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高級會計師考試《會計實務》考點總結：私募股權投資決策
私募股權投資(PrivateEquity,PE)，也稱PE投資。是指采用私募方式募集資金，對非上市公司進行的股權和準股權投資。下面是小編為大家帶來的關于私募股權投資決策的知識，歡迎閱讀。
一、私募股權投資概述
私募股權投資(PrivateEquity,PE)，也稱PE投資。是指采用私募方式募集資金，對非上市公司進行的股權和準股權投資。其關注點不僅僅在于投資回報率，更在于存續期結束后的資本增值。投資項目的選擇標準通常包括杰出的管理團隊、有效的商業模式或核心技術、持續的增長能力和可行的退出方案。
(一)私募股權投資步驟
1.投資立項
投資部門通過項目發現和篩選，提出投資建議書，報請公司立項審批。
2.投資決策
投資部門完成項目立項后，著手市場盡職調查和風險評估，提出主要投資條款(如認繳金額、出資比例、存續時間、門檻收益率、管理分紅比例、投資退出保障等)，組織投資決策會議，進行投資決策。
3.投資實施
根據董事會、股東會審批意見，簽署投資協議，履行出資義務，完成出資驗資報告，進行投后管理。
(二)私募股權投資的類別
私募股權投資種類繁多，按照投資戰略方向可以分為：
1.創業投資(VentureCapital,VC),也稱風險投資。一般采用股權形式將資金投向提供具有創新性的專門產品或服務的初創型企業。
2.成長資本，也稱擴張資本。成長資本投資于已經具備成熟的商業模式、較好的顧客群并且具有正現金流的企業。這些企業通常采用新的生產設備或者采取兼并收購方式來擴大經營規模，但其增長又受限于自身財務拮據的資金困境。成長資本投資者通過提供資金，幫助目標企業發展業務，鞏固市場地位。
3.并購基金，是指專門進行企業并購的基金，即投資者為了滿足已設立的企業達到重組或所有權轉移而存在資金需求的投資。并購投資的主要對象是成熟且有穩定現金流、呈現出穩定增長趨勢的企業，通過控股確立市場地位，提升企業的內在價值，最后通過各種渠道退出并取得收益。
4.房地產基金。我國的房地產基金主要投資于房地產開發項目的股權，債權或者兩者的混合。房地產基金一般會與開發商合作，共同開發特定房地產項目。
5.夾層基金。主要投資于企業的可轉換債券或可轉換優先股等“夾層”工具。它是杠桿收購特別是管理層收購4*的一種融資來源，它提供的是介于股權與債權之間的資金，它的作用是填補一項收購在考慮了股權資金、普通債權資金之后仍然不足的收購資金缺口。
6.母基金(FundofFunds,FOF)它是專門投資于其他基金的基金。母基金向機構和個人投資者募集資金，并分散化投資于私募股權、對沖基金和共同基金等。
7.產業投資基金。這是我國近年來出現的具有政府背景的投資人發起的私募股權投資基金。一般指經政府核準，向國有企業、金融機構以及其他投資人募資并投資于特定產業或特定地區的資金。
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