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2017中級會計師題庫《財務管理》綜合題訓練
2017年中級會計師備考又迎來了新起點,中級會計師考試科目為《財務管理》、《經濟法》和《中級會計實務》，以下是yjbys網小編整理的關于中級會計師題庫《財務管理》綜合題訓練，供大家備考。
五、綜合題
1. 已知：甲企業不繳納營業稅和消費稅，適用的所得稅稅率為33%，城建稅稅率為7%，教育費附加率為3%。所在行業的基準收益率i為10%。該企業擬投資建設一條生產線，現有A和B兩個方案可供選擇。
資料一：A方案投產后某年的預計營業收入為100萬元，該年不包括財務費用的總成本費用為80萬元，其中，外購原材料、燃料和動力費為40萬元，工資及福利費為23萬元，折舊費為12萬元，無形資產攤銷費為0萬元，其他費用為5萬元，該年預計應交增值稅10.2萬元。
資料二：B方案的現金流量如下：
現金流量表(全部投資) 單位：萬元
|
項目計算期（第t年） |
建設期 |
運營期 |
合計 |
|||||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7～10 |
11 |
||
|
1.現金流入 |
0 |
0 |
60 |
120 |
120 |
120 |
120 |
* |
* |
1100 |
|
1.1營業收入 |
|
|
60 |
120 |
120 |
120 |
120 |
* |
120 |
1140 |
|
1.2回收固定資產余值 |
|
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10 |
10 |
|
1.3回收流動資金 |
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* |
* |
|
2.現金流出 |
100 |
50 |
54.18 |
68.36 |
68.36 |
68.36 |
68.36 |
* |
68.36 |
819.42 |
|
2.1建設投資 |
100 |
30 |
|
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|
|
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130 |
|
2.2流動資金投資 |
|
20 |
20 |
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40 |
|
2.3經營成本 |
|
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* |
* |
* |
* |
* |
* |
* |
* |
|
2.4營業稅金及附加 |
|
|
* |
* |
* |
* |
* |
* |
* |
* |
|
3.所得稅前凈現金流量 |
－100 |
－50 |
5.82 |
51.64 |
51.64 |
51.64 |
51.64 |
* |
101.64 |
370.58 |
|
4.累計所得稅前凈現金流量 |
－100 |
－150 |
－144.18 |
－92.54 |
－40.9 |
10.74 |
62.38 |
* |
370.58 |
―― |
|
5.調整所得稅 |
|
|
0.33 |
5.60 |
5.60 |
5.60 |
5.60 |
* |
7.25 |
58.98 |
|
6.所得稅后凈現金流量 |
－100 |
－50 |
5.49 |
46.04 |
46.04 |
46.04 |
46.04 |
* |
94.39 |
311.6 |
|
7.累計所得稅后凈現金流量 |
－100 |
－150 |
－144.51 |
－98.47 |
－52.43 |
－6.39 |
39.65 |
* |
311.6 |
－ |
該方案建設期發生的固定資產投資為105萬元，其余為無形資產投資，不發生開辦費投資。固定資產的折舊年限為10年，期末預計凈殘值為10萬元，按直線法計提折舊;無形資產投資的攤銷期為5年。建設期資本化利息為5萬元。部分時間價值系數為：(P/A，10%，11)=6.4951，(P/A，10%，1)=0.9091
要求：
(1)根據資料一計算A方案的下列指標：
①該年付現的經營成本;(0.5分)
②該年營業稅金及附加;(0.5分)
③該年息稅前利潤;(0.5分)
④該年調整所得稅;(0.5分)
⑤該年所得稅前凈現金流量。(0.5分)
(2)根據資料二計算B方案的下列指標：
①建設投資;(0.5分)
②無形資產投資;(0.5分)
③流動資金投資;(0.5分)
④原始投資;(0.5分)
⑤項目總投資;(0.5分)
⑥固定資產原值;(0.5分)
⑦運營期1～10年每年的折舊額;(0.5分)
⑧運營期1～5年每年的無形資產攤銷額;(0.5分)
⑨運營期末的回收額;(0.5分)
⑩包括建設期的靜態投資回收期(所得稅后)和不包括建設期的靜態投資回收期(所得稅后)。(1分)
(3)已知B方案運營期的第二年和最后一年的息稅前利潤的數據分別為36.64萬元和41.64萬元，請按簡化公式計算這兩年該方案的所得稅前凈現金流量NCF3和NCF11。(1分)
(4)假定A方案所得稅后凈現金流量為：NCF0=-120萬元，NCF1=0，NCF2～11=24.72萬元，據此計算該方案的下列指標：
①凈現值(所得稅后);(1分)
②不包括建設期的靜態投資回收期(所得稅后);(0.5分)
③包括建設期的靜態投資回收期(所得稅后)。(0.5分)
(5)已知B方案按所得稅后凈現金流量計算的凈現值為92.21萬元，B方案的投資收益率大于基準投資收益率，請對A方案和B方案作出是否具備財務可行性的評價。(1分)
2. A公司資料如下：
資料一：
資產負債表
2007年12月31日 單位：萬元
|
資 產 |
年 初 |
年 末 |
負債及所有者權益 |
年 初 |
年 末 |
|
流動資產 |
450 |
630 |
流動負債 |
450 |
400 |
|
非流動資產 |
6950 |
7770 |
非流動負債 |
250 |
700 |
|
|
|
|
所有者權益 |
6700 |
7300 |
|
總 計 |
7400 |
8400 |
總 計 |
7400 |
8400 |
資料二：2007年末已貼現商業承兌匯票180萬元，對外擔保金額40萬元，未決仲裁金額100萬元(其中有30萬元是由貼現和擔保引起的)，其他或有負債金額為20萬元;短期借款70萬元，一年內到期的長期負債50萬元，長期借款100萬元，應付債券600萬元，應付利息10萬元。
資料三：
利潤表
2007年 單位：萬元
|
項目 |
2007年 |
|
一、營業收入 |
5840 |
|
減：營業成本 |
4500 |
|
營業稅金及附加 |
160 |
|
銷售費用 |
220 |
|
管理費用 |
120 |
|
財務費用 |
144 |
|
加：投資收益 |
60 |
|
二、營業利潤 |
756 |
|
營業外收支 |
44 |
|
三、利潤總額 |
800 |
|
減：所得稅費用 |
200 |
|
四、凈利潤 |
600 |
資料四：2007年的財務費用全部為利息支出。2007年現金流量凈額為1200萬元，其中經營活動產生的現金流入量為12000萬元，經營活動產生的現金流出量為9000萬元。
資料五：資產負債表中，2007年初的應收賬款和應收票據余額分別為120萬元和40萬元，存貨余額為200萬元，固定資產原價8000萬元，累計折舊1200萬元，固定資產減值準備余額300萬元;2007年末的應收賬款和應收票據余額分別為150萬元和140萬元，存貨余額為160萬元，固定資產原價8000萬元，累計折舊1400萬元，固定資產減值準備余額500萬元;
資料六：公司2006年度營業凈利率為16%，總資產周轉率為0.5次，權益乘數(按平均值計算)為1.5。
要求：
(1)計算2007年末的產權比率、資產負債率、或有負債比率和帶息負債比率;(計算結果保留兩位小數)(2分)
(2)計算2007年營業利潤率、已獲利息倍數、營業毛利率、成本費用利潤率、總資產報酬率、總資產周轉率、營業凈利率、權益乘數(按平均值計算)、現金流動負債比率、盈余現金保障倍數和資產現金回收率;
(5.5分)
(3)計算2007年的應收賬款周轉天數、存貨周轉率、固定資產周轉率;(2.5分)
(4)利用差額分析法依次分析2007年營業凈利率、總資產周轉率和權益乘數變動對凈資產收益率的影響。(3分)
參考答案：
綜合題
1
[答案] (1)①該年付現的經營成本=40+23+5=68(萬元)
②該年營業稅金及附加=10.2×(7%+3%)=1.02(萬元)
③該年息稅前利潤=100-1.02-80=18.98(萬元)
④該年調整所得稅=18.98×33%=6.26(萬元)
⑤該年所得稅前凈現金流量=18.98+12=30.98(萬元)
(2)①建設投資=100+30=130(萬元)
②無形資產投資=130-105=25(萬元)
③流動資金投資=20+20=40(萬元)
④原始投資=130+40=170(萬元)
⑤項目總投資=170+5=175(萬元)
⑥固定資產原值=105+5=110(萬元)
⑦運營期1～10年每年的折舊額=(110-10)/10=10(萬元)
⑧運營期1～5年每年的無形資產攤銷額=25/5=5(萬元)
⑨運營期末的回收額=40+10=50(萬元)
⑩包括建設期的靜態投資回收期=5+6.39/46.04=5.14(年)
不包括建設期的靜態投資回收期=5.14-1=4.14(年)
(3)NCF3=36.64+10+5=51.64(萬元)
NCF11=41.64+10+50=101.64(萬元)
(4)①凈現值
=-120+24.72×[(P/A，10%，11)-(P/A，10%，1)]
=-120+24.72×(6.4951-0.9091)
=18.09(萬元)
②不包括建設期的靜態投資回收期=120/24.72=4.85(年)
③包括建設期的靜態投資回收期=4.85+1=5.85(年)
(5)A方案凈現值=18.09(萬元)>0
包括建設期的靜態投資回收期=5.85>11/2=5.5(年)
故A方案基本具備財務可行性。
B方案凈現值=92.21(萬元)>0
包括建設期的靜態投資回收期=5.14<11/2=5.5(年)
不包括建設期的靜態投資回收期=5.14-1=4.14(年)小于10/2=5(年)
B方案的投資收益率大于基準投資收益率
因此，B方案完全具備財務可行性。
2
[答案] (1)產權比率=(400+700)/7300×100%=15.07%
資產負債率=(400+700)/8400×100%=13.10%
或有負債比率=(180+40+100-30+20)/7300×100%=4.25%(計算公式參見教材350頁)
帶息負債比率=(70+50+100+600+10)/(400+700)×100%=75.45%(計算公式參見教材351頁)
(2)營業利潤率=756/5 840×100%=12.95%
已獲利息倍數=(800+144)/144=6.56
營業毛利率=(5840-4500)/5840×100%=22.95%
成本費用利潤率=800/(4500+160+220+120+144)×100%=15.55%
平均資產總額=(7400+8400)/2=7900(萬元)
總資產周轉率=5840/7900=0.74(次)
總資產報酬率=(800+144)/7900×100%=11.95%
營業凈利率=600/5840×100%=10.27%
平均股東權益=(6700+7300)/2=7000(萬元)
權益乘數=7900/7000=1.13
2007年經營現金凈流量=12000-9000=3000(萬元)
現金流動負債比率=3000/400×100%=750%
盈余現金保障倍數=3000/600=5
資產現金回收率=3000/7900×100%=37.97%
(3)平均應收賬款余額=(120+40+150+140)/2=225(萬元)
〔注意：不僅應該考慮“應收賬款”還應該考慮“應收票據”，參見教材353頁。〕
應收賬款周轉天數=225×360/5840=13.87(天)
存貨周轉率=4500/[(200+160)/2]=25(次)
年初固定資產凈值=8000-1200=6800(萬元)
年末固定資產凈值=8000-1400=6600(萬元)
平均固定資產凈值=(6800+6600)/2=6700(萬元)
固定資產周轉率=5840/6700=0.87(次)(參見教材355-356頁，注意不需要減掉計提的減值準備)
(4)2006年的凈資產收益率=16%×0.5×1.5=12%
營業凈利率變動的影響=(10.27%-16%)×0.5×1.5=-4.30%
總資產周轉率變動的影響=10.27%×(0.74-0.5)×1.5=3.70%
權益乘數變動的影響=10.27%×0.74×(1.13-1.5)=-2.81%
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