2017證券從業考試基礎知識考點難點

　　證券市場是證券發行和交易的場所，從廣義上講，證券市場是指一切以證券為對象的交易關系的總和。它是完整的市場體系的重要組成部分，它不僅反映和調節貨幣資金的運動，而且對整個經濟的運行具有重要影響。下文是小編為大家整合的證券市場知識大綱，望對大家有所幫助。

　　證券發行市場

　　證券市場分證券發行市場、證券交易市場;發行市場為一級市場、初級市場，交易市場為二級市場、次級市場

　　證券發行、交易的當事人應當遵循自愿、有償、誠實信用原則

　　一、證券發行市場概述

　　1、證券發行市場的含義和作用

　　①為資金需求者提供籌措資金的渠道

　　②為資金供應者提供投資機會

　　③形成資金流動的收益導向機制，促進資源優化配置

　　2、證券發行市場的構成

　　由證券發行人、證券投資者、證券中介機構組成

　　3、證券發行分類

　　(1)按發行對象分公募發行、私募發行

　　①公募發行：向不特定社會公眾投資者公開發行或向特定對象發行累計超過 200 人

　　②私募發行：發行對象有 2 類：一是老股東或員工，二是機構投資者

　　(2)按有無發行中介分直接發行、間接發行

　　①直接發行：發行人直接向投資者推銷出售證券的發行

　　②間接發行：發行人委托證券公司代理出售證券的發行

　　4、證券發行制度

　　(1)注冊制：美國為代表

　　注冊制實行公開管理原則，實質是財務公開制度，發行人只要按規定公開有關資料，主管機關形式審查后無異議，即可發行

　　(2)核準制：歐洲國家為代表

　　核準制實行實質管理原則，不僅要求公開信息，還必須符合規定的發行條件

　　(3)我國的證券發行制度

　　①證券發行核準制

　　②證券發行上市保薦制度

　　③發行審核委員會制度

　　5、證券承銷制度

　　①自銷、承銷

　　②承銷分包銷和代銷

　　③包銷分全額包銷、余額包銷

　　④公開發行證券面值超過 5 千萬，承銷團承銷

　　二、股票發行市場

　　1、股票發行類型

　　(1)首次公開發行

　　(2)上市公司增資發行

　　①配股：老股東配售股份

　　②增發：公開發行新股

　　③發行可轉債

　　④非公開發行新股：定向增發

　　(3)股票發行條件

　　①首發條件

　　②創業板首發條件

　　③上市公司公開發行證券條件

　　三、債券發行市場

　　1、我國債券市場的債券品種：國債、金融債、企業債、公司債

　　2、證交所上市的債券：國債、企業債、公司債、資產證券化證券

　　3、債券發行方式：

　　(1)定向發行：私募發行

　　(2)承購包銷

　　(3)公開招標發行

　　①價格招標、受益率招標

　　②荷蘭式招標(單一價格招標)、美式招標(多種價格招標)

　　4、債券發行價格

　　①分為平價發行、折價發行、溢價發行

　　②以價格為標的的荷蘭式招標：幕滿發行額為止的最低中標價格為最后中標價格即單一發行價

　　格

　　③以價格為標的的美式招標：幕滿發行額為止各自的投標價格作為各中標者的最終中標價

　　④以收益率為標的的荷蘭式招標：幕滿發行額為止的最高收益率為全體中標者的最終收益率

　　⑤以收益率為標的的美式招標：幕滿發行額為止各中標收益率為最終收益率

　　⑥短期貼現債券多用單一價格荷蘭式招標，長期付息債券多用多種收益率的美式招標

　　證券交易市場

　　一、證券交易市場

　　1、分為證券交易所市場、場外交易市場

　　2、公眾公司：公開發行股票的股份公司

　　①上市公司：證交所上市交易的公眾公司

　　②非上市公眾公司：符合公開發行條件、未在證交所上市交易的公眾公司，其股票在柜臺市場交易

　　二、證券交易所

　　(一)定義：為證券集中交易提供場所和設施，組織和監督證券交易，實行自律管理的法人

　　(二)證交所的特征

　　1、有固定的交易場所和交易時間

　　2、參加交易者為具備會員資格的證券經營機構，交易采取經紀制，一般投資者不能進場買賣證券，只能委托會員作為經紀人

　　3、交易對象為符合標準的上市證券

　　4、公開競價的方式確定交易價格

　　5、集中證券供求雙方，有較高的成交速度和成交率

　　6、實行公開、公平、公正原則，并對證券交易嚴格管理

　　(三)證交所的組織形式

　　1、公司制和會員制

　　2、公司制證交所成員公司的股東、高級職員、雇員不得擔任證交所的高級職員

　　3、滬深交易所為會員制非營利法人，組織機構由會員大會、理事會、檢查委員會、其他專門委員會、總經理、其他職能部門組成。會員大會是證交所最高權力機構，理事會是證交所決策機構，證交所設總經理 1 人，由證監會任免

　　(四)我國證券交易所市場的層次結構

　　1、主板市場：

　　(1)“宏觀經濟晴雨表”

　　(2)上交所 1990.12.19 開業，深交所 1991.7.3 開業

　　(3)2004.5 深交所設立中小企業板塊市場

　　(4)中小企業板的“兩個不變”和“四個獨立”

　　①2 個不變：遵循的法律法規部門規章與主板相同;發行上市條件和信息披露要求與主板相同

　　②4 個獨立：運行獨立、監察獨立、代碼獨立、指數獨立

　　2、創業板市場：二板市場

　　①2009.10.13 深交所設立

　　②2 個功能：風險投資的退出通道;資本市場固有功能

　　(五)證券上市制度

　　1、上市股票的特別處理：上市公司出現財務狀況異常或其他異常情況，導致股票存在被終止上市風險，或者投資者難以判斷公司前景，投資者權益可能受到損害的，交易所對該股票交易實行特別處理。

　　2、特別處理措施分為退市風險警示和其他特別處理 2 種

　　①退市風險警示：*ST,日漲跌幅限制 5%

　　②其他特別處理：ST,日漲跌幅限制 5%

　　3、主板上市股票退市風險警示的情形：

　　①最近 2 年連續虧損

　　②財務會計報告重大差錯或虛假記載，公司主動改正或責令改正后，對以前財務開機報告進行追溯調整，導致最近 2 年連續虧損

　　③財務會計報告重大差錯或虛假記載，責令改正但未按期改正，且股票已停牌 2 個月

　　④未按期披露年度報告、中期報告、，且股票已停牌 2 個月

　　⑤公司可能被解散

　　⑥法院受理公司重整、和解或破產申請

　　⑦股權分布不具備上市條件，公司按期向證交所提交解決方案并獲同意

　　4、中小企業板上市股票退市風險警示的情形：

　　①最近 1 年審計結果顯示其股東權益為負值

　　②最近 1 年被出具否定意見審計報告，或者無法表示意見審計報告深交所認為情形嚴重的

　　③最近 1 年對外擔保余額超過 1 億且占凈資產 100%以上

　　④最近 1 年公司違法違規為其控股股東和其他關聯方提供的資金余額超過 2 千萬或占凈資產 50%以上

　　⑤受到深交所公開譴責后，24 個月內再次受到公開譴責

　　⑥連續 20 個交易日，股票每日收盤價低于每股面值

　　⑦連續 120 個交易日內，股票累計成交量低于 300 萬股

　　5、創業板上市股票退市風險警示的情形：

　　(1)最近 2 年連續虧損

　　(2)財務會計報告重大差錯或虛假記載，公司主動改正或責令改正后，對以前財務會計報告

　　(3)進行追溯調整，導致最近 2 年連續虧損

　　(4)最近 1 年凈資產為負

　　(5)財務會計報告重大差錯或虛假記載，責令改正但未按期改正，且股票已停牌 2 個月

　　(6)未在法定期限披露年度報告、中期報告

　　(7)最近 1 年被出具否定意見或無法表示意見的審計報告

　　(8)出現可能導致公司解散的情形

　　(9)股權分布或股東人數不具備上市條件，規定期限內提出解決方案并獲同意實施

　　(10)連續 120 交易日累計成交量低于 100 萬股

　　(11)法院受理公司重整、和解、破產申請

　　6、主辦上市股票其他特別處理的情形：

　　①最近 1 年審計股東權益為負值

　　②最近 1 年被出具無法表示意見或否定意見的審計報告

　　③申請并獲準撤銷退市風險警示后，最近 1 年審計表明主營業務未正常經營，或扣除非經常性

　　損益后的凈利潤為負值

　　④生產經營活動受到嚴重影響且預計 3 個月內不能恢復正常

　　⑤主要銀行帳號被凍結

　　⑥董事會會議無法正常召開并形成決議

　　⑦公司被控股股東及其關聯方非經營型占用資金或違法提供對外擔保

　　7、創業板上市股票其他特別處理的情形：

　　①申請并獲準撤銷退市風險警示的公司，或獲準恢復上市的公司，最近 1 年主營業務未正常運營，或扣除非經常性損益后的凈利潤為負值

　　②生產經營活動受到嚴重影響且預計 3 個月內不能恢復正常

　　③主要銀行帳號被凍結

　　④董事會會議無法正常召開并形成決議

　　8、《證券法》規定暫停股票上市的情形：

　　①股本總額、股權分布發生變化不再具備上市條件

　　②不按規定公開財務狀況，或對財務會計報告做虛假記載，可能誤導投資者

　　③公司有重大違法行為

　　④公司最近 3 年連續虧損

　　9、證交所規定的其他情形

　　①證交所規定的暫停主板上市的其他情形：

　　②因連續 2 年虧損被實行退市風險警示后，最近 1 年繼續虧損

　　③因財務會計報告重大差錯或虛假記載，被實行退市風險警示后，2 個月內仍未按要求改正財務會計報告

　　④未在法定期限內披露年度報告或中期報告，實行退市風險警示后，2 個月內仍未披露

　　⑤股權分布不再具備上市條件，實行退市風險警示后，6 個月內仍不具備上市條件

　　⑥股本總額不在具備上市條件

　　⑦公司有重大違法行為

　　10、深交所規定的暫停中小企業板上市的其他情形：

　　①因最近 1 年股東權益為負值，被退市風險警示后，首個年度報告顯示股東權益仍為負值

　　②因最近 1 年被出具否定意見審計報告，或無法表示意見審計報告深交所認為情形嚴重的'，被退市風險警示后，首個年度報告仍出具否定意見審計報告，或無法表示意見審計報告深交所認為情形嚴重的

　　③因最近 1 年對外擔保余額超過 1 億且占凈資產 100%以上，被退市風險警示后，年度報告顯示對外擔保余額仍超過 1 億且占凈資產 100%以上

　　④因最近 1 年違法違規為其控股股東及其他關聯方提供的資金超過 2 千萬或占凈資產 50%以上，被退市風險警示后，年度報告顯示公司違法違規為控股股東及其他關聯方提供資金超過 2 千萬且占凈資產 50%以上

　　⑤受到深交所公開譴責后，24 個月內又被公開譴責，被實行退市風險警示后，其后 12 個月再次受到公開譴責

　　11、深交所規定的暫停創業板上市的其他情形：

　　①被退市風險警示后，首個會計年度繼續虧損

　　②被退市風險警示后，首個會計年度凈資產仍然為負值

　　③被退市風險警示后，2 個月內仍未按要求改正財務會計報告

　　④被退市風險警示后，2 個月內仍未披露年度報告或中期報告

　　⑤被退市風險警示后，未能在法定期限內披露最近 1 期年度報告或中期報告，且在其后 2個月仍未披露

　　⑥被退市風險警示后，被出具否定意見或無法表示意見審計報告

　　⑦股本總額變化不再具備上市條件

　　⑧股權分布或股東人數不符合上市條件且未能在停牌后 1 個月內提交解決方案，或復牌后6 個月內仍不符合上市條件

　　⑨公司有重大違法行為

　　12、《證券法》規定的終止上市情形：

　　①股本總額、股權分布不再具備上市條件，交易所規定期限內仍不能達到上市條件

　　②不按規定公開財務狀況，或對財務會計報告做虛假記載，且拒絕糾正

　　③最近 3 年連續虧損，其后 1 年內未能恢復盈利

　　④公司解散或宣告破產

　　⑤證交所規定的其他情形