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期貨從業基礎知識：期貨中介與服務機構
《期貨基礎知識》是2010年7月中國經濟出版社出版的圖書，作者是《全國期貨從業人員資格考試輔導用書》編寫組。下面小編為大家整理了期貨從業基礎知識：期貨中介與服務機構，歡迎大家瀏覽。
期貨從業基礎知識：期貨中介與服務機構 篇1
(一)期貨公司的性質與特征
期貨公司屬于非銀行金融機構。
與其他金融機構相比，期貨公司具有明顯的差異性：
第一，期貨公司是依托從商品、資本、貨幣市場等衍生出來的市場提供風險管理服務的中介機構。第二，期貨公司具有獨特的風險特征，客戶的保證金風險往往成為期貨公司的重要風險源。第三，期貨公司高度重視客戶利益，面臨雙重代理關系，即公司股東與經理層的委托代理問題以及客戶與公司的委托代理問題。
(二)期貨公司的界定
期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。其主要職能包括：根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續;對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險;為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問;為客戶管理資產，實現財富管理等。
(三)期貨公司的業務管理
1、對期貨公司業務實行許可制度
2、期貨公司的業務類型
我國期貨公司除了可以從事傳統的境內期貨經紀業務外，符合條件的公司還可從事境外期貨經紀業務，以及期貨投資咨詢業務、資產管理、風險管理等創新業務。
期貨經紀業務是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的業務。分為境內期貨經紀業務和境外期貨經紀業務。
期貨投資咨詢業務是指基于客戶委托，期貨公司及其從業人員向客戶提供風險管理顧問、研究分析、交易咨詢等服務并獲得合理報酬。
資產管理業務是指期貨公司可以接受客戶委托，根據《期貨公司監督管理辦法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定和合同約定，運用客戶資產進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業務活動。
資產管理業務的投資范圍包括：一是期貨、期權及其他金融衍生品;二是股票、債券、證券投資基金、集合資產管理計劃、央行票據、短期融資券、資產支持證券等;三是中國證監會認可的其他投資品種。資產管理業務的投資范圍應當遵守合同約定，不得超出前款規定的范圍，且應當與客戶的風險認知與承受能力相匹配。
(四)期貨公司的功能與作用
功能：
第一，期貨公司作為銜接場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，降低了期貨市場的交易成本。
第二，期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對稱程度。
第三，期貨公司可以高效率地實現轉移風險的職能，并通過結算環節防范系統性風險的'發生。
第四，期貨公司可以通過專業服務實現資產管理的職能。
(五)期貨公司的風險管理制度與相關要求
1、完善的期貨公司治理結構
(1)期貨公司獨立性的要求。
(2)設定股東及實際控制人與期貨公司之間出現重大事項時的通知義務。
(3)設立董事會和監事會(或監事)。
獨立董事不得在期貨公司擔任董事會以外的職務，不得與本期貨公司存在可能妨礙其作出獨立、客觀判斷的關系。
(4)設立首席風險官。
2、建立有效的期貨公司風險管理制度
(1)期貨公司應建立與風險監管指標相適應的內控制度，建立以凈資本為核心的動態風險監控和資本補足機制，確保凈資本等風險監管指標持續符合標準。
(2)期貨公司應嚴格執行保證金制度
(3)期貨公司應當建立獨立的風險管理系統，規范、完善的業務操作流程和風險管理制度。
3、期貨公司對分支機構的管理
期貨公司對營業部、分公司等分支機構的管理包括三個層次：
一是期貨公司應當對分支機構實行集中統一管理，不得與他人合資、合作經營管理分支機構，不得將分支機構承包、租賃或者委托給他人經營管理。
二是分支機構經營的業務不得超出期貨公司的業務范圍，并應當符合中國證監會對相關業務的規定。
三是期貨公司對營業部實行“四統一”。所謂“四統一”是指期貨公司應當對營業部實行統一結算、統一風險管理、統一資金調撥、統一財務管理和會計核算。
期貨從業基礎知識：期貨中介與服務機構 篇2
（一）利率期貨
1.以短期資金利率（STIR）、短期存單和債券等利率類金融工具為期貨合約交易標的物的期貨品種稱為利率期貨（Interest Rate Futures）。
2.利率期貨價格與市場利率的關系：一般地，利率期貨價格和市場利率呈反方向變動關系。如果市場利率上升，利率期貨價格將會下跌；反之，如果市場利率下降，利率期貨價格將會上漲。
3.作用：投資者可以利用利率期貨管理和對沖利率波動所引起的相關價格風險。
（二）利率期貨合約標的
利率期貨合約的標的主要可分為貨幣資金的借貸、短期存單和債券三大類。
1.歐洲美元（Eurodollar）
（1）歐洲美元是指美國境外的金融機構或美國金融機構設在境外的分支機構的美元存款和美元貸款，是離岸美元。
（2）這種美國境外美元存貸業務開始于歐洲，因此稱為“歐洲美元”。
（3）歐洲美元不受美國政府監管，不需提供存款準備，不受資本流動限制。
（4）歐洲美元與美國境內流通的美元是同一貨幣，具有同等價值。
（5）歐洲美元出現于20世紀50年代初，曾因其具有供應充裕、運用靈活、存貸不受任何國家管匯法令的干預和限制等特點，為各國政府或大企業提供了巨額資金，對第二次世界大戰后西歐各國經濟恢復和發展起了積極的推動作用。
（6）在美國本土之外，最大的、最有指標意義的歐洲美元交易市場在倫敦，歐洲美元已經成為國際金融市場上最重要的融資工具之一。
2.歐元銀行間拆放利率（Euro Interbank Offered Rate，Euribor）
（1）歐元銀行間拆放利率是指在歐元區資信較高的銀行間歐元資金的拆放利率，自1999年1月開始使用。
（2）Euribor有隔夜、1周、2周、3周、1－12個月等各種不同期限的利率，最長的'期限為1年。最常見的期限是隔夜、1周、1個月、3個月、6個月、9月和12個月，確定方法類似于倫敦銀行間拆放利率（Libor）。
（3）Euribor是歐洲市場歐元短期利率的風向標，其發布時間為歐洲中部時間的上午11時，以365日為1年計息。
3.美國國債（U.S. Treasury Securities）
（1）美國國債市場將國債分為短期國債（T－bills）、中期國債（T－Notes）和長期國債（T－Bonds）三類。美國短期國債是指償還期限不超過1年的國債，美國中期國債是指償還期限在1－10年之間的國債，美國長期國債是指償還期限在10年以上的國債。
（2）美國短期國債通常采用貼現方式發行，到期按照面值進行兌付。比如，1000000美元的13周國債，按照2%的年貼現率發行，其發行價為995000美元，到期兌付1000000美元，因此5000美元的差價相當于利息，則：
年貼現率＝5000÷1000000×4×100%＝2%
年收益率＝5000÷995000×4×100%＝2.01%
年收益率大于貼現率
（3）美國中長期國債通常是附有息票的附息國債。附息國債的付息方式是在債券期滿之前，按照票面利率每半年（或每年、每季度）付息一次，最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付。比如，10年期國債的票面利率為3%，面值為100000美元，每半年付息一次，則債券持有人每隔半年可得到1500美元的利息；10年期滿時，債券持有人將得到101500美元，即在得到最后一期1500美元利息的同時收回100000美元本金。
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