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2017年證券從業(yè)考試內(nèi)容知識重點(diǎn)
資金融通是指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具調(diào)節(jié)資金盈余的活動，是所有金融交易活動的總稱。那么關(guān)于證券從業(yè)資格考試的知識點(diǎn)有哪些呢?下文是小編為大家整理的關(guān)于金融市場基礎(chǔ)知識。
我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀
(一)我國目前的金融體系
(1)中央銀行。中國人民銀行是我國的中央銀行，1948年12月1日成立。在國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下制定和執(zhí)行貨幣政策、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)、加強(qiáng)外匯管理、支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
(2)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有：①中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，簡稱中國銀監(jiān)會，2003年4月成立，主要承擔(dān)由中國人民銀行劃轉(zhuǎn)出來的銀行業(yè)的監(jiān)管職能等。
②中國證券監(jiān)督管理委員會，簡稱中國證監(jiān)會，1992年10月成立，依法對證券、期貨業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理。③中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會，簡稱中國保監(jiān)會，1998年11月成立，負(fù)責(zé)全國商業(yè)保險(xiǎn)市場的監(jiān)督管理。按照我國現(xiàn)有法律和有關(guān)制度規(guī)定，中國人民銀行保留部分金融監(jiān)管職能。
(3)國家外匯管理局。國家外匯管理局成立于1979年3月13日，當(dāng)時由中國人民銀行代管。1993年4月，國家外匯管理局為中國人民銀行管理的國家局，是依法進(jìn)行外匯管理的行政機(jī)構(gòu)。
(4)國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會。監(jiān)事會由國務(wù)院派出，對國務(wù)院負(fù)責(zé)，代表國家對國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量及國有資產(chǎn)的保值增值狀況實(shí)施監(jiān)督。
(5)政策性金融機(jī)構(gòu)。政策性金融機(jī)構(gòu)由政府發(fā)起并出資成立，為貫徹和配合政府特定的經(jīng)濟(jì)政策和意圖而進(jìn)行融資和信用活動的機(jī)構(gòu)。我國的政策性金融機(jī)構(gòu)包括國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。政策性銀行不以營利為目的，其業(yè)務(wù)的開展受國家經(jīng)濟(jì)政策的約束，接受中國人民銀行的業(yè)務(wù)指導(dǎo)。
(6)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。我國的商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)三大類。
銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、信用合作機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行是指以吸收存款、發(fā)放貸款和從事中間業(yè)務(wù)為主的營利性機(jī)構(gòu);信用合作機(jī)構(gòu)包括城市信用社及農(nóng)村信用社;非銀行金融機(jī)構(gòu)主要包括金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司等。
證券機(jī)構(gòu)是指為證券市場參與者提供中介服務(wù)的機(jī)構(gòu)，包括證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司、基金管理公司等。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是指專門經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，包括國有保險(xiǎn)公司、股份制保險(xiǎn)公司和在華從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的外資保險(xiǎn)分公司及中外合資保險(xiǎn)公司。
(二)我國金融市場的現(xiàn)狀
隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制和新的金融體系的建立，中國的金融市場在不斷的探索中發(fā)展。目前，一個初具規(guī)模、分工明確的金融市場體系已經(jīng)基本形成，成為社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。
(1)建立了較完善的貨幣市場。中國的貨幣市場主要包括同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場
和票據(jù)市場等。1996年1月建立全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場，并第一次形成了全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場利率。自1996年6月起，中國人民銀行取消了同業(yè)拆借利率上限，全面放開拆借利率。目前，同業(yè)拆借市場已成為金融機(jī)構(gòu)管理頭寸的主要場所。
1997年6月，中國建立了銀行間債券市場，允許商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行國債和政策性金融債券的回購和現(xiàn)券的買賣。目前，銀行間債券市場已成為發(fā)展最快、規(guī)模最大的資金市場，并成為中央銀行公開市場操作的重要平臺。
中國的票據(jù)市場以商業(yè)票據(jù)為主，近年來這一市場在規(guī)范中穩(wěn)步發(fā)展。票據(jù)市場正逐步成為企業(yè)短期融資和銀行提高流動性管理、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑，同時也為中央銀行實(shí)施貨幣政策提供了一個傳導(dǎo)機(jī)制。
(2)資本市場在規(guī)范中發(fā)展。1990年10月和1991年4月，上海證券交易所和深圳證券交易所先后成立。中國已經(jīng)形成了以債券和股票為主體的多種證券形式并存，包括證券交易所、市場中介機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)初步健全的全國性資本市場體系，有關(guān)交易規(guī)則和監(jiān)管辦法也正在日益完善。
(3)保險(xiǎn)市場的深度和廣度不斷擴(kuò)大。中國保險(xiǎn)市場快速發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)品種日益豐富，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍逐步擴(kuò)大，保費(fèi)收入較快增長。保險(xiǎn)市場的發(fā)展在保障經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定社會、造福人民等方面發(fā)揮了重要作用。
(4)外匯市場的發(fā)展。1994年4月，中國在上海建立了全國統(tǒng)一的銀行間外匯市場，將原來分散的外匯交易集中統(tǒng)一起來，為成功進(jìn)行外匯管理體制改革，形成單一的、有管理的人民幣匯率體制奠定了重要的市場基礎(chǔ)。自2005年7月21日起，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。
影響我國金融市場運(yùn)行的主要因素
(一)股指期貨對我國金融市場的影響
1.股指期貨對我國金融市場的有利影響
(1)股指期貨有利于股票市場的可持續(xù)發(fā)展和長期投資，有利于避免由于過度短線操作給股市帶來的動蕩。
(2)股指期貨交易基于指數(shù)交易，一些基金經(jīng)理和投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資股票時會想到指數(shù)配置。公司效益好，資金多，基本面好的股票具有較好的指數(shù)配置，這一類型的股票主要是國有企業(yè)發(fā)行的股票。這樣就使國有企業(yè)的股票很受歡迎，可以募集到發(fā)展所需要的資金，有利于國有企業(yè)把握經(jīng)濟(jì)主控權(quán)，控制金融命脈。
2.股指期貨對我國金融市場的不利影響
(1)股指期貨的推出會導(dǎo)致資金的擠出效應(yīng)，會引起市場資金的分流。
(2)股指期貨存在較高的杠桿效應(yīng)，股票市場稍有波動就會引發(fā)很多投機(jī)者進(jìn)行投機(jī)操作。大量的投機(jī)操作必然會引起股票市場大的波動。
(3)由于現(xiàn)貨市場與股指期貨市場存在一種聯(lián)動的關(guān)系，一些機(jī)構(gòu)大戶可能會運(yùn)用股指期貨交易來操縱市場。
(二)國際資本流動對我國金融市場的影響
1.國際資本流動對我國金融市場的有利影響
(1)國際資本的大量流人，使我國獲得了直接投資，解決了資金不足的問題，彌補(bǔ)了實(shí)體產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象，促進(jìn)了虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
(2)國際資本的流入，對于提高我國金融市場的國際化水平有著重要的作用。資本在國際間轉(zhuǎn)移，促進(jìn)了跨國銀行的發(fā)展，促進(jìn)了人民幣購買力在國際間的轉(zhuǎn)移。
(3)全球資本的流動提高了金融市場的國際化水平，為國內(nèi)金融行業(yè)提供了學(xué)習(xí)對象和參考體系，通過對外資管理經(jīng)驗(yàn)、客戶服務(wù)、營銷方法、金融產(chǎn)品的學(xué)習(xí)，有助于推動自身的金融改革進(jìn)程，增強(qiáng)競爭力，提升經(jīng)營效益和管理水平。
(4)國際資本的進(jìn)出有助于完善我國的信息披露制度，提高了信息披露質(zhì)量。
(5)國際資本的流入健全了金融市場的競爭機(jī)制。
2.國際資本流動對我國金融市場的不利影響
(1)國際資本的不穩(wěn)定性增加了金融市場的動蕩，國外金融市場發(fā)生變化會引起國內(nèi)金融市場發(fā)生變化。
(2)國際資本的大量進(jìn)出會引起國內(nèi)資本市場的價格大幅波動。從交易投資和房地產(chǎn)開發(fā)中獲利，從人民幣升值中獲取資本收益。
(3)資本流動對我國金融市場的危害，還表現(xiàn)為造成國際收支不平衡，匯率的大起大落，金融市場的動蕩。
(4)國際資本的流出會對我國金融市場帶來一定的沖擊，我國是發(fā)展中國家，從經(jīng)濟(jì)全球化的受益來說，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于發(fā)達(dá)國家，一旦受到?jīng)_擊，受沖擊的影響要比發(fā)達(dá)國家大得多。
(三)歐元區(qū)的形成對我國金融市場的影響
歐元的出現(xiàn)給我國金融業(yè)增加了轉(zhuǎn)換歐元的技術(shù)費(fèi)用，歐元的匯率波動也會造成我國負(fù)債存量的增減，增加了對持有歐幣債務(wù)和資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
歐元給我國金融市場帶來不利影響的同時也對我國金融業(yè)的發(fā)展起到促進(jìn)作用。歐洲銀行進(jìn)入中國，帶給中國先進(jìn)的管理方式和金融服務(wù)內(nèi)容。
(四)人民幣匯率改革對國內(nèi)金融市場的影響
1.人民幣匯率改革對銀行借貸市場的影響
我國實(shí)行人民幣彈性的匯率機(jī)制，具有打擊投機(jī)性資金、調(diào)節(jié)匯率的作用。目前我國已基本實(shí)現(xiàn)市場化的利率，但是利率市場化的程度還不是很高，匯率的彈性機(jī)制加速了利率市場化的改革。我國利率市場化的改革增加了企業(yè)和商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，也增加了管理成本，促進(jìn)了利率避險(xiǎn)工具創(chuàng)新。
在市場經(jīng)濟(jì)條件下，利率和匯率的關(guān)系是互動的。由于人民幣的升值還沒有達(dá)到國外的期望值，認(rèn)為人民幣還存在一定的升值空間，國際資本還會以流人為主。中國人民銀行為穩(wěn)定匯率對外匯市場進(jìn)行一定干預(yù)，這樣就導(dǎo)致外匯占款和被動性貨幣投放，過多的貨幣投放會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱、市場流動性泛濫、通貨膨脹的壓力。
2.人民幣匯率改革對票據(jù)市場和短期債券市場的影響
中國人民銀行穩(wěn)定匯率在一定程度上導(dǎo)致了流動性充裕，人們購買債券的欲望增強(qiáng)。人們估計(jì)人民幣還處于升值階段，這樣就會吸引國際游資投資國內(nèi)中短期債券。
我國實(shí)行彈性匯率，會導(dǎo)致匯率風(fēng)險(xiǎn)的增加，增加了票據(jù)市場的交易量和流動性，企業(yè)規(guī)避外匯的風(fēng)險(xiǎn)意識得到加強(qiáng)。
3.人民幣匯率改革對股市大盤造成的影響
亞洲很多國家的實(shí)踐證明，本幣匯率上升會推動本國股價上揚(yáng)，從而導(dǎo)致外資流入增多，進(jìn)而推動匯率上揚(yáng)，反之也成立。人民幣匯率改革以來，我國的外匯占款和國際收支順差不斷在上升，導(dǎo)致流動性泛濫，資金大量進(jìn)入股市。由于人民幣升值對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長造成一定影響，股市回調(diào)的可能性也將增加。
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