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2017年審計師《財務管理》：財務戰略規劃
導語：財務戰略規劃主要涉及核心能力發展戰略策劃、競爭戰略策劃、投資戰略策劃、融資戰略策劃、財務控制模式與方法策劃、成本戰略策劃、業績評價系統策劃、薪酬及年金管理策劃等內容。
財務戰略規劃
(一)外部環境和內部條件的分析
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目的 |
內容 |
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外部環境 |
發現新的發展機會和避免環境變化帶來的威脅 |
1.總體市場因素分析； |
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內部條件 |
評估自身的資源和價值來源，確定自身的競爭優勢 |
內部條件分析不僅包括本企業內部條件分析，還包括對目標企業內部條件進行分析。 |
(二)財務戰略的確定方式
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特點 |
財務戰略 |
關鍵 |
籌資戰略 |
分配戰略 |
投資戰略 |
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引入期 |
大量研發投入，未形成市場，經營風險非常高 |
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吸納權益資本 |
籌集權益資本 |
不分紅 |
不斷增加對產品開發推廣的投資 |
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成長期 |
產品進入市場，超額利潤明顯，經營風險略有降低 |
積極擴張型 |
實現高增長與資金的匹配 |
利用資本市場大量增加權益資本，適度引入債務資本 |
不分紅或者少分紅 |
對核心業務大力追加投資 |
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成熟期 |
銷售和利潤穩定，超額利潤減少或消失 |
穩健發展型 |
處理好日益增加的現金流 |
以更多低成本的債務資本替代高成本的權益資金 |
實施較高的股利分配 |
圍繞核心業務拓展產品和市場 |
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衰退期 |
銷售和利潤下滑，重心是如何收回投資 |
收縮防御型 |
如何收回投資并返還給投資者 |
不再進行籌資和投資 |
全額或超額發放股利 |
將權益資本退出企業 |
【例題·單選題】(2010初)某企業積極吸納權益資本，不斷增加產品開發投資，且采用不分紅的股利政策，則其實施的財務戰略所處發展階段是( )。
A.引入期 B.成長期
C.成熟期 D.衰退期
【正確答案】A
(三)財務戰略與全面預算的關系
全面預算包括企業經營預算、資本預算和財務預算。
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