中級會計師《財務管理》練習題及答案（精選4套）
中級會計職稱考試在9月份舉行，為了幫助考生全面備戰，下面小編為大家帶來關于《財務管理》練習題及答案，供大家參考學習，預祝考生備考成功!
中級會計師《財務管理》練習題及答案 1
一、單項選擇題(本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用28鉛筆填涂答題卡中題號1至25信息點。多選、錯選、不選均不得分)
1.考慮了時間價值和風險，并且便于考核和獎懲的財務管理目標是( )。
A.利潤最大化
B.企業價值最大化
C.股東財富最大化
D.相關者利益最大化
2.某企業集團經過多年的發展，已初步形成從原料供應、生產制造到物流服務上下游密切關聯的產業集群.當前集團總部管理層的素質較高，集團內部信息化管理的基礎較好。據此判斷，該集團最適宜的財務管理體制類型是( )。
A.集權型
B.分權型
C.自主型
D.集權與分權相結合型
3.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合( )。
A.不能降低任何風險
B.可以分散部分風險
C.可以最大限度地抵消風險
D.風險等于兩只股票風險之和
4.在下列各項中，屬于半固定成本內容的是( )。
A.計件工資費用
B.按年支付的廣告費用
C.按直線法計提的折舊費用
D.按月薪制開支的質檢人員工資費用
5.下列有關預算的表述中，不正確的是( )。
A.預算是一種可以據以執行和控制經濟活動的、最為具體的計劃
B.編制預算的目的是促成企業以最經濟有效的方式實現預定目標
C.預算是將企業活動導向預定目標的有力工具
D.預算必須與企業的戰略或目標保持一致，這是預算最主要的特征
6.企業年初借人50000元貸款，5年期，半年利率2%，每半年末等額償還本金和利息，則每半年末應付金額為( )元。已知：(P/A，2%，10)=8.9826。
A.5566
B.5616
C.5000
D.5100
7.下列籌資方式中不屬于直接籌資的是( )。
A.吸收直接投資
B.發行股票
C.發行債券
D.融資租賃
8.下列關于吸收直接投資籌資方式的表述中，不正確的是( )。
A.采用吸收直接投資的企業，資本不分為等額股份
B.采用吸收直接投資的企業，無需公開發行股票
C.吸收直接投資是股份制企業籌集權益資本的基本方式
D.吸收直接投資的實際出資額中，注冊資本部分，形成實收資本
9.計算簡便、容易掌握、但預測結果不太精確的資金需要量預測方法是( )。
A.資金習性預測法
B.回歸直線法
C.因素分析法
D.銷售百分比法
10.下列籌資方式中，沒有籌資費用，但是財務風險較小，資本成本較高的籌資方式是( )。
A.留存收益
B.發行債券
C.銀行借款
D.發行股票
11.出于優化資本結構和控制風險的考慮，比較而言，下列企業中最不適宜采用高負債資本結構的是( )。
A.電力企業
B.高新技術企業
C.汽車制造企業
D.餐飲服務企業
12.某企業擬按15%的期望投資收益率進行一項單純固定資產投資項目決策，所計算的凈現值指標為100萬元，無風險收益率為8%。則下列表述中正確的是( )。
A.該項目的凈現值率小于0
B.該項目的內部收益率小于15%
C.該項目的風險收益率為7%
D.該企業不應進行此項投資
13.某企業擬進行一項固定資產投資項目決策，設定貼現率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目期限為10年，凈現值為1000萬元，(A/P，12%，10)=0.177;乙方案的現值指數為0.85;丙方案的項目期限為11年，其年金凈流量為150萬元;丁方案的內含報酬率為10%。最優的投資方案是( )。
A.甲方案
B.乙方案
C.丙方案
D.丁方案
14.下列各項中，不影響債券價值的因素是( )。
A.債券的期限
B.債券的購買價格
C.票面利率
D.所采用的貼現率
15.某公司在融資時，對全部固定資產和部分永久性流動資產采用長期融資方式，據此判斷.該公司采取的融資戰略是( )。
A.保守型融資戰略
B.激進型融資戰略
C.穩健型融資戰略
D.期限匹配型融資戰略
16.某公司根據存貨模型確定的最佳現金持有量為100000元，持有現金的機會成本率為10%。在最佳現金持有量下，該公司與現金持有量相關的現金持有總成本為( )元。
A.5000
B.10000
C.15000
D.20000
17.根據經濟訂貨批量的基本模型，下列各項中，可能導致經濟訂貨批量提高的是( )。
A.每期對存貨的總需求降低
B.每次訂貨費用降低
C.每期單位存貨存儲費降低
D.存貨的采購單價降低
18.某公司A利潤中心2011年的有關數據為：銷售收入5000萬元，已銷產品的變動成本和變動銷售費用為3000萬元，可控固定間接費用為250萬元，不可控固定間接費用300萬元。分配來的公司管理費用為150萬元。那么，該利潤中心負責人可控邊際貢獻為( )萬元。
A.2000
B.1750
C.1450
D.1075
19.下列各項中，最適用于評價投資中心業績的指標是( )。
A.邊際貢獻
B.部門毛利
C.剩余收益
D.部門凈利潤
20.在采用趨勢分析法進行銷售預測時，( )適用于每月銷售量波動不大的產品的銷售預測。
A.算術平均法
B.力口權平均法
C.移動平均法
D.指數平滑法
21.股利的支付可減少管理層可支配的自由現金流量，在一定程度上可抑制管理層的過度投資或在職消費行為。這種觀點體現的股利理論是( )。
A.股利無關理論
B.信號傳遞理論
C.“手中鳥”理論
D.代理理論
22.下列各項屬于財務分析方法局限性的是( )。
A.財務指標評價標準不統一
B.報表數據的可靠性問題
C.沒有考慮環境變化的影響
D.財務指標體系不嚴密
23.某企業年初的資產負債率65%，年末若使企業資產對債權人權益的保障程度提高10%，則企業年末的產權比率為( )。
A.250.88%
B.300%
C.140.96%
D.122.22%
24.某企業上年每股收益為0.50元/股，根據上年數據計算得出的經營杠桿系數為1.8，財務杠桿系數為2.2，若預計今年銷售增長10%，則今年的每股收益預計為( )。
A.0.558元/股
B.0.658元/股
C.0.698元/股
D.0.808元/股
25.下列各項中，在企業綜合績效評價時，屬于反映企業債務風險狀況的基本指標的是( )。
A.流動比率
B.速動比率
C.資產負債率
D.利潤現金保障倍數
二、多項選擇題(本類題共10小題，每小題2分，共20分，每小題備選答案中，有兩個或者兩個以上符合題意的正確答案，請將選定的答案，按答題卡要求。用28鉛筆填涂答題卡中相應信息點。多選、少選、錯選、不選均不得分)
1.下列關于貨幣時間價值系數關系的表述中，正確的有( )。
A.普通年金現值系數×資本回收系數=1
B.普通年金終值系數×償債基金系數=1
C.普通年金現值系數×(1+折現率)=預付年金現值系數
D.普通年金終值系數×(1+折現率)=預付年金終值系數
2.某公司擬投資一個新項目，需要投資總額3000萬元，以下籌資方式中，企業能獲得稅收減免優勢的有( )。
A.全部發行股票
B.從銀行借款1000萬元，另外發行股票2000萬元
C.發行債券3000萬元
D.吸收直接投資3000萬元
3.如果某投資項目完全具備財務可行性，且其凈現值指標大于0，則可以斷定該項目的相關評價指標滿足以下( )關系。
A.總投資收益率大于或等于基準總投資收益率
B.凈現值率大于等于0
C.內部收益率大于基準折現率
D.包括建設期的靜態投資回收期大于項目計算期的一半
4.某企業要購置一臺專用生產設備，現有甲、乙兩種型號可供選擇。兩種型號設備的原始投資相同，但甲設備壽命較長，每年的產出較少，乙設備壽命較短，每年的產出較多。則可以用來作出決策的方法包括( )。
A.凈現值法
B.差額投資內部收益率法
C.年等額凈回收額法
D.最短計算期法
5.下列關于流動資產的投資策略的表述中，正確的有( )。
A.如果銷售額不穩定而且難以預測，企業應維持較高的流動資產與銷售收入比率
B.如果銷售既穩定又可預測，則只需維持較低的流動資產投資水平
C.如果公司管理政策趨于保守，就會選擇較低的流動資產水平
D.對于上市和短期借貸較為困難的企業，通常采用寬松的投資策略
6.C公司生產中使用的甲標準件，全年共需耗用9000件，該標準件通過自制方式取得。其日產量50件，單位生產成本50元;每次生產準備成本200元，固定生產準備成本每年10000元;儲存變動成本每件5元，固定儲存成本每年20000元。假設一年按360天計算，下列各項中，正確的'有( )。
A.經濟生產批量為1200件
B.經濟生產批次為每年12次
C.經濟生產批量占用資金為310000元
D.與經濟生產批量相關的總成本是3000元
7.成本中心只對可控成本負責，不負責不可控成本，以下屬于可控成本應具備的條件有( )。
A.該成本的發生是成本中心可以預見的
B.該成本是成本中心可以計量的
C.該成本是由成本中心所導致的
D.該成本是成本中心可以調節和控制的
8.處于初創階段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有( )。
A.固定股利政策
B.剩余股利政策
C.固定股利支付率政策
D.穩定增長股利政策
9.下列有關計算每股收益的說法中，正確的有( )。
A.認股權證、股份期權等的行權價格高于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性
B.行權價格和擬行權時轉換的普通股股數，只能按照認股權證合同不能按照股份期權合同確定
C.在股票價格比較平穩的情況下。可以采用每周或每月股票的收盤價作為代表性的價格
D.在股票價格波動較大的情況下，可以采用每周或每月股票最高價與最低價的平均值作為代表性價格
10.在下列財務績效定量評價指標中，屬于企業盈利能力修正指標的有( )。
A.營業利潤率
B.資本收益率
C.凈資產收益率
D.總資產報酬率
三、判斷題(本類題共10小題。每小題1分，共10分，請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求。用28鉛筆填涂答題卡中相應信息點，認為表述正確的，填涂答題卡中信息點[√];認為表述錯誤的，填涂答題卡中信息點[×]。每小題答題正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分。不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)
1.相關者利益最大化目標中，盡管股東在企業中承擔了最大的權力、義務、風險和報酬，但是債權人、員工、企業經營者、客戶、供應商和政府也為企業承擔著風險，強調了合作共贏的價值理念，強調了風險與報酬的均衡，因此不應該強調股東的首要地位。( )
2.對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標準離差率最大的方案一定是風險最大的方案。( )
3.在現有費用項目的基礎上，重新考慮費用開支的合理性，這種預算編制的方法就是零基預算。( )
4.融資租賃籌資的財務風險小，資本成本高，融資的限制條件少，能迅速獲得所需資產。( )
5.如果投資項目的主要指標、次要指標和輔助指標都具備財務可行性，則該項目就會被投資決策者所采納。( )
6.在投資額相同的互斥方案比較決策中，采用凈現值率法會與凈現值法得到完全相同的結論。但投資額不相同時，情況就可能不同，此時無法進行決策。( )
7.如果銷售額不穩定且難以預測，則企業應保持較高的流動資產水平。( )
8.按銷售收入的一定百分比支付的技術轉讓費，是酌量性變動成本。( )
9.銷售預測中的加權平均法，其權數的選取應遵循“近小遠大”的原則。( )
10.在企業財務績效定量評價中，或有負債比率屬于反映企業債務風險狀況的修正指標。( )
四、計算分析題(本類題共4小題，每小題5分。共20分，凡要求計算的項目，除題中有特殊要求外，均須列出計算過程;計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同;計量結果出現小數的。均保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的內容。必須有相應的文字闡述)
1.某商品流通企業正在著手編制明年的現金預算.有關資料如下：
(1)年初現金余額為10萬元，應收賬款20萬元，存貨30萬元，應付賬款25萬元;預計年末應收賬款余額為40萬元，存貨50萬元，應付賬款15萬元。
(2)預計全年銷售收入為100萬元，銷售成本為70萬元，工資支付現金20萬元，間接費用15萬元(含折舊費5萬元)，購置設備支付現金25萬元，預計各種稅金支出14萬元，利息支出12萬元。
(3)企業要求的最低現金余額為25萬元，若現金不足，需按面值發行債券(金額為10萬的整數倍數)，債券票面利率為10%，期限5年，到期一次還本付息，不考慮債券籌資費用。企業所得稅率為25%。
要求：
(1)計算全年現金流入量。
(2)計算全年購貨支出。
(3)計算現金余缺。
(4)計算債券籌資總額。
(5)計算期末現金余額。
2.B公司是一家制造類企業，產品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產品，信用條件為N/60。如果繼續采用N/60的信用條件，預計2011年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。為擴大產品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。
在其他條件不變的情況下，預計2011年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費用為15萬元。假定風險投資最低報酬率為10%，一年按360天計算，所有客戶均于信用期滿付款。
要求：
(1)計算信用條件改變后B公司收益的增加額。
(2)計算信用條件改變后B公司應收賬款成本增加額。
(3)為B公司作出是否應改變信用條件的決策并說明理由。
3.某企業只生產一種產品.去年變動成本總額為84000元，單價為10元/件，變動成本率為80%，獲利潤11000元。假定今年只需追加2000元廣告費，其他條件均不變。
要求：
(1)計算今年的固定成本。
(2)計算今年的保本點指標。
(3)計算今年實現20000元目標利潤的銷售額。
(4)如果企業想保證40%的安全邊際率，至少應銷售多少件產品?
(5)如果今年銷售量只比去年增長20%，實現的利潤是多少?能否完成今年的利潤任務?
4.已知：某企業上年銷售收入為6900萬元，總資產平均余額為2760萬元，流動資產平均余額為1104萬元;本年銷售收入為7938萬元，總資產平均余額為2940萬元，流動資產平均余額為1323萬元。
要求：
(1)計算上年與本年的總資產周轉率、流動資產周轉率和資產結構(流動資產占總資產的百分比)。
(2)運用差額分析法計算流動資產周轉率與資產結構變動對總資產周轉率的影響。
五、綜合題(本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計算的項目。均須列出計算過程，計算結果有計量單位的應予標明，標明的計算單位應與題中所給計量單位相同。計算結果出現小數的，均保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述)
1.黃河公司運用標準成本系統計算甲產品成本，有關資料如下。
(1)本期單位產品直接材料的標準用量為5千克，單位材料的標準價格為2元，單位產品的標準工時為4小時，預計標準總工時為2000小時，標準工資總額為6000元，標準制造費用總額為7200元(其中變動制造費用為5000元，固定制造費用為2200元)。
(2)其他情況：本期產品的實際產量為490件，耗用直接人工2100小時，支付工資6620元，支付制造費用7300元(其中變動制造費用5400元，固定制造費用1900元)，采購原材料的價格為2.1元/千克.本期領用原材料2050千克。
要求：
(1)編制甲產品標準成本卡，填寫下表。
(2)計算直接材料價格差異和直接材料用量差異，并分析它們產生的可能原因(每項差異說出兩個因素即可)。
(3)計算直接人工效率差異和直接人工工資率差異，并分析它們產生的可能原因(每項差異說出兩個因素即可)。
(4)計算變動制造費用效率差異、變動制造費用耗費差異、變動制造費用成本差異。
(5)計算固定制造費用成本差異、固定制造費用耗費差異、固定制造費用能量差異、固定制造費用產量差異和固定制造費用效率差異，說明固定制造費用能量差異與固定制造費用產量差異和固定制造費用效率差異的關系。
2.某企業2011年度的年銷售收入與資產情況如下表所示：
要求：
(1)采用高低點法建立資金預測模型，并預測當2012年銷售收入為2700萬元時企業的資金需要總量，并根據模型確定計算2012年比2011年增加的資金數量。
(2)若該企業2012年銷售凈利率為10%，留存收益比率為50%，所增加的外部資金全部采用發行股票方式取得。股票籌資費率為5%，年末股利率為10%，預計股利每年增長4%。計算2012年從外部追加的資金以及普通股資本成本。
參考答案：
一、單項選擇題
1.【答案】C。解析：考慮了時間價值和風險的財務管理目標有：企業價值最大化、股東財富最大化、相關者利益最大化.但是只有股東財富最大化目標便于量化、易于考核和獎懲。
2.【答案】A。解析：作為實體的企業，各所屬單位之間往往具有某種業務上的聯系，特別是那些實施縱向一體化戰略的企業，要求各所屬單位保持密切的業務聯系。各所屬單位之間業務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制(題干中的企業集團是一個上下游密切關聯的產業集群，因此適合采用集權型)。企業意欲采用集權型財務管理體制.除了企業管理高層必須具備高度的素質能力外，在企業內部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網絡系統(題干中的企業集團內部信息化管理基礎較好，符合采取集權型財務管理體制
的條件).所以本題正確答案為A。
3.【答案】A。解析：如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關系數為1，此組合為完全正相關的投資組合。完全正相關的投資組合不能降低任何風險，組合的風險等于兩只股票風險的加權平均數。
4.【答案】D。解析：選項A是變動成本，選項B、C是固定成本。只有選項D是半固定成本，當產量增長到一定限度后.這種成本就跳躍到一個新水平.化驗員、質量檢查員的工資都屬于半固定成本。
5.【答案】D。解析：數量化和可執行性是預算最主要的特征。
6.【答案】A。解析：本題考核年資本回收額的計算。根據“每半年末等額償還”可知本題屬于普通年金問題，進一步分析可知，本題屬于已知普通年金現值、折現率和折現期數，計算普通年金(A)，即屬于計算年資本回收額問題。所以，答案為：A=50000/(P/A，2%，10)≈5566(元)。
7.【答案】D。解析：按是否以金融機構為媒介，企業籌資分為直接籌資和間接籌資。直接籌資包括吸收直接投資、發行股票、發行債券等;間接籌資包括銀行借款、融資租賃等。因此選D。
8.【答案】C。解析：吸收直接投資，是指企業按照“共同投資、共同經營、共擔風險、共享收益”的原則，直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。吸收直接投資是非股份制企業籌集權益資本的基本方式.采用吸收直接投資的企業，資本不分為等額股份、無需公開發行股票。吸收直接投資的實際出資額中.注冊資本
部分，形成實收資本;超過注冊資本的部分，屬于資本溢價，形成資本公積。
9.【答案】C。解析：因素分析法又稱分析調整法，是以有關項目基期年度的平均資金需要量為基礎，根據預測年度的生產經營任務和資金周轉加速的要求，進行分析調整，來預測資金需要量的一種方法。這種方法計算簡便，容易掌握，但預測結果不太精確。它通常用于品種繁多、規格復雜、資金用量較小的項目。
10.【答案】A。解析：股權籌資的風險較小、資本成本較高。留存收益的籌資特點包括不用發生籌資費用。因此選A。
11.【答案】B。解析：當經營風險較大時，不宜采用高負債的資本結構。與電力企業、汽車制造企業、餐飲服務企業相比，高新技術企業的經營風險高，為避免企業整體風險過高，高新技術企業不適宜采用高負債資本結構。
12.【答案】C。解析：凈現值大于O，凈現值率就大于0，內部收益率就大于期望收益率(折現率).該項目就應當投資，所以A、B、D的表述不正確;期望投資收益率=無風險收益率+風險收益率.風險收益率=期望投資收益率一無風險收益率=15%-8%=7%，所以C正確。
13.【答案】A。解析：乙方案的現值指數為0.85，說明乙方案的凈現值為負，因此乙方案經濟上不可行。丁方案的內含報酬率為10%小于設定貼現率12%，因而丁方案經濟上不可行。甲、丙方案的項目期限不同.因而只能求年金凈流量才能比較方案的優劣，甲方案年金凈流量=1000x(A/P，12%，10)=177萬元。丙方案年金凈流量為150萬元。甲方案年金凈流量大于丙方案年金凈流量，因此甲方案最優。
14.【答案】B。解析：影響債券價值的因素主要有債券的面值、期限、票面利率和所采用的貼現率等因素。
15.【答案】B。解析：在激進型融資策略中，企業以長期負債和權益為所有的固定資產融資，僅對部分永久性流動資產使用長期融資方式融資，所以本題正確答案為B。
16.【答案】B。解析：本題的主要考核點是最佳現金持有量確定的存貨模式。在存貨模式下，達到最佳現金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現金持有量相關的現金持有總成本應為交易成本的2倍，所以，與現金持有量相關的現金持有總成本=2×100000/2×10%：10000(元).
17.【答案】C。解析：經濟訂貨批量EOQ=(2KD/KC)1/2，所以，每期對存貨的總需求D、每次訂貨費用K與經濟訂貨批量EDQ同方向變動;每期單位存貨存儲費K。，與經濟訂貨批量EOQ反方向變動。存貨的采購單價不影響經濟訂貨批量EOQ。所以，選項C正確。
18.【答案】B。解析：利潤中心負責人可控邊際貢獻=銷售收入-變動成本-可控固定成本=5000-3000-250=1750(萬元).所以B正確。
19.【答案】C。解析：投資中心是既對成本、收入和利潤負責，又對投資及其投資收益負責的責任單位。對投資中心的業績進行評價的指標有：投資報酬率、剩余收益等指標。
20.【答案】A。解析：算術平均法是將歷史時期的實際銷量或銷售額作為樣本值，求出其算術平均數，并將該平均數作為下期銷售量的預測值，適用于每月銷售量波動不大的產品的銷售預測，所以A正確。
21.【答案】D。解析：代理理論認為股利政策有助于緩解管理者與股東之間的代理沖突，股利的支付能夠有效地降低代理成本。股利的支付減少了管理者對自由現金的支配權，在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為。
22.【答案】C。解析：在財務分析中，分析者往往只注重數據的比較，而忽略經營環境的變化，這樣得出的分析結論是不全面的。這是財務分析方法的一個局限性。因此選C。
23.【答案】C。解析：年末企業資產對債權人權益的保障程度高10%，就是年末的資產負債率降低10%，年的資產負債率=65%×(1-10%)=58.5%，年末的產權比率=58.5/41.5=140.96%。
24.【答案】C。解析：今年每股收益=0.50+0.50×1.8×2.2×10%=0.698(元/股)，所以C正確。
25【答案】C。解析：反映企業債務風險狀況的基本指標有資產負債率、已獲利息倍數，修正指標有速動比率、現金流動負債比率、帶息負債比率、或有負債比率。因此選C。
二、多項選擇題
1.【答案】ABCD。解析：關于貨幣時間價值系數關系的表述中，選項A、B、C、D均正確。
2.【答案】BC。解析：發行股票和吸收直接投資屬于權益籌資。發行股票所支付的股息不能直接在稅前扣除.只能從企業稅后利潤中支付;通過吸收直接投資籌集到的資金構成企業的權益資金，其支付的紅利不能在稅前扣除，不能獲得稅收減免的優勢。所以A、D不選。而債務籌資支付的利息可以在稅前列支，具有稅收減免的優勢，所以B、C正確。
3.【答案】AC。解析：凈現值指標大于0，意味著獲利指數大于1，凈現值率大于0，內部收益率大于基準折現率;投資項目完全具備財務可行性，意味著總投資收益率大于或等于基準總投資收益率，包括建設期的靜態投資回收期小于或等于項目計算期的一半。
4.【答案】CD。解析：凈現值法適用于原始投資額相同且項目計算期相等的多方案比較決策，所以A不正確：差額投資內部收益率法適用于兩個原始投資額不相同但項目計算期一定要相等的多方案的比較決策.所以B不正確;年等額凈回收額法適用于原始投資額不相同(原始投資額不相同都可以比較，相同的更可以比較了).特別是項目計算期不同的多方案比較決策，所以C正確;最短計算期法是指在將所有方案的凈現值均還原為年等額凈回收額的基礎上，再按照最短的計算期來計算出相應的凈現值，進而根據調整后的凈現值指標進行多方案比較決策的一種方法，所以D正確。
5.【答案】AB。解析：如果公司管理政策趨于保守，就會選擇較高的流動資產水平;對于上市和短期借貸較為困難的企業，通常采用緊縮的投資策略。
6.【答案】AD。解析：在存貨陸續供應和使用的經濟訂貨量模型下，每日供應量P為50件，每日使用量d為9000/360=25(件)，經濟生產批量=1200(件)，經濟生產批次=9000/1200=7.5(次)，平均庫存量：1/2×(P-d)×Q/P=1/2×(50-25)×1200/50=300(件)，經濟生產批量占用資金=1/2×(P-d)×Q/P×U=300×50=15000(元)，與經濟生產批量相關的總成本TC(Q)=3000(元)。根據以上計算結果，正確的選項是A、D。
7.【答案】ABD。解析：成本中心只對可控成本負責，不負責不可控成本，可控成本是指成本中心可以控制的各種耗費，它應具備三個條件：第一，該成本的發生是成本中心可以預見的;第二，該成本是成本中心可以計量的;第三，該成本是成本中心可以調節和控制的。根據以上條件，只有C選項是錯誤的。
8.【答案】ACD。解析：本題的主要考核點是各種股利政策的適用范圍。剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，一般適用于公司初創階段：固定或穩定增長的股利政策通常適用于經營比較穩定或正處于成長期的企業且很難被長期采用;固定股利支付率政策只是比較適用于那些處于穩定發展并且財務狀態也比較穩定的公司。因此本題的正確答案是選項A、C、D。
9.【答案】CD。解析：認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性，所以A不正確：行權價格和擬行權時轉換的普通股股數，按照有關認股權證合同和股份期權合約確定，所以B不正確;普通股平均市場價格通常按照每周或每月具有代表性的股票交易價格進行簡單算術平均計算。在股票價格比較平穩的情況下，可以采用每周或每月股票的收盤價作為代表性的價格，在股票價格波動較大的情況下，可以采用每周或每月股票最高價與最低價的平均值作為代表性價格.所以C、D正確。
10.【答案】AB。解析：評價企業盈利能力狀況的基本指標包括凈資產收益率和總資產報酬率。評價企業盈利能力狀況的修正指標包括銷售(營業)利潤率、利潤現金保障倍數、成本費用利潤率、資本收益率。
三、判斷題
1.【答案】×。解析：相關者利益最大化是要強調各方利益，但是更強調股東的首要地位。
2.【答案】√。解析：本題考核風險的比較。標準離差率是相對數指標，無論各方案的期望值是否相同，標準離差率最大的方案一定是風險最大的方案。
3.【答案】×。解析：零基預算是一切以零為出發點，從實際需要逐項審議預算期內各項費用的內容及開支標準是否合理.在綜合平衡的基礎上編制費用預算的方法。
4.【答案】√。解析：融資租賃的風險小，收益小(資本成本高)，大體上體現了收益與風險的匹配。
5.【答案】×。解析：如果投資項目的主要指標、次要指標和輔助指標都具備財務可行性，只能說明該項目完全具備財務可行性，對于互斥項目而言，這只是投資決策的前提，至于是否采納該項目，還要看投資決策的結果。
6.【答案】×。解析：在投資額相同的互斥方案比較決策中，采用凈現值率法會與凈現值法得到完全相同的結論：但投資額不相同時，情況就可能不同，此時凈現值法為優，因為投資者要的是實實在在的報酬，而不是一個相對數。
7.【答案】√。解析：企業不確定性和風險忍受程度決定了其在流動資產上的投資水平。風險與銷售的穩定性和可預測性相關。如果銷售額是不穩定的，但可以預測，如屬于季節性變化，那么將沒有顯著的風險。然而，如果銷售額是不穩定而且難以預測，例如石油和天然氣開采業以及許多建筑業企業，就會存在顯著的風險，從而必須保證一個高的流動資產水平。
8.【答案】√。解析：酌量性變動成本是指通過管理當局的決策行動可以改變的變動成本，如按銷售收入一定百分比支付的銷售傭金、技術轉讓費等。這類成本的特點是其單位變動成本的發生額可由企業最高管理層決定。
9.【答案】×。解析：一般，由于市場變化較大，離預測期越近的樣本值對下期預測量的影響越大，而離預測期越遠的則影響越小，所以權數的選取應當遵循“近大遠小”的原則。
10.【答案】√。解析：在企業財務績效定量評價中，反映企業債務風險狀況的基本指標是資產負債率和已獲利息倍數。速動比率、現金流動負債比率、帶息負債比率、或有負債比率屬于修正指標。
四、計算分析題
1.【答案】
(1)全年現金流入量=100+20-40=80(萬元)
(2)全年購貨支出=70—30+50+25-15=100(萬元)
(3)現金余缺=10+80-100-20-(15-5)-25-1479(萬元)
(4)IN為現金不足，所以最低的籌資額=79+25+12=116(萬元)
債券籌資總額=120(萬元)
(5)期末現金余額=120-79-12=29(萬元)
2.【答案】
(1)收益增加額=(1100-1000)×(1-60%)=40(萬元)
(2)應收賬款成本增加額=(1100/360×90-1000/360×60)×60%×10%+(25-20)+(15-12)=14.5(萬元)
(3)稅前損益增加額=40-14.5=25.5(萬元)
結論：由于稅前損益增加額大于0，所以，應該改變信用條件。
3.【答案】
去年的單位變動成本=10×80%=8(：元/件)
去年的銷量=84000÷8=10500(件)
去年的固定成本=(10-8)×10500-11000=10000(元)
(1)今年的固定成本=10000+2000=12000(元)
(2)利潤=(10-8)×10500×(1+20%)-12000=13200(元)
因為今年的目標為20000元，所以不能完成今年的利潤任務。
4.【答案】
(1)有關指標計算如下：
上年總資產周轉率=6900/2760=2.5(次)
本年總資產周轉率=7938/2940=2.7(次)
上年流動資產周轉率=6900/1104=6.25(次)
本年流動資產周轉率=7938/1323=6.0(次)
上年流動資產占總資產的百分比=1104/2760×100%：40%
本年流動資產占總資產的百分比=1323/2940×100%=45%
(2)流動資產周轉率與資產結構變動對總資產周轉率的影響計算如下：
流動資產周轉率變動的影響=(6.0-6.25)×40%=-O.1(次)
資產結構變動影響=6.O×(45%-40%)=0.3(次)
流動資產周轉率使得總資產周轉率下降了0.1次;資產結構使得全部資產周轉率上升了0.3次。
五、綜合題
1.【答案】
(2)直接材料價格差異=(實際價格-標準價格)×實際用量=(2.1-2)×2050=205(元)
直接材料用量差異=(實際用量-實際產量下標準用量)×標準價格=(2050-490×5)×2=-800(元)
差異分析：直接材料價格差異為正數.屬于超支差異，超支的原因可能是市場價格提高、運輸方式的變動導致運費增加等等從而導致實際價格提高。直接材料用量差異為負數，屬于節約差異，節約的原因可能是工人用料的責任心增強、材料質量提高等等從而導致單位產品的實際用量減少。
(3)直接人工效率差異=(實際人工工時-實際產量下標準人工工時)×工資率標準=(2100-490×4)×3=420(元)
直接人工工資率差異=(實際工資率-工資率標準)×實際人工工時=(6620/2100-3)×2100=320(元)
差異分析：直接人工效率差異為正數，屬于超支差異，超支的原因可能是工人技術狀況不好、工作環境不好等等導致單位產品實際人工工時增加。直接人工工資率差異為正數，屬于超支差異，超支的原因可能是由于工人的升級、加班等等導致實際工資率提高。
(4)變動制造費用效率差異=(實際工時-實際產量下標準工時)×標準分配率=(2100-490×4)×2.5=350(元)
變動制造費用耗費差異=(實際分配率-標準分配率)×實際產量下實際工時=(5400/2100-2.5)×2100=150(元)
變動制造費用成本差異=實際變動制造費用-實際產量下標準變動制造費用=5400-490×4×2.5=500(元)，
或：變動制造費用成本差異=變動制造費用效率差異+變動制造費用耗費差異=350+150=500(元)
(5)固定制造費用成本差異=實際固定制造費用-實際產量下標準固定制造費用=1900-490×4×1.1=-256(元)
固定制造費用耗費差異=實際固定制造費用-預算產量下標準固定制造費用=1900-2200=-300(元)
固定制造費用能量差異=(預算產量下標準工時-實際產量下標準工時)×標準分配率=(2000-490×4)×1.1=44(元)
固定制造費用產量差異=(預算產量下標準工時-實際工時)×標準分配率=(2000-2100)×1.1=-110(元)
固定制造費用效率差異=(實際工時-實際產量標準工時)×標準分配率=(2100-490×4)×1.1=154(元)
固定制造費用能量差異(44)=固定制造費用產量差異(-110)+固定制造費用效率差異(154)
2.【答案】
(1)高低點是以業務量為標準選擇的，所以本題應以第二和第四季度的資料為準。
現金的模型：
單位變動資金b1=(1600-1200)/(700-500)=2
不變資金a1=1600-2×700=200
應收賬款的模型：
單位變動資金b2=(2500-1900)/(700-500)=3
不變資金a2=2500-3×700=400
存貨的模型：
單位變動資金b3=(4100-3100)/(700-500)=5
不變資金a3=4100-5×700=600
固定資產的模型：不變資金a4=6500
流動負債的模型：
單位變動資金b5=(1230-930)/(700-500)=1.5
不變資金a5=1230-1.5×700=180
不變總資金a=200+400+600+6500-180=7520
單位變動資金b=2+3+5-1.5=8.5
所以總資金預測模型為：Y=7520+8.5X
2012年企業資金需要總量=7520+8.5×2700=30470(萬元)
需增加的資金數量=30470-(7520+8.5×2480)=1870(萬元)或=(2700-2480)×8.5=1870(萬元)
(2)2012年預計增加的留存收益=2700×10%×50%=135(萬元)
則2012年從外部追加的資金=1870-135=1735(萬元)
從外部追加的資金=1 870-135=1 735(萬元)
中級會計師《財務管理》練習題及答案 2
1、對企業進行財務分析的主要目的有( D )。
A、評價企業的生產管理水平、償債能力、盈利能力、
B、評價企業的營運能力、償債能力
C、評價企業的盈利能力、發展趨勢
D、評價企業的營運能力、償債能力、盈利能力、發展能力
2、下列那一個不是評價短期償債能力的指標?( D )
A流動比率 B速動比率 C到期債務本息償付比率 D權益乘數
3、流動資產220萬，存貨20萬，流動負債是100萬，請計算速動比率( D )
A、2.2 B、0.5 C、2.4 D、2
4、流動資產1000萬，存貨200萬，流動負債400萬，則流動比率為( C )
A、0.5 B、1 C、2.5 D、4
5、下列財務比率反映企業營運能力的是( C )
A、資產負債率 B、流動比率
C、存貨周轉率 D、資產報酬率
6、下列經濟業務會使企業速動比率提高的是( D )
A、對外長期投資 B、收回應收帳款
C、購買短期債券 D、銷售產成品
7、在計算速動比率時，要從流動資產中扣除存貨，這樣做的原因在于存貨( C )
A、 價值變動較大 B、 質量難以保證
C、 變現能力較低 D、 數量不精確
8、如果企業速動比率很小，下列結論成立的是(A)
A、 企業短期償債風險很大 B、 企業短期償債能力很強
C、 企業流動資產占用過多 D、 企業資產流動性很強
9、 企業短期償債能力主要取決于( A )。
A、流動資產的變現能力 B、企業獲利能力
C、負債與資產的`比例 D、負債與所有者權益的比例
10、下面是甲、乙、丙、丁四個企業的應收賬款周轉次數，其中應收賬款變現能力最強的是(D)
A、甲企業2、51次 B、乙企業3、62次
C、丙企業4、78次 D、丁企業5、90次
11、股權投資者進行財務分析的主要目的是( D )
A、制定相關政策提供決策依據 B、確保報表的公正性
C、監控企業經營活動進行改進 D、進行有效的投資決策
12、下列屬于盈利能力指標的是(C )
A流動比率 B、存貨周轉率 C、 凈資產收益率 D、 市盈率
13、下列各項中，可能導致企業資產負債率變化的經濟業務是( C )。
A、收回應收賬款 B、用現金購買債券
C、接受所有者投資轉入的固定資產 D、以固定資產對外投資
中級會計師《財務管理》練習題及答案 3
一、單項選擇題(從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每小題2分，共20分)
1．某公司全部債務資本為100萬元，債務的平均利率為10％。當銷售額為100萬元，息稅前利潤為30萬元，則其時的財務杠桿系數為( c )
A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1
2．某企業按年利率12％從銀行借人短期款項1000萬元，銀行要求企業按貸款總額的 15％保持補償性余額，則該項貸款的實際利率為( d )
A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％
3．如果一筆資金的現值與將來值相等，則( b )
A. 折現率為負 B．折現率一定為零 C. 折現率為正，且其值較高 D．不存在通貨膨脹
4．在公司資本結構決策中，如果負債比率由低調高，則對公司股東產生的影響是( a )
A．可能會降低公司加權資本成本，從而增大股東價值 B．提高公司的經營風險C. 降低股東承受的風險D．增加財務杠桿，從而降低股東收益能力
5．關于折舊政策對企業財務的影響，以下說法不正確的是(a )
A．折舊政策不影響企業現金流，從而不會影響稅負
B．采用加速折舊法，固定資產更新也可能會加快
C. 不同折舊政策會對企業收益分配產生不同的影響
D．折舊屬于非付現成本，會影響投資項目的現金流測算
6．應收賬款的機會成本是指(c )
A．應收賬款不能收回而發生的損失 B．調查顧客信用情況的費用 C. 應收賬款占用資金的應計利息 D. 催收賬款發生的各項費用
7．某一股票的市價為20元，該公司股票每股紅利為o．5元，則該股票當前市盈率為( d)
A．10 B．20 C．30 D．40
8．關于證券投資組合理論以下表述中，正確的是( d )
A．證券投資組合能消除大部分系統風險
B．證券投資中構成組合的各證券種類越多，則該組合的總體風險越大
C. 最小方差組合是所有組合中風險最小的組合，所以其必要報酬率也最大
D．一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風險減低的速度會越來 越慢
9．A公司只生產經營單一產品，其單位變動成本10元，計劃銷售量1000件，每件售價15元。如果公司想實現利潤800元，則固定成本應控制在( a )
A. 4200元 B．4800元
C. 5000元 D．5800元
10．如果某項目投資的凈現值小于零，則可以肯定( b )
A．該項目的投資收益率為負數
B．該項目的投資收益率可能為正數，但低于公司整體的加權資本成本
C. 該項目的內含報酬率將高于資本成本率
D．該項目的現值指數將大于l
二、多項選擇題(從下列每小題的五個選項中選出二至五個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每小題2分，共20分。多選、少選、錯選均不得分)
1．影響利率形成的因素包括(abcde )
A. 純利率 B．通貨膨脹貼補率
C. 違約風險貼補率 D. 變現力風險貼補率
E．到期風險貼補率
2．下列各項中，屬于長期借款合同一般性保護條款的有( acd )
A. 流動資本要求 B．限制高管人員工資及獎金支出
C. 現金性紅利發放 D．資本支出限制
E．貸款的專款專用
3．企業降低經營風險的途徑一般有( ace )
A. 增加銷售量 B. 增加自有資本
C. 降低變動成本 D．增加固定成本比例
E．提高產品售價
4．下列中，屬于隨著銷售變動而發生變動的報表項目主要是( abc )
A．應收賬款 B. 存貨
C. 應付賬款 D．應付長期公司債券
E．股本總額
5．股東財富最大化目標這一提法是相對科學的，因為它( abde )
A. 揭示了股東是公司的所有者、并承擔公司剩余風險這一邏輯
B．股東財富增減不完全取決于會計利潤，利潤與股東財富之間并不完全相關
C. 股東財富最大化在事實上已經蘊含了對除股東以外的其他利益相關者的利益最大化的滿足這一前提條件
D．股東財富是可以通過有效市場機制而充分表現出來的(如股價)，因而是可量化的管理目標 E．股東財富是全體股東的財富，而不是特定股東群體(如大股東)的財富
6．關于經營杠桿系數，當息稅前利潤大于OH寸，下列說法正確的是( ab )
A. 在其他因素——定時，產銷量越小，經營杠桿系數越大
B．在其他因素一定時，固定成本越大，經營杠桿系數越小
C. 當固定成本趨近于。時，經營杠桿系數趨近1
D．當固定成本等于邊際貢獻時，經營杠桿系數趨近于o
E．在其他因素一定時，產銷量越小，經營杠桿系數越小
7．與企業的其他資產相比，固定資產一般具有如下特征( abcde )
A．專用性強
B．收益能力高，風險較大
C. 價值雙重存在
D．占用的資本規模較大
E. 投資時間長
8．股利無關論認為( abd )
A．投資人并不關心股利是否分配
B．股利支付率不影響公司的價值
C．只有股利支付率會影響公司的價值
D．投資人對股利、資本利得兩者間并不存在偏好
E．在有稅狀態下，股利支付與否與股東個人財富是相關的
9．用于評價盈利能力的指標主要有( bc )
A．資產周轉率 B. 凈資產收益率
C. 總資產報酬率 D．資產負債率
E．權益乘數
lo。一般來說，影響長期償債能力的因素主要有( abcd )
A．資產整體質量越好、總資產周轉性越強，則償債能力也將越強
B. 資產結構中固定資產比例越高，長期償債能力越強
C. 企業獲利能力越弱，長期償債能力將可能越差
D．公司資本結構政策，債務政策越穩健，長期償債能力就可能越強
E. 公司股東實力越強，則長期償債力越強
三、判斷題(判斷下列說法正確與否，正確的在題后括號里劃“√”，錯
誤的在題后括號里劃“X”。每小題1分，共10分)
1．簡言之，財務管理可以看成是財務人員對公司財務活動事項的管理。( X )
2．在總資產報酬率高于平均債務利率的情況下，提高財務杠桿將有利于提高凈資產收益率。( √ )
3．如果A、B兩項目間相互獨立，則選擇項目A將意味著不得選擇項目B。X
4．在資本限量決策和項目選擇中，只要項目的.預期內含報酬率高于設定的加權平均資本成本，則被選項目都是可行的。( X )
5．公司實施定額股利政策時，公司股利不隨公司當期利潤的波動而變動。( √ )
6．公司實施股票回購時，可以減少公司發行在外股票的股數，從而提高股票價格，并最終增加公司價值。( X )
7．在其他因素不變情況下，提高資產負債率將會提高權益乘數。( √ )
8．在分析公司資產盈利水平時，一般要剔除因會計政策變更、稅率調整等其他因素對公司盈利性的影響。( √ )
9．事實上，優先認股權是一種具有潛在交易價值的一種權證。( √ )
10．在項目現金流估算中，不論是初始現金流量還是終結現金流量，都應當考慮稅收因素對其的影響。( √ )
四、計算題(每題15分，共30分)
1．A公司股票的貝他系數為2.5，無風險利率為6％，市場上所有股票的平均報酬率為10％。要求：
(1)計算該公司股票的預期收益率。
(2)若該股票為固定成長股票，成長率為6％，預計一年后的股利為1.5元，則該股票的價值為多少?
(3)若股票未來3年股利為零成長，每年股利額為1.5元，預計從第四年起轉為正常增長， 增長率為6％，則該股票的價值為多少?
(1)根據資本資產定價模型公式：
該公司股票的預期收益率＝6％+2.5X(10％-6％)＝16％ (5分)
(2)根據固定成長股票的價值計算公式：
該股票價值＝1.5／(16％-6％)＝15(元) (5分)
(3)根據非固定成長股票的價值計算公式：
該股票價值＝1.5X(P／A，16％，3)+[1.5X(1+6％)]／(16％一6％)X(P／S，16％，
3) =1.5X 2.2459+15.9X0.6407=13.56(元)
2．某公司擬為某大型投資項目籌資10億元。經董事會決策并報股東大會批準后，該項目的融資方案最終確定為：(1)向銀行借款3億元，期限5年，借款年利率為10％；(2)上市融資，擬上市發行股票融資7億元(發行1億股，每股發行價格為7元)。董事會在上市時，在招股說明書中明確承諾，公司第一年末的股利為0.1元／股，且股利支付在未來將保持8％的年增長率。假定股票籌資費率為5％，公司適用所得稅率25％。
則要求測算：
(1) 該銀行借款的資本成本； (2)普通股的融資成本；(3)該融資方案的加權平均資本成本； (4)
經測算，該項目的內含報酬率為14％，試判斷這一新增投資項目在財務上是否可行。
(1)銀行借款成本＝10％x(1-25％)＝7.5％ (4分)
(2)普通股成本＝0.1／7X(1-5％)+8％＝9.50％ (5分)
(3)加權平均資本成本＝7.5％* 3／10+9.50％x 7／10＝8.90％ (4分)
(4)由于項目的內含報酬率為14％高于加權平均資本成本，則可認為這一項目是可行的。
五、計算分析題(20分)
你意識到你畢業后自主創業可能是最好的方式。你準備開設并經營一家健身中心，并發現一個廢棄的倉庫可以滿足你的需要。該倉庫的年租金為48000元，每年年末支付。你估計一開始需要投入150000元用于改造并購置一些健身設備(殘值為零)。根據你的調查，你估計潛在的會員有500位，年會費500元／人。你還需聘請5位教練，且人均年薪為24000元。如果該項目開始盈利，且稅率為
40％，假定采用直線法折舊，且項目期為lo年。
請根據上述計算并分析：
(1)該項目的經營現金凈流量；
(2)該項目的回收期；
(3)如果折現率為10％，請測算該項目的凈現值并說明其是否可行；
(4)通過本題，總結說明在投資決策過程中需要對哪些決策參數進行預測和判斷?
(已知：PVIFA(10％，10)＝6.145).
(1)根據上述，可以測算出該項目經營期內的現金流量，即；
經營性現金流入：500 X 500 (1分)
經營性現金流出48000+5 X 24000 (1分)
年折舊額：150000／10 (1分)
則每年經營活動的現金凈流量＝(500X 500-48000-5X24000-150000／10)
X(1-40％)+150000／10＝55200(元) (3分)
(2)由于初始投資額為150000元，且未來10年內的經營現金流量為55200元(此為一年金)，因此，可以測算出其回收期為：
150000／55200＝2.72(年) (4分)
(3)該項目的NPV＝55200X6.145—150000＝189204(元) (5分)
因此，該項目在財務上是可行的。
(4)通過本題可以歸納出，要進行項目決策，需要預測的主要決策參數有：(1)市場分析和收入預測；
(2)項目投產后的運營成本及預測；(3)投資規模預測；(4)項目資本成本；(5)項目的壽命期；(6)稅收政策及決策(最后一點在本題中沒有涉及，可以不計分) (5分)
中級會計師《財務管理》練習題及答案 4
一、單項選擇題(每小題1 分，共20分)
1 、財務管理是人們利用價值形式對企業的( )進行組織和控制，并正確處理企業與各方面財務關系的一項經濟管理工作。
A 、勞動過程 B 、使用價值運動 C 、物質運物 D 、資金運動
2 、影響企業經營決策和財務關系的主要外部財務環境是
A 、政治環境 B 、經濟環境 C 、國際環境 D 、技術環境
3 、企業資金中資本與負債的比例關系稱為
A 、財務結構 B 、資本結構 C 、成本結構 D 、利潤結構
4 、按時價或中間價格發行股票，股票的價格低于其面額，稱為
A 、等價發行 B 、折價發行 C 、溢價發行 D 、平價發行
5 、債券發行時，當票面利率與市場利率一致
A 、等價發行債券 B 、溢價發行債券 C 、折價發行債券 D 、平價發行債券
6 、企業愿意向客戶提供商業信用所要求的關于客戶信用狀況方面的最低標準，稱為
A 、信用條件 B 、信用額度 C 、信用標準 D 、信用期限
7 、企業庫存現金限額一般為( )的零星開支量。
A 、3 天 B 、5 天 C、3 -5 天 D、15天
8 、企業應收貨款10萬元，其信用條件為“3/10，n/30”本企業在第十七天內收回貨款，其實際收到貨款額應為：
A 、9 ，700 元 B 、7 ，000 元 C 、9 ，300 元 D、1000，000 元
9 、由于勞動生產率提高和社會科學技術的進步而引起的固定資產的原始價值貶值，稱為
A 、自然損耗 B 、無形損耗 C 、有形損耗 D 、效能損耗
10、生產中耗費的機器設備、房屋、建筑物的價值，以( )計入產品成本。
A 、物料消耗 B 、管理費用 C 、折舊費 D 、直接材料
11、企業對外銷售產品時，由于產品經營和品種不符合規定要求，而適當降價，稱作
A 、銷售退回 B 、價格折扣 C 、銷售折讓 D 、銷售折扣
12、某企業準備上馬一個固定資產投資項目，有效使用期為4 年，無殘值，總共投資120 萬元。
其中一個方案在使用期內每年凈利為20萬元，年折舊額30萬元，該項目的投資回收期為
A 、4 年 B 、6 年 C 、2.4 年 D、3 年
13、某企業1995年末的資產負債表反映，流動負債為219 ，600 元，長期負債為175 ，000 元，流動資產為617 ，500 元，長期投資為52，500 元，固定資產凈額為538 ，650 元。該企業的資產負債率應為
A 、35.56 % B、32.65 % C、34.13 % D、32.49 %
14、銷售成本對平均存貨的比率，稱為
A 、營業周期 B 、應收帳款周轉率 C 、資金周轉率 D 、存貨周轉率
15、資金占用費與產品產銷數量之間的依存在系，稱為
A 、資金周轉率 B 、存貨周轉率 C 、資金習性 D 、資金趨勢
16、利用財務杠桿，給企業帶來破產風險或普通股收益發生大幅度變動的風險，稱為
A 、經營風險 B 、財務風險 C 、投資風險 D 、資金風險
17、商業信用條件為“3/10，n/30”，購貨方決定放棄現金折扣，則使用該商業信用的成本為( )
A 、55.8% B 、51.2% C 、47.5% D 、33.7%
18、企業的支出所產生的效益僅與本年度相關，這種支出是
A 、債務性支出 B 、營業性支出 C 、資本性支出 D 、收益性支出
19、企業投資凈收益是指
A 、股利和債券利息收入 B 、投資分得的利潤C 、長期投資的增加額 D 、投資收盜減投資損失后的余額
20、按《企業財務通則》規定，企業發生的銷售費用、管理費用和財務費用，應該
A 、計入制造成本 B 、計入當期產品生產費用 C 、計人當期損益 D 、計入營業外支出
二、多項選擇題(下面各小題的五個備選答案中有2 -5 個正確答案，錯選、或漏選，該題無分，每小題1 分，共20分)
1 、財務管理的目標主要有
A 、產值最大化 B 、利潤最大化 C 、財富最大化 D 、最好的財務關系E 、減少或轉移風險
2 、影響企業財務活動的外部財務環境包括
A 、政治環境 B 、經濟環境 C 、技術環境 D 、國際環境 E 、產品生產環境
3 、財務預測按其預測的內容劃分，可以分為
A 、客觀預測 B 、微觀預測 C 、資金預測 D 、成本費用預測 E 、利潤預測
4 、企業持有現金的總成本主要包括
A 、占有成本 B 、轉換成本 C 、管理成本 D 、短缺成本 E 、壞帳成本
5 、信用政策是企業關于應收賬款等債權資產的管理或控制方面的原則性規定，包括
A 、信用標準 B 、收帳期限 C 、壞帳損失 D 、收帳費用 E 、信用條件
6 、短期有價證券的特點有
A 、變現性強 B 、償還期明確 C 、有一定的風險性 D 、免征所得稅 E 、價格有一定的波動性
7 、與儲存原材料有關的存貨成本包括
A 、機會成本 B 、取得成本 C 、壞帳成本 D 、儲存成本 E 、短缺成本
8 、固定資產的計價方法通常有
A 、原始價值 B 、重置價值 C 、折余價值 D 、殘余價值 E 、清理費用
9 、產品的制造成本包括
A 、直接材料 B 、管理費用 C 、直接工資 D 、其他直接支出 E 、制造費用
10、目前企業主要的社會資金籌集方式有
A 、股票 B 、債券 C、租賃 D、吸收投資 E、商業信用
11、企業內部直接財務環境主要包括企業的
A 、生產能力 B 聚財能力 C 、用財能力 D 、生財能力 E 、理財人員素質
12、短期融資券按發行方式不同，可以分為
A 、金融企業的融資券 B 、非金融企業融資券 C 、國內融資券D 、經紀人代銷的融資券 E 、直接銷售的融資券
13、企業從事短期有價證券投資所關心的因素是證券的
A 、安全性 B 、穩健性 C 、變現性 D 、風險性 E 、收益性
14、無形資產的特點是
A 、經濟效益的不確定性 B 、有效期限的不確定性 C 、占有和使用的壟斷性D 、無物質實體性 E 、與有形資產的互補性
15、固定資產按其經濟用途，可以分為
A 、使用中的固定資產 B 、生產經營用的固定資產 C 、未使用的固定資產D 、非生產經營用固定資產 E、不需用的固定資產
16、工業企業的生產成本是指工業產品的制造成本，包括
A 、直接材料 B 、直接工資 C、其他直接支出 D 、制造費用 E 、管理費用
17、企業銷售利潤總額，包括
A 、產品銷售利潤 B 、其他業務利潤 C 、營業利潤 D 、投資凈收益 E 、營業外收支凈額
18、財務預測的作用主要表現在
A 、是財務決策的.基礎 B 、是編制財務計劃的前提 C 、是財務管理的核心D 、是編制財務計劃的依據 E 、是組織日常財務活動的必要條件
19、反映企業盈利能力的指標主要有
A 、資產利潤率 B 、資本金利潤率 C 、銷售利潤率 D 、成本費用利潤率 E 、凈值報酬率
20、按照企業聯合與兼并的方式，可分為
A 、購買式兼并 B 、破產式兼并 C 、承擔債務式兼并 D 、吸收股份式兼并 E 、控股式兼并
三、判斷改錯題(對的在括號內打“+ ”，錯的打“- ”。并加以改正。10分)
1 、企業同其所有者之間的財務關系，體現著監督與被監督的關系。
2 、債券價格由面值和票面利率決定。
3 、經營租出與融資租入固定資產不提折舊。
4 、當應收帳款增加時，其機會成本和管理成本上升，而壞帳成本會降低。
5 、聯營企業的投資形式有股票、貨幣資金、實物、無形資產。
四、名詞解釋(每小題2 分，共10分)
1 、財務目標2 、股票3 、票據貼現4 、現金凈流量5 、無形資產
五、簡答題(每小題5 分，共10分)
1 、簡述資金成本的用途。
2 、簡述利潤分配的原則。
六、計算題(共30分)
1 、某企業資金結構如下：
資金來源 數額 比重
優先股 400 ，000 20 %
普通股 1000，000 50 %
企業債券 600 ，000 30 %
該企業優先股成本率為12%;普通股成本率預計為16%;企業債券成本率為9 %(稅后)。要求：計算該公司的平均資金成本率。(本題5 分)
2 、某企業1994年度利潤總額為116 ，000 元，資產總額期初為1017，450 元，其末數為1208，650 元;該年度企業實收資本為750 ，000 元;年度銷售收入為396 ，000 元，年度銷售成本為250 ，000 元，銷售費用6 ，5000元，銷售稅金及附加6 ，600 元，管理費用8 ，000 元，財務費用8 ，900元;年度所有者權益年初數793 ，365 元，年末數為814 ，050 元。
要求：計算企業該年度
①資產利潤率;②資本金利潤率;③銷售利潤率;④成本費用利潤率;⑤權益報酬率(本題共15分)。
3 、(1 )某公司發行優先股面值100 元，規定每股股利為14元，市價為98元
要求：計算其投資報酬率。(本小題4 分)
(2 )某公司發行面值為100 元，利息為10%，期限為10年的債券。
要求：計算①市場利率為10%時的發行價格。
②市場利率為12%時的發行價格。
③市場利率為8 %時的發行價格。(本小題6 分)
參考答案
一、單項選擇題
1 、D 2 、B 3 、B 4 、B 5 、A 6 、C 7 、C 8 、D 9 、B 10、C 11、C 12、C 13、B 14、D 15、C 16、B 17、A 18、D 19、D 20、C
二、多項選擇題
1 、ABCE 2 、ABCD 3 、CDE 4 、ACD 5 、AE 6 、ACE 7 、BDE 8 、ABC 9 、ACDE 10、ABCDE 11、BCD 12、DE 13 、ACE 14、ABCD 15、BD 16 、ABCD 17、CDE 18、ABE19 、ABCDE 20、ACDE
三、判斷改錯題
1 、經營權與所有權關系2 、票面利率與市場利率關系決定3 、都提折舊4 、壞帳成本也升高5 、無股票
四、名詞解釋題
1 、財務目示是企業進行財務管理所要達到的目的，是評價企業財務活動是否合理的標準。
2 、股票是股份公司為籌集自有資金而發行的有價證券，是持有人擁有公司股份的入股憑證，它代表對股份公司的所有權。
3 、票據貼現是指持票人把未到期的商業票據轉讓給銀行，貼付一定的利息以取得銀行資金的一種借貸行為。
4 、現金凈流量是指一定期間現金流入量和現金流出量的差額。
5 、無形資產是企業長期使用，但沒有實物形態的資產，它通常代表企業所擁有的一種法令權或優先權，或是企業所具有的高于一般水平的獲利能力。
五、簡答題
1 、答：資金成本是企業財務管理中可以在多方面加以應用，而主要用于籌資決策和投資決策。
(1 )資金成本是選擇資金來源，擬定籌資方案的依據。
(2 )資金成本是評價投資項目可行性的主要經濟指標。
(3 )資金成本可作為評價企業經營成果的依據。
2 、答：(1 )利潤分配必須遵守國家財經法規，以保證國家財政收入穩定增長和企業生產經營擁有安定的社會環境。
(2 )利潤分配必須兼顧企業所有者、經營者和職工的利益。
(3 )利潤分配要有利于增強企業的發展能力。
(4 )利潤分配要處理好企業內部積累與消費的關系，充分調動職工的積極性。
六、計算題
1 、(本題共5 分)
平均資金成本率=12 %×20%+16%×50%+9 %×30%=2.4%+8 %+2.7 %=13.1 %
2 、(本題共15分)
①平均資產總額=1113050元資產利潤率= ×100 %=10.42%
②資本金利潤率= ×100 %=15.47%
③銷售利潤率= ×100 %=29.29%
④成本費用總額=250000 +6500+6600+8000+8900=280000 成本費用利潤率= ×100 %=41.43%
⑤平均股東權益=803707.5 權益報酬率= ×100 %=14.43%
3 、(本題共10分)
(1)投資報酬率= ×100 %=14.58%(4 分)
(2)(6 分)
①當市場利率為10%時，發行價格為：發行價格=100元
②當市場利率為12%時，發行價格為：發行價格=88.61元
③當市場利率為8 %時，發行價格為：發行價格=113.42 元
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