高級會計師考試考點融資規劃與企業增長管理試題

　　融資規劃與企業增長管理這一考點會怎么考呢？下面是小編為大家收集的關于高級會計師考試考點融資規劃與企業增長管理試題，歡迎大家閱讀參考！

　　甲公司是一家大型汽車生產商。甲公司2013年銷售收入總額為60億元。公司營銷等相關部門通過市場預測后認為，2014年度因受各項利好政策影響，汽車產品市場將有較大增長，且銷售收入增長率有望達到20%，根據歷史數據及基本經驗，公司財務經理認為，收入增長將要求公司追加新的資本投入，并經綜合測算后認定，公司所有資產、負債項目增長將與銷售收入直接相關：其中資產項目占銷售收入的百分比為56%,負債項目占銷售收入的百分比為30%，同時，財務經理認為在保持現有盈利模式、資產周轉水平等狀態下，公司的預期銷售凈利潤率(稅后凈利/銷售收入)為10%，且董事會設定的公司2014年的現金股利支付率將維持2013年60%的支付水平。如果企業需要的資金通過以下兩種方式籌集：

　　A方案為：發行普通股，預計每股發行價格為5元。

　　B方案為：按面值發行票面年利率為8%的公司債券(每年年末付息)。

　　假定該建設項目投產后，2014年度公司可實現息稅前利潤4000萬元。公司適用的所得稅稅率為25%。

　　其中，公司目前發行在外的普通股8000萬股(每股面值1元)，公司債券2000萬元(按面值發行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期)，資本公積4000萬元，其余均為留存收益。

　　要求：

　　1.根據公式法計算甲公司2014年所需追加外部融資額。

　　2.計算A方案的下列指標：

　�、僭霭l普通股的股份數;

　�、�2014年公司的全年債券利息。

　　3.計算B方案的下列指標：

　�、�2014年公司的全年債券利息。

　�、谟嬎鉇、B兩方案的每股收益無差別點;

　　③為該公司做出籌資決策。

　　【正確答案】

　　1.公式法：

　　2014年度的銷售增長額=60×20%=12(億元)

　　外部融資需要量=(56%×12)-(30%×12)-[60×(1+20%)×10%×(1-60%)]=0.24(億元)=2400(萬元)

　　2.A方案：

　�、�2014年增發普通股股份數=2400/5=480(萬股)

　�、�2014年全年債券利息=2000×8%=160(萬元)

　　3.B方案：

　�、�2014年全年債券利息=(2000+2400)×8%=352(萬元)

　�、谟嬎忝抗墒找鏌o差別點：

　　依題意，列出以下方程式(EBIT-160)×(1-25%)/(8000+480)=(EBIT-352)×(1-25%)/8000

　　解之得：每股收益無差別點=3552(萬元)

　�、刍I資決策：

　　∵預計的息稅前利潤4000萬元>每股收益無差別點3552萬元

　　∴應當發行公司債券籌集所需資金。

　　【答案解析】

　　【該題針對“融資規劃與企業增長管理”知識點進行考核】

【高級會計師考試考點融資規劃與企業增長管理試題】相關文章：

高級會計師考試試題及答案：融資規劃與企業增長管理09-23

高級會計師考試考點：企業融資方式決策05-25

高級會計師考試《會計實務》考點：企業并購試題10-22

高級會計師考試高頻考點試題11-03

高級會計師考試《高級會計實務》考點及試題07-15

高級會計師考試模擬試題：企業風險管理08-05

2017高級會計師考試高頻考點試題06-15

高級會計師考試高頻考點試題及答案10-17

高級會計師考試考點訓練題：融資戰略07-27

2017高級會計師考試模擬試題：企業風險管理08-03