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中級會計職稱《財務(wù)管理》考點與例題2016
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【考點講解1】全面預(yù)算的內(nèi)容
一、從出發(fā)點的特征不同，可分為增量預(yù)算、零基預(yù)算。
增量預(yù)算：指以基期成本費用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)費用項目而編制預(yù)算的方法。
【提示】增量預(yù)算的假設(shè)前提
第一，企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動是合理的，不需要進行調(diào)整;
第二，企業(yè)現(xiàn)有各項業(yè)務(wù)的開支水平是合理的，在預(yù)算期予以保持;
第三，以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動和各項活動的開支水平，確定預(yù)算期各項活動的預(yù)算數(shù)。
特點：
缺陷：可能導(dǎo)致無效費用開支項目無法得到有效控制，因為不加分析地保留或接受原有的成本費用項目，可能使原來不合理的費用繼續(xù)開支而得不到控制，形成不必要開支合理化，造成預(yù)算上的浪費。
零基預(yù)算：不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，從實際需要逐項審議預(yù)算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算的方法。
【提示】零基預(yù)算法的程序如下：
第一，企業(yè)內(nèi)部各級部門的員工，根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營目標，詳細討論計劃期內(nèi)應(yīng)該發(fā)生的費用項目，并對每一費用項目編寫一套方案，提出費用開支的目的以及需要開支的費用數(shù)額;
第二，劃分不可避免費用項目和可避免費用項目。在編制預(yù)算時，對不可避免費用項目必須保證資金供應(yīng);對可避免費用項目，則需要逐項進行成本與效益分析，盡量控制可避免項目納入預(yù)算當中;
第三，劃分不可延緩費用項目和可延緩費用項目。在編制預(yù)算時，應(yīng)根據(jù)預(yù)算期內(nèi)可供支配的資金在各費用項目之間進行分配。應(yīng)優(yōu)先安排不可延緩費用項目的支出。然后再根據(jù)需要按照費用項目的輕重緩急確定可延緩項目的開支。
特點：
優(yōu)點：①不受現(xiàn)有費用項目的限制;②不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛;③能夠調(diào)動各方面節(jié)約費用的積極性;④有利于促使各基層單位精打細算，合理使用資金。
缺點：編制工作量大。
二、從業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)的數(shù)量特征，分為固定預(yù)算(靜態(tài)預(yù)算)、彈性預(yù)算(動態(tài)預(yù)算法)。
固定預(yù)算(靜態(tài)預(yù)算)：是指在編制預(yù)算時，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常、可實現(xiàn)的某一固定業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量等)水平作為唯一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法。
特點：
1.適應(yīng)性差;
2.可比性差。
彈性預(yù)算(動態(tài)預(yù)算法)：是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時等)水平編制系列預(yù)算的方法。
理論上，適用于編制全面預(yù)算中所有與業(yè)務(wù)量有關(guān)的預(yù)算，但實務(wù)中主要用于編制成本費用預(yù)算和利潤預(yù)算，尤其是成本費用預(yù)算。
特點：
1.預(yù)算的適用范圍寬;
2.可以計算一定實際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，便于預(yù)算執(zhí)行的評價和考核。
三、從預(yù)算期的時間特征，分為定期預(yù)算、滾動預(yù)算(連續(xù)預(yù)算、永續(xù)預(yù)算)。
定期預(yù)算：是指在編制預(yù)算時，以不變的會計期間(如日歷年度)作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法。
優(yōu)點：能夠使預(yù)算期間與會計期間相對應(yīng)，便于將實際數(shù)與預(yù)算數(shù)進行對比，也有利于對預(yù)算執(zhí)行情況進行分析和評價。
缺點：固定以一年為預(yù)算期，在執(zhí)行一段時期之后，往往使管理人員只考慮剩下來的幾個月的業(yè)務(wù)量，缺乏長遠打算，導(dǎo)致一些短期行為的出現(xiàn)。
滾動預(yù)算(連續(xù)預(yù)算、永續(xù)預(yù)算)：是指在編制預(yù)算時，將預(yù)算期與會計期間脫離開，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補充預(yù)算，逐期向后滾動，使預(yù)算期始終保持為一個固定長度(一般為12個月)的一種預(yù)算方法。
優(yōu)點：能夠保持預(yù)算的持續(xù)性，有利于結(jié)合企業(yè)近期目標和長期目標，考慮未來業(yè)務(wù)活動。使預(yù)算隨時間的推進不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實際情況更相適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。
【考點練習:單選題】與零基預(yù)算相比，增量預(yù)算的主要缺點不包括( )。
A.容易使不必要的開支合理化
B.可能不加分析地保留或接受原有成本項目
C.增加了預(yù)算編制的工作量，容易顧此失彼
D.可能使成本費用得不到有效控制，造成預(yù)算上的浪費
【正確答案】C
【考點講解2】現(xiàn)金預(yù)算的編制
現(xiàn)金預(yù)算的編制：是以業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為依據(jù)編制的，專門反映預(yù)算期內(nèi)預(yù)計現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出，以及為滿足理想現(xiàn)金余額而進行籌資或歸還借款等的預(yù)算。
構(gòu)成四部分：(1)可供使用現(xiàn)金;(2)現(xiàn)金支出;(3)現(xiàn)金余缺;(4)現(xiàn)金籌措與運用。
取數(shù)：
(1)可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入
①期初現(xiàn)金余額：本期期初即上期期末。第一季度的期初現(xiàn)金余額就是該年年初的現(xiàn)金余額。
【提示】第一期期初考試時一般是已知數(shù)。
②現(xiàn)金收入：主要來源是銷貨取得的現(xiàn)金收入，取自銷售預(yù)算。
(2)現(xiàn)金支出：包括預(yù)算期的各項現(xiàn)金支出。
①直接材料，取自直接材料預(yù)算。
②直接人工，取自直接人工預(yù)算。
③制造費用，取自變動制造費用預(yù)算和固定制造費用預(yù)算。
④銷售及管理費用，取自銷售及管理費用預(yù)算。
⑤購買設(shè)備，取自長期投資預(yù)算(又稱資本支出預(yù)算)。
⑥所得稅費用，在利潤規(guī)劃時估計，它通常不是根據(jù)“利潤總額”和所得稅稅率計算出來的。
⑦股利分配，取自專門預(yù)算(本教材略)。
(3)現(xiàn)金余缺：現(xiàn)金余缺=可供使用現(xiàn)金-現(xiàn)金支出
(4)現(xiàn)金籌措與運用：
①如果現(xiàn)金余缺>理想期末現(xiàn)金余額，則償還借款并支付借款利息;
②如果現(xiàn)金余缺<理想期末現(xiàn)金余額，則取得短期借款。
【提示】
①通常題目會假設(shè)新增借款發(fā)生在季度的期初，歸還借款發(fā)生在季度的期末;借款額和還款額必須是××倍數(shù);
②取得短期借款的數(shù)額計算方法。假設(shè)取得短期借款的數(shù)額為x，并且利息按季(月)支付，則有：
現(xiàn)金余缺+x-x×年利率/4(或12)×使用時間=理想期末現(xiàn)金余額。如果有長期借款，應(yīng)考慮取得的長期借款和償還長期借款利息。即現(xiàn)金余缺+取得長期借款+x-x×年利率/4(或12)×使用時間-長期借款×年利率/4(或12)×使用時間=理想期末現(xiàn)金余額。
解得x，并結(jié)合借款要求確定短期借款數(shù)額。
(5)期末現(xiàn)金余額：期末現(xiàn)金余額=現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措(或-現(xiàn)金運用)。
【考點練習：多選題】 在編制現(xiàn)金預(yù)算的過程中，不可作為其編制依據(jù)的有( )。
A、業(yè)務(wù)預(yù)算
B、預(yù)計利潤表
C、預(yù)計資產(chǎn)負債表
D、專門決策預(yù)算
【參考答案】 BC
【解析】 現(xiàn)金預(yù)算是以業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為依據(jù)編制的、專門反映預(yù)算期內(nèi)預(yù)計現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出，以及滿足理想現(xiàn)金余額而進行現(xiàn)金投融資的預(yù)算。
【考點講解3】企業(yè)籌資的動機
一、籌資動機
創(chuàng)立性籌資動機：是指企業(yè)設(shè)立時，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機。
支付性籌資動機：是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機。
擴張性籌資動機：是指企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)模或?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機。
調(diào)整性籌資動機：是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機。
混合性籌資動機：企業(yè)籌資的目的可能不是單純和唯一的，通過追加籌資，既滿足了經(jīng)營活動、投資活動的資金需要，又達到了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的。這類情況很多，可以歸納稱之為混合性籌資動機。
二、籌資方式
(一)股權(quán)籌資：吸收直接投資、公開發(fā)行股票和利潤留存。
(二)債務(wù)籌資：銀行借款、發(fā)行公司債券、商業(yè)信用、融資租賃。
三：籌資的分類
按企業(yè)取得資金的權(quán)益特征不同，分為：股權(quán)籌資、債務(wù)籌資、混合籌資
按是否借助于金融機構(gòu)為媒介來獲取社會資金，分為：直接籌資、間接籌資、
按資金的來源范圍不同，分為：內(nèi)部籌資、外部籌資
按所籌集資金的使用期限不同，分為：長期籌資、短期籌資
【考點練習：單選題】 企業(yè)一些債務(wù)即將到期，在其擁有足夠的償債能力的情況下，企業(yè)仍舉借新債償還舊債，其籌資動機是( )。
A、創(chuàng)立性籌資動機
B、支付性籌資動機
C、擴張性籌資動機
D、調(diào)整性籌資動機
【參考答案】 D
【答案解析】 一些債務(wù)即將到期，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，可以舉借新債以償還舊債，這是調(diào)整性籌資動機。
【考點講解4】資本成本的含義和計算方法
資本成本是公司籌集和使用資本付出的代價，包括籌資費用和用資費用。
1、債務(wù)資本成本
公式：
一般模式：年資金占用費/(籌資總額-籌資費用)
【提示】銀行借款公司債券都可適用一般模式。
貼現(xiàn)模式：籌資凈額現(xiàn)值=未來資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值
具體應(yīng)用：(1)公司債券:發(fā)行價格×(1-發(fā)行費用率)=債券面值×票面利率×(P/A i n)+債券面值×(P/F i n )
(2)融資租賃：①當租賃期滿殘值歸租賃公司時：每年租金×(P/A i n)=設(shè)備價值-殘值×(P/F i n);②當殘值歸承租人時：每年租金×(P/A i n)=設(shè)備價值。
【提示】融資租賃資本成本的計算只能按貼現(xiàn)模式。
2、股權(quán)資本成本
公式：
資本資產(chǎn)定價模型：
KS=Rf+β×(Rm- Rf)
其中：Rf-無風險利率;Rm-市場平均收益率;β-系統(tǒng)風險。
股利增長模型：
KS=[D1/P0(1-f)]+g
其中;D1-預(yù)期股利;P0-當前股票市場價格;f-發(fā)行費用;g-股利增長率。
【提示】留存收益的資本成本計算也適用資本資產(chǎn)定價模型和股利增長模型，只是不需要考慮籌資費用。
3、平均資本成本
公式：
KW-平均資本成本;KJ-個別資本成本率;WJ-個別資本成本的比重。
其中：權(quán)數(shù)的確定方法分三種：(1)賬面價值權(quán)數(shù)：優(yōu)點：資料容易取得，且計算結(jié)果比較穩(wěn)定。缺點：不能反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)時機會成本，不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)。(2)市場價值權(quán)數(shù)：優(yōu)點：能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平。缺點：現(xiàn)行市價處于經(jīng)常變動之中，不容易取得;而且現(xiàn)行市價反映的只是現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)，不適用未來的籌資決策。(3)目標價值權(quán)數(shù)：優(yōu)點：能體現(xiàn)期望的資本結(jié)構(gòu)，據(jù)此計算的加權(quán)平均資本成本更適用于企業(yè)籌措新資金。缺點：很難客觀合理地確定目標價值。
【考點練習：單選題】 為反映現(xiàn)時資本成本水平，計算平均資本成本最適宜采用的價值權(quán)數(shù)是( )。
A.賬面價值權(quán)數(shù)
B.目標價值權(quán)數(shù)
C.市場價值權(quán)數(shù)
D.歷史價值權(quán)數(shù)
【參考答案】C
【答案解析】本題考核平均資本成本的計算。市場價值權(quán)數(shù)以各項個別資本的現(xiàn)行實現(xiàn)價值為基礎(chǔ)計算資本權(quán)數(shù)，確定各類資本占總資本的比重。其優(yōu)點是能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進行資本結(jié)構(gòu)決策。
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