2017高級會計師考試專項訓練題
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D企業(yè)計劃收購一家E公司。D企業(yè)管理層一部分人認為目標公司當前的股價較低，是收購的好時機，但也有人提出，這一股價高過了目標公司的真正價值，現(xiàn)在收購并不合適。D企業(yè)征求你對這次收購的意見。與目標公司類似的企業(yè)有甲、乙、丙、丁四家，但它們與目標公司之間尚存在某些不容忽視的重大差異,四家類似公司及目標公司的有關資料如下：
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項目 |
甲公司 |
乙公司 |
丙公司 |
丁公司 |
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每股市價 |
18元 |
24元 |
16元 |
23元 |
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每股收益 |
1元 |
1.2元 |
0.8元 |
1.25元 |
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P/E |
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平均數(shù) |
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被評估企業(yè)凈利潤 |
2400萬元 |
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評估價值 |
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要求：
(1)運用市盈率為乘數(shù)評估D企業(yè)的價值。
(2)簡述可比企業(yè)分析法的方法步驟。
【正確答案】(1)
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項目 |
甲公司 |
乙公司 |
丙公司 |
丁公司 |
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每股市價 |
18元 |
24元 |
16元 |
23元 |
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每股收益 |
1元 |
1.2元 |
0.8元 |
1.25元 |
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P/E |
18 |
20 |
20 |
18.4 |
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平均數(shù) |
19.1 |
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被評估企業(yè)凈利潤 |
2400 |
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評估價值 |
45840 |
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(2)可比企業(yè)分析法的方法步驟：①選擇可比企業(yè);②選擇及計算乘數(shù);③運用選出的眾多乘數(shù)計算被評估企業(yè)的價值估計數(shù);④對企業(yè)價值的各個估計數(shù)進行平均。
【答案解析】
【該題針對“并購價值評估”知識點進行考核】
(4)①處理正確;②處理錯誤;③處理錯誤。
正確處理：②2012年抵銷固定資產項目28萬元;③2012年抵銷未分配利潤項目36萬元
理由：從整個企業(yè)集團，該交易相當于通過在建工程自建固定資產，它不能產生利潤，作為固定資產原價確認的也只能是其建造成本。因此，要將銷售該產品的內部銷售收入和內部銷售成本予以抵銷，購買企業(yè)固定資產原價包含的銷售企業(yè)確認的損益部分也應予以抵銷。發(fā)生當期：
借：營業(yè)收入 100
貸：營業(yè)成本 60
固定資產原價 40
同時按照100萬元入賬的固定資產當年多計提的折舊部分也應予以抵銷：
借：固定資產——累計折舊 4
貸：管理費用 4
2012年，上年的抵銷分錄重新反映，其中損益類項目用“未分配利潤”代替
借：未分配利潤——年初 40
貸：固定資產原價 40
借：固定資產——累計折舊 4
貸：未分配利潤——年初 4
2012年多提折舊部分的抵銷：
借：固定資產——累計折舊 8
貸：管理費用
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