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股價與基本面背離的解決方法
我們都知道在股價大跌的時候往往會有一些股票被錯殺，特別是在大盤恐慌性普跌的時候。盡管近期上證指數總體上似乎也沒有什么明顯的大跌，但不少個股的跳水已經慘不忍睹。在上證指數仍然保持在歷史高位的同時相當一批個股的股價已經從高點大幅度回落，有些甚至跌掉一半，相當于上證指數回到3000點。一般來說在大面積個股瘋狂下跌的過程中一定會有被錯殺的`個股，如果我們能夠找出錯殺股，那么起碼對于中長線投資者來說明年的收益就有了保障。
被錯殺一般是指股價與基本面背離的個股，所以分析PE是一個較好的方法，只是要分析的是明年的動態PE而不是今年的預期PE，這是最關鍵的一點。下面以某紙業股為例來判斷該股是否屬于被錯殺的個股。
該股從2008年創下5年來的新高15.85元后一路連續下跌，26日已經跌到10.62元，最大跌幅達到33%，屬于短期內快速下跌的個股之一�；久嫔希舅眉垵{依賴進口，因此人民幣每升值5%公司，就能增加EPS0.12元。公司7月份已經完成主要面向美國凱士華基金等的定向增發工作。值得注意的是增發投資的項目已經完成，因此增發的實施將使公司的財務費用降低，這一塊可增加EPS0.10元，同時已完成的新項目產生的效益也將增加EPS0.20元。另外，從明年起公司的所得稅從目前的33%下降到25%，同樣會增加EPS幾分錢。有研究員表示，以上幾個因素將對公司明年的業績起到強有力的支撐作用，2008年EPS起碼在0.60元以上，而且之后仍有望保持50%的增長速度，而今年公司的EPS可能只有0.30元都不到。顯然，股價的大幅度下跌符合今年的PE，但與明年公司業績的大幅度增長形成巨大的反差。以26日10.95元的股價計算明年的PE，按最保守的估計也不到18倍，而造紙行業2008年的動態PE在30倍以上，股價被明顯低估，應該屬于被錯殺的個股。
當然，錯殺股同樣有短期風險，因為股價的短期波動更多的是受制于市場的供求關系變化，所以錯殺股只適合中長線投資者。
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