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基金基礎(chǔ)知識(shí)：期貨合約的概述和要素

　　導(dǎo)語(yǔ)：期貨合約是期貨交易的買賣對(duì)象或標(biāo)的物，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定了某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。我們一起來(lái)看看概念和要素內(nèi)容分別是什么吧。

基金基礎(chǔ)知識(shí)：期貨合約的概述和要素

　　期貨合約是由交易所設(shè)計(jì)，經(jīng)國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批上市的標(biāo)準(zhǔn)化的合約。期貨合約的持有者可借交收現(xiàn)貨或進(jìn)行對(duì)沖交易來(lái)履行或解除合約義務(wù)。

　　盡管遠(yuǎn)期合約交易非常簡(jiǎn)單，但遠(yuǎn)期合約在交易過(guò)程中也遇到了一些困難，如合約標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)格、到期日、交割地點(diǎn)等都是根據(jù)交易雙方的具體情況達(dá)成的。當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格和遠(yuǎn)期價(jià)格的關(guān)系格為F。。此時(shí)，交易所的清算機(jī)構(gòu)將所有較早合約的交割價(jià)格都通過(guò)調(diào)整到F。，以此消除價(jià)格的多樣性，這也是期貨合約能夠替代遠(yuǎn)期合約的優(yōu)勢(shì)所在。

　　期貨合約(futures contract)是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。它是期貨交易的對(duì)象，期貨交易參與者正是通過(guò)在期貨交易所買賣期貨合約，轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益。期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。在期貨市場(chǎng)交易的期貨合約，其標(biāo)的物的數(shù)量、質(zhì)量等級(jí)和交割等級(jí)及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn)、交割地點(diǎn)、交割月份等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的，使期貨合約具有普遍性特征。期貨合約中，只有期貨價(jià)格是唯一變量，在交易所以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。

　　期權(quán)合約以金融衍生產(chǎn)品作為行權(quán)品種的交易合約。指在特定時(shí)間內(nèi)以特定價(jià)格買賣一定數(shù)量交易品種的權(quán)利。合約買入者或持有者(holder)以支付保證金——期權(quán)費(fèi)(option premium)的方式擁有權(quán)利;合約賣出者或立權(quán)者(writer)收取期權(quán)費(fèi)，在買入者希望行權(quán)時(shí)，必須履行義務(wù)。

　　期貨合約的要素包括主要包括期貨品種、交易單位、最小變動(dòng)單位、價(jià)格波動(dòng)限制和最后交易日等一系列內(nèi)容。

　　1、交易品種

　　2、交易數(shù)量和單位

　　3、最小變動(dòng)價(jià)位，報(bào)價(jià)須是最小變動(dòng)價(jià)位的整倍數(shù)。

　　4、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制，即漲跌停板。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格漲到最大漲幅時(shí)，我們稱"漲停板"，反之，稱"跌停板"。

　　5、合約月份

　　6、交易時(shí)間

　　7、最后交易日

　　8、交割時(shí)間

　　9、交割標(biāo)準(zhǔn)和等級(jí)

　　10、交割地點(diǎn)

　　11、保證金