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期貨從業(yè)考試基礎(chǔ)知識(shí)：股指期貨常識(shí)
導(dǎo)語(yǔ)：股指期貨也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的期貨品種。交易與普通的商品期貨交易一樣，具備相同的特征，屬于金融衍生品的一種。
一、股指期貨的常識(shí)：
1982年2月，美國(guó)堪薩斯期交所首推。今朝是除利率期貨外的第二大品種。美國(guó)股指期貨首要集中在CME。
股指的計(jì)較體例：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。
首要股指名稱：
1、 道瓊斯平均價(jià)錢(qián)指數(shù)(算術(shù)法)
2、 尺度普爾500指數(shù)(加權(quán)法)
3、 英國(guó)金融融時(shí)報(bào)股指(幾何法)
4、 噴香港恒生指數(shù)(加權(quán)法)
二、世界首要股指期貨物種
1、CME——SのP500與E-minSのP500期貨合約
2、CME——Nasdag—100與E-minNasdag—100合約
三、B系數(shù)與套保的公式：
為消弭套利生意的股票生意的模擬誤差，采用遴選成份股比重較大的股票和貝塔系數(shù)接近1的股票。
生意期貨合約=現(xiàn)貨總價(jià)值×B/期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)
四、股指期貨套利生意與Arbitrage：
操作期貨現(xiàn)實(shí)價(jià)錢(qián)與理論價(jià)錢(qián)紛歧致，同時(shí)在期現(xiàn)兩市進(jìn)行相反標(biāo)的目的生意以套取利潤(rùn)的生意稱為Arbitrage。當(dāng)期價(jià)高估時(shí)，買進(jìn)現(xiàn)貨，同時(shí)賣出期貨，凡是將這種套利正向套利;當(dāng)期價(jià)低估時(shí)，賣呈現(xiàn)貨，同時(shí)買進(jìn)期貨，這種稱為反向套利。因?yàn)樘桌窃谄诂F(xiàn)兩市同時(shí)反向進(jìn)行，將利潤(rùn)所定，非論價(jià)錢(qián)漲落都不會(huì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，故常將Arbitrage稱為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。
考慮資產(chǎn)持傭舊本的遠(yuǎn)期和約價(jià)錢(qián)，即遠(yuǎn)期和約的合理價(jià)錢(qián)或期貨理論價(jià)錢(qián)，公式：(t、T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]
持有期凈成本：S(t)×(r-d)×(T-t)/365
(r-d)為利率差，(T-t)為時(shí)刻差。
無(wú)套利區(qū)間：是指考慮了生意成本后，正向套利的理論價(jià)錢(qián)上移，反向套利的理論價(jià)錢(qián)下移，是以形成了一個(gè)區(qū)間。在這個(gè)區(qū)間中，套利生意不單得不到利潤(rùn)，反而將導(dǎo)致吃虧。故稱為無(wú)套利區(qū)間。對(duì)于套利者來(lái)說(shuō)，正確計(jì)較無(wú)套利區(qū)間的上下鴻溝十分主要。
五、股票期貨有關(guān)常識(shí)：
股票期貨也稱個(gè)股期貨——One Chicage
股票期貨和約，是一蓋氚摻協(xié)定，注明于未來(lái)既定日期以既定價(jià)錢(qián)(立約成價(jià))買進(jìn)或賣出相等于某一既定股票數(shù)目(和約乘數(shù))的金融價(jià)值，所有股票期貨和約都以現(xiàn)金結(jié)算，和約到期不會(huì)有股票交收。和約到期相等于立約成價(jià)和最后結(jié)算價(jià)兩者之差乘以和約乘數(shù)的賺蝕金額，會(huì)在和約持有人的按金戶口中扣存。
利益：生意費(fèi)用低廉、沽空股票更便捷、杠桿效應(yīng)、減低海外投資者風(fēng)險(xiǎn)、農(nóng)戶軌制、電子生意系統(tǒng)生意、結(jié)算公司供給履約保證
股票期貨生意供給了一種相對(duì)廉價(jià)、便利和有用的替代和填補(bǔ)股票生意的工具。使投資者有機(jī)緣增強(qiáng)其股權(quán)組合的業(yè)績(jī)，成為一種更矯捷、精練的風(fēng)險(xiǎn)打點(diǎn)和定制投資策略的立異產(chǎn)物。主若是：
1、為投資者供給一個(gè)快捷簡(jiǎn)單的機(jī)制增添或削減對(duì)一些股票的敞口吐露，賣空期貨不受賣空股票的限制。
2、杠桿效應(yīng)增添成本效率。
3、供給一種低成本的投資法子：在投資者不打亂投資組合的情形下便利地實(shí)現(xiàn)股票敞口吐露的轉(zhuǎn)換，以實(shí)現(xiàn)調(diào)整投資組合，獲取超額收益。
4、使投資者能夠進(jìn)行單一股票的基差生意和套利策略。
5、將分歧市場(chǎng)的統(tǒng)一股票的期貨整合在一蓋氚摻平臺(tái)上，受統(tǒng)一的軌則系統(tǒng)體例規(guī)制。
6、有一個(gè)清理和保證金系統(tǒng)，促進(jìn)市場(chǎng)的統(tǒng)一和高效
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