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中級會計職稱《財務管理》考前練習題與答案2016
一、判斷題
1.溢價債券的內部收益率高于票面利率，折價債券的內部收益率低于票面利率。()
答案： N
解析： 溢價債券的內部收益率低于票面利率，折價債券的內部收益率高于票面利率。
2.應收賬款保理實質就是一種委托收賬管理的方式。()
答案： N
解析： 保理是一項綜合性的金融服務方式，其同單純的融資或收賬管理有本質區別。應收賬款保理是企業將賒銷形成的未到期應收賬款在滿足一定條件的情況下，轉讓給保理商，以獲得銀行的流動資金支持，加快資金的周轉。
3.企業財務管理目標在強調企業價值最大化時，要把企業社會責任放在首位。()
答案： N
解析： 在強調公司承擔應盡的社會責任的前提下，應當允許企業以股東財富最大化為目標。
4.所謂保本是指企業的邊際貢獻與固定成本相等。()
答案： Y
解析： 所謂保本是指企業收入和成本相等的經營狀態，即企業處于既不盈利又不虧損的狀態。以公式可表達如下：銷售收入-變動成本-固定成本=0即：銷售收入-變動成本=固定成本邊際貢獻=固定成本，所以本題表述正確。
5.通過技術轉讓、特許經營、戰略聯盟、租賃經營和業務外包等屬于減少風險的對策。()
答案： N
解析： 通過技術轉讓、特許經營、戰略聯盟、租賃經營和業務外包等屬于轉移風險的對策。
6.公司發放股票股利后會使資產負債率下降。()
答案： N
解析： 發放股票股利只是引起股東權益內部結構發生變化，并不引起資產或負債發生變化，因此資產負債率不變。
7.按照資本資產定價模型，資產的風險報酬率是該項資產的p值和市場風險溢酬的乘積，而市場風險溢酬是市場投資組合的預期報酬率與無風險報酬率之差。()
答案： Y
解析： 本題考核的是資本資產定價模型的含義。由資本資產定價模型公式：R=Rf+β(Rm-Rf)可以很清楚地看到：β(Rm-Rf)為風險報酬率，Rm-Rf為市場風險溢酬，它是市場投資組合的預期報酬率與無風險報酬率的差。
8.引起個別投資中心的投資報酬率提高的投資，不一定會使整個企業的投資報酬率提高;但引起個別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會使整個企業的剩余收益增加。()
答案： Y
解析： 投資報酬率的決策結果與總公司的目標不一定一致，但剩余收益可以保持部門獲利目標與公司總體目標一致。
9.權益乘數的高低取決于企業的資本結構，負債比率越低，權益乘數越大，財務風險越小。()
答案： N
解析： 權益乘數和負債比率是同方向變動的，負債比率越大，權益乘數越高。
10.認股權證具有促進融資的作用，但不能為企業籌集額外的資金。()
答案： N
解析： 認股權證是一種融資促進工具，它能促使公司在規定的期限內完成股票發行計劃。在認股權證行權時，可以為企業籌集額外的資金。
二、計算分析題
1、已知：某公司2010年第1～3月實際銷售額分別為38000萬元、36000萬元和41000萬元，預計4月份銷售額為40000萬元。每月銷售收入中有70%能于當月收現，20%于次月收現，10%于第三個月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷售的產品在流通環節只需繳納消費稅，稅率為10%，并于當月以現金交納。該公司3月末現金余額為80萬元，應付賬款余額為5000萬元(需在4月份付清)，不存在其他應收應付款項。
4月份有關項目預計資料如下：采購材料8000萬元(當月付款70%);工資及其他支出8400萬元(用現金支付);制造費用8000萬元(其中折舊費等非付現費用為4000萬元);銷售費用和管理費用1000萬元(用現金支付);所得稅費用是1900萬元;購買設備12000萬元(用現金支付)。現金不足時，通過向銀行借款解決。4月末現金余額要求不低于100萬元。
要求：根據上述資料，計算該公司4月份的下列預算指標：
(1)經營性現金流入;
(2)經營性現金流出;
(3)現金余缺;
(4)應向銀行借款的最低金額;
(5)4月末應收賬款余額。
正確答案：(1)經營性現金流入=36000×10%+41000×20%+40000×70%=39800(萬元) (1分)
(2)經營性現金流出
=(8000×70%+5000)+8400+(8000-4000)+1000+1900+40000×10%=29900(萬元) (1分)
(3)現金余缺=80+39800-29900-12000=-2020(萬元) (1分)
(4)應向銀行借款的最低金額=2020+100=2120(萬元) (1分)
(5)4月末應收賬款余額=41000×10%+40000×30%=16100(萬元)(1分)
2、潤發批發市場坐落在北京市海淀區，主要經營日常用品。目前財務部門正在編制2013年12月份的預算，有關資料如下。
(1)預計2013年11月30日的資產負債表如下：
單位：萬元
|
資產 |
金額 |
負債及所有者權益 |
金額 |
|
貨幣資金 |
22 |
應付賬款 |
162 |
|
應收賬款 |
76 |
短期借款 |
18 |
|
存貨 |
132 |
長期借款 |
120 |
|
固定資產 |
470 |
實收資本 |
600 |
|
無形資產 |
300 |
盈余公積 |
80 |
|
|
|
未分配利潤 |
20 |
|
資產總計 |
1000 |
負債及所有者權益總計 |
1000 |
(2)銷售收入預計：2013年11月200萬元，12月220萬元;2014年1月230萬元。
(3)銷售收現預計：銷售當月收回60%，次月收回38%，其余2%無法收回(壞賬)。
(4)采購付現預計：銷售商品的80%在前一個月購入，銷售商品的20%在當月購入;所購商品的進貨款項，在購買的次月支付。
(5)預計12月份購置固定資產需支付10萬元;全年折舊費216萬元;除折舊外的其他管理費用均須用現金支付，預計12月份為25萬元;12月末歸還到期的短期借款18萬元。
(6)預計銷售成本率75%。
(7)預計長期借款年利率9%，短期借款年利率為6%，利息按月支付。
(8)企業最低貨幣資金余額20萬元;預計貨幣資金余額不足20萬元時，在每月月初從銀行借入，借款金額是1萬元的整數倍，借款年利率為6%，利息按月支付。
(9)按月計提壞賬準備。
要求(計算結果四舍五入保留兩位小數)：
(1)計算12月份銷售收回的貨幣資金、進貨支付的貨幣資金、新借入的銀行借款;
(2)計算12月份貨幣資金、應收賬款、應付賬款、存貨的期末余額;
(3)計算12月份稅前利潤。
正確答案：(1)銷售收回的貨幣資金=220×60%+200×38%=132+76=208(萬元)
進貨支付的貨幣資金=(220×75%)×80%+(200×75%)×20%=162(萬元)
假設本月新借入的銀行借款為W萬元，則：
22+208-162-10-25-18-18×6%/12-120×9%/12+W-W×6%/12≥20
解得：W≥6.02(萬元)，由于借款金額是1萬元的整數倍，因此本月新借入的銀行借款為7萬元。
(2)貨幣資金期末余額
=22+208-162-10-25-18-18×6%/12-120×9%/12+7-7×6%/12=20.98(萬元)
應收賬款期末余額=220×38%=83.6(萬元)
應付賬款期末余額=(230×75%)×80%+(220×75%)×20%=171(萬元)
12月進貨成本=(230×75%)×80%+(220×75%)×20%=171(萬元)
12月銷貨成本=220×75%=165(萬元)
存貨期末余額=132+171-165=138(萬元)
(3)稅前利潤
=220×(1-75%)-(216/12+25)-220×2%-(18×6%/12+120×9%/12+7×6%/12)
=6.58(萬元)
3、完成下列第三季度現金預算工作底稿和現金預算(不考慮除所得稅之外的其他稅金)：
單位：元
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月份 |
五 |
六 |
七 |
八 |
九 |
十 |
|
工作底稿 |
|
|
|
|
|
|
|
銷售收入 |
5000 |
6000 |
7000 |
8000 |
9000 |
10000 |
|
收賬： |
|
|
|
|
|
|
|
銷貨當月（銷售收入的20%） |
|
|
|
|
|
|
|
銷貨次月（銷售收入的70%） |
|
|
|
|
|
|
|
銷貨再次月（銷售收入的10%） |
|
|
|
|
|
|
|
收賬合計 |
|
|
|
|
|
|
|
采購金額（下月銷售收入的70%） |
|
4900 |
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|
|
購貨付款（延后1個月） |
|
|
|
|
|
|
|
現金預算 |
|
|
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|
|
|
|
（1）期初余額 |
|
|
8000 |
|
|
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|
（2）收賬 |
|
|
|
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|
|
|
（3）購貨 |
|
|
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|
（4）工資 |
|
|
750 |
100 |
1250 |
|
|
（5）其他付現費用 |
|
|
100 |
200 |
700 |
|
|
（6）所得稅費用 |
|
|
|
|
2000 |
|
|
（7）購置固定資產 |
|
|
8000 |
|
|
|
|
（8）現金余缺 |
|
|
|
|
|
|
|
（9）向銀行借款（1000元的倍數） |
|
|
|
|
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|
（10）償還銀行借款（1000元的倍數） |
|
|
|
|
|
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|
（11）支付借款利息（還款支付，年利率12%） |
|
|
|
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|
|
|
（12）期末現金余額（最低6000元） |
|
|
|
|
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|
正確答案：單位：元
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月份 |
五 |
六 |
七 |
八 |
九 |
十 |
|
工作底稿 |
|
|
|
|
|
|
|
銷售收入 |
5000 |
6000 |
7000 |
8000 |
9000 |
10000 |
|
收賬： |
|
|
|
|
|
|
|
銷貨當月（銷售收入的20%） |
|
|
1400 |
1600 |
1800 |
|
|
銷貨次月（銷售收入的70%） |
|
|
4200 |
4900 |
5600 |
|
|
銷貨再次月（銷售收入的10%） |
|
|
500 |
600 |
700 |
|
|
收賬合計 |
|
|
6100 |
7100 |
8100 |
|
|
采購金額（下月銷售收入的70%） |
|
4900 |
5600 |
6300 |
7000 |
|
|
購貨付款（延后1個月） |
|
|
4900 |
5600 |
6300 |
|
|
現金預算 |
|
|
|
|
|
|
|
（1）期初余額 |
|
|
8000 |
6350 |
6530 |
|
|
（2）收賬 |
|
|
6100 |
7100 |
8100 |
|
|
（3）購貨 |
|
|
4900 |
5600 |
6300 |
|
|
（4）工資 |
|
|
750 |
100 |
1250 |
|
|
（5）其他付現費用 |
|
|
100 |
200 |
700 |
|
|
（6）所得稅費用 |
|
|
|
|
2000 |
|
|
（7）購置固定資產 |
|
|
8000 |
|
|
|
|
（8）現金余缺 |
|
|
350 |
7550 |
4380 |
|
|
（9）向銀行借款（1000元的倍數） |
|
|
6000 |
|
2000 |
|
|
（10）償還銀行借款（1000元的倍數） |
|
|
|
1000 |
|
|
|
（11）支付借款利息（還款支付，年利率12%） |
|
|
|
20 |
|
|
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（12）期末現金余額（最低6000元） |
|
|
6350 |
6530 |
6380 |
|
4、A企業生產甲產品需要使用某種特種鋼，年需要量36000公斤，已知該特種鋼單價為200元/公斤。材料儲存部門提供的資料表明，該特種鋼單位年儲存成本為8元，假定與經濟訂貨批量相關的存貨總成本為12000元。
供應部門根據以往情況分析，企業進貨時，平均交貨期為8天，8天以內交貨概率為70%，延遲一天、二天交貨的概率分別為20%和10%。經測算，單位材料缺貨損失2.5元。
要求計算：
(1)計算該企業的經濟訂貨批量;
(2)計算經濟訂貨批量平均占用資金;
(3)計算年度最佳訂貨批次;
(4)計算最佳訂貨周期(1年按360天計算);
(5)該企業供應部門確定的再訂貨點為1000公斤，保險儲備200公斤，請計算確定其做法是否正確。
正確答案：(1)與經濟訂貨批量相關的存貨總成本=(2×每次變動訂貨成本×36000×8)1/2=12000
解得：每次變動訂貨成本=250(元)
經濟訂貨批量=(2×250×36000/8)1/2=1500(公斤)
(2)經濟訂貨批量平均占用資金=1500/2×200=150000(元)
(3)年度最佳訂貨批次=36000/1500=24(次)
(4)最佳訂貨周期=360/24=15(天)
(5)交貨期內的平均需求量=36000/360×8=800(公斤)
每天需要量=36000/360=100(公斤)
保險儲備量為0公斤時，再訂貨點為800公斤
缺貨損失期望值=24×2.5×(100×0.2+200×0.1)=2400(元)
保險儲備的持有成本=0
保險儲備相關總成本=2400+0=2400(元)
保險儲備為100公斤時，再訂貨點為900公斤
缺貨損失期望值=24×2.5×(100×0.1)=600(元)
保險儲備的持有成本=100×8=800(元)
保險儲備相關總成本=600+800=1400(元)
保險儲備量為200公斤時，再訂貨點為1000公斤
缺貨損失期望值=0(元)
保險儲備的持有成本=200×8=1600(元)
保險儲備相關總成本=0+1600=1600(元)
因此，合理的保險儲備量為100公斤，再訂貨點為900公斤，供應部門確定的再訂貨點和保險儲備不正確。
三、綜合題
1、某企業明年有關預算資料如下：
(1)2-6月份的銷售收入分別為300000元、400000元、500000元、600000元和700000元。每月的銷售收入中，當月收到現金60%，下月收到現金的30%，下下月收到現金10%。
(2)各月直接材料采購金額按下一個月銷售收入的60%計算。所購材料款于當月支付現金50%，下月支付現金50%。
(3)4-5月份的制造費用分別為40000元和57000元，其中包括非付現費用每月10000元。4-5月份的銷售費用分別為25000元和35000元，每月的非付現銷售費用均為5000元。4-5月份的管理費用均為50000元，其中包括非付現費用每月20000元。
(4)4月份購置固定資產，需要現金15000元。
(5)在現金不足時，向銀行借款(借款為1000元的整數倍數);在現金有多余時，歸還銀行借款(還款也為1000元的整數倍數)。借款在期初，還款在期末，借款年利率為12%，每月末支付利息。假設在3月末時，需要支付利息的債務總額(屬于長期借款，明年不需要歸還)為12000元，年利率平均為10%，按月支付利息。
(6)月末現金余額范圍為6000-7000元。其他資料見下表：
4-5月份現金預算(單位：元)
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月份 |
4月 |
5月 |
|
期初現金余額 |
6300 |
|
|
經營現金收入 |
|
|
|
直接材料采購 |
|
|
|
直接人工支出 |
20000 |
35000 |
|
制造費用 |
|
|
|
銷售費用 |
|
|
|
管理費用 |
|
|
|
所得稅費用 |
8000 |
8000 |
|
分配股利 |
5000 |
5000 |
|
資本性現金支出 |
|
|
|
銀行借款 |
|
|
|
歸還銀行借款 |
|
|
|
支付利息 |
|
|
|
期末現金余額 |
|
|
要求：
(1)計算4月份的可供支配的現金合計、經營性現金支出、現金余缺、現金籌措或現金投放的金額以及4月末的現金余額;
(2)完成該企業4-5月份現金預算的編制工作;
(3)假設銷售成本率為60%，4月份預計的財務費用為200元，計算4月份預計利潤表中的下列指標：銷售成本、銷售毛利、營業利潤、凈利潤;
(4)假設明年年初的盈余公積為140000元，未分配利潤為50000元(今年的利潤分配已經結束)，明年的預計凈利潤為1000000元，股利支付率為80%，預計明年年末的留存收益。
正確答案：(1)根據題意分析可知：
某月經營性現金收入=當月銷售收入×60%+上月銷售收入×30%+上上月銷售收入×10%
所以，4月份的經營現金流入=500000×60%+400000×30%+300000×10%=450000(元)
4月份的可供支配的現金合計=6300+450000=456300(元)
某月支付的直接材料采購款
=本月采購本月支付的貨款+上月采購本月支付的貨款
=本月采購額的50%+上月采購額的50%
=下月銷售收入×60%×50%+本月銷售收入×60%×50%
=下月銷售收入×30%+本月銷售收入×30%
所以，4月份支付的直接材料采購款=600000×30%+500000×30%=330000(元)
而4月份支付的制造費用=制造費用-非付現的制造費用=40000-10000=30000(元)
4月份支付的銷售費用=銷售費用-非付現的銷售費用=25000-5000=20000(元)
4月份支付的管理費用=管理費用-非付現的管理費用=50000-20000=30000(元)
又由于4月份支付的直接人工、所得稅、股利分別為20000、8000、5000元
所以，4月份的經營性現金支出=330000+30000+20000+30000+20000+8000+5000=443000(元)
4月份的資本性現金支出=購置固定資產的現金支出=15000(元)
因此，4月份的現金余額=可供支配的現金合計-經營性現金支出-資本性現金支出
=456300-443000-15000
=-1700(元)
由于現金余缺的數值小于要求的月末現金余額的范圍，所以，需要籌措資金。
設銀行借款為X，X為1000的整數倍數。
由于題中假設“借款在期初，還款在期末，借款年利率為12%，每月末支付利息”，所以，4月份要支付的該項借款利息=X×12%/12=X×1%，另外，題中假設在3月末時，需要支付利息的債務總額為12000元，年利率平均為10%，按月支付利息。所以：4月份需要支付的利息合計=12000×10%/12+X×1%=100+X×1%，由于要求的月末現金余額范圍為6000-7000元，所以有：
6000≤-1700+X-(100+X×1%)≤7000
7800≤0.99X≤8800
7878.79≤X≤8888.89
X=8000(元)
4月份支付的利息=100+8000×1%=180(元)
即4月份的現金籌措金額=8000-180=7820(元)
4月末的現金余額=-1700+7820=6120(元)
(2)編制的現金預算如下：
4-5月份現金預算 單位：元
|
月份 |
4月 |
5月 |
|
期初現金余額 |
6300 |
6120 |
|
經營現金收入 |
450000 |
550000 |
|
直接材料采購 |
330000 |
390000 |
|
直接人工支出 |
20000 |
35000 |
|
制造費用 |
30000 |
47000 |
|
銷售費用 |
20000 |
30000 |
|
管理費用 |
30000 |
30000 |
|
所得稅費用 |
8000 |
8000 |
|
分配股利 |
5000 |
5000 |
|
資本性現金支出 |
15000 |
0 |
|
銀行借款 |
8000 |
0 |
|
歸還銀行借款 |
0 |
4000 |
|
支付利息 |
180 |
180 |
|
期末現金余額 |
6120 |
6940 |
提示：5月份的現金余缺
=6120+550000-(390000+35000+47000+30000+30000+8000+5000)
=11120(元)
5月份需要支付的利息有兩筆，一筆是3月末的12000元負債的利息100(12000×10%/12)元;另外因為題中假設“借款在期初，還款在期末(對于5月份的還款而言，意味著是5月末還)，借款年利率為12%，每月末支付利息”，所以，4月份借入的8000元在5月份還要支付1個月的利息80(8000×12%/12)元。即5月份需要支付的利息合計100+80=180(元)
由于11120減去180后高于7000，所以，5月份有現金剩余，需要按照1000元的整數倍數歸還借款。
假設歸還的借款為W元，W為1000的整數倍，則：
6000≤11120-W-180≤7000
6000≤10940-W≤7000
-6000≥W-10940≥-7000
10940-6000≥W≥10940-7000
4940≥W≥3940
即：W=4000
期末現金余額=11120-4000-180=6940(元)
(3)銷售成本=銷售收入×銷售成本率=500000×60%=300000(元)
銷售毛利=銷售收入-銷售成本=500000-300000=200000(元)
營業利潤=銷售毛利-銷售費用-管理費用-財務費用=200000-25000-50000-200=124800(元)
凈利潤=營業利潤-所得稅費用=124800-8000=116800(元)
(4)明年增加的留存收益=1000000×(1-80%)=200000(元)
年初的留存收益=盈余公積+未分配利潤=140000+50000=190000(元)
年末的留存收益=190000+200000=390000(元)
解析：無
2、某企業去年12月31日的流動資產為1480萬元，流動負債為580萬元，長期負債為5400萬元，所有者權益總額為4200萬元。該企業去年的營業收入為5000萬元，銷售凈利率為10%，總資產周轉次數為1.2次，按照平均數計算的權益乘數為2.4，凈利潤的80%分配給投資者。預計今年營業收入比上年增長20%，為此需要增加固定資產200萬元，增加無形資產100萬元，根據有關情況分析，企業流動資產項目和流動負債項目將隨營業收入同比例增減。假定該企業今年的銷售凈利率和股利支付率與上年保持一致，該年度長期借款不發生變化;今年企業需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。要求：
(1)計算今年需要增加的營運資金額;
(2)預測今年需要增加對外籌集的資金額;
(3)預測今年年末的流動資產總額、流動負債總額、負債總額、所有者權益總額和資產總額;
(4)預測今年的流動資產周轉次數和總資產周轉次數;
(5)預測今年的權益乘數(按照平均數計算);
(6)使用連環替代法依次分析總資產周轉次數和權益乘數的變動對今年凈資產收益率的影響。
正確答案：(1)流動資產銷售百分比
=1480/5000×100%=29.6%
流動負債銷售百分比
=580/5000×100%=11.6%
今年需要增加的營運資金額
=5000×20%×(29.6%-11.6%)
=180(萬元)
或者：
今年需要增加的流動資產額
=1480×20%=296(萬元)
今年需要增加的流動負債額
=580×20%=116(萬元)
今年需要增加的營運資金額
=296-116=180(萬元)
(2)今年需要增加對外籌集的資金額
=180+200+100-5000×(1+20%)×10%×(1-80%)
=360(萬元)
(3)今年年末的流動資產
=1480×(1+20%)=1776(萬元)
今年年末的流動負債
=580×(1+20%)=696(萬元)
今年年末的負債總額
=696+5400=6096(萬元)
今年年末的所有者權益總額
=4200+5000×(1+20%)×10%×(1-80%)+360
=4680(萬元)
今年年末的資產總額
=6096+4680=10776(萬元)
(4)今年的流動資產周轉次數
=5000×(1+20%)/[(1480+1776)/2]
=3.69(次)
今年的總資產周轉次數
=5000×(1+20%)/[(580+5400+4200+10776)/2]
=0.57(次)
(5)今年的權益乘數
=[(580+5400+4200+10776)/2]/ [(4200+4680)/2]
=2.36
(6)上年的凈資產收益率
=10%×1.2×2.4=28.8%
第一次替代：10%×0.57×2.4=13.68%
第二次替代：10%×0.57×2.36=13.45%
總資產周轉次數下降的影響
=13.68%-28.8%=-15.12%
權益乘數下降的影響
=13.45%-13.68%=-0.23%
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