高級會計師考試備考沖刺題及答案

　　導讀：任何一個人，都要必須養成自學的習慣，即使是今天在學校的學生，也要養成自學的習慣，因為遲早總要離開學校的!自學，就是一種獨立學習，獨立思考的能力。行路，還是要靠行路人自己。以下是yjbys網小編整理的關于高級會計師考試備考沖刺題及答案，供大家備考。

　　1、甲公司是我國一家生產經營新能源的上市公司，乙公司與甲公司經營同類業務，由于新業務拓展不利，迫切需要外部資金的注入。2015年初，甲公司為實現經營規模的擴張，決定向乙公司發出并購意向書，向乙公司注資3.5億元，并承擔0.5億元長期債務，作為控股100%的支付對價。經協商，乙公司最終同意甲公司的并購。甲公司隨即聘請某財務顧問公司對乙公司進行整體估值。財務顧問公司對乙公司進行了2015年至2018年的財務預測，有關預測數據如下：

　　單位：萬元

　　假定從2019年開始，乙公司各年的自由現金流量與2018年自由現金流量相同。經評估，甲公司的價值為25億元，乙公司價值為3億元，預計并購后的整體公司價值為35億元，并購過程中發生的交易費用支出為0.75億元。

　　2015年7月6日，甲公司支付了并購對價，并辦理完畢并購交易手續。甲公司在并購整合過程中，吸納乙公司的優秀企業文化，取長補短、有機融合，形成一種新的文化;并將甲公司行之有效的前沿理念和完整的管理制度轉移至乙公司。

　　假定不考慮其他因素。

　　要求：

　　1.計算乙公司2015年的自由現金流量(列出計算過程)。

　　2.計算甲公司并購乙公司預計產生的并購收益和并購凈收益，并作出評價。

　　3.判斷甲公司并購乙公司的動機，并說明理由。

　　4.指出甲公司在并購乙公司過程中進行了哪些方面的并購后整合。

　　1、

　　【正確答案】 1.乙公司2015年自由現金流量=(9000+5000)-(10000+1500)=2500(萬元)(2分)

　　2.預計并購收益=35-(25+3)=7(億元)(1分)

　　并購凈收益=7-(3.5+0.5-3)-0.75=5.25(億元)(1分)

　　甲公司并購乙公司后能夠產生5.25億元的并購凈收益，此項并購交易是可行的。(1分)

　　3.甲公司并購乙公司的動機包括可以迅速實現規模擴張、加強市場控制能力。(2分)

　　甲乙公司經營同類業務，通過并購，甲公司可以在短時間內將規模做大，實現規模擴張。(2分)

　　甲公司可以獲得乙公司的市場份額，迅速擴大市場占有率，以此增強甲公司在市場上的競爭能力。(2分)

　　4.甲公司在并購乙公司過程中進行了文化整合(吸納乙公司的優秀企業文化，取長補短、有機融合)、管理整合(將甲公司行之有效的前沿理念和完整的管理制度轉移至乙公司)。(4分)

　　【答案解析】

　　【該題針對“并購價值評估”知識點進行考核】

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