2017中級會計職稱財務管理綜合題練習
2017年中級會計師考試開始進入備考時期，邊學邊練，鞏固所學知識，以下是yjbys網小編整理的關于中級會計職稱財務管理綜合題練習，供大家備考。
五、綜合題
(本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。涉及計算的，除非題目特別說明不需要列出計算過程，要求列出計算步驟。)
50、資料1：F企業過去5年的有關資料如下：
|
年份 |
銷售量（萬件） |
資金占用額（萬元） |
|
2007 |
7.2 |
244 |
|
2008 |
6 |
245 |
|
2009 |
7.5 |
250 |
|
2010 |
8 |
260 |
|
2011 |
10 |
350 |
資料2：F企業2011年產品單位售價為100元，變動成本率為60%，固定經營成本總額為150萬元，利息費用為50萬元。
資料3：F企業2012年預計產品的單位售價、單位變動成本、固定經營成本總額和利息費用不變，所得稅稅率為25%(與去年一致)，預計銷售量將增加50%，股利支付率為60%。
資料4：目前的資本結構為債務資本占40%，權益資本占60%，350萬元的資金由長期借款和權益資金組成，長期借款的資本成本為3.5%。
資料5：如果需要外部籌資，則發行股票，F企業的股票β系數為1.6，按照資本資產定價模型計算權益資本成本，市場平均報酬率為14%，無風險報酬率為2%。
要求：
(1)計算F企業2012年息稅前利潤、凈利潤以及DOL、DFL、DTL;
(2)計算F企業2012年的息稅前利潤變動率;
(3)采用高低點法預測F企業2012年的資金占用量;
(4)預測F企業2012年需要的外部籌資額;
(5)計算F企業的權益資本成本;
(6)計算2012年末的平均資本成本。
正確答案：(1)2012年銷售量=10×(1+50%)=15(萬件)
單位變動成本=100×60%=60(元)
2012年息稅前利潤
=15×(100-60)-150=450(萬元)
凈利潤=(450-50)×(1-25%)=300(萬元)
DOL=10×(100-60)/[10×(100-60)-150]=1.6
DFL=[10×(100-60)-150]/[10×(100-60)-150-50]=1.25
DTL=1.6×1.25=2
或：DTL=10×(100-60)/[10×(100-60)-150-50]=2
(2)2011年息稅前利潤
=10×(100-60)-150=250(萬元)
息稅前利潤變動率
=(450-250)/250×100%=80%
或息稅前利潤變動率=50%×1.6=80%
即2012年息稅前利潤增加80%
(3)b=(350-245)/(10-6)=26.25(元/件)
a=350-26.25×10=87.5(萬元)
y=87.5+26.25x
2012年資金占用量=87.5+26.25×15=481.25(萬元)
(4)2012年需要的外部籌資額
=481.25-350-300×(1-60%)=11.25(萬元)
(5)權益資本成本
=2%+1.6×(14%-2%)=21.2%
(6)資金總額為481.25萬元，其中長期借款350×40%=140(萬元)
權益資金=481.25-140=341.25(萬元)
平均資本成本
=140/481.25×3.5%+341.25/481.25×21.2%
=16.05%
解析：無
51、某公司年銷售額1000萬元，變動成本率60%，全部固定成本和費用120萬元，平均總資產2500萬元，資產負債率40%，負債的平均利息率8%，假設所得稅率為25%。該公司擬改變經營計劃，追加投資200萬元，每年固定成本增加20萬元，可以使銷售額增加20%，并使變動成本率下降至55%。該公司以提高權益凈利率(凈利潤/平均所有者權益)同時降低總杠桿系數作為改進經營計劃的標準。
要求：
(1)計算目前情況的權益凈利率和總杠桿系數;
(2)所需資金以追加實收資本取得，計算權益凈利率和總杠桿系數，判斷應否改變經營計劃;
(3)所需資金以12%的利率借入，計算權益凈利率和總杠桿系數，判斷應否改變經營計劃;
(4)如果應該改變經營計劃，計算改變計劃之后的經營杠桿系數。
正確答案：(1)目前情況：
邊際貢獻=1000×(1-60%)=400(萬元)
稅前利潤=400-120=280(萬元)
(提示：全部固定成本和費用=固定成本+利息費用，故計算稅前利潤時，減掉120萬元之后，不用再減掉利息費用了)
凈利潤=280×(1-25%)=210(萬元)
平均所有者權益=2500×(1-40%)=1500(萬元)
權益凈利率=210/1500×100%=14%
總杠桿系數=400/280=1.43
(2)追加實收資本方案：
邊際貢獻=1000×(1+20%)×(1-55%)=540(萬元)
稅前利潤=540-(120+20)=400(萬元)
凈利潤=400×(1-25%)=300(萬元)
平均所有者權益=1500+200=1700(萬元)
權益凈利率=300/1700×100%=17.65%
總杠桿系數=540/400=1.35
由于與目前情況相比，權益凈利率提高且總杠桿系數降低，所以，應改變經營計劃。
(3)借入資金方案：
邊際貢獻=1000×(1+20%)×(1-55%)=540(萬元)
利息增加=200×12%=24(萬元)
稅前利潤=540-(120+20+24)=376(萬元)
凈利潤=376×(1-25%)=282(萬元)
平均所有者權益=2500×(1-40%)=1500(萬元)
權益凈利率=282/1500×100%=18.8%
總杠桿系數=540/376=1.44
由于與目前情況相比，總杠桿系數提高了，因此，不應改變經營計劃。
(4)追加實收資本之后的利息=2500×40%×8%=80(萬元)
息稅前利潤=稅前利潤+利息=400+80=480(萬元)
或：息稅前利潤=540-[(120-80)+20]=480(萬元)
經營杠桿系數=540/480=1.13
【中級會計職稱財務管理綜合題練習】相關文章：
中級會計職稱《財務管理》專項練習：綜合題09-22
中級會計職稱《財務管理》專項綜合題06-06
會計職稱《中級財務管理》案例練習10-30
會計職稱《中級財務管理》案例分析練習09-02
會計職稱《中級財務管理》高頻考點練習09-24
中級會計師《財務管理》綜合題練習11-08