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央行“加息”會影響個人理財嗎
導(dǎo)語近期，市場有一些聲音在傳，央行將要提高公開市場操作利率(OMO)，同時傳言將提高中期借貸便利(MLF)。實際上，央行什么利率也沒有調(diào)，但另一個影響市場的重要指標(biāo)卻持續(xù)走高，看其對未來市場投資有何影響?以下內(nèi)容僅供參考。
央行實質(zhì)性加息
即便央行近期沒有調(diào)整OMO利率，但存款類機(jī)構(gòu)銀行間7天質(zhì)押式回購利率(DR007)，作為判斷市場資金面松緊的一項重要指標(biāo)，近期持續(xù)走高。而且連日的開盤利率也已經(jīng)超過了央行同期限的公開市場操作利率，這表明央行實際上已經(jīng)逐步在實質(zhì)性加息了。
另外，華創(chuàng)證券表示，回購開盤利率具備部分基準(zhǔn)利率的作用，如果開盤利率持續(xù)保持在高位，OMO上調(diào)概率將加大。退一步講，無論后續(xù)OMO利率是否上調(diào)，都將強(qiáng)化市場利率上調(diào)預(yù)期。
債券市場或?qū)⑦M(jìn)入熊市
九州證券表示，DR007是銀行間貸款類機(jī)構(gòu)的融入資金成本，其利率的大幅走高，就表明了銀行資金成本的大幅提高。而銀行作為債券市場利率債的主要買入力量，銀行資產(chǎn)成本的提高會降低其對于利率債的需求，繼而推高國債收益率。
另外，DR007是是央行貨幣政策執(zhí)行報告明確提出的貨幣政策盯住“錨”，具有較強(qiáng)的政策信號作用。如果未來監(jiān)管政策進(jìn)一步走強(qiáng)，債市收益率上行的可能性更大。
中金公司也認(rèn)為，今年二季度仍是債券投資者吸收籌碼的較好階段，收益率的沖高將帶來更好的配置和交易機(jī)會，債市可能會經(jīng)歷先苦后甜的過程，建議投資者耐心等待。
銀行理財產(chǎn)品收益短期有望上升
由于銀行理財產(chǎn)品的市場價格與利率高度相關(guān)，所以“加息”會使大部分銀行理財產(chǎn)品的收益率隨利率的上漲而水漲船高。
中信建投證券表示，開啟“加息”周期的話，理財收益率會有一定上浮，目前市場有一定預(yù)期，因此銀行理財收益短期有望上升。華安證券也表示，隨著加息預(yù)期的增強(qiáng)，銀行理財產(chǎn)品利息會有所提高。
基金投資需稍作調(diào)整
“加息”對基金投資的影響主要與基金投資的資產(chǎn)有關(guān)。不同類型的基金，投資的領(lǐng)域也有所不同，所以受到“加息”影響也不同。“加息”情況下，股票型基金和債券型基金收益減小的可能性增大，投資風(fēng)險上升，加息對其有一定的負(fù)面影響。
而對于貨幣基金來講，其主要投資于央行票據(jù)、銀行定期存款、大額存單等，投資對象的期限相對較短、風(fēng)險較小，其收益主要來源是利息收入。因此其收益一般會隨著央行加息而隨之上漲。加息對于貨幣基金有利影響，應(yīng)該增配此類型的基金。
另外，相比一次性的基金投資方法而言，長期投資、越跌越買是基金定投的投資理念。而目前來看，“加息”會使市場資金面收緊，從而使得股市進(jìn)一步下行。這對于基金定投來講，是一個持續(xù)在低位獲得籌碼的機(jī)會。錢耳朵建議投資者，近期可以逢低點適當(dāng)加倉。
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