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企法顧問考試模擬試題及答案2017
1.(2008，20)某投資項目的原始投資額為100萬元，預計有效年限為6年，預計各年的現金凈流量分別為20萬元、30萬元、40萬元、50萬元、30萬元、10萬元。假設每年的現金凈流量在各月的分布是均衡的，則該項目的回收期為( )年。
A.4
B.3.33
C.3.2
D.3
【真題解析】本題涉及的考點是投資回收期的計算。該項目前三年的現金凈流量為90萬元，則剩余10萬元應當在第四年回收，因而該項目投資回收期=3+(10/50)=3.2年，故本題正確答案為C。
【答案】C
2.(2008，22)某企業應收賬款年初余額為300萬元，年末余額為330萬元，本年銷售收入6000萬元，銷售成本4800萬元。該企業本年應收賬款周轉率為( )次。
A.15.24
B.18.18
C.19.05
D.20
【真題解析】本題涉及的考點是應收賬款周轉率的計算。應收賬款周轉率，表示應收賬款在一年內周轉了幾次，反映當年應收賬款的收款頻率。計算公式為：應收賬款周轉次數一銷售收入凈額/應收賬款平均余額=6000/(300+330)/2=19.05，故本題正確答案為C。
【答案】C
3.(2008，23)某股份公司準備增發100000股普通股股票，每股發行價l5元，預計籌資費率10%，預計第一年每股發放現金股利1元，以后年度的股利增長率為2%。本次增發普通股的資本成本為( )。
A.6.67%
B.7.41%
C.8.67%
D.9.41%
【真題解析】本題涉及的考點是資本成本。權益資本成本一年現金股利÷普通股市價×(1-籌資費用率)+預計股利增長率=1÷15×(1-10%)+2%=0.0941，故本題的正確答案為D。
【答案】D
4.(2008，25)當企業的總資產周轉率為1.5次/年時，會引起該指標下降的經濟業務是( )。
A.借人一筆短期借款
B.銷售商品取得收入
C.用銀行存款購入1臺設備
D.用銀行存款繳納稅金
【真題解析】本題涉及的考點是總資產周轉率。總資產周轉率是反映全部資產營運能力的指標，表示企業全部資產在1年內周轉了幾次，可以衡量企業在現有資產投入水平下產生銷售收入的能力。計算公式為：總資產周轉率一銷售收入凈額/全部資產平均余額。借入短期借款會引起總資產的增加，即導致“全部資產平均余額”增加，會導致總資產周轉率下降;銷售商品取得收入會導致銷售收入凈額增加，因而會導致總資產周轉率上升。用銀行存款購入1臺設備，只是資產從一種形式變成另一種形式，不會導致總資產增加，因而總資產周轉率不變。用銀行存款繳納稅金，導致資產和負債同步減少，總資產減少，因而會導致總資產周轉率上升。故本題正確答案為A。
【答案】A
5.(2008，26)如果某企業的流動比率為2，以下業務中能夠使該指標下降的是( )。
A.收回應收賬款
B.賒購商品
C.償還應付賬款
D.賒銷商品
【真題解析】本題涉及的考點是流動比率。流動比率是指企業全部流動資產與全部流動負債之間的比率，計算公式為：流動比率一流動資產/流動負債。收回應收賬款導致企業流動資產增加，故流動比例上升。賒購商品導致企業流動負債增加，同時流動資產增加，當比例大于1時，分子分母同步增加時比例將下降。償還應付賬款導致流動資產和流動負債同時減少，比例大于1時，分子分母同步減少時比例將上升。賒銷商品將導致存貨減少，但與此同時應收賬款增加，也就是流動資產總額不變，流動負債總額不變，因而該指標不變。故本題正確答案為B。
【答案】B
6.(2008，30)下列關于普通股和優先股的表述，正確的是( )。
A.普通股股東有權通過股東大會參與公司經營決策
B.優先股股東有權通過股東大會參與公司經營決策
C.優先股和普通股在發行時都約定股息率
D.在公司剩余財產的分配順序上，優先股股東排在債權人和普通股股東之前
【真題解析】本題涉及的考點是籌資管理中有關股票籌資的相關知識。普通股是股份公司發行的無特別權利的股份，是最基本的股份，也是風險最大的股份。一般情況下，股份公司只發行普通股。優先股在分配股利和公司剩余財產時，順序優先于普通股，但它不具有表決權，或者表決權的形式受到限制，一般認為，優先股兼有債券的性質。本題選項中只有A是正確的。優先股股東不能參與表決或表決權受到限制因而不能通過股東大會參與公司經營決策，故B項錯誤。C項錯在普通股在發行時不約定股息率，D項錯在優先股股東在分配順序上不優于債權人，只優于普通股股東。
【答案】A
7.(2007，20)某企業發行總面值為500萬元的10年期債權，票面利率12%，公司所得稅率33%，該債券溢價發行，發行價格為600萬元，發行費率5%。該債券的資本成本為( )%。
A.7.05
B.8.46
C.10.52
D.12.63
【真題解析】本題所涉及的考點是資本的成本。資本，通常是指企業的權益資本，包括利用發行股票所籌集的資金和留存利潤形成的資金，廣義的資本還包括負債。在長期籌資決策中通常使用廣義的資本概念。資本成本是指企業為籌集和使用資金而支付的費用，包括資金籌集費和資金占用費兩部分。資金籌集費是指在資金籌集過程中支付的費用，如：發行股票、債券支付的印刷費、發行手續費、律師費、資信評估費、公證費等;資金占用費是指因占用資金而發生的費用，如：股票的股息、借款和債券的利息等。資金占用費隨著資金的使用持續發生，而資金籌集費通常在籌集資金時一次性發生，因此在計算資本成本時可作為籌資額的扣除項目，一次性全部從籌資總額中扣除。在財務管理中，資本成本通常用相對數表示，即資本成本率。資本成本率是資金占用費與實際籌資總額的比率。資本成本是財務管理中的重要概念，被廣泛應用于財務管理的各個方面。當企業進行籌資決策時，資本成本是選擇籌資方式、確定籌資方案的重要依據，企業應選擇資本成本最低的方案;當企業進行投資決策時，資本成本是評價投資方案、決定投資取舍的標準;資本成本還可以作為評價企業經營業績的基本尺度，即企業的資產報酬率應高于資本成本，否則表明業績欠佳。由于從不同來源渠道取得的資金，其成本有所不同，因此資本成本又分為個別資本成本、加權資本成本和邊際資本成本。
個別資本成本，是指某一類資金來源自身的成本，如長期借款成本、債券成本、普通股成本等。前兩種為債務資本成本，后一種為權益資本成本。當企業對各種籌資方式進行比較分析時，需要計算個別資本成本。債務資本成本是指借款和發行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。由于利息費用計入稅前的成本費用，可以起到抵減所得稅的作用。因此一次還本、分期付息的借款或債券成本的計算公式為：
【答案】B
8.(2007，21)某企業稅后利潤為13.4萬元，所得稅稅率為33%，利息費用為10萬元，則該企業的利息保障倍數為( )。
A.2.78
B.3
C.1.9
D.0.78
【真題解析】本題所涉及的考點是利息保障倍數的計算方法。利息保障倍數，也稱為已獲利息倍數，指企業支付利息和所得稅之前的利潤(即息稅前利潤)與利息費用之間的比率，可用于衡量企業償付借款利息的能力。計算公式為：
利息保障倍數一息稅前利潤÷利息費用=(利潤總額+利息費用)÷利息費用
公式中的利息費用是指應支付給債權人的全部利息，包括計入本期財務費用的利息和計入資產成本的資本化利息。由于我國的利潤表不單獨列示利息費用，外部分析人員可將利潤表中的財務費用視同利息費用。
本題計算過程為：[13.4÷(1-33%)+10]÷10=3
正確答案為B。
【答案】B
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