2015中級會計《財務管理》預測題及答案
一、單項選擇題(本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填土答題卡中的相應信息點。多項選擇題、錯選、不選均不得分)
1.與普通合伙企業相比，下列各項中，屬于股份有限公司缺點的是( )。
A.籌資渠道少
B.承擔無限責任
C.企業組建成本高
D.所有權轉移較困難
2.已知(P/A，8%，5)=3.9927，(P/A，8%，6)=4.6229，(P/A，8%，7)=5.2064，則6年期、折現率為8%的預付年金現值系數是( )。
A.2.9927
B.4.2064
C.4.9927
D.6.2064
3.下列各種風險應對措施中，能夠轉移風險的是( )。
A.業務外包
B.多元化投資
C.放棄虧損項目
D.計提資產減值準備
4.下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且帶有主觀判斷特征的是( )。
A.高低點法
B.回歸分析法
C.技術測定法
D.賬戶分析法
5.下列各項中，對企業預算管理工作負總責的組織是( )。
A.財務部
B.董事會
C.監事會
D.股東會
6.下列各項中，不屬于零基預算法優點的是( )。
A.編制工作量小
B.不受現有預算的約束
C.不受現有費用項目的限制
D.能夠調動各方節約費用的積極性
7.下列關于生產預算的表述中，錯誤的是( )。
A.生產預算是一種業務預算
B.生產預算不涉及實物量指標
C.生產預算以銷售預算為基礎編制
D.生產預算是直接材料預算的編制依據
8.與發行公司債券相比，吸收直接投資的優點是( )。
A.資本成本較低
B.產權流動性較強
C.能夠提升企業市場形象
D.易于盡快形成生產能力
9.下列各項中，不能作為資產出資的是( )。
A.存貨
B.固定資產
C.可轉換債券
D.特許經營權
10.下列各項中，不屬于融資租賃租金構成內容的是( )。
A.設備原價
B.租賃手續費
C.租賃設備的維護費用
D.墊付設備價款的利息
11.與股票籌資相比，下列各項中，屬于留存收益籌資特點的是( )。
A.資本成本較高
B.籌資費用較高
C.稀釋原有股東控制權
D.籌資數額有限
12.為反映現時資本成本水平，計算平均資本成本最適宜采用的價值權數是( )。
A.賬面價值權數
B.目標價值權數
C.市場價值權數
D.歷史價值權數
13.甲企業本年度資金平均占用額為3 500萬元，經分析，其中不合理部分為500萬元。預計下年度銷售增長5%，資金周轉加速2%，則下年度資金需要量預計為( )萬元。
A.3 000
B.3 087
C.3 150
D.3 213
14.市場利率上升時，債券價值的變動方向是( )。
A.上升
B.下降
C.不變
D.隨機變化
15.某投資者購買A公司股票，并且準備長期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預計未來股利年增長率為5%，則該股票的內在價值是( )元/股。
A.10.0
B.10.5
C.11.5
D.12.0
16.某企業預計下年度銷售凈額為1800萬元，應收賬款周轉天數為90天(一年按360天計算)，變動成本率為60%，資本成本為10%，則應收賬款的機會成本是( )。
A.27
B.45
C.108
D.180
17.采用ABC控制法進行存貨管理時，應該重點控制的存貨類別是( )。
A.品種較多的存貨
B.數量較多的存貨
C.庫存時間較長的存貨
D.單位價值較大的存貨
18.下列關于短期融資券的表述中，錯誤的是( )。
A.短期融資券不向社會公眾發行
B.必須具備一定信用等級的企業才能發行短期融資券
C.相對于發行公司債券而言，短期融資券的籌資成本較高
D.相對于銀行借款籌資而言，短期融資券的一次性籌資數額較大
19.在其他條件相同的情況下，下列各項中，可以加速現金周轉的是( )。
A.減少存貨量
B.減少應付賬款
C.放寬賒銷信用期
D.利用供應商提供的現金折扣
20.在標準成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內容。其計算公式是( )。
A.實際產量下實際成本-實際產量下標準成本
B.實際產量下標準成本-預算產量下實際成本
C.實際產量下實際成本-預算產量下標準成本
D.實際產量下實際成本-標準產量下的標準成本
21.在企業責任成本管理中，責任成本是成本中心考核和控制的主要指標，其構成內容是( )。
A.產品成本之和
B.固定成本之和
C.可控成本之和
D.不可控成本之和
22.下列各項政策中，最能體現“多盈多分、少盈少分、無盈不分”股利分配原則的是( )。
A.剩余股利政策 B.低正常股利加額外股利政策
C.固定股利支付率政策 D.固定或穩定增長的股利政策
23.股份有限公司賦予激勵對象在未來某一特定日期內，以預先確定的價格和條件購買公司一定數量股份的選擇權，這種股權激勵模式是( )。
A.股票期權模式 B.限制性股票模式
C.股票增值權模式 D.業績股票激勵模式
24.某公司2012年初所有者權益為1.25億元，2012年末所有者權益為1.50億元。該公司2012年的資本積累率是( )。
A.16.67% B.20.00%
C.25.00% D.120.00%
25.假定其他條件不變，下列各項經濟業務中，會導致公司總資產凈利率上升的是( )。
A.收回應收賬款 B.用資本公積轉增股本
C.用銀行存款購入生產設備 D.用銀行存款歸還銀行借款
二、多項選擇題(本類型共10小題，每小題2分，共20分，每小題備選答案中，有兩個或者兩個以上符合題意的正確答案，請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應信息點，多項選擇題、少選、錯選，不選均不得分)
1.與資本性金融工具相比，下列各項中，屬于貨幣性金融工具特點的有( )。
A.期限較長 B.流動性強
C.風險較小 D.價格平穩
2.下列關于財務預算的表述中，正確的有( )。
A.財務預算多為長期預算
B.財務預算又被稱作總預算
C.財務預算是全面預算體系的最后環節
D.財務預算主要包括現金預算和預計財務報表
3.與銀行借款相比，下列各項中，屬于發行債券籌資特點的有( )。
A.資本成本較高 B.一次籌資數額較大
C.擴大公司的社會影響 D.募集資金使用限制較多
4.下列各項中，屬于認股權證籌資特點的有( )。
A.認股權證是一種融資促進工具
B.認股權證是一種高風險融資工具
C.有助于改善上市公司的治理結構
D.有利于推進上市公司的股權激勵機制
5.下列各項中，屬于證券資產特點的有( )。
A.可分割性 B.高風險性
C.強流動性 D.持有目的多元性
6.運用成本模型確定企業最佳現金持有量時，現金持有量與持有成本之間的關系表現為( )。
A.現金持有量越小，總成本越大
B.現金持有量越大，機會成本越大
C.現金持有量越小，短缺成本越大
D.現金持有量越大，管理總成本越大
7.下列各項指標中，與保本點呈同向變化關系的有( )。
A.單位售價 B.預計銷量
C.固定成本總額 D.單位變動成本
8.下列關于發放股票股利的表述中，正確是有( )。
A.不會導致公司現金流出
B.會增加公司流通在外的股票數量
C.會改變公司股東權益的內部結構
D.會對公司股東總額產生影響
9.根據股票回購對象和回購價格的不同，股票回購的主要方式有( )。
A.要約回購 B.協議回購
C.杠桿回購 D.公開市場回購
10.在一定時期內，應收賬款周轉次數多、周轉天數少表明( )。
A.收賬速度快 B.信用管理政策寬松
C.應收賬款流動性強 D.應收賬款管理效率高
三、判斷題(本類題共10小題。每小題1分，共10分，請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應信息點，認為表述正確的，填涂答題卡中信息點[√];認為表述錯誤的，填涂答題卡中信息點[×]。每小題答題正確的得1分，答題錯誤的得0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)
1.由于控股公司組織(H型組織)的母、子公司均為獨立的法人，是典型的分權組織，因而不能進行集權管理。( )
2.當通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負值。( )
3.專門決策預算主要反映項目投資與籌資計劃，是編制現金預算和預計資產負債表的依據之一。( )
4.在企業承擔總風險能力一定且利率相同的情況下，對于經營杠桿水平較高的企業，應當保持較低的負債水平，而對于經營杠桿水平較低的企業，則可以保持較高的負債水平。( )
5.由于內部籌集一般不產生籌資費用，所以內部籌資的資本成本最低。( )
6.證券資產不能脫離實體資產而獨立存在，因此，證券資產的價值取決于實體資產的現實經營活動所帶來的現金流量。( )
7.存貨管理的目標是在保證生產和銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。( )
8.根據基本的量本利分析圖，在銷售量不變的情況下，保本點越低，盈利區越小、虧損區越大。( )
9.股票分割會使股票的每股市價下降，可以提高股票的流動性。( )
10.凈收益營運指數是收益質量分析的重要指標，一般而言，凈收益營運指數越小，表明企業收益質量越好。( )
四、計算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分，凡要求計算的項目，除題中有特殊要求外，均須列出計算過程;計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同;計量結果出現小數的，均保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明;理由的內容，必須有相應的文字闡述)
1.甲公司為某企業集團的一個投資中心，X是甲公司下設的一個利潤中心，相關資料如下：
資料一：2012年X利潤中心的營業收入為120萬元，變動成本為72萬元，該利潤中心副主任可控固定成本為10萬元，不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本為8萬元。
資料二：甲公司2013年初已投資700萬元，預計可實現利潤98萬元，現有一個投資額為300萬元的投資機會，預計可獲利潤36萬元，該企業集團要求的較低投資報酬率為10%。
要求：
(1)根據資料一，計算X利潤中心2012年度的部門邊際貢獻。
(2)根據資料二，計算甲公司接受新投資機會前的投資報酬率和剩余收益。
(3)根據資料二，計算甲公司接受新投資機會后的投資報酬率和剩余收益。
(4)根據(2)，(3)的計算結果從企業集團整體利潤的角度，分析甲公司是否應接受新投資機會，并說明理由。
2.乙公司是一家上市公司，適用的企業所得稅稅率為25%，當年息稅前利潤為900萬元，預計未來年度保持不變。為簡化計算，假定凈利潤全部分配，債務資本的市場價值等于其賬面價值，確定債務資本成本時不考慮籌資費用。證券市場平均收益率為12%，無風險收益率為4%，兩種不同的債務水平下的稅前利率和β系數如表1所示。公司價值和平均資本成本如表2所示。
表1 不同債務水平下的稅前利率和β系數
|
債務賬面價值（萬元） |
稅前利率 |
β系數 |
|
1000 |
6% |
1.25 |
|
1500 |
8% |
1.50 |
表2 公司價值和平均資本成本
|
債務市場價值（萬元） |
股票市場價值（萬元） |
公司總價值（萬元） |
稅后債務資本成本 |
權益資本成本 |
平均資本成本 |
|
1000 |
4500 |
5500 |
（A） |
（B） |
（C） |
|
1500 |
（D） |
（E） |
* |
16% |
13.09% |
注：表中的“*”表示省略的數據。
要求：
(1)確定表2中英文字母代表的數值(不需要列示計算過程)。
(2)依據公司價值分析法，確定上述兩種債務水平的資本結構哪種更優，并說明理由。
|
債務市場價值（萬元） |
股票市場價值（萬元） |
公司總價值（萬元） |
稅后債務資本成本 |
權益資本成本 |
平均資本成本 |
|
1000 |
4500 |
5500 |
A=4.5% |
B=14% |
C=12.27% |
|
1500 |
D=3656.25 |
E=5156.25 |
* |
16% |
13.09% |
3.丙公司是一家汽車配件制造企業，近期的售量迅速增加。為滿足生產和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495 000元用于增加存貨，占用期限為30天。現有三個可滿足資金需求的籌資方案：
方案1：利用供應商提供的商業信用，選擇放棄現金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。
方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補償性金額為借款額的20%。
方案3：以貼現法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。
要求：
(1)如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現金折扣的機會成本。
(2)如果丙公司選擇方案2，為獲得495 000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。
(3)如果丙公司選擇方案3，為獲得495 000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。
(4)根據以上各方案的計算結果，為丙公司選擇最優籌資方案。
4.丁公司采用逐季滾動預算和零基預算相結合的方法編制制造費用預算，相關資料如下：
資料一：2012年分季度的制造費用預算如表3所示。
表3 2012年制造費用預算 金額單位：元
|
項目 |
第一季度 |
第二季度 |
第三季度 |
第四季度 |
合計 |
|
直接人工預算總工時（小時） |
11 400 |
12 060 |
12 360 |
12 600 |
48 420 |
|
變動制造費用 |
91 200 |
* |
* |
* |
387 360 |
|
其中： 間接人工費用 |
50 160 |
53 064 |
54 384 |
55 440 |
213 048 |
|
固定制造費用 |
56 000 |
56 000 |
56 000 |
56 000 |
224 000 |
|
其中：設備租金 |
48 500 |
48 500 |
48 500 |
48 500 |
194 000 |
|
生產準備與車間管理費 |
* |
* |
* |
* |
* |
注：表中“*”表示省略的數據。
資料二：2012年第二季度至2013年第一季度滾動預算期間。將發生如下變動：
(1)直接人工預算總工時為50000小時;
(2)間接人工費用預算工時分配率將提高10%;
(3)2012年第一季度末重新簽訂設備租賃合同，新租賃合同中設備年租金將降低20%。
資料三：2012年第二季度至2013年第一季度，公司管理層決定將固定制造費用總額控制在185 200元以內，固定制造費用由設備租金、生產準備費用和車間管理費組成，其中設備租金屬于約束性固定成本，生產準備費和車間管理費屬于酌量性固定成本，根據歷史資料分析，生產準備費的成本效益遠高于車間管理費。為滿足生產經營需要，車間管理費總預算額的控制區間為12 000元～15 000元。
要求：
(1)根據資料一和資料二，計算2012年第二季度至2013年第一季度滾動期間的下列指標：①間接人工費用預算工時分配率;②間接人工費用總預算額;③設備租金總預算額。
(2)根據資料二和資料三，在綜合平衡基礎上根據成本效益分析原則，完成2012年第二季度至2013年第一季度滾動期間的下列事項：
①確定車間管理費用總預算額;②計算生產準備費總預算額。
五、綜合題(本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分，凡要求計算的項目，均須列出計算過程，計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計算單位應與題中所給計量單位相同，計算結果出現小數的，均保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數，凡要求解釋、分析、文章明理由的內容，必須有相應的文字闡述)
1.戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經營業績，確定股利分配方案，公司董事會召開專門會議進行討論。公司相關資料如下：
資料一：戊公司資產負債表簡表如表4所示：
表4： 戊公司資產負債表簡表(2012年12月31日) 單位：萬元
|
資產 |
年末金額 |
負債和股東權益 |
年末金額 |
|
貨幣資金 |
4000 |
流動負債合計 |
20000 |
|
應收賬款 |
12000 |
非流動負債合計 |
40000 |
|
存貨 |
14000 |
負債合計 |
60000 |
|
流動資產合計 |
30000 |
股東權益合計 |
40000 |
|
非流動資產合計 |
70000 |
||
|
資產合計 |
100000 |
負債和股東權益總計 |
100000 |
資料二：戊公司及行業標桿企業部分財務指標如表5所示(財務指標的計算如需年初、年末平均數時使用年末數代替);
表5 戊公司及行業標桿企業部分財務指標(2012年)
|
項目 |
戊公司 |
行業標桿企業 |
|
流動比率 |
（A） |
2 |
|
速動比率 |
（B） |
1 |
|
資產負債率 |
* |
50% |
|
銷售凈利率 |
* |
（F） |
|
總資產周轉率（次） |
* |
1．3 |
|
總資產凈利率 |
（C） |
13% |
|
權益乘數 |
（D） |
（G） |
|
凈資產收益率 |
（E） |
（H） |
注：表中“*”表示省略的數據。
資料三：戊公司2012年銷售收入為146977萬元。凈利潤為9480萬元。2013年投資計劃需要資金15600萬元。公司的目標資產負債率為60%，公司一直采用剩余股利政策。
要求：
(1)確定表中5中英文字母代表的數值(不需要列示計算過程)。
(2)計算戊公司2012年凈資產收益率與行業標桿企業的差異，并使用因素分析法依次測算總資產凈利率和權益乘數變動對凈資產收益率差異的影響。
(3)計算戊公司2012年度可以發放的現金股利金額。
|
項目 |
戊公司 |
行業標桿企業 |
|
流動比率 |
(1.5) |
2 |
|
速動比率 |
(0.8) |
1 |
|
資產負債率 |
* |
50% |
|
銷售凈利率 |
* |
(10%) |
|
總資產周轉率(次) |
* |
1.3 |
|
總資產凈利率 |
(9.48%) |
13% |
|
權益成熟 |
(2.5) |
(2) |
|
凈資產收益率 |
(23.7) |
(26) |
2.乙公司是一家機械制作企業，適用的企業所得稅率為25%，該公司要求的最低收益率為12%，為了節約成本支出，提升運營效率和盈利水平，擬對正在使用的一臺舊設備予以更新。其他資料如下：
資料一：折舊設備數據資料如表6所示。
表6 已公司折舊 設備資料 金額單位：萬元
|
項目 |
使用舊設備 |
購置新設備 |
|
原值 |
4500 |
4800 |
|
預計使用年限（年） |
10 |
6 |
|
已用年限（年） |
4 |
0 |
|
尚可使用年限（年） |
6 |
6 |
|
稅法殘值 |
500 |
600 |
|
最終報廢殘值 |
400 |
600 |
|
目前變現價值 |
1900 |
4800 |
|
年折舊 |
400 |
700 |
|
年付現成本 |
2000 |
1500 |
|
年營業收入 |
2800 |
2800 |
資料二：相關貨幣時間價值系數如表7所示。
表7 貨幣時間價值系數
|
期限（n） |
5 |
6 |
|
(P/F,12%,n) |
0.5674 |
0.5066 |
|
(P/A,12%,n) |
3.6048 |
4.1114 |
要求：
(1)計算與購置新設備相關的下指標：①稅后年營業收入;②稅后年付現成本;③每年折舊抵稅;④殘值變價收入;⑤殘值凈收益納稅;⑥第1~5年現金凈流量(NCF1~5)和第6年現金凈流量(NCF6);⑦凈現值(NPV)。
(2)計算與使用舊設備相關的下指標;①目前賬面價值;②目前資產報廢損益;③資產報廢損益對所得稅的影響;④殘值報廢損失減稅。
(3)已知使用舊設備的凈現值(NPV)為943.29萬元，根據上述計算結處工，做出固定資產是否更新的決策，并說明理由。
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