2016中級會計師《財務管理》考點習題與答案
企業所得稅
【單選題】銷售預算、生產預算和直接材料預算屬于( )。
A.業務預算
B.專門決策預算
C.長期預算
D.財務預算
【答案】A
預期收益率
【簡答題】下表給出了四種狀況下，兩項資產相應可能的收益率和發生的概率。
要求：
(1)計算兩方案預期收益率的期望值;
(2)計算兩方案預期收益率的標準差;
(3)計算兩方案預期收益率的標準離差率;
(4)說明哪個方案的風險更大。
(5)如果投資A比重60%，投資B比重40%,相關系數0.2，求組合的收益率和標準差
【答案及解析】：
(1)A方案的期望收益率=0.1×(-3%)+0.3×3%+0.4×7%+0.2×10%=5.4%
B方案的期望收益率=0.1×2%+0.3×4%+0.4×10%+0.2×20%=9.4%
(2)A方案票的標準差
B方案的標準差
3)A方案的標準離差率=3.75%÷5.4%=69.44%
B方案的標準離差率=6.07%÷9.4%=64.57%
(4)A方案的標準離差率大于B方案，所以A方案的風險大。
(5)組合收益率=5.4%×60%+9.4%×40%=7%
組合標準差
折現率
【多選題】如果其他因素不變，一旦折現率提高，則下列指標中其數值將會變小的是( )。
A.動態回收期
B.凈現值
C.內含報酬率
D.現值指數
【答案】BD
混合工具籌資
【單選題】下列屬于混合工具籌資的是( )。
A.發行可轉換公司債券
B. 融資租賃
C.引入戰略投資者
D.首次上市公開發行股票(IPO)
【答案】A
【解析】融資租賃屬于長期負債籌資;引入戰略投資者和首次上市公開發行股票(IPO)屬于股權籌資;我國上市公司目前常見的混合籌資是可轉換債券籌資和認股權證籌資。
零基預算
【判斷題】零基預算由于不考慮過去的成本費用，因此編制的工作量較小。 ( )
【答案】×
【解析】教材64頁，零基預算編制的缺點是工作量大。
實際報酬率
【單選題】某人退休時有現金10萬元，擬選擇一項回報比較穩定的投資，希望每個季度能收入2000元補貼生活。那么，該項投資的實際報酬率應為( )。
A.2%
B.8%
C.8.24%
D.10.04%
【答案】C
【解析】本題的主要考核點是實際報酬率與名義報酬率換算的問題。根據題意，希望每個季度能收入2000元，1年的復利次數為4次，季度利率=2000/100000=2%，故名義報酬率為8%，則實際報酬率I與名義報酬率的關系為：1+I=(1+8%/4)4，即I=8.24%。
短期借款
【單選題】某公司擬使用短期借款進行籌資。下列借款條件中，不會導致實際利率高于名義利率的是( )。
A.按貸款一定比例在銀行保持補償性余額
B.按貼現法支付銀行利息
C.按收款法支付銀行利息
D.按加息法支付銀行利息
【答案】C
【解析】對于借款企業來講，補償性余額會提高借款的實際利率，所以，選項A錯誤;貼現法會使貸款的實際利率高于名義利率，所以，選項B錯誤;收款法下實際利率等于名義利率，所以，選項C是正確的;加息法會使企業的實際利率高于名義利率1倍，所以，選項D是錯誤的。
留存收益
【單選題】某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為4%，股利固定增長率3%，所得稅稅率為25%，預計下次支付的每股股利為2元，則該企業利用留存收益的資本成本為( )。
A.23%
B.18%
C.24.46%
D.23.6%
【答案】A
【解析】留存收益資本成本的計算公式與普通股資本成本相同，不同點在于留存收益資本成本的計算不考慮籌資費用，所以留存收益資本成本=2/10×100%+3%=23%。注意：本題中的2元是預計下次支付的每股股利(是D1，而不是D0)，所以，答案不是D，而是A。
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