2017高級會計師考試分析題練習
2016年已經過了一多半，2017年會悄然來臨，對于2017年高級會計師考生來說，新的戰役已經打響。以下是yjbys網小編整理的關于高級會計師考試分析題練習，供大家備考。
一、案例分析題
1、甲公司是一家在上海證券交易所掛牌上市的服裝制造公司。為認真貫徹落實財政部等五部委發布的《企業內部控制基本規范》及《企業內部控制配套指引》的要求，甲公司于2014年末召開內部控制體系建設專題會議。在專題會議上，公司管理層成員發言要點如下：
董事長：董事會對內部控制的建立健全和有效實施負責，定期召開董事會議，商討內部控制建設中的重大問題并作出決策。
籌資部經理：為了規范企業的籌資活動，應當對籌資方案進行科學論證，不得依據未經論證的方案開展籌資活動。制定的全部籌資方案應當形成可行性研究報告，全面反映風險評估情況。
市場部經理：我會對客戶的信用狀況作充分評估，并在確認符合條件后簽訂銷售合同。
生產部經理：由于企業的部分業務要外包給專業的承包商，這些主要與生產部和市場部息息相關，企業進行業務外包決策應當由生產部經理和市場部經理進行決策審批。重大的業務外部方案提交董事會審批。
財務部經理：注冊會計師對財務報告內部控制的有效性發表意見，對內部控制審計過程中注意到的非財務報告內部控制的重大缺陷，不需要進行披露。不能確定期后事項對內部控制有效性的影響程度的，應當出具否定意見的審計報告。
內部控制評價工作組負責人：內部控制評價部門根據有關資料撰寫內部控制評價報告。報經董事會批準后對外披露。
要求：根據《企業內部控制基本規范》及其配套指引等有關規定的要求，逐項判斷公司管理層成員的發言是否存在不當之處，分別指出不當之處，并逐項說明理由。
2、甲公司是一家大型家電生產企業，下設電腦、洗衣機、冰箱、空調等事業部，每個事業部自負盈虧，擁有獨立的經營決策權和投資決策權。電腦事業部2015年欲投資建設一個專門生產教學用筆記本電腦的生產線，預計生產線壽命為五年，2013年曾為建設該項目聘請相關咨詢機構進行項目可行性論證花費50萬元。該項目的各項資料如下：
(1)購置機器設備等固定資產的投資1000萬元，固定資產的折舊按10年計提，預計屆時無殘值，使用直線法計提折舊;第五年估計機器設備的市場價值為600萬元。
(2)項目投資后，營運資本投入為下一年銷售收入的5%。墊支的營運資本在各年年初投入，在項目結束時全部收回。
(3)第一年的銷售量預計為5000臺，第二年、第三年每年銷售量增加30%;第四年停止增長;
(4)第一年的銷售單價為6000元/臺，以后各年單價在上年單價的基礎上下降10%;
(5)每年變動成本為當年銷售收入的60%。
(6)固定成本第一年為600萬元(不含折舊)，以后各年增長10%。
(7)甲公司目前的資本結構(負債/權益)為1：1，稅前債務資本成本為8%，β系數為1.5，當前市場的無風險報酬率為5%，權益市場的平均風險溢價為6%。公司擬采用目前的資本結構為新項目籌資，稅前債務資本成本仍為8%不變。
(8)所得稅稅率為25%。
要求：
1.按照責任對象的特點和責任范圍的大小，判斷甲公司下設的電腦、洗衣機等事業部屬于哪個責任中心，并說明理由。
2.計算公司當前的加權平均資本成本。
3.計算項目的初始現金流量、各年的營業現金凈流量和項目的凈現值，判斷項目是否可行并說明原因。
4.如果公司計劃采用關鍵指標法對各個事業部進行業績評價，請簡述該方法的優缺點。
3、甲公司是一家中型電信公司，基礎網絡設施比較完善。改革開放20多年來，甲公司已建成了覆蓋全國，以光纜為主、衛星和微波為輔的高速率、大容量、具有一定規模、技術先進的基礎傳輸網、接入網、交換網、數據通信網和智能網等。甲公司的網絡優勢已經成為當前企業發展的核心能力，同時具備了向相關專業延伸的基礎和實力。甲公司在發展過程中從內部培養和儲備了一大批了解本地市場、熟悉通信設備的電信管理和技術的能力較強、結構合理的管理和專業人才。同時甲公司還積累了大量豐富的運營管理經驗，擁有長期積累的網絡管理經驗、良好的運營技能和較為完善的服務系統。
但是，企業戰略管理與發展存在著矛盾。一方面是企業決策層只重視當前戰術和策略，忽視長遠戰略，湮沒在日常經營性事物中，不能統觀大局;另一方面企業缺乏應對復雜多變環境的企業運作戰略策劃人才。這個問題是當前實現企業持續發展、保持長久競爭優勢的核心問題。企業內部創新與發展存在著矛盾。面向計劃經濟的職能化業務流程、管理模式、組織模式已經呈現出與快速發展的不適應，并逐步成為制約電信企業參與全球化競爭的主要因素。ERP、管理和組織模式的改革創新以及企業特色人文環境的建設是實施企業發展戰略應考慮的焦點問題。甲公司現有的基礎設施不能為用戶提供特色服務。甲公司雖然擁有比較完善的網絡基礎設施，但這大都不是根據市場的實際需要建設的，而是為了滿足普遍服務的需要。
國民經濟的持續快速發展，形成了潛力巨大的市場需求，為甲公司提供了更大的發展空間。電信業法律法規不斷健全完善，電信業將進入依法管理的新階段，為甲公司的發展創造了公平、有序的競爭環境。在競爭趨勢方面，國內市場競爭將由價格競爭向核心能力創新競爭過渡。在過渡期間，市場份額的搶奪將成為市場跟隨者的發展重點。
另外，入世后的國際資本競爭壓力也將逐步增大。國外電信運營商將通過兼并，聯合和收購等方式實現全球服務化的速度不斷加快。甲公司人才流失較為嚴重。國內外許多公司采用高薪、高福利等政策吸引甲公司人才，造成甲公司人才嚴重流失。這一現象至今仍未得到解決。人才的流動是競爭的必然結果，是關系到甲公司生存發展的關鍵問題。因此，如何體現人才價值、發揮人才潛能，是甲公司必須正視的一個問題。
要求：
1.根據文中信息，編制一個甲公司的SWOT分析圖。
2.甲公司計劃利用其自身的優勢進一步抓住市場中的機遇，求得進一步發展。該公司適合何種戰略。
3.為實現企業資產規模的擴張，從資本籌措與使用特征角度，分析甲公司適合采用的財務戰略類型。
4、資料一：甲公司是一家汽車生產企業，成立于1992年，總部位于A市。在當地已經占有了一定的市場地位。隨著汽車行業的進一步發展，企業的發展潛力巨大。為了控制成本，保證質量，公司決定并購一家輪胎生產企業乙公司，并購乙公司需要支付對價8000萬元。甲公司就此并購有兩種外部融資方式可供選擇：一是債券融資;二是發行可轉換債券融資。甲公司董事會根據公司實際情況，提出如下要求：一是要靈活性高一些;二是盡量采用較低的融資成本。在選擇融資方式的時候要考慮董事會的要求。
資料二：甲公司目前發行在外普通股1000萬股(每股面值1元)，已發行票面利率為10%的債券4000萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資5000萬元，新項目投產后公司每年息稅前利潤預計會達到5000萬元。現有兩個方案可供選擇：按8%的利率平價發行債券(方案1);按每股25元增發普通股(方案2)。公司適用的所得稅率為25%。
要求：
1.根據資料一，分析甲公司并購乙公司的動因，并說明理由。
2.根據資料一，按照并購雙方行業相關性劃分，判斷甲公司并購乙公司的并購類型，并說明理由。
3.根據資料一，分析甲公司應該選擇何種外部融資方式并說明理由。簡述該種融資方式的優缺點。
4.根據資料二，計算兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤，并進行籌資決策。
答案部分
一、案例分析題
1、
【正確答案】(1)董事長的發言不存在不當之處。(1.5分)
(2)籌資部經理的發言存在不當之處。(0.5分)
不當之處：制定的全部籌資方案應當形成可行性研究報告，全面反映風險評估情況。(1分)
理由：重大籌資方案應當形成可行性研究報告，全面反映風險評估情況。(1分)
(3)市場部經理的發言存在不當之處。(0.5分)
不當之處：市場部經理同時負責客戶信用調查和銷售合同審批簽訂不當。(1分)
理由：客戶信用調查和銷售合同審批簽訂屬于不相容職責，應當分離。(1分)
(4)生產部經理的發言存在不當之處。(0.5分)
不當之處：企業進行業務外包決策應當由生產部經理和市場部經理進行決策審批，存在不當之處。(1分)
理由：企業應當根據年度生產經營計劃和業務外包管理制度，結合確定的業務外包范圍，擬定實施方案，按照規定的權限和程序審核批準。總會計師或分管會計工作的負責人應當參與重大業務外包的決策。(1分)
(5)財務部經理的發言存在不當之處。(0.5分)
不當之處一：注冊會計師對內部控制審計過程中注意到的非財務報告內部控制的重大缺陷，不需要進行披露。存在不當之處。(1分)
理由：注冊會計師對內部控制審計過程中注意到的非財務報告內部控制的重大缺陷，在內部控制審計報告中增加“非財務報告內部控制重大缺陷描述段”予以披露。(1分)
不當之處二：不能確定期后事項對內部控制有效性的影響程度的，應當出具否定意見的審計報告。(1分)
理由：注冊會計師不能確定期后事項對內部控制有效性的影響程度的，應當出具無法表示意見的審計報告。(1分)
(6)內部控制評價工作組負責人的發言不存在不當之處。(1.5分)
【答案解析】
【該題針對“業務層面控制”知識點進行考核】
【答疑編號11246762,點擊提問】
2、
【正確答案】 1.屬于投資責任中心。(0.5分)
理由：投資中心是指既對成本、收入和利潤負責，又對投資效果負責的責任中心。甲公司每個事業部自負盈虧，擁有獨立的經營決策權和投資決策權，屬于投資責任中心。(1分)
2.當前的股權資本成本=5%+1.5×6%=14%(0.5分)
當年的加權平均資本成本=8%×(1-25%)×1/2+14%×1/2=10%(0.5分)
3. 單位：萬元
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0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
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固定資產投資 |
－1000 |
|
|
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|
銷售數量（件） |
|
5000 |
6500 |
8450 |
8450 |
8450 |
|
銷售單價（元） |
|
6000 |
5400 |
4860 |
4374 |
3936.6 |
|
銷售收入 |
|
3000 |
3510 |
4106.7 |
3696.03 |
3326.43 |
|
總變動成本 |
|
1800 |
2106 |
2464.02 |
2217.62 |
1995.86 |
|
固定成本（不含折舊） |
|
600 |
660 |
726 |
798.6 |
878.46 |
|
折舊 |
|
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
|
營業現金流量 |
|
475 |
583 |
712.51 |
534.86 |
364.08 |
|
營運資本 |
150 |
175.5 |
205.34 |
184.8 |
166.32 |
|
|
營運資本投資（收回） |
－150 |
－25.5 |
－29.84 |
20.54 |
18.48 |
166.32 |
|
出售固定資產 |
|
|
|
|
|
600 |
|
出售固定資產稅收 |
|
|
|
|
|
－25 |
|
現金凈流量 |
－1150 |
449.5 |
553.16 |
733.05 |
553.34 |
1105.4 |
|
折現系數 |
1 |
0.9091 |
0.8264 |
0.7513 |
0.6830 |
0.6209 |
|
年度現金流現值 |
－1150 |
408.64 |
457.13 |
550.74 |
377.93 |
686.34 |
|
凈現值 |
1330.78 |
|
|
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|
|
由于項目的凈現值大于0，表明可以增加股東財富，因此，項目可行。(10分)
4.關鍵指標法的優點：(1)作為公司戰略目標的分解，能有力推動企業戰略在各部門的執行。(2)各責任中心員工對工作職責和業績指標有共同認識，努力方向一致。(3)標準比較明確，易于計量和評價。(1.5分)
關鍵指標法的缺點：(1)指標聯系不緊密，與戰略之間的邏輯性差，部門業績指標之間也缺少關系。(2)關鍵指標基本上都是量化指標，一些難以定量的關鍵業績指標容易被忽視。(1分)
【答案解析】
【該題針對“現金流量的估計”知識點進行考核】
【答疑編號11246763,點擊提問】
3、
【正確答案】 1.
|
優勢 |
劣勢 |
|
機會 |
威脅 |
(7分)
2.甲公司適合采用擴張戰略。(0.5分)
理由：企業具有很好的內部條件和眾多的外部機會時，應當采取擴張戰略。(1分)
3.甲公司適合采用擴張型財務戰略。(0.5分)
理由：擴張型財務戰略是以實現公司資產規模的擴張為目的的。(1分)
【答案解析】
【該題針對“業務組合管理模型”知識點進行考核】
【答疑編號11246764,點擊提問】
4、
【正確答案】 1.甲公司并購乙公司的動因是發揮協同效應中的經營協同效應。(0.5分)
理由：經營協同效應是指并購給企業生產經營活動在效率方面帶來的變化以及效率提高所產生的效益。甲公司并購乙公司是為了控制成本，保證質量，獲得經營協同效應。(1分)
2.甲公司并購乙公司屬于縱向并購。(0.5分)
理由：甲公司是汽車生產企業，乙公司是輪胎生產企業，屬于甲公司的上游企業，甲公司和乙公司的并購屬于縱向并購。(1分)
3.甲公司應該選擇發行可轉換債券融資。(0.5分)
理由：可轉換債券相比一般債券靈活性較高，融資成本較低。(1分)
可轉換債券的優點：(1)靈活性較高，企業可以設計出不同報酬率和轉換溢價的可轉換債券，尋求最佳資本結構。(2)可轉換債券融資的報酬率一般較低，大大降低了企業的融資成本。(3)一般可獲得較為穩定的長期資本供給。(2分)
缺點：(1)受股價影響較大，當企業股價上漲大大高于轉換價格時，發行可轉換債券融資反而會使企業蒙受損失。(2)當股價未如預期上漲，轉換無法實施時，會導致投資者對企業的信任危機，從而對未來融資造成障礙;順利轉換時，意味著企業原有控制權的稀釋。(1.5分)
4.(EBIT-400-400)×(1-25%)/1000=(EBIT-400)×(1-25%)/1200
解得：EBIT=2800(萬元)(1分)
由于公司預計EBIT(5000萬元)大于所測算后的兩平點，因此債務融資是最佳的，應該采用方案1。(1分)
【答案解析】
【該題針對“企業并購動因”知識點進行考核】
【答疑編號11246765,點擊提問】
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