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注冊會計師考試《財務成本管理》試題及答案解析
導語：如果考生本人認為所發布的成績與本人應取得的成績有差距，可由考生本人憑成績單向報考地考辦提出成績核查申請。下面就由小編為大家帶來注冊會計師考試《財務成本管理》試題及答案解析，方便大家學習參考！
1.根據有稅的MM理論，下列各項中會有影響企業價值的是（）。
A.財務困境成本
B.債務代理收益
C.債務代理成本
D.債務利息抵稅
【參考答案】D
【答案解析】選項A屬于權衡理論的，選項BC屬于代理理論的。只有選項D是有稅MM理論要考慮的。參見教材249員。
2.有些可轉債券在贖回條款中設罝不可贖回期，其目的是（）。
A.防止贖回溢價過高
B.保證可轉換債券順利轉換成股票
C.保證發行公司長期使用資金
D.防止發行公司過度使用贖回權
【參考答案】D
【答案解析】設置不可贖回期的目的是為了保護投資者的利益，防止發行企業濫用贖回。參見教材304頁。
3.甲公司與銀行簽訂周轉信貸協議：銀行承諾一年內隨時滿足甲公司最高8000萬元的貸款，承諾費按承諾貸款額度的0.5%于簽訂協議時支付；公司取得貸款部分已支付的承諾費在一年后返還。甲公司在簽訂協議同時申請一年期貸款5000萬元，年利率8%，按年單利計息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款。該筆貸款的實際成本最接近于（）。
A.8.06%
B.8.80%
C.8.37%
D.8.3%
【參考答案】C
【答案解析】實際資本成本=5000x(1+8%-0.5%)×(5000-8000x0.5%)-1= 8.37%。(參見教材432頁）
4.企業在生產中為生產工人發放安全頭盔所產生的費用，應計入（）。
A.直接材料
B.管理費用
C.制造費用
D.直接人工
【參考答案】C
【答案解析】這個屬于勞動保護費，應該計入“制造費用”。制造費用是指企業咅生產單位為組織和管理生產而發生的咅項間接費用。它包括工資和福利費、折舊費、修理費、辦公費、機物料消耗、勞動保護費、租賃費、保險費、排污費、盤虧盤盈費（減盤盈）及其他制造費用。參見教材322頁。
5.在進行投資決策時，需要估計得債務成本是（）
A.現有債務的承諾收益
B.未來債務的期望收益
C.未來債務的承諾收益
D.現有債務的期望收益
【參考答案】B
【答案解析】作為投資決策，只能是未來借入新債務的成本。現有債務的歷史成本，對于未來決策來說是不相關的，選項AD排除；對于籌資人來說，債權人的期望收益是其債務的真實成本，所以選項B正確。參見教材115頁。
6.在其他條件不變的情況下，下列關于股票的歐式看漲期權內在價值的說法中，正確的是（）。
A.股票市價越高，期權的內在價值越大
B.期權到期期限越長，期權的內在價值越大
C.期權執行價格越高，期權的內在價值越大
D.股票波動率越大，期權的內在價值越大
【參考答案】A
【答案解析】如果看漲期權在將來某一時間執行，其收入為股票價格與執行價格的差額，如果其他因素不變，隨著股票價格的上升，看漲期權的價值也增加，所以選項A是答案；到期期限對歐式期權的影響不確定，所以選項B不是答案；看漲期權的執行價格越高，其價值越低，所以選項C不是答案；內在價值不包括時間溢價，與股價波動無關，所以選項D不是答案。參見教材180頁。
7.下列各項中，應使用強度動因作為作業量計量單位的是（）。
A.產品的生產準備
B.產品的研究幵發
C.產品的分批質檢
D.產品的機器加工
【參考答案】B
【答案解析】業務動因通常以執行的次數作為作業動因，持續動因是以所需的時間為標準，產品機器加工是以時間為標準，屬于持續動因，所以選項ACD不正確，強度動因一般適用于某一特殊訂單或某種新產品試制等，產品研究幵發是針對特定產品來說的，所以選項B正確。參見教材358頁。
8.甲公司2015年每股收益1元，經營扛桿系數1.2,財務扛桿系數1.5。假設公司不進行股票分割，如果2016年每股收益想達到1.9元，根據杠桿效應，其營業收入應比2015年增加（）。
A.50%
B. 90%
C. 75%
D. 60%
【參考答案】A
【答案解析】每股收益增長率=(1.9-1)/1=90%
聯合往桿系數=1.2X1.5=1.8
則l.8=每股收益增長率/營業收入增長率
所以，營業收入增長率=每股收奮增長率/1.8=90%/1.8=50%
參見教材246頁聯合扛桿的公式。
9.甲公司2015年經營資產銷售百分比70%，經營負債銷售百分比15%，銷售凈利率8%。假設公司2016年上述比率保持不變，沒有可運用的金融資產，不打算進行股票回購，并采用內含增長方式支持銷售增長，為實現10%的銷售增長目標，預計2016年股利支付率為（）。
A.37.5%
B.62.5%
C.57.5%
D.42.5%
【參考答案】A
【答案解析】0=70%-15%-（1 + 10%)/10%x8%x (1-預計股利支付率），得出：
預計股利支付率=1-(70%-15%)/[(1+10%)/10%x8%]=0.375。
參見教材75頁。
10.下列關于營運資本的說法中，正確的是（）。
A.營運資本越多的企業，流動比率越大
B.營運資本越多，長期資本用于流動資產的金額越大
C.營運資本增加，說明企業短期償債能力提高
D.營運資本越多的企業，短期償債能力超強
【參考答案】B
【答案解析】營運資本=流動資產-流動負債，是個絕對數，流動比率=流動資產/琉動負債，是個相對數，絕對數大的，相對數不一定大，所以達質A不正確。同理，絕對數不能代表償債能力。選項CD不正確。參見教材34頁。
11.甲消費者每月購買的某移動通訊公司58元套餐，含主叫長市話450分鐘，超出后主叫國內長市話每分鐘0.15元。該通訊費是（）。
A.變動成本
B.延期變動成本
C.階梯式成本
D.半變動成本
【參考答案】B
【答案解析】延期變動成本在一定的業務量范圍內有一個固定不變的基數，當業務量增長超出了這個范圍，它就與業務量的增長成正比例變動。參見教材369頁。
12.甲公司采用配股方式進行融資，擬每10股配1股，配股前價格每股9.1元，配股價格每股8元。假設所有股東均參與配股，則配股除權價格是（）元。
A.8
B.10.1
C.9
D.8.8
【參考答案】C
【答案解祈】配股除權價格=(9.1+8x10%)/(1+10%)=9(元）。參見教材286頁。
13.如果甲公司以所持有的乙公司股票作為股利支付給股東，這種股利屬于（）。
A.現金股利
B.負債股利
C.財產股利
D.股票股利
【參考答案】C
【答案解析】財產股利是以現金以外的資產支付的股利，主要是以公司所擁有的其他企業的有價證券，如債券、股票，作為股利支付給股東。參見教材264頁。
14.甲公司進入可持續增長狀態，股利支付率50%,權益凈利率20%，股利增長率5%，股權資本成本10%,甲公司內在市凈率（）。
A.2
B.10.5
C.10
D.2.1
【參考答案】A
【答案解析】內在市凈率=50%x20%/(10%-5%)=2。參見教材229頁。
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