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2017期貨從業(yè)資格《投資分析》知識點(diǎn)分析
導(dǎo)語：投資分析是期貨從業(yè)資格考試中的重要一環(huán)。下面是百分網(wǎng)小編整理的相關(guān)考試知識點(diǎn)，需要了解學(xué)習(xí)的小伙伴們可以跟著百分網(wǎng)小編一起來看看喲。
1、什么是期權(quán)價格?期權(quán)價格由哪兩部分組成?
期權(quán)價格就是買進(jìn)(或賣出)期權(quán)合約時所支付(或收取)的權(quán)利金。期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價值和時間價值組成。
2、執(zhí)行價格與標(biāo)的物及實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)的關(guān)系如何?
執(zhí)行價格與標(biāo)的物及實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)的關(guān)系如下：
①當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格《標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。
②當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格》標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。
③當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格》標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。
④當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格《標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。
⑤當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格=標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為平值期權(quán)。
⑥當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格=標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為平值期權(quán)。
3、影響期權(quán)價格的基本因素有哪些?
基本因素主要有：標(biāo)的物的價格、執(zhí)行價格、標(biāo)的物價格的波動率、距到期日剩余時間、無風(fēng)險利率。另外，還有只對股票期權(quán)有影響的股票分紅等。
4、標(biāo)的物價格與期權(quán)價格具有什么樣的關(guān)系?
標(biāo)的物價格與看漲期權(quán)價格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價格成負(fù)相關(guān)關(guān)系。
5、執(zhí)行價格與期權(quán)價格存在什么樣的關(guān)系?
執(zhí)行價格與看漲期權(quán)價格成負(fù)相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價格成正相關(guān)關(guān)系。
6、標(biāo)的物價格波動率與期權(quán)價格之間存在什么關(guān)系?
標(biāo)的物價格波動率與看漲期權(quán)價格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價格成正相關(guān)關(guān)系。
7、到期日剩余時間與期權(quán)價格之間存在什么關(guān)系?
到期日剩余時間與看漲期權(quán)價格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價格成正相關(guān)關(guān)系。
8、利率與期權(quán)價格之間存在什么關(guān)系?
利率與看漲期權(quán)價格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價格成負(fù)相關(guān)關(guān)系。
9、期權(quán)的基本交易策略有哪幾種?每種交易策略的概念是什么?
期權(quán)的基本交易策略有4種：
①買進(jìn)看漲期權(quán)：買進(jìn)一定執(zhí)行價格X的看漲期權(quán)，在支付一筆權(quán)利金C后，便可享有在到期日之前買入或不買入相關(guān)標(biāo)的物的權(quán)利。
②賣出看漲期權(quán)：賣出看漲期權(quán)得到的是義務(wù)，不是權(quán)利。如果看漲期權(quán)的買方要求執(zhí)行期權(quán)，那么看漲期權(quán)的賣方別無選擇，只有履行義務(wù)。
③買進(jìn)看跌期權(quán)：看跌期權(quán)的買房在支付一筆權(quán)利金P后，有權(quán)在到期日之前按照合約規(guī)定的執(zhí)行價格X向看跌期權(quán)的賣方賣出一定數(shù)量的期權(quán)標(biāo)的物。
④賣出看跌期權(quán)：賣出看跌期權(quán)得到的是義務(wù)，不是權(quán)利。期權(quán)到期時，如果看跌期權(quán)的買方要求執(zhí)行期權(quán)，那么看跌期權(quán)的賣方就只能履行合約。
10、期權(quán)風(fēng)險的度量指標(biāo)有哪些?每種指標(biāo)是如何應(yīng)用的?
期權(quán)風(fēng)險的度量指標(biāo)及其應(yīng)用如下：
(1)Delta：①看漲期權(quán)0《Delta《1，而看跌期權(quán)-1《Delta《0;②實(shí)值期權(quán)的Delta》平值期權(quán)的Delta》虛值期權(quán)的Delta。
(2)Gamma：①看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Gamma》0;②平值期權(quán)的Gamma值大于實(shí)值期權(quán)或虛值期權(quán);③深度實(shí)值與深度虛值的Gamma值都接近于0。
(3)Theta：①看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Theta《0，即時間價值不斷減少;②期權(quán)價值隨到期日的臨近而不斷加速衰減;③平值期權(quán)的Theta絕對值大于實(shí)值期權(quán)或虛值期權(quán)。
(4)Vega：①看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Vega》0;②平值期權(quán)的Vega值大于實(shí)值期權(quán)或者虛值期權(quán)。
(5)Rho：①實(shí)值期權(quán)的Rho值》平值期權(quán)的Rho值》虛值期權(quán)的Rho值。
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