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2017年高級會計(jì)師案例預(yù)測試題及答案解析
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案例分析題(本題10分)
M公司為一家中央國有企業(yè)，擁有兩家業(yè)務(wù)范圍相同的控股子公司A、B，控股比例分別為52%和75%。在M公司管控系統(tǒng)中，A、B兩家子公司均作為M公司的利潤中心。A、B兩家公司2009年經(jīng)審計(jì)后的基本財務(wù)數(shù)據(jù)如下(金額單位為萬元)：
公司 | 子公司A | 子公司B |
1.無息債務(wù)（平均） | 300 | 100 |
2.有息債務(wù)（平均，年利率為6％） | 700 | 200 |
3.所有者權(quán)益（平均） | 500 | 700 |
4.總資產(chǎn)（平均） | 1500 | 1000 |
5.息稅前利潤 | 150 | 100 |
適用所得稅稅率 | 25％ | |
平均資本成本率 | 5.5％ | |
2010年初，M公司董事會在對這兩家公司進(jìn)行業(yè)績評價與分析比較時，出現(xiàn)了較大的意見分歧。以董事長為首的部分董事認(rèn)為，作為股東應(yīng)主要關(guān)注凈資產(chǎn)回報情況，而A公司凈資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)高于B公司，因此A公司的業(yè)績好于B公司。以總經(jīng)理為代表的部分董事認(rèn)為，A、B兩公司都屬于總部的控股子公司且為利潤中心，應(yīng)當(dāng)主要考慮總資產(chǎn)回報情況，從比較兩家公司總資產(chǎn)報酬率(稅后)結(jié)果分析，B公司業(yè)績好于A公司。
假定不考慮所得稅納稅調(diào)整事項(xiàng)和其他有關(guān)因素。
要求：
1.根據(jù)上述資料，分別計(jì)算A、B兩家公司2009年凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率(稅后)(要求列出計(jì)算過程)。
2.根據(jù)上述資料，分別計(jì)算A、B兩家公司的經(jīng)濟(jì)增加值，并據(jù)此對A、B兩家公司做出業(yè)績比較評價(要求列出計(jì)算過程)。
3.簡要說明采用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績評價的優(yōu)點(diǎn)和不足。
【分析與解釋】
1.(1)A公司凈資產(chǎn)收益率=(150-700×6%)×(1-25%)÷500=16.2% (1分)
(2)B公司凈資產(chǎn)收益率=(100-200×6%)×(1-25%)÷700=9.43%(1分)
(3)A公司總資產(chǎn)報酬率(稅后)=(150-700×6%)×(1-25%)÷1500=5.4%(1分)
(4)B公司總資產(chǎn)報酬率(稅后)=(100-200×6%)×(1-25%)÷1000=6.6%(1分)
2.(1)A公司經(jīng)濟(jì)增加值=81+700×6%×(1-25%)—(500+700)×5.5%=46.5(萬元)(1分)
B公司經(jīng)濟(jì)增加值=66+200×6%×(1-25%)—(200+700)×5.5%=25.5(萬元)(1分)
評分說明：列出計(jì)算過程，計(jì)算結(jié)果正確的，得相應(yīng)分值。未理出計(jì)算過程、計(jì)算結(jié)果正確的，得相應(yīng)分值的一半。
(2)評價：從經(jīng)濟(jì)增加值角度分析，A公司業(yè)績好于B公司。(1分)
3.(1)采用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績評價的優(yōu)點(diǎn)：
① 可以避免會計(jì)利潤指標(biāo)評價的局限性，有利于消除或降低盈余管理的動機(jī)或機(jī)會(0.5分)
(或：考慮了資本投入與產(chǎn)出效益)(0.5分)
② 比較全面地考慮了企業(yè)資本成本(0.5分)
③ 能夠促進(jìn)資源有效配置和資本使用效率提高(或：促進(jìn)企業(yè)價值管理或創(chuàng)造)
(2)采用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績評價的不足：
①經(jīng)濟(jì)增加值未能充分反映產(chǎn)品、員工、客戶、創(chuàng)新等非財務(wù)信息;(0.5分)
②經(jīng)濟(jì)增加值對于長期現(xiàn)金流量缺乏考慮;(0.5分)
③計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值需要預(yù)測資本成本并取得相關(guān)參數(shù)有一定難度(0.5分)
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