年 B.2.5年 C.3.2年 D.4.0年
[答案]C
[解析]本題考核靜態(tài)投資回收期的計(jì)算。包括建設(shè)期的投資回收期(PP)=最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對應(yīng)的年數(shù)+最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對值/下一年度凈現(xiàn)金流量=3+50/250=3.2年，所以本題正確答案為C。參見教材117頁。
22. 某投資項(xiàng)目的投資總額為200萬元，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)運(yùn)營期內(nèi)每年的息稅前利潤為24萬元，相關(guān)負(fù)債籌資年利息費(fèi)用為4萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項(xiàng)目的總投資收益率為()。
A.7.5% B.10 C.12% D.14%
[答案]C
[解析]本題考核總投資收益率的計(jì)算。總投資收益率(ROI)=年息稅前利潤或年均息稅前利潤/項(xiàng)目總投資×100%=24/200×100%=12%，所以本題正確答案為C。參見教材117頁。
23. 下列各項(xiàng)中，其計(jì)算結(jié)果等于項(xiàng)目投資方案年等額凈回收額的是()。
A.該方案凈現(xiàn)值X年金現(xiàn)值系數(shù)
B.該方案凈現(xiàn)值X年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)
C.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量X年金現(xiàn)值系數(shù)
D.該方案每年相關(guān)的凈現(xiàn)金流量X年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)
[答案]B
[解析]本題考核年等額凈回收額的計(jì)算。某方案年等額凈回收額=該方案凈現(xiàn)值×(1/年金現(xiàn)值系數(shù))，所以本題正確答案為B。參見教材131頁。
24. 某公司在融資時(shí)，對全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式，據(jù)此判斷，該公司采取的融資戰(zhàn)略是()。
A.保守型融資戰(zhàn)略 B.激進(jìn)型融資戰(zhàn)略
C.穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略 D.期限匹配型融資戰(zhàn)略
[答案]B
[解析]本題考核流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略。在激進(jìn)型融資戰(zhàn)略中，企業(yè)以長期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資，所以本題正確答案為B。參見教材144頁。
25. 根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量提高的是()。
A.每期對存貨的總需求降低 B.每次訂貨費(fèi)用降低
C.每期單位存貨存儲費(fèi)降低 D.存貨的采購單價(jià)降低
[答案]C
[解析]本題考核經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型。經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ=(2KD/KC)1/2，所以本題正確答案為C。參見教材169頁。
二、多項(xiàng)選擇題
26. 下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有()。
A.合法性原則 B.事先籌劃原則
C.成本效益原則 D.服從財(cái)務(wù)管理目標(biāo)原則
[答案]ABCD
[解析]企業(yè)稅務(wù)管理必須遵循以下原則：合法性原則、服從企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)原則、成本效益原則、事先籌劃原則。(見教材225頁)
27. 下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)計(jì)算稀釋每股收益時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的潛在普通股有()。
A.認(rèn)股權(quán)證 B.股份期權(quán)
C.公司債券 D.可轉(zhuǎn)換公司債券
[答案]ABD
[解析]潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等。(見教材256頁)
28. 在某公司財(cái)務(wù)目標(biāo)研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價(jià)值理念，做大企業(yè)的財(cái)富蛋糕”;李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”;王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價(jià)值”。上述觀點(diǎn)涉及的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有()。
A.利潤最大化 B.企業(yè)規(guī)模最大化
C.企業(yè)價(jià)值最大化 D.相關(guān)者利益最大化
[答案]ACD
[解析]張經(jīng)理的主張主要是體現(xiàn)合作共贏的理念，所以涉及的是相關(guān)者利益最大化目標(biāo);李經(jīng)理的主張涉及的是利潤最大化目標(biāo)。王經(jīng)理的主張強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)造的價(jià)值，所以涉及的是企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。(見教材第1-4頁)
29. 某企業(yè)集團(tuán)選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，通常應(yīng)當(dāng)集權(quán)的有()。
A.收益分配權(quán) B.財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)
C.對外擔(dān)保權(quán) D.子公司業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)
[答案]ABC
[解析]集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán);分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)，費(fèi)用開支審批權(quán)。(見教材11頁)
30. 運(yùn)用公式“y=a+bx”編制彈性預(yù)算，字母x所代表的業(yè)務(wù)量可能有()。
A.生產(chǎn)量 B.銷售量 C.庫存量 D.材料消耗量
[答案]ABD
[解析]編制彈性預(yù)算依據(jù)的業(yè)務(wù)量可能是生產(chǎn)量、銷售量、機(jī)器工時(shí)、材料消耗量和直接人工工時(shí)等。(見教材21頁)
31. 留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項(xiàng)中，屬于該種籌資方式特點(diǎn)的有()。
A.籌資數(shù)額有限 B.不存在資本成本
C.不發(fā)生籌資費(fèi)用 D.改變控制權(quán)結(jié)構(gòu)
[答案]AC
[解析]留存收益籌資的特點(diǎn)
(1)不用發(fā)生籌資費(fèi)用
(2)維持公司的控制權(quán)分布
(3)籌資數(shù)額有限。(見教材54頁)
32. 下列各項(xiàng)中，屬于“形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用”的有()。
A.預(yù)備費(fèi) B.設(shè)備購置費(fèi) C.安裝工程費(fèi) D.生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)
[答案]BC
[解析]形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用包括：建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)和固定資產(chǎn)其他費(fèi)用;預(yù)備費(fèi)屬于建設(shè)投資的一項(xiàng);生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)屬于形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用。(見教材99-103頁)
33. 在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時(shí)，需要考慮的因素有()。
A.數(shù)量折扣百分比 B.現(xiàn)金折扣百分比
C.折扣期 D.信用期
[答案]BCD
[解析]放棄折扣的信用成本率=折扣百分比/(1-折扣百分比)×[360/(付款期(信用期)-折扣期)],可見此題BCD正確。(見教材175頁)
34. 下列各項(xiàng)中，屬于固定成本項(xiàng)目的有()。
A .采用工作量法計(jì)提的折舊
B.不動產(chǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)
C.直接材料費(fèi)
D.寫字樓租金
[答案]BD
[解析]采用工作量法計(jì)提的折舊，各年的折舊額不相同，所以不是固定成本;直接材料費(fèi)屬于變動成本。(見教材194頁)
35. 下列各項(xiàng)指標(biāo)中，根據(jù)責(zé)任中心權(quán)，責(zé)，利關(guān)系，適用于利潤中心業(yè)績評價(jià)的有()。
A .部門邊際貢獻(xiàn)
B.可控邊際貢獻(xiàn)
C.投資報(bào)酬率
D.剩余收益
[答案]AB
[解析]利潤中心的業(yè)績考核指標(biāo)分為邊際貢獻(xiàn)、可控邊際貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)。投資報(bào)酬率和剩余收益是投資中心的考核指標(biāo)。
三、判斷題
錯(cuò)誤的，填涂答理卡中信息點(diǎn)[×]。每小題判斷正確的得1分，答題錯(cuò)誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)
46. 企業(yè)可以通過將部分產(chǎn)品成本計(jì)入研究開發(fā)費(fèi)用的方式進(jìn)行稅收籌劃，以降低稅負(fù)。()
[答案]×
47. 通過橫向和縱向?qū)Ρ龋抗蓛糍Y產(chǎn)指標(biāo)可以作為衡量上市公司股票投資價(jià)值的依據(jù)之一。 ()
[答案]√
[解析]見教材P259。利用每股凈資產(chǎn)指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ龋梢院饬可鲜泄竟善钡耐顿Y價(jià)值。
48. 就上市公司而言，將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)之一是不容易被量化。()
[答案]×
[解析]見教材P2。與利潤最大化相比，股東財(cái)富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是：
(1)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)橥ǔ９蓛r(jià)會對風(fēng)險(xiǎn)作出較敏感的反應(yīng)。
(2)在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤會影響股票價(jià)格，預(yù)期未來的利潤同樣會對股價(jià)產(chǎn)生重要影響。
(3)對上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。
49. 財(cái)務(wù)預(yù)算能夠綜合反映各項(xiàng)業(yè)務(wù)預(yù)算和各項(xiàng)專門決策預(yù)算，因此稱為總預(yù)算。()
[答案]√
[解析]見教材P19。財(cái)務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方面總括地反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算與專門決策預(yù)算的結(jié)果，這樣一來，財(cái)務(wù)預(yù)算就成為了各項(xiàng)業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的整體計(jì)劃，故亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)成為輔助預(yù)算和分預(yù)算。
50. 以融資對象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場分為資本市場、外匯市場和黃金市場。()
[答案]√
[解析]見教材P16。以融資對象為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。
51. 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。 ()
[解析]見教材P56-57。信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無需以財(cái)產(chǎn)做抵押。對于這種貸款，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款是指按《擔(dān)保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款的安全性。所以信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。
52. 對附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí)，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護(hù)自身的利益。 ()
[答案]√
[解析]見教材P66。可轉(zhuǎn)換債券的回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事前約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。回售一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。回售對于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。
53. 在投資項(xiàng)目可行性研究中，應(yīng)首先進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評價(jià)，再進(jìn)行技術(shù)可行性分析，如果項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)可行性和技術(shù)可行性，就可以做出該項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)投資的決策。 ()
[答案]×
[解析]見教材P97。廣義的可行性研究包括機(jī)會研究、初步可行性研究和最終可行性研究三個(gè)階段，具體又包括環(huán)境與市場分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析和財(cái)務(wù)可行性評價(jià)等主要分析內(nèi)容。財(cái)務(wù)可行性評價(jià)，是指在已完成相關(guān)環(huán)境與市場分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析的前提下，圍繞已具備技術(shù)可行性的建設(shè)項(xiàng)目而開展的，有關(guān)該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)方面是否具有投資可行性的一種專門分析評價(jià)。
54. 在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調(diào)整。 ()
[答案]√
[解析]見教材P147。在隨機(jī)模型下，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進(jìn)行調(diào)整。
55. 處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累。 ()
[答案]×
[解析]見教材P217。由于企業(yè)處于衰退期，此時(shí)企業(yè)將留存收益用于再投資所得報(bào)酬低于股東個(gè)人單獨(dú)將股利收入投資于其他投資機(jī)會所得的報(bào)酬，企業(yè)就不應(yīng)多留存收益，而應(yīng)多發(fā)股利，這樣有利于股東價(jià)值的最大化。
四、計(jì)算分析題
1. A公司擬添置一套市場價(jià)格為6000萬元的設(shè)備，需籌集一筆資金。現(xiàn)有三個(gè)籌資方案可供選擇(假定各方案均不考慮籌資費(fèi)用);
(1)發(fā)行普通股。該公司普通股的β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場平均報(bào)酬率為10%。
(2)發(fā)行債券。該債券期限10年，票面利率8%，按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅率為25%。
(3)融資租賃。該項(xiàng)租賃租期6年，每年租金1400萬元，期滿租賃資產(chǎn)殘值為零。
附：時(shí)間價(jià)值系數(shù)表。
|
K |
（P/F,K,6） |
（P/A,K,6） |
|
10% |
0.5645 |
4.3553 |
|
12% |
0.5066 |
4.1114 |
要求：
(1)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股資本成本。
(2)利用非折現(xiàn)模式(即一般模式)計(jì)算債券資本成本。
(3)利用折現(xiàn)模式計(jì)算融資租賃資本成本。
(4)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，為A公司選擇籌資方案。
[答案]
(1)普通股資本成本=4%+2×(10%-4%)=16%
(2)債券資本成本=8%×(1-25%)=6%
(3)6000=1400×(P/A,Kb，6)
(P/A,Kb，6)=4.2857
因?yàn)椋?P/A,10%，6)=4.3553，(P/A,12%，6)=4.1114
Kb=10%+[(4.3553-4.2857)/(4.3553-4.1114)] ×(12%-10%)=10.57%
2. B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預(yù)計(jì)2011年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費(fèi)用為12萬元。
為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，預(yù)計(jì)2011年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費(fèi)用為15萬元。假定等風(fēng)險(xiǎn)投資最低報(bào)酬率為10%，一年按360天計(jì)算，所有客戶均于信用期滿付款。
要求：
(1)計(jì)算信用條件改變后B公司收益的增加額。
(2)計(jì)算信用條件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額。
(3)為B公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由。
[答案](1)增加收益=(1100-1000)×(1-60%)=40
(2)增加應(yīng)計(jì)利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5
增加壞賬損失=25-20=5
增加收賬費(fèi)用=15-12=3
(3)增加的稅前損益=40-6.5-5-3=25.5
3. D公司為一家上市 公司，已公布的公司2010年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，該公司2010年凈資產(chǎn)收益率為4.8%，較2009年大幅降低，引起了市場各方的廣泛關(guān)注。為此，某財(cái)務(wù)分析師詳細(xì)搜集了D公司2009年和2010年的有關(guān)財(cái)務(wù)指票，如表1所示：
表1
相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)
|
項(xiàng)目
|
2009年
|
2010年
|
|
銷售凈利率
|
12
|
8%
|
|
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）
|
0.6
|
0.3
|
|
權(quán)益乘數(shù)
|
1.8
|
2
|
要求：
(1)計(jì)算D公司2009年凈資產(chǎn)收益率。
(2)計(jì)算D公司2010年2009年凈資產(chǎn)收益率的差異。
(3)利用因素分析法依次測算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動時(shí)D公司2010年凈資產(chǎn)收益率下降的影響。
[答案](1)2009年凈資產(chǎn)收益率=12%×0.6×1.8=12.96%
(2)差異=12.96%-4.8%=8.16%
(3)銷售凈利率的影響：(8%-12%)×0.6×1.8=-4.32%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：8%×(0.3-0.6)×1.8=-4.32%
權(quán)益乘數(shù)的影響：8%×0.3×(2-1.8)=0.48%
4. 為適應(yīng)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的形勢,C公司于2009年年初購置了一臺生產(chǎn)設(shè)置，購置成本為4000萬元，預(yù)計(jì)使用年限為8年，預(yù)計(jì)凈殘值率為5%。經(jīng)各務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，該公司采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊。C公司適用的所稅稅率為25%。2010年C公司當(dāng)年虧損2600萬元。
經(jīng)長會計(jì)師預(yù)測，C公司2011年~2016年各年末扣除折舊的稅前利潤均為900萬元。為此他建議，C公司應(yīng)從2011年開始變更折舊辦法，使用直線法(即年限平均法)替代年數(shù)總和法，以減少企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)，對企業(yè)更有利。
在年數(shù)總和法和直線法下，2011~2016年各年的折掉顧及稅前利潤的數(shù)據(jù)分別如表2和表3所示：
表2
年數(shù)總和法下的年折舊額及稅前利潤
單位：萬元
|
年度
|
2011
|
2012
|
2013
|
2014
|
2015
|
2016
|
|
年折舊額
|
633.33
|
527.78
|
422.22
|
316.67
|
211.11
|
105.56
|
|
稅前利潤
|
266.67
|
372.22
|
477.78
|
583.33
|
688.89
|
794.44
|
表3
直線法下的年折舊額及稅前利潤
單位：萬元
|
年度
|
2011
|
2012
|
2013
|
2014
|
2015
|
2016
|
|
年折舊額
|
369.44
|
369.44
|
369.44
|
369.44
|
369.44
|
369.44
|
|
稅前利潤
|
530.56
|
530.56
|
530.56
|
530.56
|
530.56
|
530.56
|
要求
(1)分別計(jì)算C公司按年數(shù)總和法和直線法計(jì)提折舊情況下2011~2016年應(yīng)繳納的所得稅總額。
(2)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，判斷C公司是否應(yīng)接受張會計(jì)師的建議(不考慮資金時(shí)間價(jià)值)。
(3)為避免可能面臨的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，C公司變更折舊方法之前應(yīng)履行什么手續(xù)?
[答案]
(1)年數(shù)總和法
|
年度 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
|
年折舊額 |
633.33 |
527.78 |
422.22 |
316.67 |
211.11 |
105.56 |
|
稅前利潤 |
266.67 |
372.22 |
477.78 |
583.33 |
688.89 |
794.44 |
|
彌補(bǔ)虧損后的應(yīng)納稅所得額 |
-2333.33
|
-1961.11
|
-1483.33
|
-900
|
-211.11
|
|
|
應(yīng)交所得稅 |
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
794.44*25% =198.61 |
應(yīng)繳納的所得稅總額=794.44×25%=198.61
直線法
|
年度 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
|
稅前利潤 |
530.56
|
530.56
|
530.56
|
530.56
|
530.56
|
530.56
|
|
彌補(bǔ)虧損后的應(yīng)納稅所得額 |
-2069.44
|
-1538.88
|
-1008.32
|
-477.76
|
52.8
|
530.56
|
|
應(yīng)交所得稅 |
0
|
0
|
0
|
0
|
52.8*25%=13.2
|
132.64
|
應(yīng)繳納的所得稅總額=52.8×25%+530.56×25%=145.84
(2)根據(jù)上一問計(jì)算結(jié)果，變更為直線法的情況下繳納的所得稅更少，所以應(yīng)接受張會計(jì)師的建議。
(3)提前向稅務(wù)機(jī)關(guān)申請。
五、綜合題
1：E 公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期預(yù)算法編制2011年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：
資料一：乙材料2011年年初的預(yù)計(jì)結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計(jì)結(jié)存量數(shù)據(jù)如表4所示：
表4：
2011年各季度末乙材料預(yù)計(jì)結(jié)存量
|
季度 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
乙材料（千克） |
1000 |
1200 |
1200 |
1300 |
每季度乙材料的購貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個(gè)季度支付;2011年年初的預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款余額為 80000 元。該公司2011年度乙材料的采購預(yù)算如表5 所示：
表5
|
項(xiàng)目
|
第一季度
|
第二季度
|
第三季度
|
第四季度
|
全年
|
|
預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品量（件）
|
3200
|
3200
|
3600
|
4000
|
14000
|
|
材料定額單耗（千克/件）
|
5
|
*
|
*
|
*
|
*
|
|
預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量（千克）
|
*
|
16000
|
*
|
*
|
70000
|
|
加：期末結(jié)存量（千克）
|
*
|
*
|
*
|
*
|
*
|
|
預(yù)計(jì)需要量合計(jì)（千克）
|
17000
|
（A）
|
19200
|
21300
|
（B）
|
|
減：期初結(jié)存量（千克）
|
*
|
1000
|
（C）
|
*
|
*
|
|
預(yù)計(jì)材料采購量（千克）
|
（D）
|
*
|
*
|
20100
|
（E）
|
|
材料計(jì)劃單價(jià)（元/千克）
|
10
|
*
|
*
|
*
|
*
|
|
預(yù)計(jì)采購金額（元）
|
150000
|
162000
|
180000
|
201000
|
693000
|
注：表內(nèi)‘材料定額單耗’是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量;全年乙材料計(jì)劃單價(jià)不變;表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值。
資料二：E公司2011年第一季度實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料 20400千克，乙材料的實(shí)際單價(jià)為9元/千克。
要求
(1)確定E公司乙材料采購預(yù)算表中用字母表示的項(xiàng)目數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程)
(2)計(jì)算E公司第一季度預(yù)計(jì)采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計(jì)應(yīng)付款金額。
(3)計(jì)算乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。
(4)計(jì)算E公司第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異，價(jià)格差異與用量差異。
(5)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，指出E公司進(jìn)一步降低甲產(chǎn)品消耗乙材料成本的主要措施。
[答案](1)A=16000+1200=17200
B=各個(gè)季度需要量合計(jì)=17000+17200+19200+21300=74700
或：B=預(yù)計(jì)年生產(chǎn)需用量+年末庫存量=70000+1300=71300
C=1200
D=17000-2000=15000
E=年需用量-年期初結(jié)存量=74700-2000=72700
或=71300-2000=69300
或：E=693000/10=69300
(2)第1季度采購支出=150000×40%+80000=140000
第4季度末應(yīng)付賬款=201000×60%=120600
(3)用量標(biāo)準(zhǔn)=5千克/件
價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)=10元/千克
所以乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本=5×10=50元/件
(4)實(shí)際單價(jià)=9元/千克
實(shí)際產(chǎn)量材料實(shí)際耗用量=20400千克
標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)=10元/千克
實(shí)際產(chǎn)量材料標(biāo)準(zhǔn)耗用量=3400×5=17000
材料成本差異=20400×9-17000×10=13600
材料價(jià)格差異=(9-10)×20400=-20400
材料用量差異=10×(20400-17000)=34000
(5)材料差異的主要原因是材料耗用量超支所致，所以企業(yè)應(yīng)該主要是降低材料的耗用量。
2. F公司是一個(gè)跨行業(yè)經(jīng)營的大型集團(tuán)公司，為開發(fā)一種新型機(jī)械產(chǎn)品，擬投資設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的子公司，該項(xiàng)目的可行性報(bào)告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策你的專業(yè)人員，被F公司聘請參與復(fù)核并計(jì)算該項(xiàng)目的部分?jǐn)?shù)據(jù)。
(一)經(jīng)過復(fù)核，確認(rèn)該投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)運(yùn)營期各年的成本費(fèi)用均準(zhǔn)確無誤。其中，運(yùn)營期第1年成本費(fèi)用估算數(shù)據(jù)如表6所示：
|
項(xiàng)目
|
直接材料
|
直接人工
|
制造費(fèi)用
|
管理費(fèi)用
|
銷售費(fèi)用
|
合計(jì)
|
|
外購原材料
|
4000
|
|
1000
|
50
|
150
|
5200 |
|
外購燃料動力
|
800
|
|
200
|
10
|
90
|
1100 |
|
外購其他材料
|
|
|
10
|
2
|
8
|
20 |
|
職工薪酬
|
|
1600
|
150
|
200
|
50
|
2000
|
|
折舊額
|
|
|
300
|
60
|
40
|
400
|
|
無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷額
|
|
|
|
5
|
|
5
|
|
修理費(fèi)
|
|
|
15
|
3
|
2
|
20
|
|
其他
|
|
|
35
|
5
|
5
|
45
|
|
合計(jì)
|
4800
|
1600
|
1710
|
335
|
345
|
8790
|
注：嘉定本期所有要素費(fèi)用均轉(zhuǎn)化為本期成本費(fèi)用。
(2)尚未復(fù)核完成的該投資項(xiàng)目流動資金投資估算表如表7所示。其中，有確定數(shù)額的欄目均已通過復(fù)核，被省略的數(shù)據(jù)用“*”表示，需要復(fù)核并填寫的數(shù)據(jù)用帶括號的字母表示。一年按360天計(jì)算。
(3)預(yù)計(jì)運(yùn)營期第2年的存貨需用額(即平均存貨)為3000萬元，全年銷售成本為9000萬元：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(按營業(yè)收入計(jì)算)為60天：應(yīng)付賬款需用額(即平均應(yīng)付賬款)為1760萬元，日均購貨成本為22萬元。上述數(shù)據(jù)均已得到確認(rèn)。
(4)經(jīng)過復(fù)核，該投資項(xiàng)目的計(jì)算期為16年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為9年，所得稅前凈現(xiàn)值為8800萬元。
(5)假定該項(xiàng)目所有與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。
表7
流動資金投資計(jì)算表
金額單位：萬元
|
項(xiàng)目 |
第1年 |
第2年費(fèi)用額 |
第3年及以后各年需用額 |
||||
|
全年周轉(zhuǎn)額 |
最低周轉(zhuǎn)天數(shù) |
1年內(nèi)最多周轉(zhuǎn)次數(shù) |
需用額 |
||||
|
存貨 |
外購原材料 |
5200 |
36 |
10 |
520 |
* |
* |
|
外購燃料動力 |
（A） |
* |
20 |
55 |
* |
* |
|
|
外購其他材料 |
20 |
* |
40 |
（B） |
* |
* |
|
|
在產(chǎn)品 |
* |
* |
* |
696.25 |
* |
* |
|
|
產(chǎn)成品 |
* |
60 |
（C） |
* |
* |
* |
|
|
小計(jì) |
— |
— |
— |
2600 |
* |
* |
|
|
應(yīng)收賬款（按經(jīng)營成本計(jì)算） |
（D） |
* |
* |
1397.50 |
* |
* |
|
|
預(yù)付賬款 |
* |
* |
* |
* |
* |
* |
|
|
現(xiàn)金 |
* |
* |
* |
* |
* |
* |
|
|
流動資產(chǎn)需用額 |
4397.50 |
5000 |
* |
||||
|
應(yīng)付賬款 |
（E） |
* |
* |
* |
* |
* |
|
|
預(yù)付賬款 |
* |
（F） |
4 |
* |
* |
* |
|
|
流動負(fù)債需用額 |
2000 |
2400 |
* |
||||
|
流動資金需用額 |
* |
（H） |
2600 |
||||
|
流動資金投資額 |
（G） |
（I） |
（J） |
||||
要求：
(1)計(jì)算運(yùn)營期第一年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用和經(jīng)營成本(付現(xiàn)成本)。
(2)確定表7中用字母表示的數(shù)據(jù)(不需列表計(jì)算過程)。
(3)計(jì)算運(yùn)營期第二年日均銷貨成本、存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。
(4)計(jì)算終結(jié)點(diǎn)發(fā)生的流動資金回收額。
(5)運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評價(jià)該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性并說明理由。
[答案](1)總成本費(fèi)用=8790
經(jīng)營成本=8790-400-5=8385
(2)A=55×20=1100
B=20/40=0.5
C=360/60=6
D= 8385
或應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)6，周轉(zhuǎn)額=1397.5×6=8385
E=22×360=7920元(應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=1760/22=80天;周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/80=4.5;
E=全年周轉(zhuǎn)額=需用額×周轉(zhuǎn)次數(shù)=1760×4.5=7920)
F=360/4=90天
G=4397.50-2000=2397.50
H=5000-2400=2600
I=2600-2397.5=202.5
J=0
(3)日均銷貨成本=9000/360=25(萬元)
存貨周轉(zhuǎn)期=3000/25=120(天)
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=1760/22=80(天)
現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=120+360×1397.5/8385-80=100(天)
(4)2397.5+202.5=2600
(5)由于凈現(xiàn)值大于0，且包括建設(shè)期的投資回收期9年大于項(xiàng)目計(jì)算期的1半，所以基本具備財(cái)務(wù)可行性。
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