2017中級會計職稱《財務管理》考前訓練題

　　一、單項選擇題

　　1、下列關于杠桿效應的說法中。錯誤的是( )。

　　A.企業(yè)息稅前利潤為正數(shù)的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)大于或等于1

　　B.當固定成本、利息都等于0時。經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)都等于0

　　C.影響財務杠桿的因素有債務資本比重、普通股收益、所得稅稅率

　　D.凡是影響經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)的因素都會影響總杠桿系數(shù)

　　【答案】B

　　【解析】選項A正確，經(jīng)營杠桿系數(shù)=1+基期固定成本/基期息稅前利潤，固定成本一般大于0，因此，企業(yè)息稅前利潤為正數(shù)時杠桿系數(shù)大于1;選項B錯誤，基期固定成本=0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)=1+0÷基期息稅前利潤=1;利息=0時，財務杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/(基期息稅前利潤-0)=1，因此總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)=1;選項C正確，債務資本比重、普通股收益、所得稅稅率等影響每股盈余，而每股盈余是計算財務杠桿系數(shù)的分子，因此上述因素會影響財務杠桿系數(shù);選項D正確.總杠桿系數(shù)為經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務杠桿系數(shù)的乘積，因此影響后兩者的因素同樣影響總杠桿系數(shù)。

　　2、某商業(yè)銀行一年期存款年利率為3.25%，如果通貨膨脹率為2.5%，則實際利率為( )。

　　A.0.75%

　　B.5.75%

　　C.4.75%

　　D.0.73%

　　【答案】D

　　【解析】實際利率=[(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)]-1=[(1+3.25%)÷(1+2.5%)]-1=0.73%。

　　3、在財務可行性評價中，不適合作為計算凈現(xiàn)值的貼現(xiàn)率的參考標準是( )。

　　A.市場利率

　　B.投資者希望獲得的預期最低投資報酬率

　　C.企業(yè)平均資本成本率

　　D.投資項目的內(nèi)含報酬率

　　【答案】D

　　【解析】確定貼現(xiàn)率的參考標準有市場利率、投資者預期報酬率和企業(yè)平均資本成本率，選項A、B、C正確。選項D，若以內(nèi)含報酬率為貼現(xiàn)率計算投資方案的凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值為0，此時無法比較不同項目凈現(xiàn)值的大小。

　　4、某公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預計生產(chǎn)能力為21000件，計劃生產(chǎn)20000件，預計單位變動成本為210元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率必須達到20%。假定本年度接到一額外訂單，訂購2000件產(chǎn)品，單價350元，則計劃外單位甲產(chǎn)品的價格為( )元。

　　A.210

　　B.265

　　C.350

　　D.360

　　【答案】B

　　【解析】追加生產(chǎn)2000件的單位變動成本為210元，計劃外單位甲產(chǎn)品的價格=210×(1+20%)÷(1-5%)=265(元)。

　　5、采用ABC法對存貨進行控制時，應當重點控制的是( )。

　　A.數(shù)量較多的存貨

　　B.占用資金較多的存貨

　　C.品種較多的存貨

　　D.庫存時間較長的存貨

　　【答案】B

　　【解析】ABC法中，A類存貨金額巨大但品種數(shù)量較少，是控制的重點，應分品種重點管理;B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多，企業(yè)應劃分類別進行一般控制;C類存貨品種數(shù)量繁多，但價值金額卻很小，企業(yè)按總額靈活掌握即可。

　　6、甲公司以1200元的價格溢價發(fā)行面值為1000元、期限為5年、票面利率為6%的公司債券一批。該債券每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行費用率為3%，適用25%的所得稅稅率。不考慮時間價值，該債券的資本成本為( )。

　　A.5.15%

　　B.5%

　　C.3.87%

　　D.3.75%

　　【答案】C

　　7、下列關于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是( )。

　　A.當現(xiàn)金余額高于或低于回歸線，應購入或出售有價證券

　　B.持有現(xiàn)金的機會成本上升，現(xiàn)金回歸線上升

　　C.最低控制線L取決于模型之外的因素，它由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮各因素的基礎上確定

　　D.最高控制線H的計算公式為：H=2R-L

　　【答案】C

　　【解析】選項A說法錯誤，企業(yè)現(xiàn)金余額的變化是隨機的，在上限和下限之間波動表明現(xiàn)金持有量處于合理水平，因此無需調(diào)整;選項B說法錯誤，根據(jù)回歸線R的公式，現(xiàn)金機會成本i與R呈反向變動關系;選項D所列公式錯誤，正確的應為H=3R一2L。

　　8、大華公司通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集資金，每張面值為2000元，轉(zhuǎn)換比率為40，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為( )元。

　　A.20

　　B.25

　　C.30

　　D.50

　　【答案】D

　　【解析】轉(zhuǎn)換比率=債券面值÷轉(zhuǎn)換價格，因此，轉(zhuǎn)換價格=債券面值÷轉(zhuǎn)換比率=2000÷40=50(元/股)。

　　9、下列關于商業(yè)信用籌資的缺點，說法正確的是( )。

　　A.容易分散公司的控制權

　　B.采用該籌資方式的條件比較嚴格

　　C.籌資數(shù)額比較大

　　D.受外部環(huán)境影響較大

　　【答案】D

　　【解析】商業(yè)信用籌資的缺點有以下3方面：①籌資成本高;②容易惡化企業(yè)的信用水平;③受外部環(huán)境影響較大。

　　10、邊際資本成本應采用的權數(shù)為( )。

　　A.目標價值權數(shù)

　　B.市場價值權數(shù)

　　C.賬面價值權數(shù)

　　D.評估價值權數(shù)

　　【答案】A

　　【解析】邊際資本成本是企業(yè)追加籌資的決策依據(jù)，它的權數(shù)采用目標價值權數(shù)。

　　11、下列選項中，屬于內(nèi)含報酬率法的缺點的是( )。

　　A.沒有考慮貨幣時間價值

　　B.沒有考慮項目計算期的全部現(xiàn)金凈流量

　　C.指標受貼現(xiàn)率高低的影響

　　D.不易直接考慮投資風險大小

　　【答案】D

　　【解析】內(nèi)含報酬率法的缺點是計算復雜，不易直接考慮投資風險大小，而且對于原始投資額不同的互斥方案有時會作出錯誤決策。

　　12、某企業(yè)編制材料采購預算，預計第4季度期初存量為200千克，該季度生產(chǎn)需用量為2000千克，預計期末存量為500千克，材料單價為20元，若材料采購貨款有70%在本季度內(nèi)付清，另/71,30%在下季度付清，該企業(yè)預計資產(chǎn)負債表年末“應付賬款”項目為( )元。

　　A.18000

　　B.16000

　　C.13800

　　D.19600

　　【答案】C

　　【解析】某種材料采購量=某種材料當期耗用量+該種材料期末結(jié)存量一該種材料期初結(jié)存量=2000+500-200=2300(千克).應付賬款項目金額=2300×20×30%=13800(元)。

　　13、持有過量現(xiàn)金可能導致的不利后果是( )。

　　A.財務風險加大

　　B.收益水平下降

　　C.償債能力下降

　　D.資產(chǎn)流動性下降

　　【答案】B

　　【解析】持有過量現(xiàn)金會導致機會成本加大，從而使收益水平下降。

　　14、某投資項目的項目期限為5年，原始投資額現(xiàn)值為1500萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.4，資本成本為10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，則該項目的年金凈流量為( )萬元。

　　A.600

　　B.300

　　C.189.28

　　D.158.28

　　【答案】D

　　【解析】凈現(xiàn)值=1500×1.4-1500=600(萬元)，年金凈流量=600÷(P/A，10%.5)=600÷3.7908=158.28(萬元)。

　　15、下列財務管理目標中，有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，能夠體現(xiàn)合作共贏價值理念的是( )。

　　A.相關者利益最大化

　　B.股東財富最大化

　　C.企業(yè)價值最大化

　　D.利潤最大化

　　【答案】A

　　【解析】相關者利益最大化目標的優(yōu)點是：①有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展;②體現(xiàn)了合作共贏的價值理念;③本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的科益;④體現(xiàn)了前瞻性與現(xiàn)實性的統(tǒng)一。

　　16、下列各項說法中，不屬于信號傳遞理論的觀點的是( )。

　　A.在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價

　　B.資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標

　　C.對于市場上的投資者來講，股利政策的差異或許是反映公司預期獲利能力的有價值的信號

　　D.一般來講，預期未來獲利能力強的公司，往往愿意通過相對較高的股利支付水平把自己同預期獲利能力差的公司區(qū)別開來，以吸引更多的投資者

　　【答案】B

　　【解析】選項B屬于所得稅差異理論的觀點。所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，公司應當采用低股利政策。

　　17、下列各項中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標產(chǎn)生影響的因素是( )。

　　A.原始投資額

　　B.現(xiàn)金流量

　　C.項目壽命期

　　D.設定貼現(xiàn)率

　　【答案】D

　　【解析】內(nèi)含報酬率是指未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于原始投資額時的貼現(xiàn)率，因此原始投資額、現(xiàn)金流量、項目壽命期都會影響內(nèi)含報酬率的大小。設定的貼現(xiàn)率不影響內(nèi)含報酬率，判斷投資方案是否可行時，如果設定的貼現(xiàn)率小于內(nèi)含報酬率，則該方案可行。

　　18、企業(yè)在向投資者分配收入時，本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現(xiàn)收入分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益，這體現(xiàn)了收益分配的( )。

　　A.依法分配原則

　　B.分配與積累并重原則

　　C.兼顧各方利益原則

　　D.投資與收入對等原則

　　【答案】D

　　【解析】投資與收入對等原則是指企業(yè)進行收入分配應當體現(xiàn)“誰投資誰受益”、收入大小與投資比例相對等的原則，即企業(yè)在向投資者分配收入時，應本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現(xiàn)收益分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益。

　　19、如果兩個投資項目預期收益的標準離差相同，而期望值不同，則這兩個項目( )。

　　A.預期收益率不同

　　B.預期收益率相同

　　C.標準離差率相同

　　D.未來風險報酬相同

　　【答案】A

　　【解析】期望值實質(zhì)上就是衡量預期收益率與資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果之間的差異大小。期望值代表投資者的合理預期，反映預期收益率的平均化，期望值不同，預期收益率就會不同，而標準離差率不能用期望值來衡量。

　　20、某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)160萬元(其中永久性流動資產(chǎn)40萬元)，長期融資260萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的是( )。

　　A.該企業(yè)采取的是激進融資戰(zhàn)略

　　B.該企業(yè)采取的是保守融資戰(zhàn)略

　　C.該企業(yè)的風險和收益居中

　　D.該企業(yè)的風險和收益較高

　　【答案】B

　　【解析】該企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)=160-40=120(萬元)，大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守的融資戰(zhàn)略，這種類型戰(zhàn)略的收益和風險均較低。選項B正確。

　　21、為了滿足經(jīng)營業(yè)務活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機是( )。

　　A.創(chuàng)立性籌資動機

　　B.支付性籌資動機

　　C.擴張性籌資動機

　　D.調(diào)整性籌資動機

　　【答案】B

　　【解析】支付性籌資動機是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機。

　　22、上市公司出現(xiàn)財務狀況或其他狀況異常時，其股票交易將被交易所“特別處理”，在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，不屬于其股票交易應遵循的規(guī)則是( )。

　　A.股票報價目漲跌幅限制為5%

　　B.股票暫停上市

　　C.上市公司的中期報告必須經(jīng)過審計

　　D.股票名稱改為原股票名前加“ST”

　　【答案】B

　　【解析】選項A、C、D屬于股票交易應遵循的規(guī)則。選項8，上市公司暫停上市的情形與特別處理的情形不同。

　　23、在彈性預算編制方法中，可以直接從表中查到各業(yè)務量下的成本費用預算，不用重新計算，但編制工作量較大的的是( )。

　　A.圖示法

　　B.列表法

　　C.公式法

　　D.因素法

　　【答案】B

　　【解析】列表法是在預計的業(yè)務量范圍內(nèi)將業(yè)務量分為若干個水平,然后按不同的業(yè)務量水平編制預算。因此，可以直接從表中查到各業(yè)務量下的成本費用預算。

　　24、甲公司長期借款的籌資凈額為95萬元，籌資費用為籌資總額的5%，年利率為4%，所得稅稅率為25%，假設用一般模式計算，則該長期借款的籌資成本為( )。

　　A.3%

　　B.3.16%

　　C.4%

　　D.4.21%

　　【答案】B

　　【解析】根據(jù)一般模式，長期借款的籌資成本=4%×(1-25%)÷(1-5%)=3.16%。

　　25、甲公司2014年12月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價款的30%，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價款。這種租賃方式屬于( )。

　　A.直接租賃

　　B.售后回租租賃

　　C.杠桿租賃

　　D.經(jīng)營租賃

　　【答案】C

　　【解析】杠桿租賃一般是在資產(chǎn)價值昂貴時，出租人投入資產(chǎn)價值的20%～40%的資金，其他的資金以該資產(chǎn)抵押擔保給第三方(一般是銀行)來獲取。

　　二、多項選擇題

　　1、下列對信用期限的敘述，不正確的是( )。

　　A.信用期限越長，企業(yè)壞賬風險越小

　　B.信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越

　　C.延長信用期限，不利于銷售收入的擴大

　　D.信用期限越長，應收賬款的機會成本越低

　　【答案】A,C,D

　　【解析】信用期限是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間，信用期限越長，給予顧客信用條件越優(yōu)惠。延長信用期限對銷售額增加會產(chǎn)生有利影響，但與此同時，應收賬款、收賬費用和壞賬損失也會增加。

　　2、下列關于通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響的敘述，正確的有( )。

　　A.引起利潤上升

　　B.引起資金占用量的增加

　　C.加大企業(yè)的籌資成本

　　D.引起有價證券價格上升

　　【答案】A,B,C

　　【解析】通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響主要包括：①引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求;②引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金流失;③引起利潤上升，加大企業(yè)的權益資金成本;④引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度;⑤引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資困難。綜上所述，本題選項D錯誤，其他3個選項正確。

　　3、下列關于混合成本的說法中，正確的有( )。

　　A.水費、煤氣贊等屬于半變動成本

　　B.半固定成本也稱為階梯式變動成本，它在一定業(yè)務量范圍內(nèi)保持固定，但業(yè)務量增長到一定限度時，將突然提高到新的水平

　　C.當業(yè)務量增長超出一定范圍，延期變動成本將與業(yè)務量的增長成正比例變動

　　D.采用高低點法分解混合成本的優(yōu)點是數(shù)據(jù)代表性強，且計算比較簡單

　　【答案】A,B,C

　　【解析】選項D錯誤，高低點法的優(yōu)點是計算比較簡單，但是該方法只采用了歷史成本資料中的高點和低點兩組數(shù)據(jù)。因此代表性較差。

　　4、根據(jù)企業(yè)獲取貸款的用途，銀行借款可分為( )。

　　A.基本建設貸款

　　B.專項貸款

　　C.流動資金貸款

　　D.擔保貸款

　　【答案】A,B,C

　　【解析】根據(jù)企業(yè)獲取貸款的用途，銀行借款分為基本建設貸款、專項貸款和流動資金貸款;根據(jù)機構對貸款有無擔保要求，分為信用貸款和擔保貸款，選項D不是按企業(yè)獲取貸款的用途進行的分類。

　　5、投資者在選擇資產(chǎn)時的風險偏好各不相同，下列對此特點的描述正確的有( )。

　　A.當預期收益率相同時，風險回避者會選擇風險小的

　　B.如果風險相同，對于風險回避者而言，將無法選擇

　　C.如果風險不同，對于風險中立者而言，將選擇預期收益大的

　　D.當預期收益率相同時，風險追求者會選擇風險大的

　　【答案】A,C,D

　　【解析】選項A說法正確，選項B說法錯誤，當預期收益率相同時，投資者偏好于具有低風險的資產(chǎn);對于同樣風險的資產(chǎn)，投資者則傾向于選擇于具有高預期收益的資產(chǎn);選項C說法正確，對于風險中立者而言，選擇資產(chǎn)的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何;選項D說法正確，風險追求者在預期收益率相同時，會選擇風險大的。

　　6、下列關于最佳現(xiàn)金持有量確定的隨機模式的說法中，正確的有( )。

　　A.若現(xiàn)金持有量在控制的上下限之間，便不需要進行現(xiàn)金和有價證券的轉(zhuǎn)換

　　B.控制下限的確定，要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風險承受傾向等因素的影響

　　C.該模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預測的前提下，因此計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守

　　D.企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量控制的上下限

　　【答案】A,B,C,D

　　【解析】最佳現(xiàn)金持有量控制的隨機模式是建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求量和收支不可預測的前提下，因此計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守，往往比運用存貨模式的計算結(jié)果大;在該模式下，企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量控制的上下限，其中，控制下限的確定，要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風險承受傾向等因素的影響;若現(xiàn)金持有量在控制的上下限之間，便不需要進行現(xiàn)金和有價證券的轉(zhuǎn)換。

　　7、長期借款的一般性保護條款應用于大多數(shù)的借款合同，但根據(jù)具體情況內(nèi)容會有所不同，屬于該類條款內(nèi)容的有( )。

　　A.對借款企業(yè)流動資金保持量的規(guī)定

　　B.借款企業(yè)定期向銀行提交財務會計報告

　　C.對資本支出規(guī)模的限制

　　D.對支付現(xiàn)金股利和回購股票的限制

　　【答案】A,C,D

　　【解析】長期借款的一般性保護條款主要包括：①要求保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性;②對企業(yè)非經(jīng)營性的支出進行限制;③對企業(yè)資本支出的規(guī)模進行限制;④對企業(yè)再舉債規(guī)模進行限制;⑤對企業(yè)的長期投資進行限制。選項B是例行性條款的內(nèi)容。

　　8、可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點有( )。

　　A.籌資性質(zhì)和時間上具有靈活性

　　B.存在轉(zhuǎn)換的財務壓力

　　C.存在回售的財務壓力

　　D.資本成本較高

　　【答案】A,C

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點是：①可轉(zhuǎn)換債券籌資靈活;②資本成本較低;③籌資效率高。其缺點是存在不轉(zhuǎn)換的財務壓力和回售的財務壓力。

　　9、如果其他因素保持不變，下列指標中其數(shù)值隨貼現(xiàn)率的下降而變大的有( )。

　　A.內(nèi)含報酚障

　　B.靜態(tài)回收期

　　C.現(xiàn)值指數(shù)

　　D.凈現(xiàn)值

　　【答案】C,D

　　【解析】選項A，其大小不受貼現(xiàn)率的影響;選項8，靜態(tài)回收期指標不考慮時間價值，因此與貼現(xiàn)率無關。

　　10、下列關于股權激勵的說法中，不正確的有( )。

　　A.股票期權是指股份公司賦予激勵對象在未來某一特定日期內(nèi)以預先確定的價格和條件購買公司一定數(shù)量股份的選擇權，它可以轉(zhuǎn)讓

　　B.股票期權模式的一個優(yōu)點是能夠降低委托——代理成本

　　C.限制性股票是指公司為了實現(xiàn)某一特定目標，先將一定數(shù)量的股票贈與或以較高價格售予激勵對象

　　D.股票增值權模式的審批程序比較復雜，需要解決股票的來源問題

　　【答案】A,C,D

　　【解析】選項A，股票期權本身不可以轉(zhuǎn)讓;選項C，限制性股票模式下，企業(yè)將股票贈與或以較低價格售予激勵對象;選項D，股票增值權模式易于操作，股票增值權持有人在行權時，直接兌現(xiàn)股票升值部分，審批程序簡單，不用考慮股票來源。

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