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銀行從業(yè)資格公司信貸考點：借款需求分析的內(nèi)容
借款指企業(yè)向銀行等金融機構(gòu)以及其他單位借入的資金，包括信用貸款、抵押貸款和信托貸款等。接下來小編為大家編輯整理了銀行從業(yè)資格公司信貸考點：借款需求分析的內(nèi)容，想了解更多相關內(nèi)容請關注應屆畢業(yè)生考試網(wǎng)!
借款需求分析的內(nèi)容
季節(jié)性銷售增長
許多企業(yè)經(jīng)營具有季節(jié)性特點，銷售會在特定時期出現(xiàn)季節(jié)性增長。存貨和應收賬款等資產(chǎn)的季節(jié)性增加需要現(xiàn)金去滿足其增長的需要。以下是季節(jié)性資產(chǎn)增加的三個主要融資渠道：
(1)季節(jié)性負債增加：應付賬款和應計費用;
(2)內(nèi)部融資，來自公司內(nèi)部的現(xiàn)金和有價證券;
(3)銀行貸款。
通過對現(xiàn)金流的預測以及月度或季度的營運資本投資、銷售和現(xiàn)金水平等的分析，銀行可以獲得如下信息：
(1)決定季節(jié)性銷售模式是否創(chuàng)造季節(jié)性借款需求，即公司是否具有季節(jié)性銷售模式，如果有的話，季節(jié)性銷售模式是否足以使公司產(chǎn)生季節(jié)性借款需求;
(2)評估營運資本投資需求的時間和金額;
(3)決定合適的季節(jié)性貸款結(jié)構(gòu)及償還時間表。
5.長期銷售增長
在沒有資產(chǎn)的增加，特別是沒有應收賬款、存貨、固定資產(chǎn)增長的情況下，銷售收入很難實現(xiàn)長期穩(wěn)定的增長。
(1)資產(chǎn)增長的模式
核心流動資產(chǎn)指的是在資產(chǎn)負債表上始終存在的那一部分流動資產(chǎn)。這部分資產(chǎn)應當由長期融資來實現(xiàn)。當一個公司的季節(jié)性和長期性銷售收入同時增長時，流動資產(chǎn)的增長體現(xiàn)為核心流動資產(chǎn)和季節(jié)性資產(chǎn)的共同增長。
源自長期銷售增長的核心流動資產(chǎn)增長，必須由長期融資來實現(xiàn)，具體包括核心流動負債的增長或營運資本投資的增加。
(2)可持續(xù)增長率的計算。可持續(xù)增長率的假設條件如下：
①公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當前水平;
②公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋負債的利息;
③公司保持持續(xù)不變的紅利發(fā)放政策;
④公司的財務杠桿不變;
⑤公司未增發(fā)股票，增加負債是其唯一的外部融資來源。
如果一個公司能夠通過內(nèi)部融資維持高速的銷售增長，這意味著公司的利潤水平要足夠高，并且留存收益足以滿足銷售增長的資金需要。一個公司的可持續(xù)增長率取決于以下四個變量：
①利潤率：利潤率越高，銷售增長越快;
②留存利潤：用于分紅的利潤越少，銷售增長越快;
③資產(chǎn)效率：效率越高，銷售增長越快;
④杠桿：杠桿越高，銷售增長越快。
可持續(xù)增長率的計算方法很多，這里給出一種簡單的表達形式：
其中，SGR表示可持續(xù)增長率;ROE為資本回報率，即凈利潤與所有者權(quán)益的比率;RR為留存比率，RR=1-紅利支付率。
6.可持續(xù)增長率的作用
通過對可持續(xù)增長率的分析，可以獲得以下重要信息，這些信息與可持續(xù)增長率的四個影響因素有關：
(1)在不增加財務杠桿的情況下，并且利潤率、資產(chǎn)使用效率、紅利支付率均保持不變，公司的銷售增長速度如何?
(2)在紅利支付率、資產(chǎn)使用效率和財務杠桿保持不變，利潤率可變的情況下，公司的銷售增長情況如何?
(3)如果公司的資產(chǎn)使用效率改變了，要保持公司目前的經(jīng)營杠桿、利潤率和紅利分配政策，銷售增長情況將如何變化?
(4)在資產(chǎn)使用效率和利潤率不變的情況下，公司通過外部融資增加財務杠桿，銷售增長情況將如何?
(5)如果公司增加了紅利支付率，這將對公司的內(nèi)部融資能力產(chǎn)生什么樣的影響?
如果公司的運營情況基本穩(wěn)定，以上問題可以通過替代可持續(xù)增長率的四個影響因素或引入新的假設來衡量。為了分解并解釋每個變量的變化影響，公式(4—1)中ROE可以分解為如下三個組成因子：
(1)利潤率，即凈利潤與銷售收入的比率;
(2)資產(chǎn)使用效率，即銷售收入與總資產(chǎn)的比率;
(3)財務杠桿，即總資產(chǎn)與所有者權(quán)益的比率或1+負債/所有者權(quán)益。
由此，可以得到如下表達式：
ROE=利潤率×資產(chǎn)使用效率×財務杠桿
銀行通過對實際增長率和可持續(xù)增長率的趨勢比較，可以作出合理的貸款決策：
(1)如果實際增長率顯著超過可持續(xù)增長率，那么，這時公司確實需要貸款;
(2)如果實際增長率低于可持續(xù)增長率，那么，公司目前未能充分利用內(nèi)部資源，銀行不予受理貸款申請。
7.資產(chǎn)變化引起的需求
1.資產(chǎn)效率的下降
如果公司的現(xiàn)金需求超過了現(xiàn)金供給，那么資產(chǎn)效率下降和商業(yè)信用減少可能成為公司貸款的原因。公司經(jīng)營周期的變化(包括暫時的和永久的)必然會要求企業(yè)增加額外的現(xiàn)金。通常，應收賬款和存貨的增加、應付賬款的減少將導致企業(yè)的借款需求。
通過現(xiàn)金流分析方法，銀行可以判斷公司上述方面的變化是否會導致現(xiàn)金需求。
2.固定資產(chǎn)的重置和擴張
(1)固定資產(chǎn)的重置
固定資產(chǎn)重置的原因主要是設備自然老化和技術(shù)更新。與公司管理層進行必要的溝通，有助于了解固定資產(chǎn)重置的需求和計劃。
借款公司在向銀行申請貸款時，通常會提出明確的融資需求，但是銀行也能通過評估以下幾方面來達到預測需求的目的：
①公司的經(jīng)營周期，資本投資周期，設備的使用年限和目前狀況;
②影響固定資產(chǎn)重置的技術(shù)變化率。
如果一個公司在運營中需要大量的固定資產(chǎn)，并且固定資產(chǎn)已近乎完全折舊，這就可能需要重置一些固定資產(chǎn)，可以使用“固定資產(chǎn)使用率”這一指標來評估重置固定資產(chǎn)的潛在需求：
固定資產(chǎn)使用率=累計折舊/總折舊固定資產(chǎn)×100%其中，在“總折舊固定資產(chǎn)”中要排除不需要折舊的固定資產(chǎn)。比如，在會計上，土地是不折舊的，因此，土地也無須重置。
“固定資產(chǎn)使用率”粗略地反映了固定資產(chǎn)的折舊程度，但也存在以下不足之處：
①該比率中的固定資產(chǎn)價值代表了一個公司的整個固定資產(chǎn)基礎，而固定資產(chǎn)基礎可能相對較新，但有一些個人資產(chǎn)可能仍需要重置。
②折舊并不意味著用光，因為折舊僅僅是一種會計學上的概念，它使隨時間消耗的資產(chǎn)成本與預期生產(chǎn)的產(chǎn)品和服務相匹配。就公司而言，使用完全折舊但未報廢的機械設備是很正常的。
③為了提高生產(chǎn)力，公司可能在設備完全折舊之前就重置資產(chǎn)。
④固定資產(chǎn)使用價值會因折舊會計政策的變化和經(jīng)營租賃的使用而被錯誤理解。
盡管存在上述不足之處，這個比率對理解公司資本支出的管理計劃還是非常有意義的。如果一個公司的固定資產(chǎn)使用率大于60%或70%，這就意味著投資和借款需求很快將會上升，具體由行業(yè)技術(shù)變化比率決定。
結(jié)合固定資產(chǎn)使用率，銀行可以對剩余的固定資產(chǎn)壽命作出一個粗略的估計，進一步推測未來固定資產(chǎn)的重置時機。固定資產(chǎn)“剩余壽命”比率可以用來衡量公司的全部固定資產(chǎn)的平均剩余壽命：
固定資產(chǎn)剩余壽命=凈折舊固定資產(chǎn)/折舊支出
對于使用直線折舊法的公司來講，這個比率代表著在總固定資產(chǎn)中折舊資產(chǎn)所占的比例，該比率的影響因素與固定資產(chǎn)使用比率的影響因素相同。銀行必須經(jīng)常與公司管理層核實結(jié)果，管理層提供的信息要與固定資產(chǎn)使用率和固定資產(chǎn)使用年限相一致。
(2)固定資產(chǎn)擴張
銷售收入的增長最終必須得到固定資產(chǎn)增長的支持。與銷售收入線性增長模式不同，固定資產(chǎn)增長模式通常是呈階梯形發(fā)展，每隔幾年才需要一次較大的資本支出。因此，影響固定資產(chǎn)使用率和剩余壽命的因素，同樣會對固定資產(chǎn)擴張產(chǎn)生影響。
通過分析銷售和凈固定資產(chǎn)的發(fā)展趨勢，銀行可以初步了解公司的未來發(fā)展計劃和設備擴張需求之間的關系，這時銷售收入/凈固定資產(chǎn)比率是一個相當有用的指標。
除了研究銷皆收入與凈固定資產(chǎn)比率的趨勢之外，銀行還可以通過評價公司的可持續(xù)增長率獲得有用信息，如果公司管理層能夠提供固定資產(chǎn)使用效率的有用信息，這將有助于銀行了解公司的固定資產(chǎn)擴張需求和對外融資需求。
3.長期投資
最常見的長期投資資金需求是收購子公司的股份或者對其他公司的相似投資。長期投資屬于一種戰(zhàn)略投資，其風險較大，因此，最適當?shù)娜谫Y方式是股權(quán)性融資。在發(fā)達國家，銀行會有選擇性地為公司并購或股權(quán)收購等提供債務融資，其選擇的主要標準是收購的股權(quán)能夠提供控制權(quán)收益，從而形成借款公司部分主營業(yè)務。
并購融資在20世紀80年代非常普遍，而且大多是與杠桿收購相關的高杠桿交易，但最后由于種種原因，這些貸款大多出現(xiàn)了問題，甚至違約。如果相關法律制度不健全，放貸后銀行對交易控制權(quán)較少，自身利益保護不足，則要謹慎發(fā)放用于股權(quán)收購和公司并購的貸款。
6.負債和分紅引起的需求
1.商業(yè)信用的減少和改變
應付賬款被認為是公司的無成本融資來源，因為公司在應付賬款到期之前可以充分利用這部分資金購買商品和服務等。因此，當公司出現(xiàn)現(xiàn)金短缺時，通常會向供應商請求延期支付應付賬款。但如果公司經(jīng)常無法按時支付貨款，商業(yè)信用就會大幅減少，供貨商就會要求公司交貨付款。實際上，如果應付賬款還款期限縮短了，那么公司的管理者將不得不利用后到期的應付賬款償還已經(jīng)到期的應付賬款，從而減少在其他方面的支出，這就可能造成公司的現(xiàn)金短缺，從而形成借款需求。
2.債務重構(gòu)
基于期限的考慮，公司經(jīng)常會用一種債務替代另一種債務，典型的例子就是向銀行舉債以替代商業(yè)信用。這種情況通常會發(fā)生在銷售急劇增長時，債權(quán)人要求還款。這種情況發(fā)生的標志是還款時間的延長期限超出了市場的正常水平。為了了解還款期限延長的真正原因，銀行通常需要與公司管理層進行相關討論。公司資金短缺可能是由于其他客戶尚未付款，或者存貨尚未售出。
在某些情況下，公司可能僅僅想用一個債權(quán)人取代另一個債權(quán)人，原因可能是：
(1)對現(xiàn)在的銀行不滿意;
(2)想要降低目前的融資利率;
(3)想與更多的銀行建立合作關系，增加公司的融資渠道;
(4)為了規(guī)避債務協(xié)議的種種限制，想要歸還現(xiàn)有的借款。
在這種情況下，銀行要通過與公司管理層的詳細交談了解債務重構(gòu)的原因是否真實，并進一步判斷是否適合發(fā)放貸款。
3.紅利的變化
紅利和利息均為公司的融資成本。大多數(shù)公司必須支付紅利來保證其在證券市場的位置，因為紅利的發(fā)放會影響投資者的態(tài)度。另外，公司在制定紅利發(fā)放政策時，必須確定并達到所有者的期望目標。否則，投資者可能出售其股份，股價下跌。
銀行可以通過以下方面來衡量公司發(fā)放紅利是否為合理的借款需求：
(1)公司為了維持在資本市場的地位或者滿足股東的最低期望，通常會定期發(fā)放股利。
(2)通過營運現(xiàn)金流量分析來判斷公司的營運現(xiàn)金流是否仍為正的，并且能夠滿足償還債務、資本支出和預期紅利發(fā)放的需要。
(3)對于定期支付紅利的公司來說，銀行要判斷其紅利支付率和發(fā)展趨勢。
僅僅根據(jù)公司的單一借款原因來判斷其借款需求是不合適的，還要結(jié)合現(xiàn)金流分析來判斷公司是否還有其他的借款原因，并確定借款公司現(xiàn)金短缺的具體原因。
7.其他變化引起的需求
1.利潤率下降
公司如果連續(xù)幾年利潤較低或幾乎沒有利潤，就會損失掉大量現(xiàn)金，因而，公司就需要依靠銀行借款來應付各種支出。因為低利潤經(jīng)營的公司很難獲得現(xiàn)金收入，也就不可能積累足夠的資金用于季節(jié)性支出和非預期性支出，所以，低利潤就有可能引起借款需求。
2.非預期性支出
公司可能會遇到意外的非預期性支出，比如保險之外的損失、設備安裝、與公司重組和員工解雇相關的費用、法律訴訟費等，一旦這些費用超過了公司的現(xiàn)金儲備，就會導致公司的借款需求。
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