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股票的理論價格與市場價格的概念
股票理論價格是指從理論上來說股票的價格，股票價格應由其價值決定，但股票本身沒有價值，它之所以有價格是因為它代表著收益的價值，所以股票的價格就是對未來收益的評定。下面是小編給大家帶來的股票的理論價格與市場價格的概念，希望能幫到大家！
股票的理論價格與市場價格的概念及引起股票價格變動的直接原因
(一)股票的理論價格
股票價格是指股票在證券市場上買賣的價格。從理論上說，股票價格應由其價值決定，但股票本身并沒有價值，不是在生產過程中發揮職能作用的現實資本，而只是一張資本憑證。股票之所以有價格，是因為它代表著收益的價值，即能給它的持有者帶來股息紅利。股票交易實際上是對未來收益權的轉讓買賣，股票價格就是對未來收益的評定。股票及其他有價證券的理論價格是根據現值理論而來的。現值理論認為，人們之所以愿意購買股票和其他證券，是因為它能夠為它的持有人帶來預期收益，因此，它的價值取決于未來收益的大小。可以認為，股票的未來股息收入、資本利得收入是股票的未來收益，亦可稱之為“期值”。將股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今天的價值，即為股票的現值。股票的現值就是股票未來收益的當前價值，也就是人們為了得到股票的未來收益愿意付出的代價。可見，股票及其他有價證券的理論價格就是以一定的必要收益率計算出來的未來收入的現值。
(二)股票的市場價格
股票的市場價格一般是指股票在二級市場上交易的價格。股票的市場價格由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。其中，供求關系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關系而影響股票價格的。由于影響股票價格的因素復雜多變，所以股票的市場價格呈現出高低起伏的波動性特征。
(三)影響股票價格變動的直接因素
在自由競價的股票市場中，股票的市場價格不斷變動。引起股票價格變動的直接原因是供求關系的變化或者說是買賣方力量強弱的轉換。根據供求規律，價格是供求對比的產物，同時也是恢復供求平衡的關鍵變量。在任何價位上，如果買方的意愿購買量超過此時賣方的意愿出售量，股價將會上漲;反之，股價就會下跌。從根本上說，股票供求以及股票價格主要取決于預期。買方之所以愿意按某個價位買進股票，主要是因為他們認為持有該股票帶來的收益超過了目前所花資金的機會成本(比如說，預期股價將會上漲、預期公司將派發較高紅利)，換言之，認為該股票的價格被低估了。同理，賣方之所以愿意出售股票，主要原因是他們認為該價格被高估了，將來可能下跌。當然，某些特殊原因也可能產生股票的供求關系發生變化，比如為了奪取或保持公司控制權而買入股票，履行某種承諾(如期權到期行權)而買進股票。同樣，股票持有人也可能因為流動性擠壓或者財產清算等原因而賣出股票。
關于股票價值理論的簡單介紹
最初提出股票的價格與價值分離的是美國的帕拉特（S·S·Pratt），他在１９０３年出版的《華爾街的動態》（The mork of wall street，1903）一書中，提出股票價值的經濟本質在于股息請示權其影響因素中，諸如：股息企業收益、經營者素質以及企業收益能力，其中以前者最為重要，其他的重要因素均屬影響股息的間接因素。帕拉特認為，在理論上股票價格與真實價值是一致的，但實際上兩者差異頗大。
但他認為兩者差異的現象并不限于股票，其他財產也有這種情形，只是股票比較特殊而已。因為就價格的形成而言，是由供需因素來決定，不見得就會與真實價值完全一致。而且，除了形成股票價格的主要決定因素真實價值之外，仍有許多其他的影響因素，諸如：這種好壞消息、證券市場結構、“股市人氣”、投資氣氛等，加上絕大多數對上市公司的生產事業外行的投資人結合成的各種判斷，帕氏雖然強調證券市場的分析，但其理論尚缺乏“嚴謹性”，不明確之處頗多。
其后，哈布納（S·S·Hebner） 在《證券市場》（The Stock Market，1934） 一書將帕氏的論點加以補充，哈布納以股票價值和價格的關系作為投資的指針，而且利用財務分析來把握股票價值，并強調股票標價格和市場因素與金融的關系，他認為“股票價格傾向與其本質的價值一致”，就長期的股價變化因素而言，與其本質的價值有關的即為長期預期收益與資本還原率。他認為，“就長期來看，股票價格的變化，主要是依存于財產價值的變化。”此外，哈布納還致力于證券分析與證券市場分析的結合。
賀斯物在《股票交易》（The Stack Exchange）一書中， 則站在證券市場分析的立場，除了區別股票的價值與價格之外，再進一步確認股票的本質價值在于股息，強調股票價格與一般商品價格的根本區別點在于股票價值與市場操作有所歧異。
與帕拉特同時代的莫迪（J·Moody） 在《華爾街投資的藝術》（ The Art Of Wall Street Investing，1906）一書中，則認為普通股的權利重點不僅僅是領取股利權利而已，還要看“發行公司負擔其支出，諸如：公司債息、董事、監事酬勞、利息支出之后的可分配于股息之純收益之多少的大小來看。
因為，大部分上市股票有限公司的收益情況變動幅度大，有時候扣除其他費用之后，企業收益變成虧損的情形也頗為常見。因此，對于普通股的議決權（參加經營權）與公司資產價值的的評價，需要加上“投機性”因素。
莫迪更強調上市公司產業別“質”的考慮，當時的兩大產業－－鐵路與工業股票之中，前者富有安定性、發展性，后者具有較大的投機性。即使兩者收益一致，價格也會有所差別。因此，莫迪的著作中更進一步強調了資本還原率和風險因素對股票市場價格的影響。
探討股票價值本質的，還有戴斯（D·A·Dace）和埃特曼（W·J·Eiteman）兩人。他倆合著了《股票市場》（Stock Market，1952）一書。在該書中，作者從歷史， 法律的觀點來探討股份有限公司制度，從法律上規定股東的權利來把握股票本質。他們指出，股東有三個基本權利：
（１）參加公司的經營決策權；
（２）剩余財產分配權；
（３）股利請求權。
但是由于現代證券流通市場的發達，中小股東越來越多，大部分的股東都沒有參與企業經營的打算，而且以分配剩余財產目的才購買股票的已絕無僅有。從而，購買股票的目的于領取股息，而分配股息的多少又取決于企業收益，因此，作者認為，“投資人購買股票之際，實際上是買進企業現在和將來收益的請求權”。
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