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2017期貨從業基礎知識歸納考點
期貨從業人員資格考試是期貨從業準入性質的入門考試，是全國性的執業資格考試。下面是應屆畢業生小編為大家編輯整理的2017期貨從業基礎知識歸納考點，希望對大家考試有所幫助。
期貨及相關衍生品
(一)期貨
期貨通常是指以某種大宗商品或金融資產為標的可交易的標準化合約。期貨合約是期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。期貨合約包括商品期貨合約、金融期貨合約及其他期貨合約。期貨合約中的標的物即為期貨品種，期貨品種既可以是實物商品，也可以是金融產品。標的物為實物商品的期貨合約稱作商品期貨，標的物為金融產品的期貨合約稱作金融期貨。
(二)遠期
遠期，也稱為遠期合同或遠期合約。遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定時間，以確定的價格買賣一定數量的某種標的資產的合約。遠期交易一般通過場外交易市場(OTC)達成。常見的遠期交易包括商品遠期交易、遠期利率協議(FRA)、外匯遠期交易、無本金交割外匯遠期交易(NDF)以及遠期股票合約等。
(三)互換
互換是指兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定時間內交換一系列現金流的合約。遠期合約可以看成僅交換一次現金流的互換。
互換的種類很多，其中最常見也最重要的是利率互換和貨幣互換，此外還有商品互換、股權類互換、遠期互換等等。
(四)期權
期權是一種選擇的權利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利。期權是給予買方(或持有者)購買或出售標的資產的權利，可以在規定的時間內根據市場狀況選擇買或者不買、賣或者不賣，既可以行使該權利，也可以放棄該權利。而期權的賣出者則負有相應的義務，即當期權買方行使權利時，期權賣方必須按照指定的價格買入或者賣出。
期權在交易所交易的是標準化的合約;也有在場外交易市場(OTC)交易的。按照標的資產劃分，常見的期權包括利率期權、外匯期權、股權類期權和商品期權等。
現代期貨市場的形成
(一)期貨市場的萌芽
一般認為，期貨交易最早萌芽于歐洲。
期貨交易萌芽于遠期交易。遠期現貨交易的集中化和組織化，為期貨交易的產生和期貨市場的形成奠定了基礎。
(二)現代期貨交易的形成
規范的現代期貨市場在19世紀中期產生于美國芝加哥。
1848年82位商人在芝加哥發起組建了世界上第一家較為規范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所(CBOT)。芝加哥期貨交易所于1865年推出了標準化合約，同時實行了保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價值10%的保證金，作為履約保證。這是具有歷史意義的制度創新，促成了真正意義上的期貨交易的誕生。1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任，這更加促進了投機者的加入，使期貨市場流動性加大。1883年，成立了結算協會，向芝加哥期貨交易所的會員提供對沖工具。直到1925年芝加哥期貨交易所結算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所所有交易都要進入結算公司結算，現代意義上的結算機構形成。
標準化合約、保證金制度、對沖機制和統一結算的實施，標志著現代期貨市場的確立。
期貨交易的基本特征
(一)合約標準化
期貨合約是由交易所統一制定的標準化合約。在合約中，標的物的數量、規格、交割時間和地點等都是既定的。
(二)場內集中競價交易
期貨交易實行場內交易，所有買賣指令必須在交易所內進行集中競價成交。只有交易所的會員方能進場交易，其他交易者只能委托交易所會員，由其代理進行期貨交易。
(三)保證金交易
期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金(一般為5% -15%)作為履約保證，即可進行數倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。期貨交易的這一特征使期貨交易具有高收益和高風險的特點。保證金比率越低，杠桿效應就越大，高收益和高風險的特點就越明顯。
(四)雙向交易
期貨交易采用雙向交易方式。交易者既可以買人建倉，即通過買人期貨合約開始交易;也可以賣出建倉，即通過賣出期貨合約開始交易。前者也稱為“買空”，后者也稱為“賣空”。
(五)對沖了結
交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割(即交收現貨)來結束交易，而是通過對沖了結。
(六)當日無負債結算：逐日盯市
期貨交易實行當日無負債結算，也稱為逐日盯市。如果交易者的保證金余額低于規定的標準，則須追加保證金，從而做到“當日無負債”。當日無負債可以有效防范風險，保障期貨市場的正常運轉。
規避風險的功能
(一)規避風險的實現過程
期貨市場規避風險的功能是通過套期保值實現的。套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現貨數量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，最終實現期貨市場和現貨市場盈虧大致相抵。
(二)在期貨市場上通過套期保值規避風險的原理
對于同一種商品來說，在現貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內會受到相同的經濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現貨價格與期貨價格趨于一致。套期保值就是利用兩個市場的這種關系，在期貨市場上采取與現貨市場上交易方向相反的交易(如現貨市場賣出的同時在期貨市場買進，或者相反)，在兩個市場上建立一種相互沖抵的機制，無論價格怎樣變動，都能取得在一個市場虧損的同時在另一個市場盈利的結果。最終，虧損額與盈利額大致相等，兩相沖抵，從而將價格變動的風險大部分轉移出去。
(三)投機者的參與是套期保值實現的條件
生產經營者通過套期保值來規避風險，但套期保值并不是消滅風險，只是將其轉移，轉移出去的風險需要有相應的承擔者，期貨投機者正是期貨市場的風險承擔者。
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