銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)知識(shí)點(diǎn)：信托

　　導(dǎo)語：銀行一般不直接代銷信托公司的信托計(jì)劃。信托公司推介信托計(jì)劃時(shí)，可與商業(yè)銀行簽訂信托資金代理收付協(xié)議。委托人以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)信托單位，可由商業(yè)銀行代理收付。商業(yè)銀行只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任，不承擔(dān)信托計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　(一)銀行代理信托類產(chǎn)品的概念

　　1.定義

　　銀行代理信托類產(chǎn)品是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托計(jì)劃。而資金信托業(yè)務(wù)是指投資者基于對(duì)信托公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托投資公司，由信托投資公司按照投資者的意愿，以自己的名義為受益人的利益或者特定目的管理、運(yùn)用和處分的業(yè)務(wù)行為。它起源于英國(guó)，但現(xiàn)代信托制度卻是在19世紀(jì)初傳入美國(guó)后才得以快速發(fā)展壯大起來。我國(guó)信托制度最早誕生于20世紀(jì)初，20世紀(jì)80年代改革開放后得到真正發(fā)展。

　　2.特點(diǎn)

　　(I)信托是以信任為基礎(chǔ)的財(cái)產(chǎn)管理制度;

　　(2)信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離;

　　(3)信托經(jīng)營(yíng)方式靈活、適應(yīng)性強(qiáng);

　　(4)信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性;

　　(5)信托管理具有連續(xù)性;

　　(6)受托人不承擔(dān)無過失的損失風(fēng)險(xiǎn);

　　(7)信托利益分配、損益計(jì)算遵循實(shí)績(jī)?cè)瓌t;

　　(8)信托具有融通資金的職能。

　　3.種類

　　信托的種類可根據(jù)形式和內(nèi)容的不同進(jìn)行劃分。

　　按信托關(guān)系建立的方式可分為任意信托和法定信托。

　　按委托人或受托人的性質(zhì)不同可劃分為法人信托和個(gè)人信托。

　　按信托財(cái)產(chǎn)的不同可劃分為資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托和其他財(cái)產(chǎn)信托等。

　　(二)信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性及收益情況

　　1.流動(dòng)性

　　信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計(jì)的，因此缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，流動(dòng)性比較差。在通常情況下，信托資金不可以提前支取,但可以轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)。轉(zhuǎn)讓時(shí)，轉(zhuǎn)讓人和受讓人均應(yīng)到信托公司辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)，并繳納手續(xù)費(fèi)。

　　2.收益情況

　　信托機(jī)構(gòu)通過管理和處理信托財(cái)產(chǎn)而獲得的收益，全部歸受益人所有。同時(shí)，信托機(jī)構(gòu)處理受托財(cái)產(chǎn)而發(fā)生的虧損全部由委托者承擔(dān)。

　　信托資產(chǎn)管理人的信譽(yù)狀況和投資運(yùn)作水平對(duì)資產(chǎn)收益有決定性影響。在一些信托協(xié)議中，信托資產(chǎn)的投資方向是由資產(chǎn)委托人決定的，受托人只是負(fù)責(zé)按協(xié)議行事。因此，資產(chǎn)收益率和委托人的投資決策相關(guān)。

　　(三)信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

　　1.投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 在已發(fā)行的信托產(chǎn)品中，多數(shù)是依靠項(xiàng)目自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流或利潤(rùn)作為還款來源，因此項(xiàng)目自身的風(fēng)險(xiǎn)是信托產(chǎn)品的最大風(fēng)險(xiǎn)之一。投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)包括項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)等。

　　2.項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn) 主體的經(jīng)營(yíng)管理水平、財(cái)務(wù)狀況以及還款意愿(即道德風(fēng)險(xiǎn))將在很大程度上影響信托產(chǎn)品的安全程度。此外，擔(dān)保公司的信譽(yù)度是決定信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，銀行擔(dān)保的信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　3.信托公司風(fēng)險(xiǎn) 信托公司的風(fēng)險(xiǎn)主要包括項(xiàng)目評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。信托公司通常在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估之后，對(duì)其進(jìn)行信用加強(qiáng)，降低項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。因此，信托公司項(xiàng)目評(píng)估能力的高低和信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)水平將直接決定信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)高低。

　　4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 信托產(chǎn)品流動(dòng)性差，缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，存在較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 信托管理公司通常只對(duì)信托產(chǎn)品承擔(dān)有限責(zé)任，絕大部分風(fēng)險(xiǎn)由信托業(yè)務(wù)委托人來承擔(dān)。

　　【例題·單選題】下列關(guān)于信托理財(cái)產(chǎn)品的說法，不正確的是(　)。

　　A.投資項(xiàng)目的方向決定了該信托產(chǎn)品的收益率和風(fēng)險(xiǎn)

　　B.信托管理公司通常只對(duì)信托產(chǎn)品承擔(dān)有限責(zé)任

　　C.銀行擔(dān)保的信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低

　　D.信托產(chǎn)品的流動(dòng)性通常比較好，有較好的轉(zhuǎn)讓平臺(tái)

　　[答疑編號(hào)1496050301：針對(duì)該題提問]

　　『正確答案』D

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