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高級物流師考試計算題及其解析
導語：高級物流師的考試快要到來了，物流師要學會采購管理與庫存控制、運輸設計與配送管理、物流系統規劃、、物流信息系統、ERP/MRPⅡ原理與應用、電子商務與物流、物流中心設計與運作等內容。大家跟著百分網小編一起來看看試題吧。
某倉儲企業投資項目有三個可行方案，建設周期分別為2年、3年和4年，其投資均為銀行貸款，利率為15%。這三個方案各年的投資額度(年初投入)以及建成后各年的盈利情況如下表。(已知：(P/F,15%，1)=0.870; (P/F,15%，2)=0.757; ( P/F,15%，3)=0.658;(P/F,15%，4)=0.572;(P/F,15%,5) =0.497;(P/F,15%,6) = 0.432; (P/F,15%,7) =0.376;(P/F,15%,8)=0.327;(P/F,15%,9) =0.284;
方案一 方案二 方案三
年度 投資 利潤 年度 投資 利潤 年度 投資 利潤
1 80 1 60 1 40
2 90 2 70 2 50
3 3 3 50
4 40 4 30 4
5 50 5 40 5 50
6 60 6 50 6 65
7 60 7 60 7 60
8 70 8 50 8 70
問題：
1、長期投資決策有哪幾種計算方法?
2、長期投資時為什么要進行現值計算?
3、運用現值指數法進行項目決策，并按不折現的情況計算各方案的投資利潤率。
1、NPV是指凈現值。凈現值是反映物流項目在建設期和生產服務年限內獲利能力的綜合性動態評價指標，它是根據項目方案所期望的基準收益率, 將各年度的凈現金流量折現為建設期初的現值，則各年度現值的代數和即為凈現值。(4分)
長期投資決策的方法有非貼現和貼現兩類。
非貼現的方法包括：(8分)
(1)回收期法(Payback Period Method，簡稱PP)，回收期是指投資項目收回全部投資所需要的時間。為了避免出現意外情況，公司往往樂于選擇能在短期內收回全部投資的方案，即回收期越短，方案越佳。(4分)
(2)平均報酬率法(Average Rate of Return Method，簡稱ARR)是項目壽命周期內平均的年投資報酬率，又稱會計收益率法。這主要是因為它在計算時采用普通會計的收益和成本的觀念。(4分)
貼現的方法包括：(8分，列舉兩個以上就可以，每個4分)
(1)凈現值法(Net Present Value，簡稱NPV)。凈現值法即將各年的現金流量按期望的報酬率或資金成本率換算為現值(PV)，以求得投資方案得凈現值。
(2)內含報酬率法(Internal Rate of Return，簡稱IRR)。 內含報酬率是指能夠使未來現金流入量現值等于未來現金流出量現值的貼現率，或者說是使投資方案凈現值為零的貼現率。
(3)獲利能力指數法(Profitability Index，簡稱PI)。獲利能力指數又稱現值指數，是指未來現金流入現值與現金流出現值的比率。
2、NPV計算考慮了貨幣的時間價值和風險。(適當展開，10分)
3、各方案的現值計算如下：
方案一：(5分)
-60х0.87-60х0.757+0+40х0.572+40х0.497+50х0.432+50х0.376+50х0.327=1.44
方案二：(5分)
-40х0.87-50х0.757-60х0.658+50х0.572+50х0.497+50х0.432+60х0.376+60х0.327=5.1
方案三：(5分)
-40х0.87-50х0.757-50х0.658-60х0.572+60х0.497+75х0.432+75х0.376+80х0.327+100х0.284=4.435
因此，選擇方案二。
投資利潤率：
方案一：(40/120+40/120+50/120+50/120+50/120)÷5=38.33% (5分)
方案二：(50/150+50/150+50/150+60/150+60/150)÷5=36% (5分)
方案二：(60/200+75/200+75/200+80/200+100/200)÷5=39% (5分)
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