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最新期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》精選試題及答案
在平時的學(xué)習(xí)、工作中，我們都可能會接觸到試題，通過試題可以檢測參試者所掌握的知識和技能。你知道什么樣的試題才是規(guī)范的嗎？以下是小編為大家整理的最新期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》精選試題及答案，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。
最新期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》試題及答案 1
1、()是跨市套利。
A、在不同交易所，同時買入，賣出不同標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約
B、在同一交易所，同時買入，賣出不同標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約
C、在同一交易所，同時買入，賣出同一標(biāo)的資產(chǎn)、不同交割月份的商品合約
D、在不同交易所，同時買入，賣出同一標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約
2、關(guān)于期貨套利交易，下列說法正確的是()。
A、在期貨市場和現(xiàn)貨市場同時進行數(shù)量相等，方向相反的交易，以實現(xiàn)期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧大致相抵
B、通常與套期保值交易結(jié)合在一起
C、當(dāng)期貨價格高出現(xiàn)貨價格的程度遠(yuǎn)小于正常水平時，可通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約而獲利
D、利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，在兩個市場上進行反向交易，以期價差趨于合理而獲利
3、以下屬于跨期套利的是()。
A、賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所6月鋅期貨合約
B、賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約
C、買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約
D、買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時賣出B期貨交易所7月豆粕期貨合約
4、在其他條件不變時，當(dāng)某交易者預(yù)計天然橡膠將因汽車消費量增加而導(dǎo)致需求上升時，他最有可能()。
A、進行天然橡膠期貨賣出套期保值
B、買入天然橡膠期貨合約
C、進行天然橡膠期現(xiàn)套利
D、賣出天然橡膠期貨合約
5、下列關(guān)于期貨套利的說法，不正確的是()。
A、利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為稱為價差交易
B、套利是與投機不同的交易方式
C、套利交易者關(guān)心的是合約之間的價差變化
D、套利者在一段時間內(nèi)只做買或賣
6、在進行套利時，交易者主要關(guān)注的是合約之間的()。
A、價格差
B、絕對價格
C、交易品種的差別
D、交割地的差別
7、與普通投機交易相比，套利者在一段時間內(nèi)()。
A、只進行多頭操作
B、只進行空頭操作
C、同時進行多頭和空頭操作
D、先進行一種操作再進行另一種操作
8、套利可以為避免價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護，其承擔(dān)的風(fēng)險比單方向的普通投機交易()。
A、大
B、小
C、一樣
D、不一定
9、以下關(guān)于套利行為纖述，不正確()。
A、沒有承擔(dān)價格變動的風(fēng)險
B、提高了期貨交易的活躍程度
C、保證了套期保值的順利實現(xiàn)
D、促進交易的流暢化和價格的合理化
1、D【解析】跨市套利是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖在手的合約獲利。
2、D【解析】期貨套利交易包括期現(xiàn)套利和價差套利。如果利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價差進行的套利行為，稱為期現(xiàn)套利;如果利用期食市場上不同合約之間的價差進行的套利行為，稱為價差交易或套期圖利。A項指的`是套期保值;B項中期貨套利以獲取價差盈利為目的，套期保值以避險為目的，兩個通常不會結(jié)合在一起;C項當(dāng)期貨價格髙出現(xiàn)貨價格的程度遠(yuǎn)小于正常水平時，則通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約可獲利;D項指的是期現(xiàn)套利。
3、A【解析】跨期套利是指在同一市場(即同一交易所)同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。
4、B【解析】期現(xiàn)套利是利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。由題意可知，本題無法確定現(xiàn)貨市場與期貨市場兩個市場的價格差，只可確定現(xiàn)貨價格未來上漲，因而交易者當(dāng)前最有可能進行期貨投機，買進一個多頭期貨合約或進行現(xiàn)貨儲存，待將來價格上漲時進行平倉或賣出現(xiàn)貨來獲利。
5、D【解析】期貨投機交易在一段時間內(nèi)只做買或賣;而套利則是在同一時間在相關(guān)市場進行反向交易，或者在同一時間買入和賣出相關(guān)期貨合約，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。
6、A【解析】在進行套利時，交易者注意的是合約之間或不同市場之間的相互價格關(guān)系，即價格差，而不是絕對價格水平。
7、C【解析】普通投機交易在一段時間內(nèi)只作買或賣，而套利則是在同一時間在不同合約之間或不同市場之間進行相反方向的交易，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。
8、B【解析】套利交易賺取的是價差變動的收益，由于相關(guān)市場或相關(guān)合約價格變化方向大體一致，所以價差的變化幅度小，因而承擔(dān)的風(fēng)險也小。
9、A【解析】套利行為承擔(dān)了價格變動的風(fēng)險。
最新期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》試題及答案 2
1、某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）
A、盈利2000元B、虧損2000元C、盈利1000元D、虧損1000元
答案：B解析：如題，運用"強賣盈利"原則，判斷基差變強時，盈利現(xiàn)實際基差由-30到-50，在坐標(biāo)軸是箭頭向下，為變?nèi)酰栽摬僮鳛樘潛p
再按照絕對值計算，虧損額=10×10×20=2000
2、3月15日，某投機者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手（1手等于10噸）6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約價格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸4月20日，三份合約的價格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是（）
A、160元B、400元C、800元D、1600元
答案：D解析：這類題解題思路：按照賣出（空頭）→價格下跌為盈利，買入（多頭）→價格上漲為盈利，判斷盈虧，確定符號，然后計算各個差額后相加得出總盈虧本題一個個計算：
�。�1）賣出3手6月份大豆合約：（1740-1730）×3×10=300元
�。�2）買入8手7月份大豆合約：（1760-1750）×8×10=800元
�。�3）賣出5手8月份大豆合約：（1760-1750）×5×10=500元因此，該投機者的凈收益=（1）+（2）+
�。�3）=1600元
3、某投機者以120點權(quán)利金（每點10美元）的價格買入一張12月份到期，執(zhí)行價格為9200點的道·瓊斯美式看漲期權(quán)，期權(quán)標(biāo)的物是12月份到期的道·瓊斯指數(shù)期貨合約一個星期后，該投機者行權(quán)，并馬上以9420點的價格將這份合約平倉則他的凈收益是（）
A、120美元B、220美元C、1000美元D、2400美元
答案：C解析：如題，期權(quán)購買支出120點，行權(quán)盈利=9420-9200=220點凈盈利=220-120=100點，合1000美元
4、6月10日市場利率8%，某公司將于9月10日收到10000000歐元，遂以92.30價格購入10張9月份到期的3個月歐元利率期貨合約，每張合約為1000000歐元，每點為2500歐元到了9月10日，市場利率下跌至6.85%（其后保持不變），公司以93.35的價格對沖購買的期貨，并將收到的1千萬歐元投資于3個月的定期存款，到12月10日收回本利和其期間收益為（）
A、145000B、153875C、173875D、197500
答案：D解析：如題，期貨市場的收益=（93.35-92.3）×2500×10=26250利息收入=（10000000×6.85%）/4=171250因此，總收益=26250+171250=197500
5、某投資者在2月份以500點的權(quán)利金買進一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看漲期權(quán)，同時又以300點的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看跌期權(quán)當(dāng)恒指跌破（）點或恒指上漲（）點時該投資者可以盈利
A、12800點，13200點B、12700點，13500點C、12200點，13800點D、12500點，13300點答案：C解析：本題兩次購買期權(quán)支出500+300=800點，該投資者持有的都是買權(quán)，當(dāng)對自己不利，可以選擇不行權(quán)，因此其最大虧損額不會超過購買期權(quán)的支出平衡點時，期權(quán)的盈利就是為了彌補這800點的支出對第一份看漲期權(quán)，價格上漲，行權(quán)盈利：13000+800=13800，對第二份看跌期權(quán)，價格下跌，行權(quán)盈利：13000-800=12200
6、在小麥期貨市場，甲為買方，建倉價格為1100元/噸，乙為賣方，建倉價格為1300元/噸，小麥搬運、儲存、利息等交割成本為60元/噸，雙方商定為平倉價格為1240元/噸，商定的交收小麥價格比平倉價低40元/噸，即1200元/噸請問期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費用總和是（），甲方節(jié)約（），乙方節(jié)約（）
A、204060B、402060C、604020D、602040
答案：C解析：由題知，期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實際購入小麥價格=1200-（1240-1100）=1060元/噸，乙實際購入小麥價格=1200+（1300-1240）=1260元/噸，如果雙方不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)而在期貨合約到期時交割，則甲、乙實
期貨基礎(chǔ)知識計算題真題,強烈推薦
際銷售小麥價格分別為1100和1300元/噸
期轉(zhuǎn)現(xiàn)節(jié)約費用總和為60元/噸，由于商定平倉價格比商定交貨價格高40元/噸，因此甲實際購買價格比建倉價格低40元/噸，乙實際銷售價格也比建倉價格少40元/噸，但節(jié)約了交割和利息等費用60元/噸（是乙節(jié)約的，注意�。�
故與交割相比，期轉(zhuǎn)現(xiàn)，甲方節(jié)約40元/噸，乙方節(jié)約20元/噸，甲、乙雙方節(jié)約的費用總和是60元/噸，因此期轉(zhuǎn)現(xiàn)對雙方都有利
7、某交易者在3月20日賣出1手7月份大豆合約，價格為1840元/噸，同時買入1手9月份大豆合約價格為1890元/噸，5月20日，該交易者買入1手7月份大豆合約，價格為1810元/噸，同時賣出1手9月份大豆合約，價格為1875元/噸，（注：交易所規(guī)定1手=10噸），請計算套利的凈盈虧（）
A、虧損150元B、獲利150元C、虧損160元D、獲利150元
答案：B解析：如題，5月份合約盈虧情況：1840-1810=30，獲利30元/噸7月份合約盈虧情況：1875-1890=-15，虧損15元/噸
因此，套利結(jié)果：（30-15）×10=150元，獲利150元
8、某公司于3月10日投資證券市場300萬美元，購買了A、B、C三種股票分別花費100萬美元，三只股票與S&P500的貝塔系數(shù)分別為0.9、1.5、2.1此時的S&P500現(xiàn)指為1430點因擔(dān)心股票下跌造成損失，公司決定做套期保值6月份到期的S&P500指數(shù)合約的期指為1450點，合約乘數(shù)為250美元，公司需要賣出（）張合約才能達到保值效果
A、7個S&P500期貨B、10個S&P500期貨C、13個S&P500期貨D、16個S&P500期貨
答案：C解析：如題，首先計算三只股票組合的貝塔系數(shù)=（0.9+1.5+2.1）/3=1.5，應(yīng)該買進的合約數(shù)=（300×10000×1.5）/（1450×250）=13張
9、假定年利率r為8%，年指數(shù)股息d為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期合約的交割日4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點又假定買賣期貨合約的手續(xù)費為0.2個指數(shù)點，市場沖擊成本為0.2個指數(shù)點；買賣股票的手續(xù)費為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%；投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4月1日時的無套利區(qū)間是（）
A、[1606，1646]B、[1600，1640]C、[1616，1656]D、[1620，1660]
答案：A解析：如題，F(xiàn)=1600×[1+（8%-1.5%×3/12）=1626TC=0.2+0.2+1600×0.5%+1600×0.6%+1600×0.5%×3/12=20因此，無套利區(qū)間為：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]
10、某加工商在2004年3月1日，打算購買CBOT玉米看跌期權(quán)合約他首先買入敲定價格為250美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為11美元，同時他又賣出敲定價格為280美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為14美元，則該投資者買賣玉米看跌期權(quán)組合的盈虧平衡點為（）
A、250B、277C、280D、253
答案：B解析：此題為牛市看跌期權(quán)垂直套利最大收益為：14-11=3，最大風(fēng)險為280-250-3=27，所以盈虧平衡點為：250+27=280-3=277
11、1月5日，大連商品交易所黃大豆1號3月份期貨合約的`結(jié)算價是2800元/噸，該合約下一交易日跌停板價格正常是（）元/噸
A、2688B、2720C、2884D、2912
答案：A解析：本題考察的是期貨合約漲跌幅的變化范圍下一交易日的交易范圍=上一交易日的結(jié)算價±漲跌幅本題中，上一交易日的結(jié)算價為2800元/噸黃大豆1號期貨合約的漲跌幅為±4%，故一下一交易日的價格范圍為[2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912]
12、某投資者在7月2日買入上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價格15050元/噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價格為15000元/噸一般情況下該客戶在7月3日，最高可以按照（）元/噸價格將該合約賣出
A、16500B、15450C、15750D、15600
答案：D解析：本題考點在于計算下一交易日的價格范圍，只與當(dāng)日的結(jié)算價有關(guān)，而和合約購買價格無
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關(guān)鋁的漲跌幅為±4%，7月2日結(jié)算價為15000，因此7月3日的價格范圍為[15000×（1-4%），15000×（1+4%）]，即[14440，15600]，因此最高可按15600元將該合約賣出
13、6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為（）
A、44600元B、22200元C、44400元D、22300元
答案：A解析：期貨交易所實行每日無負(fù)債結(jié)算制度，當(dāng)天繳納的保證金按當(dāng)天的結(jié)算價計算收取，與成交價無關(guān)，此題同時還考查了玉米期貨合約的報價單位（需記憶）保證金=40手×10噸/手×2230元/噸×5%=44600元
14、6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉買進7月份玉米期貨合約20手，成交價格2220元/噸，當(dāng)天平倉10手合約，成交價格2230元/噸，當(dāng)日結(jié)算價格2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天的平倉盈虧、持倉盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是（）
A:、500元-1000元11075元B、1000元-500元11075元C、-500元-1000元11100元D、1000元500元22150元
答案：B解析：（1）買進20手，價2220元/噸，平倉10手，價2230元/噸→平倉盈虧10手×10噸/手×（2230-2220）元/噸=1000元（2）剩余10手，結(jié)算價2215元/噸→持倉盈虧10手×10噸/手×（2215-2220）元/噸=-500元（3）保證金=10手×2215元/噸×10噸/手×5%=11075元
15、某公司購入500噸小麥，價格為1300元/噸，為避免價格風(fēng)險，該公司以1330元/噸價格在鄭州期貨交易所做套期保值交易，小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交2個月后，該公司以1260元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉該公司該筆保值交易的結(jié)果（其他費用忽略）為()
A、-50000元B、10000元C、-3000元D、20000元
答案：B解析：（1）確定盈虧：按照"強賣贏利"原則，本題是：賣出保值，記為＋；基差情況：現(xiàn)在（1300-1330）＝-30，2個月后（1260-1270）＝-10，基差變強，記為＋，所以保值為贏利（2）確定數(shù)額：500×（30-10）＝10000
16、7月1日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在一個月后買進200噸大豆為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進行套期保值7月1日買進20手9月份大豆合約，成交價格2050元/噸8月1日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場買進大豆的同時，賣出20手9月大豆合約平倉，成交價格2060元請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，8月1日對沖平倉時基差應(yīng)為（）元/噸能使該加工商實現(xiàn)有凈盈利的套期保值
A、＞-30B、＜-30C、＜30D、＞30
答案：B解析：如題，（1）數(shù)量判斷：期貨合約是20×10＝200噸，數(shù)量上符合保值要求；（2）盈虧判斷：根據(jù)"強賣贏利"原則，本題為買入套期保值，記為－；基差情況：7月1日是（2020-2050）＝-30，按負(fù)負(fù)得正原理，基差變?nèi)�，才能保證有凈盈利因此8月1日基差應(yīng)＜-30
17、假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為10%，市場預(yù)期收益率為20%，無風(fēng)險收益率4%，這個期貨投資基金的貝塔系數(shù)為（）
A、2.5%B、5%C、20.5%D、37.5%
答案：D解析：本題關(guān)鍵是明白貝塔系數(shù)的涵義在教材上有公式：(10%-4%)/(20%-4%)=37.5%
18、6月5日某投機者以95.45的價格買進10張9月份到期的3個月歐元利率（EURIBOR）期貨合約，6月20日該投機者以95.40的價格將手中的合約平倉在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（）
A、1250歐元B、-1250歐元C、12500歐元D、-12500歐元
答案：B解析：95.45<95.40，表明買進期貨合約后下跌，因此交易虧損(95.40-95.45)×100×25×10=-1250
19、假設(shè)4月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1500點，市場利率為5％，交易成本總計為15點，年指數(shù)股息率為1％，則（）
期貨基礎(chǔ)知識計算題真題,強烈推薦
A、若不考慮交易成本，6月30日的期貨理論價格為1515點
B、若考慮交易成本6月30日的期貨價格在1530以上才存在正向套利機會
C、若考慮交易成本6月30日的期貨價格在1530以下才存在正向套利機會
D、若考慮交易成本6月30日的期貨價格在1500以下才存在反向套利機會
答案：ABD解析：期貨價格=現(xiàn)貨價格+期間成本（主要是資金成本）-期間收益不考慮交易成本，6月30日的理論價格=1500+5%/4×1500-1%/4×1500=1515；當(dāng)投資者需要套利時，必須考慮到交易成本，本題的無套利區(qū)間是[15301500]，即正向套利理論價格上移到1530，只有當(dāng)實際期貨價高于1530時，正向套利才能進行；同理，反向套利理論價格下移到1500
20、7月1日，某投資者以100點的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時，他又以120點的權(quán)利金賣出一張9月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)那么該投資者的最大可能盈利（不考慮其他費用）是（）
A、200點B、180點C、220點D、20點
答案：C解析：期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益（1）權(quán)利金收益=-100+120=20；
（2）買入看跌期權(quán)，價越低贏利越多，即10200以下；賣出看跌期權(quán)的最大收益為權(quán)利金，低于10000點會被動履約兩者綜合，價格為10000點時，投資者有最大可能贏利期權(quán)履約收益=10200-10000=200，因此合計收益=20+200=220
21、某投資者買進執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳，賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳則其損益平衡點為（）美分/蒲式耳
A、290B、284C、280D、276
答案：B解析：如題，期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益在損益平衡點處，兩個收益正好相抵（1）權(quán)利金收益=-15+11=-4，因此期權(quán)履約收益為4（2）買入看漲期權(quán)，價越高贏利越多，即280以上；賣出看漲期權(quán)，最大收益為權(quán)利金，高于290會被動履約，將出現(xiàn)虧損兩者綜合，在280-290之間，將有期權(quán)履約收益而期權(quán)履約收益為4，因此損益平衡點為280+4=284
22、某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)9月時，相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸，請計算該投資人的投資結(jié)果（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費用不計）
A、-30美元/噸B、-20美元/噸C、10美元/噸D、-40美元/噸
答案：B解析：如題，期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益
在損益平衡點處，兩個收益正好相抵（1）權(quán)利金收益=-20-10=-30；（2）買入看漲期權(quán)，當(dāng)現(xiàn)市場價格150>執(zhí)行價格140，履行期權(quán)有利可圖（以較低價格買到現(xiàn)價很高的商品），履約盈利=150-140=10；買入看跌期權(quán)，當(dāng)現(xiàn)市場價格150>執(zhí)行價格130，履約不合算，放棄行權(quán)因此總收益=-30+10=-20
23、某投資者在某期貨經(jīng)紀(jì)公司開戶，存入保證金20萬元，按經(jīng)紀(jì)公司規(guī)定，最低保證金比例為10%該客戶買入100手（假定每手10噸）開倉大豆期貨合約，成交價為每噸2800元，當(dāng)日該客戶又以每噸2850的價格賣出40手大豆期貨合約當(dāng)日大豆結(jié)算價為每噸2840元當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（）
A、44000B、73600C、170400D、117600
答案：B解析：（1）平當(dāng)日倉盈虧=（2850-2800）×40×10=20000元當(dāng)日開倉持倉盈虧=（2840-2800）×（100-40）×10=24000元當(dāng)日盈虧=20000+24000=44000元以上若按總公式計算：當(dāng)日盈虧=（2850-2840）×40×10+（2840-2800）×100×10=44000元（2）當(dāng)日交易保證金=2840×60×10×10%=170400元
�。�3）當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=200000-170400+44000=73600元
24、某交易者在5月30日買入1手9月份銅合約，價格為17520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整個套利過程中凈虧損100元，且假定交易所規(guī)定1手=5噸，試推算7月30日的11月份銅合約價格（）
期貨基礎(chǔ)知識計算題真題,強烈推薦
A、17600B、17610C、17620D、17630
答案：B解析：本題可用假設(shè)法代入求解，設(shè)7月30日的11月份銅合約價格為X如題，9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20元/噸10月份合約盈虧情況為：17570-X總盈虧為：5×20+5×（17570-X）=-100，求解得X=17610
25、如果名義利率為8%，第一季度計息一次，則實際利率為（）
A、8%B、8.2%C、8.8%D、9.0%
答案：B解析：此題按教材有關(guān)公式，實際利率i=（1+r/m）m-1，實際利率=[1+8%/4]4次方-1=8.2%
26、假設(shè)年利率為6％，年指數(shù)股息率為1％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點，則當(dāng)日的期貨理論價格為（）
A、1537.02B、1486.47C、1468.13D、1457.03
答案：C解析：如題，期貨理論價格＝現(xiàn)貨價格＋期間資金成本－期間收益＝1450＋1450×6%/4－1450×1%/4＝1468.13
27、在（）的情況下，買進套期保值者可能得到完全保護并有盈余
A、基差從-20元/噸變?yōu)?30元/噸B、基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸
C、基差從-40元/噸變?yōu)?30元/噸D、基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸
答案：AD解析：如題，按照強賣盈利原則，弱買也是盈利的按照題意，須找出基差變?nèi)醯牟僮鳎ó媯�數(shù)軸，箭頭朝上的為強，朝下為弱）：A是變?nèi)�，B變強，C變強，D變?nèi)?/p>
28、面值為100萬美元的3個月期國債，當(dāng)指數(shù)報價為92.76時，以下正確的是（）
A、年貼現(xiàn)率為7.24%B、3個月貼現(xiàn)率為7.24%
C、3個月貼現(xiàn)率為1.81%D、成交價格為98.19萬美元
答案：ACD解析：短期國債的報價是100－年貼現(xiàn)率（不帶百分號）因此，按照題目條件可知，年貼現(xiàn)率＝100－92.76＝7.24，加上百分號，A對；年貼現(xiàn)率折算成月份，一年有12月，即4個3月，所以3個月貼現(xiàn)率＝7.24%/4＝1.81%，C對；成交價格＝面值×（1－3個月貼現(xiàn)率）＝100萬×（1-1.81%）＝98.19萬，D對
29、在五月初時，六月可可期貨為$2.75/英斗，九月可可期貨為$3.25/英斗，某投資人賣出九月可可期貨并買入六月可可期貨，他最有可能預(yù)期的價差金額是（）
A、$0.7B、$0.6C、$0.5D、$0.4
答案：D解析：由題意可知該投資者是在做賣出套利，因此當(dāng)價差縮小，該投資者就會盈利目前的價差為0.5.因此只有小于0.5的價差他才能獲利
30、某投資者以2100元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2000元/噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價差為（）時，該投資人獲利
A、150B、50C、100D、-80
答案：BD解析：此題，為賣出套利，當(dāng)價差縮小時將獲利如今價差為2100-2000=100，因此價差小于100時將獲利，因此應(yīng)當(dāng)選BD
31、某投資者在5月份以700點的權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為9900點的恒指看漲期權(quán)，同時他又以300點的權(quán)利金賣出一張9月到期、執(zhí)行價格為9500點的恒指看跌期權(quán)，該投資者當(dāng)恒指為（）時，能夠獲得200點的贏利
A、11200B、8800C、10700D、8700
答案：CD解析：假設(shè)恒指為X時，可得200點贏利第一種情況：當(dāng)X<9500此時賣出的看漲期權(quán)不會被買方行權(quán)，而賣出的看跌期則會被行權(quán)700+300+x-9500=200x="8700第二種情況：當(dāng)X">9900此時賣出的看跌期權(quán)不會被行權(quán)，而賣出的看漲期權(quán)則會被行權(quán)700+300+9900-X=200從而得出X=10700
32、7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份的大豆合約的價格是1950元/噸如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（）
A、9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約價格漲至2050元/噸
最新期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》試題及答案 3
1.1972年，()率先推出了外匯期貨合約。
A.CBOT
B.CME
C.COMEX
D.NYMEX
2.下列關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的說法正確的是()。
A.兩者的交易對象相同
B.遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的
C.履約方式相同
D.信用風(fēng)險不同
3.期貨市場的發(fā)展歷史證明，與電子化交易相比，公開喊價的交易方式具備的明顯優(yōu)點有()。
A.如果市場出現(xiàn)動蕩，公開喊價系統(tǒng)的市場基礎(chǔ)更加穩(wěn)定
B.提高了交易速度，降低了交易成本
C.具備更高的市場透明度和較低的交易差錯率
D.可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人
4.下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是()。
A.銅
B.鋁
C.白砂糖
D.天然橡膠
5.我國期貨市場走過了十多年的發(fā)展歷程，經(jīng)過()年和1998年以來的兩次清理整頓，進入了規(guī)范發(fā)展階段。
A.1990
B.1992
C.1993
D.1995
6.一般情況下，有大量投機者參與的期貨市場，流動性()。
A.非常小
B.非常大
C.適中
D.完全沒有
7.一般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢()。
A.相反
B.相同
C.相同而且價格之差保持不變
D.沒有規(guī)律
8.生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值并沒有消除風(fēng)險，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者即()。
A.期貨交易所
B.其他套期保值者
C.期貨投機者
D.期貨結(jié)算部門
9.()能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。
A.現(xiàn)貨價格
B.期貨價格
C.遠(yuǎn)期價格
D.期權(quán)價格
10.下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用的是()。
A.促進本國經(jīng)濟國際化
B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)
C.為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考
D.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善
答案與解析
1.【答案】B
【解析】1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設(shè)立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。
2.【答案】D
【解析】期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別有交易對象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風(fēng)險不同和保證金制度不同。遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。
3.【答案】A
【解析】BCD三項描述的是電子化交易的優(yōu)勢。
4.【答案】C
【解析】白砂糖屬于鄭州商品交易所上市品種。
5.【答案】C
【解析】針對期貨市場盲目發(fā)展的'局面，1993年11月4日，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》，開始了第一次清理整頓工作。在這一次清理整頓行動中，最終有15家交易所被確定為試點交易所，一些交易品種也因種種原因被停止交易。1998年8月1日，國務(wù)院下發(fā)《國務(wù)院關(guān)于進一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》，開始了第二次清理整頓工作。在這次清理整頓中，15家交易所被壓縮合并為3家，交易品種也相應(yīng)減少。
6.【答案】B
【解析】投機成份的多少，是決定期貨市場流動性的重要因素。投機者數(shù)量多，則流動性大;反之，則流動性小。
7.【答案】B
【解析】對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。
8.【答案】C
【解析】生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是消滅風(fēng)險，而只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機者正是期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者。
9.【答案】B
【解析】期貨交易所形成的未來價格信號能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。
10.【答案】B
【解析】期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤;利用期期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn);期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道;期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題。
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