歷史波幅與引申波幅的對比分析

　　波動率，有時候也被稱為波幅，它反映了一段時間某個投資標的價格的波動幅度，在數學上一般用標準差來計算。當我們用真實數據計算而得的波幅，一般被稱為歷史波幅。

　　不過，相比歷史波幅，更具有參考價值的'其實是來源于期權市場的引伸波幅數據。所謂期權，也就是在約定時間約定價格買入或者賣出某個投資品種的權利憑證，A股的權證其實就是期權的近親。期權價格一般由溢價率、時間價值和引伸波幅三個屬性決定，而引伸波幅反映的就是一個期權價格根據期權定價公式內涵的預期波動性，這個數值可以說反映了期權投資者對于未來市場波動情況的一個預測。

　　伴隨期權價格的漲漲落落，引伸波幅也會上躥下跳。為了更好的研究，就有機構推出了波幅指數，來跟蹤特定品種期權的波幅變化情況。其中最出名的自然是CBOE（芝加哥期權交易所）2003年推出的VIX指數，這個指數代表S&P 500指數期權的引伸波幅。

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