中級會計職稱《財務管理》測試題及答案2016
一、單項選擇題
1. 將利率分為市場利率和法定利率的分類依據是()。
A.利率的形成機制
B.利率之間的變動關系
C.利率和市場資金供求
D.利率的產生來源
2. 某項永久性獎學金，每年計劃頒發25萬元獎金。若年復利率為8%，該獎學金的本金應為()元。
A.6250000
B.3125000
C.1250000
D.4000000
3. 某企業投資一個新項目，經測算其標準離差率為20%，預期收益率為50%，如果該企業以前投資相似項目的投資人要求的必要報酬率為16%，標準離差率為40%，無風險報酬率為6%并一直保持不變，已知該項目的β系數為0.3。則該企業投資這一新項目的投資人要求的必要報酬率為()。
A.12%
B.11%
C.16%
D.18%
4. 如果某單項資產的風險大于整個市場投資組合的風險，則可以判定該項資產的β值()。
A.等于1
B.小于1
C.大于1
D.三者都有可能
5. 有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入800萬元，假設年利率為10%，其現值計算不正確的為()萬元。
A.800×(P/A，10%，7)-800×(P/A，10%，2)
B.800×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)
C.800×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)
D.800×(F/A，10%，5)×(P/F，10%，7)
6. 下列各項中，能夠衡量證券資本利得收益水平的是()。
A.持有期收益率
B.本期收益率
C.息票收益率
D.直接收益率
7. 某人退休時有現金20萬元，擬選擇一項回報比較穩定的投資，希望每半年能收入5000元補貼生活。那么，該項投資的實際報酬率應為()。
A.5.5%
B.5.06%
C.5%
D.10%
8. 下列各項中不屬于單純固定資產投資的現金流出的項目是()。
A.流動資金投資
B.固定資產投資
C.新增經營成本
D.增加的稅款
9. 某投資項目建設期為1年，第4年的累計凈現金流量為-120萬元，第5年的累計凈現金流量為140萬元，則不包括建設期的投資回收期為()年。
A.5
B.4.5
C.3.5
D.3
10. 相對于債券投資而言，不屬于股票投資具有的特點的是()。
A.股票投資是權益性投資
B.股票價格的波動性大
C.股票投資的收益率高
D.股票投資的收益穩定
11. 下列說法中，不正確的是()。
A.開放式基金隨時(多為3個月后)可以購買或贖回
B.資本利得屬于投資基金的主要收益來源
C.認股權證基金屬于高風險基金，不過其投資風險較股票通常要小
D.專門基金的收益水平受市場行情的影響
12. 由于證券價格變動具有不確定性，因此基金的價值主要由基金資產的()決定。
A.現有市場價值
B.賬面價值
C.未來市場價格
D.約定價格
13. 關于資金習性預測法下列說法正確的是() 。
A.按照資金習性可以把資金區分為不變資金和變動資金
B.半變動資金可以采用一定的方法劃分為不變資金和變動資金
C.高低點法簡便易行，且計算結果最為精確
D.回歸直線法適用于企業資金變動趨勢比較穩定的情況
14. 吸收直接投資和發行普通股籌資的共同特點不包括()。
A.有利于增強企業信譽
B.資金成本高
C.容易分散控制權
D.能夠盡快形成生產能力
15. 某企業2008年銷售收入為1200萬元，變動成本率為70%，固定成本(含利息)為200萬元，負債總額為200萬元，負債平均利率為10%，預計企業2009年息稅前利潤增長10%，則2009年企業的銷售收入增長()。
A.8%
B.15%
C.5%
D.20%
16. 下列說法不正確的是()。
A.如果企業的財務管理人員認為目前的利率較低，未來有可能上升，便會大量發行短期債券
B.如果銷售具有較強的周期性，則企業將冒較大的財務風險
C.狹義的資本結構是指長期的股權資本與債權資本的構成及比例關系
D.資產適用于抵押貸款的公司舉債額較多
17. 下列各項中屬于確定收益分配政策的公司因素內容的是()。
A.資產的流動性
B.償債能力約束
C.投資機會
D.債務契約
18. 相對于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩定性，又有利于優化資金結構的股利政策是 ()。
A.剩余股利政策
B.固定或穩定增長股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加額外股利政策
19. 某公司目前的普通股2400萬股(每股面值1元)，資本公積1000萬元，留存收益1200萬元。發放10%的股票股利后，股本增加()萬元。
A.200
B.1200
C.240
D.300
20. 財務預算管理中，不屬于總預算內容的是()。
A.財務費用預算
B.制造費用預算
C.預計利潤表
D.預計資產負債表
21. 關于彈性成本預算編制方法中的公式法，不正確的是()。
A.在一定范圍內不受業務量波動的影響
B.工作量較小
C.按細目分解成本比較麻煩
D.計算結果比較精確
22. 當利潤中心只計算可控成本時，此時利潤中心考核的指標是()。
A.該中心的剩余收益
B.該中心的邊際貢獻總額
C.該中心的可控利潤總額
D.該中心負責人的可控利潤總額
23. 關于固定制造費用差異，下列表達式不正確的是()。
A.能量差異=(預算產量下的標準工時-實際產量下的標準工時)×標準分配率
B.產量差異=(預算產量下的標準工時-實際產量下的實際工時)×標準分配率
C.效率差異=(實際產量下的標準工時-標準產量下的標準工時)×標準分配率
D.耗費差異=實際固定制造費用-預算產量下標準工時×標準分配率
24. 在計算資本保值增值率指標分子時，應當予以扣除的客觀因素是()。
A.本年股東追加投入的資本額
B.發放股票股利增加的所有者權益
C.年初所有者權益總額
D.本年留存的收益
25. 在采取趨勢分析法時，需要注意的問題不包括()。
A.計算口徑必須一致
B.剔除偶發性項目的影響
C.應運用例外原則
D.衡量標準的科學性
二、多項選擇題
1. 資本資產定價模型的公式是R=Rf+β×(Rm-Rf)，關于公式的說法，正確的有()。
A.Rf表示的是無風險收益率，通常以短期國債利率近似替代，也可以通過純利率+通貨膨脹率進行計算
B.Rm表示市場組合收益率，可以用股票價格指數收益率的平均值代替
C.Rm-Rf表示的是市場風險溢酬，是市場組合的風險收益率
D.假設Rf為4%，β為0.8，Rm為10%，則當Rf提高1%時，則資產的必要報酬率提高0.2%
2. 下列屬于決定債券收益率的因素的有()。
A.債券票面利率
B.債券的期限
C.債券的面值
D.債券的持有時間
3. 某投資項目終結點年度的息稅前利潤為1000萬元，所得稅率為30%，折舊100萬元，回收流動資金300萬元，固定資產凈殘值收入100萬元。下列表述正確的有()。
A.回收額為400萬元
B.經營凈現金流量為800萬元
C.終結點稅后凈現金流量為1200萬元
D.終結點稅前凈現金流量為1500萬元
4. 下列關于可轉換債券的說法不正確的有()。
A.轉換期限指的是債券的發行日到可轉換債券轉換的起始日
B.非上市的可轉換債券價值等于普通債券價值(Pg)減去轉股權價值(C)
C.可轉換債券需要考慮提前回售風險
D.轉換比率是指轉換成股票的轉換價格
5. 關于存貨的成本下列說法正確的是()。
A.存貨進貨成本又稱購置成本，是指存貨本身的價值
B.企業為持有存貨而發生的費用屬于存貨的儲存成本
C.因存貨不足而給企業造成的停產損失屬于存貨的缺貨成本
D.存貨經濟訂貨批量基本模型中需要考慮的成本是變動性進貨費用和變動性儲存成本
6. 下列各項企業可以獲得權益性資金的有()。
A.發行股票
B.吸收直接投資
C.發行債券
D.內部留存
7. 短期融資券籌資的特點有()。
A.籌資成本比較低
B.不利于提高企業的知名度和信譽
C.融資數額比較大
D.發行條件比較嚴格
8. 下列資金結構的調整方式中，可以改變企業資本結構的有()。
A.股票分割
B.融資租賃
C.增發新股償還債務
D.收回發行在外的可轉換債券
9. 下列預算是在生產預算的基礎上編制的有()。
A.直接材料預算
B.銷售預算
C.產品成本預算
D.變動制造費用預算
10. 企業經營決策者是代理股東經營管理企業，在企業生產經營中需要掌握和了解的指標包括()。
A.運營能力指標
B.償債能力指標
C.獲利能力指標
D.發展能力指標
三、判斷題
1. 財務管理是企業組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性的管理工作。 ()
2. 永續年金由于期數為無窮大，所以沒有終值。()
3. 從項目投資的角度看，原始投資(又稱初始投資)等于企業為使該項目完全達到設計生產能力、開展正常經營而投入的全部現實資金，原始投資=建設投資+流動資金投資+建設期資本化利息。()
4. 制定收賬政策就是要在增加收賬費用、增加的壞賬損失與減少應收賬款機會成本之間進行權衡，若前者小于后者，則說明制定的收賬政策是可取的。()
5. 在其他條件相同的情況下，融資租賃的先付租金大于后付租金。()
6. 在個別資金成本一定的情況下，加權平均資金成本的大小取決于資金總額。()
7. 對于投資者來說，與現金股利相比，股票回購具有更大的靈活性。()
8. 特種決策預算，一般都要納入日常業務預算體系。()
9. 責任轉賬的目的是為了劃清各責任中心的成本責任，是不應承擔損失的責任中心在經濟上得到合理補償。()
10. 理想的質量水平區域是適宜區，在這一區域內，質量成本適當，成本低，效益高。()
參考答案與解析
一、單項選擇題
1、[答案]A
[解析] 按照利率的形成機制利率分為市場利率和法定利率。參見教材18頁。
2、[答案]B
[解析] 本題考查的是永續年金現值的計算：250000/8%=3125000元。參見教材53頁。
3、[答案]B
[解析] 對于類似項目來說：
16%=6%+b×40%
所以，b=0.25
所以新項目的必要收益率=6%+0.25×20%=11%。參見教材33頁。
4、[答案]D
[解析] 因為β系數反映的是系統風險，本題說明的是某資產的風險大于整個市場組合的風險，因此無法判斷該資產的系統風險與市場組合風險的大小，也無法判斷β系數的大小，因此大于1、小于1、等于1都有可能，選項D正確。參見教材31頁。
5、[答案]C
[解析] 本題的考點是遞延年金現值的計算。根據題意可知本題中第一次流入發生在第4年年初即第三年年末，所以遞延期m為2，等額收付的次數n為5，本題中A.B.D為遞延年金現值計算的三種方法。參見教材52頁。
6、[答案]A
[解析] 選項BCD的分子都是債券年利息，并沒有反映資本利得收益水平。參見教材57頁和64頁。
7、[答案]B
[解析] 這是關于實際報酬率與名義報酬率換算的問題。根據題意，希望每半年能收入5000元，1年的復利次數為2次，半年報酬率=5000/200000×100%=2.5%，故年名義報酬率為2.5%×2=5%，實際報酬率=(1+5%/2)2-1=5.06%。參見教材56頁。
8、[答案]A
[解析] 單純固定資產投資項目是指只涉及到固定資產投資而不涉及無形資產投資、其他資產投資和流動資金投資的建設項目。單純固定資產投資的現金流出量包括：固定資產投資、新增經營成本和增加的各項稅款等內容。參見教材79頁。
9、[答案]C
[解析] 第4年的累計凈現金流量為-120萬元，說明第4年還有120萬元投資沒有收回;第5年的累計凈現金流量為140萬元，說明第5年的凈現金流量為260萬元，所以，包括建設期的回收期為：4+120/260=4.5年，由于建設期為1年，所以不包括建設期的回收期為3.5年。參見教材86頁。
10、[答案]D
[解析] 股票投資相對于債券投資而言具有以下特點：股票投資是權益性投資、股票投資的風險大、股票投資的收益率高、股票投資的收益不穩定、股票價格的波動性大。參見教材112頁。
11、[答案]C
[解析] 認購權證基金的投資風險較股票通常要大得多，因此認股權證基金也屬于高風險基金，選項C不正確。參見教材122頁。
12、[答案]A
[解析] 投資基金不斷變換投資組合，未來收益較難預測，再加上資本利得是基金收益的主要來源，變幻莫測的證券價格使得對資本利得的準確預計非常困難，因此基金的價值主要由基金資產的現有市場價值決定，選項A正確。參見教材123頁。
13、[答案]B
[解析] 按照資金習性可以把資金區分為不變資金、變動資金和半變動資金，所以選項A不正確;高低點法簡便易行，在企業資金變動趨勢比較穩定的情況下，較為適宜，從理論上講，回歸直線法是一種計算結果最為精確的方法;所以選項C.D的說法不正確。參見教材168-171頁。
14、[答案]D
[解析] 吸收直接投資的優點包括：有利于增強企業信譽，有利于盡快形成生產能力，有利于降低財務風險;吸收直接投資的缺點包括：資金成本較高，容易分散企業控制權;發行普通股的優點包括：沒有固定利息負擔，沒有固定到期日，籌資風險小，能增加公司的信譽，籌資限制較少;發行普通股的缺點包括：資金成本較高，容易分散控制權。參見教材173、174、177、178頁。
15、[答案]C
[解析] 2008年的邊際貢獻=銷售收入-變動成本=1200×(1-70%)=360(萬元)
息稅前利潤=邊際貢獻-固定成本=360-(200-200×10%)=180(萬元)
根據2008年的資料可以計算2009年的經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=360/180=2
根據經營杠桿系數的定義公式可知：經營杠桿系數=息稅前利潤增長率/銷售量增長率=2，則銷售量增長率=息稅前利潤增長率/經營杠桿系數=10%/2=5%。參見教材208頁。
16、[答案]A
[解析] 如果企業的財務管理人員認為目前的利率較低，未來有可能上升，便會大量發行長期債券，從而在若干年內把利率固定在較低的水平上。參見教材227頁。
17、[答案]A
[解析] 資產的流動性是公司因素的內容，償債能力約束屬于法律因素;投資機會屬于股東因素、債務契約屬于債務契約與通貨膨脹因素。參見教材241頁。
18、[答案]D
[解析] 本題考核的是對各種股利分配政策優點的掌握。低正常股利加額外股利政策賦予公司一定的靈活性，使公司在股利發放上留有余地和具有較大的財務彈性，同時，每年可以根據公司的具體情況，選擇不同的股利發放水平，以完善公司的資本結構，進而實現公司財務目標。參見教材248頁。
19、[答案]C
[解析] 股本=股數×每股面值，本題中發放10%的股票股利之后，普通股股數增加2400×10%=240(萬股)，由于每股面值為1元，所以，股本增加240×1=240(萬元)。參見教材251頁。
20、[答案]B
[解析] 財務預算又稱為總預算，包括現金預算、財務費用預算和預計利潤表、預計資產負債表。制造費用預算屬于日常業務預算的一種。參見教材260頁。
21、[答案]D
[解析] 公式法的優點是在一定范圍內不受業務量波動影響，編制預算的工作量較小，因此A.B正確;缺點是在進行預算控制和考核時，不能直接查出特定業務量下的總成本預算額，而且按細目分解成本比較麻煩，同時又有一定的誤差，因此C正確，D不正確。參見教材264頁。
22、[答案]B
[解析] 當利潤中心不計算共同成本或不可控成本時，其考核指標是利潤中心邊際貢獻總額，該指標等于利潤中心銷售收入總額與可控成本總額的差額。參見教材310頁。
23、[答案]C
[解析] 效率差異=(實際產量下的實際工時-實際產量下的標準工時)×標準分配率 參見教材331頁。
24、[答案]A
[解析] 資本保值增值率指標是反映企業當年資本在自身努力下的實際增減變動情況。股東追加投入的資本額不屬于企業靠自身努力增加的所有者權益，應當作為客觀因素扣除。而發放股票股利，并不改變所有者權益總額，并不需要扣除。參見教材367頁。
25、[答案]D
[解析] 采用趨勢分析法時，應注意的問題包括：用于進行對比的各個時期的指標，在計算口徑上必須一致;剔除偶發性項目的影響，使作為分析的數據能反映正常的經營狀況;應運用例外原則。衡量標準的科學性是使用比率分析法應注意的問題。參見教材341頁。
二、多項選擇題
1、[答案]ABC
[解析] 無風險利率Rf提高，也會導致市場組合的Rm提高，因此Rm-Rf是保持不變的，因此選項D中，當Rf提高1%時，資產的必要報酬率也提高1%。因此選項D不正確。參見教材34頁。
2、[答案]ABCD
[解析] 決定債券收益率的因素主要有債券票面利率、期限、面值、持有時間、購買價格和出售價格。參見教材64頁。
3、[答案]ABCD
[解析] (1)回收額=回收流動資金+回收固定資產余值=300+100=400(萬元);(2)經營凈現金流量=該年息稅前利潤×(1-所得稅稅率)+該年折舊攤銷=1000×(1-30%)+100=800(萬元);(3)終結點稅后凈現金流量=800+400=1200(萬元);(4)終結點稅前凈現金流量=1000+100+400=1500(萬元)。參見教材81頁。
4、[答案]ABCD
[解析] 轉換期，是指可轉換債券轉換為股份的起始日至結束日的期間，選項A不正確;非上市的可轉換債券價值等于普通債券價值(Pg)加上轉股權價值(C)，所以，選項B不正確;可轉換債券需要考慮提前回購風險，選項C不正確;轉換比率，是指一份債券可以轉換為多少股股份，并不是轉換價格，選項D不正確。參見教材131頁。
5、[答案]BCD
[解析] 存貨進貨成本包括存貨進價和進貨費用，其中存貨進價又稱購置成本，是指存貨本身的價值。參見教材152頁。
6、[答案]ABD
[解析] 企業通過發行股票、吸收直接投資、內部積累等方式可以獲得權益性籌資;企業通過發行債券、向銀行借款、融資租賃等方式可以獲得負債性籌資。參見教材163頁。
7、[答案]ACD
[解析] 短期融資券籌資的優點有：(1)籌資成本較低;(2)籌資數額比較大;(3)可以提高企業信譽和知名度。短期融資券籌資的缺點有：(1)風險比較大;(2)彈性比較小;(3)發行條件比較嚴格。參見教材193頁。
8、[答案]BCD
[解析] 企業資本結構的改變有三種：存量調整、增量調整和減量調整。存量調整的方法有：債轉股、股轉債;增發新股償還債務;調整現有負債結構，如與債權人協商將長、短期負債轉換;調整權益資本結構，如以資本公積轉增股本。增量調整包括：發行新債、舉借新貸款、進行融資租賃、發行新股票等。減量調整包括：提前歸還借款、收回發行在外的可提前收回債券、股票回購減少公司股本、進行企業分立等。選項A只改變股票的面值，不改變資本結構。參見教材254頁。
9、[答案]ACD
[解析] 直接材料預算、產品成本預算、變動制造費用預算的編制均需要以預計生產量為基礎，而預計生產量是生產預算的結果，因此直接材料預算、產品成本預算、變動制造費用預算的編制均需要以生產預算為基礎。而生產預算是以銷售預算為基礎編制的，因此選項B不正確。參見教材273頁。
10、[答案]ABCD
[解析] 企業經營決策者必須對企業經營理財的各個方面，包括運營能力、償債能力、獲利能力及發展能力的全部信息予以詳盡的了解和掌握。參見教材345頁。
三、判斷題
1、[答案]對
[解析] 財務管理是企業組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性的管理工作。參見教材2頁。
2、[答案]對
[解析] 永續年金持續期無限，沒有終止時間，所以沒有終值。參見教材53頁。
3、[答案]錯
[解析] 原始投資=建設投資+流動資金投資，項目總投資=原始投資+建設期資本化利息=建設投資+流動資金投資+建設期資本化利息。參見教材71頁。
4、[答案]錯
[解析] 制定收賬政策就是要在增加收賬費用與減少壞賬損失、減少應收賬款機會成本之間進行權衡，若前者小于后者，則說明制定的收賬政策是可取的。參見教材148頁。
5、[答案]錯
[解析] 先付租金=P/即付年金現值系數，后付租金=P/普通年金現值系數，因為先付年金現值系數=普通年金現值系數×(1+折現率)，所以先付年金現值系數大于普通年金現值系數，即先付租金小于后付租金。參見教材185頁。
6、[答案]錯
[解析] 加權平均資金成本是指個別資金成本的加權平均數，其權數是個別資金占全部資金的比重，所以在個別資金成本一定的情況下，加權平均資金成本的大小取決于個別資金占全部資金的比重。參見教材199頁。
7、[答案]對
[解析] 因為股東對公司派發的現金股利沒有是否接受的可選擇性，而對股票回購則具有可選擇性，需要現金的股東可選擇賣出股票，而不需要現金的股東則可繼續持有股票。參見教材257頁。
8、[答案]錯
[解析] 特種決策預算包括經營決策預算和投資決策預算，經營決策預算的數據需要直接納入日常業務預算體系，同時也將影響現金預算等財務預算;投資決策預算除個別項目外一般不納入日常業務預算，但應計入與此有關的現金預算與預計資產負債表。參見教材260頁。
9、[答案]對
[解析] 責任成本的內部結轉又稱責任轉賬，是指在生產經營過程中，對于因不同原因造成的各種經濟損失，由承擔損失的責任中心對實際發生或發現損失的責任中心進行損失賠償的賬務處理過程。因此進行責任轉賬的目的是為了劃清各責任中心的成本責任，是不應承擔損失的責任中心在經濟上得到合理補償。參見教材321頁。
10、[答案]對
[解析] 理想的質量水平區域是適宜區，在這一區域內，質量成本適當，成本低，效益高。
參見教材335頁。
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