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基金從業(yè)資格考試常考知識點復習
基金從業(yè)資格考試常考知識點如何復習呢?以下是小編為您收集整理的基金從業(yè)資格考試常考知識點內容，希望對您的學習有所幫助!
考點一：私募投資退出機制
何謂私募股權投資的退出機制?
私募股權投資的退出機制是指私募股權投資機構在其所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展相對成熟后，將其持有的權益資本在市場上出售以收回投資并實現(xiàn)投資的收益。常見的私募股權投資退出機制主要有公開上市、并購或回購以及破產清算三大類。
1.公開上市(IPO)
公開上市(IPO)是指風險投資者通過風險企業(yè)股份公開上市，將擁有的私人權益轉換成為公共股權，在獲得市場認可后，轉手以實現(xiàn)資本增值。
公開上市被一致認為是私募股權投資最理想的退出渠道，其主要原因是在證券市場公開上市可以讓投資者取得高額的回報。
2.并購或回購
股份并購是指一家一般的公司或另一家私募股權投資公司，按協(xié)商的價格收購或兼并私募股權基金所持有的股份的一種退出渠道。股份出售分兩種：一是指公司間的收購與兼并;二是指由另一家私募股權基金收購接手。
股份回購是指投資企業(yè)或企業(yè)家本人出資購買私募股權基金持有的股份，通常企業(yè)家要溢價回購股份，保證私募股權基金基本的收益水平。
3.破產清算
當投資企業(yè)因不能清償?shù)狡趥鶆眨灰婪ㄐ嫫飘a時，按照有關法律規(guī)定，組織股東、有關專業(yè)人員和單位成立清算組，對風險企業(yè)進行破產清算。
對于私募股權基金來說，一旦確認企業(yè)失去了發(fā)展的可能或者成長太慢，不能給予預期的高額回報，就要果斷地撤出，將能收回的資金用于下一個投資循環(huán)。
考點二：產收益相關性
投資組合管理(資產收益相關性)
與資產相關的是一般最后都會形成長期資產，即固定資產或是無形資產，如果是沒有形成長期資產的話，則是作為與收益相關的政府補助。如果是無法區(qū)分是與收益相關還是與資產相關的話，則是作為與收益相關的政府補助處理。
如果兩種資產的收益受到某些因素的共同影響，那么它們的波動會存在一定的聯(lián)系。由于存在一系列同時影響多個資產收益的因素，大多數(shù)資產的收益之間都會存在一定的相關性。比如宏觀經濟狀況會對絕大多數(shù)公司的業(yè)績造成影響，行業(yè)政策會對一個行業(yè)中的所有公司造成普遍影響，一種革新技術的開發(fā)與普及應用會影響一系列相關產業(yè)的業(yè)績，等等。
考點三：私募投資主體
主要參與者：參與私募股權投資運作鏈條的市場主體主要包括被投資企業(yè)、基金和基金管理公司、基金的投資者以及中介服務機構。
1.被投資企業(yè)
被投資企業(yè)都有一個重要的特性——需要資金和戰(zhàn)略投資者。企業(yè)在不同的發(fā)展階段需要不同規(guī)模和用途的資金：創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)需要啟動資金;成長期的企業(yè)需要籌措用于規(guī)模擴張及改善生產能力所必需的資金;改制或重組中的企業(yè)需要并購、改制資金的注入。面臨財務危機的企業(yè)需要相應的周轉資金渡過難關;相對成熟的企業(yè)上市前需要一定的資本注入以達到證券交易市場的相應要求;即使是已經上市的企業(yè)仍可能根據(jù)需要進行各種形式的再融資。
2.基金管理公司
私募股權投資需要以基金方式作為資金的載體，通常由基金管理公司設立不同的基金募集資金后，交由不同的管理人進行投資運作。基金經理人和管理人是基金管理公司的主要組成部分，他們通常是有豐富行業(yè)投資經驗的專業(yè)人士，專長于某些特定的行業(yè)以及處于特定發(fā)展階段的企業(yè)，他們經過調查和研究后，憑借敏銳的眼光將基金投資于若干企業(yè)的股權，以求日后退出并取得資本利得。
3.私募股權投資基金的投資者
只有具備私募股權投資基金的投資者，才能順利募集資金成立基金。投資者主要是機構投資者，也有少部分的富有個人，通常有較高的投資者門檻。在美國，公共養(yǎng)老基金和企業(yè)養(yǎng)老基金是私募股權投資基金最大的投資者，兩者的投資額占到基金總資金額的30%～40%.機構投資者通常對基金管理公司承諾一定的投資額度，但資金不是一次到位，而是分批注入。
4.中介服務機構
隨著私募股權投資基金的發(fā)展和成熟，各類中介服務機構也隨之成長和壯大起來。其中包括：
(1)專業(yè)顧問，專業(yè)顧問公司為私募股權投資基金的投資者尋找私募股權投資基金機會，專業(yè)的顧問公司在企業(yè)運作、技術、環(huán)境、管理、戰(zhàn)略以及商業(yè)方面卓越的洞察力為他們贏得了客戶的信賴;
(2)融資代理商，融資代理商管理整個籌資過程，雖然許多投資銀行也提供同樣的服務，但大多數(shù)代理商是獨立運作的;
(3)市場營銷、公共關系、數(shù)據(jù)以及調查機構，在市場營銷和公共事務方面，有一些團體或專家為私募股權投資基金管理公司提供支持，而市場營銷和社交戰(zhàn)略的日漸復雜構成了私募股權投資基金管理公司對于數(shù)據(jù)和調研的龐大需求;
(4)人力資源顧問，隨著私募股權投資產業(yè)的發(fā)展，其對于人力資源方面的服務需求越來越多，這些代理機構從事招募被投資企業(yè)管理團隊成員或者基金管理公司基金經理等主管人員的工作;
(5)股票經紀人，除了企業(yè)上市及售出股權方面的服務，股票經紀公司還為私募股權投資基金提供融資服務;
(6)其他專業(yè)服務機構，私募股權投資基金管理公司還需要財產或房地產等方面的代理商和顧問、基金托管方、信息技術服務商、專業(yè)培訓機構、養(yǎng)老金和保險精算顧問、風險顧問、稅務以及審計事務所等。
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