2017初級銀行從業資格考試《個人理財》第二章講義

　　2017年銀行從業資格考試正在備考復習階段，對于知識點的掌握是考生備考的首要任務。下面是百分網小編整理的2017初級銀行從業資格考試《個人理財》第二章講義內容，歡迎學習!

　　考點2.1生命周期理論的概念及運用

　　1.是由F·莫迪利亞尼等人創建的。

　　2.基本思想：個人是在相當長的時間內計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內實現消費和儲蓄的最佳配置;一個人將綜合考慮其即期收入、未來收入以及可預期的支出、工作時間、退休時間等因素來決定當前的消費和儲蓄。

　　3.該理論將生命周期分為四個階段：

　　形成期：可積累的資產有限，但可承受較高風險;

　　成長期(青年成長期)：可積累資產逐年增加，需開始控制風險投資，股票、期貨與期權等;

　　成熟期(中年穩健期)：可積累的資產達到巔峰，要逐步降低投資風險;

　　衰老期(退休養老期)：開始變現資產來應付退休后的生活，投資以固定收益為主。

　　4.專業理財從業人員可根據家庭生命周期的流動性、收益性和獲利性需求給予資產配置建議：

　�、倏蛻裟贻p、子女較小時，在保證流動性支出的前提下，加大股票等風險資產的投資比重，博取較高收益，積累財富。

　　②客戶年齡較大時，流動性需求較高，客戶應提高流動性較好的存款和貨幣基金的配置比例，降低股票等風險資產的配置比例。

　　考點2.2生命周期理論和個人理財規劃

　　穩定期(35-44歲)：理財任務是盡可能多的儲備資產、積累財富;

　　維持期(45-54)：個人財務規劃的關鍵時期，面臨為子女準備教育費、為父母準備贍養費用，為自己準備退休養老費;

　　高原期(55-60)：財富積累到最高峰，多配基金、債券、儲蓄、銀行固定收益理財產品，保值增值;

　　退休期(60歲以后)：理財任務是穩健投資保住財產，合理消費以保障退休期間的正常支出;投資組合以固定收益投資工

　　具為主;如債券、債券型基金、貨幣基金、儲蓄等。

　　考點2.3貨幣的時間價值

　　1.指貨幣資金經過一段時間的投資、再投資所增加的價值;或者貨幣在使用過程中由于時間因素而形成的增值。

　　2.貨幣具有時間價值的原因：

　�、儇泿耪加镁哂袡C會成本，因為貨幣可以滿足當前消費或用于投資而產生回報;

　　②通貨膨脹會致使貨幣貶值;

　　③投資有風險，需要提供風險補償;

　　3.影響因素：①時間;②收益率或通貨膨脹率;③單利和復利(復利具有收益倍加效應),單利在原有本金上計算利息，而復利是對本金及產生的利息一并計算。

　　貨幣時間價值與利率的計算

　　1.基本參數：①現值(PV)，(2)終值(FV)，(3)時間(t)，(4)利率(r)。

　　2.現值和終值的計算：①終值公式：FV=PV×(1+r);②現值公式：PV=FV/(1+r)

　　3.復利期間與有效年利率的計算

　�、購屠�期間對終值的影響：一年內對金融資產進行m次復利，t年后得到的終值是

　　FV=PV×[1+(r/m)]mt

　�、谟行�年利率(EAR)：是我們進行投資決策的重要依據之一

　　EAR=[1+(r/m)]m-1

　　4.年金的計算(年金現值與期限成反比)：是在某一特定時間內一組時間間隔相同、金額相等、方向相同的現金流。

　　考點2.4投資理論

　　1.持有期收益和持有期收益率

　　3.風險是指資產收益率的不確定性，用方差和標準差來表示。

　�、俜讲睿菏且唤M數據偏離其均值的程度;方差越大，波動越大，風險越大。

　�、跇藴什睿菏且唤M數據對其均值的平均偏離程度。

　�、圩儺愊禂�(CV)：描述獲得單位預期收益所承擔的風險;變異系數越小，投資項目越好。

　　4.必要收益率：是投資所要求的最低回報率，是投資者進行投資決策時所接受的最低收益率。必要收益率=貨幣的純時間價值+通貨膨脹率+風險補償

　　5.系統性風險和非系統性風險

　�、傧到y性風險(宏觀風險)，對所有投資品都產生作用的風險;包括市場、利率、匯率、購買力、政策等風險;不能消除。

　�、诜窍到y性風險(微觀風險)，因個別特殊情況造成的風險，與整個市場沒關聯;包括財務、經營、信用、偶然事件等風險。

　　考點2.5資產配置原理

　　1.資產配置(根據宏觀經濟的變化調整)：指依據所要達到的理財目標，按照資產的風險最低與報酬最佳的原則，將資金有效的分配到不同類型的資產上，構建達到增強投資組合報酬與控制風險的資產投資組合�？梢越档屯顿Y組合的下跌風險，穩健的增強投資組合的報酬率。

　　2.維持最佳的投資組合，必須經過完整縝密的資產配置流程，內容包括投資目標規劃、資產類別選擇、資產配置策略與比例配置、定期檢視與動態分析調整等。

　　3.資本配置過程中需要考慮的因素包括：①理財目標規劃;②資產配置的策略、選擇、比例、動態分析與調整

　　考點2.6資本配置的基本步驟

　　1.了解客戶屬性(基礎和前提)

　　2.生活設計與生活資產撥備(第一道防火墻：短期保障)家庭基本生活支出儲備金通常占6-12個月的家庭生活費;家庭意外支出儲備金通常占家庭凈資產的5%-10%家庭儲備金的準備方式：銀行活期存款、6個月以內的定期存款、貨幣市場基金等來源：233網校

　　3.風險規劃與保障資產撥備(第二道防火墻：中長期保障)

　　4.建立長期投資儲備：定期定額定投基金或零存整取的存款

　　5.建立多樣化的產品組合：包括股票、債券、基金、黃金等

　　考點2.7常見資產配置組合模型

　　考點2.8投資策略與投資組合的選擇

　　1.隨機漫步與市場有效性

　�、匐S機漫步(隨機游走)：是指股票價格的變動是隨機的、不可預測的。

　　每天一句學習名言：好問，是好的。如果自己不想，只隨口問，即能得到正確答復，也未必受到大益。所以學問二字，“問”放在“學”的下面。——謝覺哉

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