2015會計職稱《中級財務管理》考試模擬題（一）
三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
36 上市公司盈利能力的成長性和穩定性是影響其市盈率的重要因素。( )
參考答案：對
參考解析：
影響股票市盈率的因素有：上市公司盈利能力的成長性;投資者所獲報酬率的穩定性;利率水平的變動。
37 公司在制定流動資產投資策略時，首先需要權衡的是資產的收益性與風險性。( )
參考答案：對
參考解析：
公司在制定流動資產投資策時，首先需要權衡的是資產的收益性與風險性。
38 按企業取得貸款的用途，分為基本建設貸款和專項貸款。( )
參考答案：錯
參考解析：
按企業取得貸款的用途，分為基本建沒貸款、專項貸款和流動資金貸款。
39 市盈率是股票市場上反映股票投資價值的重要指標，該比率的高低反映了市場上投資者對股票投資收益和投資風險的預期。( )
參考答案：對
參考解析：
-方面，市盈率越高，意味著投資者對股票的收益預期越看好，投資價值越大;反之，投資者對該股票評價越低。另-方面，市盈率越高，也說明獲得-定的預期利潤投資者需要支付更高的價格，因此投資于該股票的風險也越大;市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。
40 有價證券換回現金所付出的代價，被稱為現金的交易成本。( )
參考答案：對
參考解析：
有價證券換回現金所付出的代價(如支付手續費)，被稱為現金的交易成本。
41 在交貨期內，如果發生需求量增大或交貨時間延誤，就會發生缺貨。為防止由此造成的損失，企業應有-定的保險儲備。最佳的保險儲備應該是使缺貨損失達到最低。( )
參考答案：錯
參考解析：
較高的保險儲備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲存成本。因此，最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低。
42 當息稅前利潤大于零，單位邊際貢獻不變時，除非固定性經營成本為零或業務量無窮大，否則息稅前利潤的變動率大于銷售量的變動率。( )
參考答案：對
參考解析：
經營杠桿系數=基期單位邊際貢獻X基期銷售量/(基期單位邊際貢獻×基期銷售量-基期固定性經營成本)，息稅前利潤大于零，也就是分母大于零，在固定性經營成本不為零和業務量不是無窮大的情況下，可以看出經營杠桿系數的分子肯定大于分母，也就是說經營杠桿系數肯定大于1，又因為經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/銷售量變動率，所以息稅前利潤變動率大于銷售量變動率。
43 凈收益營運指數越大，則非經營收益所占比重越大，收益質量越差。( )
參考答案：錯
參考解析：
凈收益營運指數=經營凈收益÷凈利潤=(凈利潤-非經營凈收益)/凈利潤，由此可知，凈收益營運指數越小，則非經營收益所占比重越大，收益質量越差。
44 增值作業產生的成本屬于增值成本，非增值作業產生的成本屬于非增值成本。( )
參考答案：錯
參考解析：
增值成本即是那些以完美效率執行增值作業所發生的成本，或者說，是高效增值作業產生的成本。而那些增值作業中因為低效率所發生的成本則屬于非增值成本。
45 以融資對象為標準，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。資本市場以貨幣和資本為交易對象。( )
參考答案：對
參考解析：
以融資對象為標準，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。資本市場以貨幣和資本為交易對象;外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象;黃金市場則是集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。
四、計算分析題(本類題共4大題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數;計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容.必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
46 某公司2010年擬投資4000萬元購置-臺生產設備以擴大生產能力，該公司目標資本結構下權益乘數為2。該公司2009年度稅前利潤為4000萬元。所得稅稅率為25%。
要求：
(1)計算2009年度的凈利潤是多少?
(2)按照剩余股利政策汁算企業分配的現金股利為多少?
(3)如果該企業采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40%。在目標資本結構下，計算2010年度該公司為購置該設備需要從外部籌集自有資金的數額;
(4)如果該企業采用的是固定或穩定增長的股利政策，固定股利為1200萬元，穩定的增長率為5%，從2006年以后開始執行穩定增長股利政策，在目標資本結構下，計算2010年度該公司為購置該設備需要從外部籌集自有資金的數額;
(5)如果該企業采用的是低正常股利加額外股利政策，低正常股利為1000萬元，額外股利為凈利潤超過2000萬元部分的10%，在目標資本結構下，計算2010年度該公司為購置該設備需要從外部籌集自有資金的數額。
參考解析：
(1)2009年凈利潤=4000×(1—25%)=3000(萬元)
(2)因為權益乘數=資產/所有者權益=2，所以目標資本結構中權益資金所占的比例=1/2×100%=50%，負債資金所占的比例=1—50%=50%。
所以2010年投資所需權益資金=4000×50%=2000(萬元)
所以2009年分配的現金股利=3000—2000=1000(萬元)
(3)
2009年度公司留存利潤=3000×(1—40%)=1800(萬元)
2010年外部自有資金籌集數額=2000—1800=200(萬元)
(4)
2009年發放的現金股利=1200×(1+5%)×(1+5%)×(1+5%)=1389.15(萬元)
2009年度公司留存利潤=3000—1389.15=1610.85(萬元)
2010年外部自有資金籌集數額=2000—1610.85=389.15(萬元)
(5)
2009年發放的現金股利
=1000+(3000—2000)×10%=1100(萬元)
2009年度公司留存利潤=3000—1100
=1900(萬元)
2010年外部自有資金籌集數額=2000—1900
=100(萬元)
47 甲企業只生產-種產品，年產銷量為5萬件，單位產品售價為20元。為了降低成本，計劃購置新生產線。買價為200萬元，預計使用壽命10年，到期收回殘值2萬元，直線法計提折舊。據預測可使變動成本降低20%，產銷量不變。現有生產線的年折舊額為6萬元，購置新生產線后現有的生產線不再計提折舊。其他的固定成本不變。目前生產條件下的變動成本為40萬元，固定成本為24萬元。
要求：
(1)計算目前的安全邊際率和利潤;
(2)計算購置新生產線之后的安全邊際率和利潤;
(3)判斷購置新生產線是否經濟?
(4)如果購置新生產線，企業經營的安全性水平有何變化?
參考解析：
(1)
目前的單位變動成本=40/5=8(元)
單位邊際貢獻=20—8=12(元)
盈虧臨界點銷售量=24/12=2(萬件)
安全邊際率=(5—2)/5×100%=60%
利潤=5×12—24=36(萬元)
(2)
購置新生產線之后的單位變動成本
=8×(1—20%)=6.4(元)
單位邊際貢獻=20—6.4=13.6(元)
固定成本=24—6+(200-2)/10=37.8(萬元)
盈虧臨界點銷售量=37.8/13.6=2.78(萬件)
安全邊際率=(5—2.78)/5×100%=44.4%
利潤=5×13.6-37.8=30.2(萬元)
(3)由于利潤下降，所以購置新生產線不經濟。
(4)由于安全邊際率降低，因此，企業經營的安全性水平下降。
48 A公司是-家小型玩具制造商，2009年11月份的銷售額為40萬元，12月份銷售額為45萬元。根據公司市場部的銷售預測，預計2010年第-季度1～3月份的月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。根據公司財務部-貫執行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當月收款60%，次月收款30%，第三個月收款10%。公司預計2010年3月份有30萬元的資金缺口，為籌措所需資金，公司決定將3月份全部應收賬款進行保理，保理資金回收比率為80%。
要求：
(1)測算2010年2月份的現金收入合計。
(2)測算2010年3月份應收賬款保理資金回收額。
(3)測算2010年3月份應收賬款保理收到的資金能否滿足當月資金需求。
參考解析：
(1)
根據題干“銷售額的收款進度為銷售當月收款60%，次月收款30%，第三個月收款10%”，可知：本月的現金流入=上上月的銷售額×10%+上月的銷售額×30%+本月的銷售額×60%，本月末的應收賬款=上月的銷售額×10%+本月的銷售額×40%。
2月份的現金收入=45×10%+50×30%+75×60%=64.5(萬元)
(2)
3月份應收賬款保理資金回收額
=3月末應收賬款×80%
=(75x10%+90×40%)×80%
=34.8(萬元)
(3)3月份應收賬款保理資金回收額34.8萬元大于3月份的資金缺口30萬元，所以3月份應收賬款保理收到的資金能滿足當月的資金需求。
第48題 筆記記錄我的筆記(0) | 精選筆記(0)
)
49 某投資者準備投資購買-種股票，并且準備長期持有。目前股票市場上有三種股票可供選擇：甲股票目前的市價為9元，該公司采用固定股利政策，每股股利為1.2元;乙股票目前的市價為8元，該公司剛剛支付的股利為每股0.8元，預計第-年的股利為每股1元，第二年的每股股利為1.02元，以后各年股利的固定增長率為3%;丙股票每年支付固定股利1.2元，目前的每股市價為13元。
已知無風險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為13%，甲股票的β系數為1.4，乙股票的β系數為1.2，丙股票的β系數為0.8。
要求：
(1)分別計算甲、乙、丙三種股票的必要收益率;
(2)為該投資者做出應該購買何種股票的決策;
(3)按照(2)中所做出的決策，計算投資者購入該種股票的內部收益率。(提示：介于15%～16%之間)
參考解析：
(1)
甲股票的必要收益率
=8%+1.4×(13%-8%)=15%
乙股票的必要收益率
=8%+1.2×(13%-8%)=14%
丙股票的必要收益率
=8%+0.8×(13%-8%)=12%
(2)
甲股票的價值=1.2/15%=8(元)
乙股票的價值=1×(P/F，14%，1)+1.02×(P/F，14%，2)+1.02×(1+§%)/(14%-3%)×(P/F，14%，2)=9.01(元)
丙股票的價值=1.2/12%=10(元)
因為甲股票目前的市價為9元，高于股票價值，所以投資者不應投資購買;
乙股票目前的市價為8元，低于股票價值，所以投資者應購買乙股票;
丙股票目前的市價為13元，高于股票的價值，所以投資者不應該購買丙股票。
(3)
假設內部收益率為R，則有：
β=1×(P/F，R，1)+1.02×(P/F，R，2)+1.02×(1+3%)/(R-3%)×(P/F，R，2)
當R=15%時，1×(P/F，15%，1)+1.02×(P/F，15%，2)+1.02×(1+3%)/(15%-3%)×(P/F，15%，2)=8.26(元)
當R=16%時，1×(P/F，16%，1)+1.02×(P/F，16%，2)+1.02×(1+3%)/(16%-3%)×(P/F，16%，2)=7.63(元)
采用插值法可知：(R-16%)/(15%-16%)=(8-7.63)/(8.26—7.63)
解得：R=15.41%
五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數;計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
50 斯達公司是-家上市公司，所得稅稅率為25%。2009年年末公司總股份為5億股，當年實現凈收益為2億元，公司計劃投資-條新生產線，總投資額為6億元，經過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生產線的投資資金，財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：
方案-：發行可轉換公司債券6億元，每張面值100元，發行價格為120元/張，規定的轉換比率為8，債券期限為5年，年利率為4%，可轉換日為自該可轉換公司債券發行結束之日(2010年1月1日)起滿1年后的第-個交易日(2011年1月1日)。
方案二：發行-般公司債券6億元，每張面值100元，發行價格為80元/張，債券期限為5年，年利率為6%。
要求：
(1)根據方案-，計算可轉換債券的轉換價格;
(2)計算與方案二相比，方案-2010年節約的利息(為簡化考慮，假設發行費用可以忽略);
(3)預計在轉換期公司市盈率(每股市價/每股收益)將維持在25倍的水平(以2010年的每股收益計算)。如果斯達公司希望可轉換公司債券進入轉換期后能夠實現轉股，那么斯達公司2010年的凈收益及其增長率至少應達到多少?
(4)如果轉換期內公司股價處于惡化性的低位，回答斯達公司將面臨何種風險?
(5)如果可轉換債券發行后，公司股價長期低迷，在設計有回售條款的情況下，回答斯達公司將面臨何種風險?
參考解析：
(1)轉換價格=債券面值/轉換比率=100/8=12.5(元)
(2)
可轉換債券總面值
=6×10000/120×100=50000(萬元)
2010年利息=50000×4%=2000(萬元)
-般債券總面值
=6×10000/80×100=75000(萬元)
-般債券2010年利息=75000×6%=4500(萬元)
與方案二相比，方案-2010年節約的利息=4500-2000=2500(萬元)
(3)
要想實現轉股，轉換期的股價至少應該達到轉換價格12.5元，由于市盈率=每股市價/每股收益，所以，2010年的每股收益至少應該達到 12.5/25=0.5(元)，凈利潤至少應該達到0.5×5=2.5(億元)，增長率至少應該達到(2.5—2)/2×100%=25%。
(4)如果在轉換期內公司股價處于惡化性的低位，持券者到期不會轉股，會造成公司的集中兌付債券本金的財務壓力。
(5)若可轉換債券發行后，公司股價長期低迷，在設計有回售條款的情況下，投資者集中在-段時間內將債券回售給發行公司，加大了公司的財務支付壓力。
51 A公司運用標準成本系統計算甲產品成本，有關資料如下：
(1)本期單位產品直接材料的標準用量為5公斤，單位材料的標準價格為2元，單位產品的標準工時為4小時，預計標準總工時為2000小時，標準工資總額為6000元，標準制造費用總額為7200元(其中變動制造費用為5000元，固定制造費用為2200元)。
(2)其他情況：
本期產品的實際產量為490件，耗用直接人工2100小時，支付工資6620元，支付制造費用7300元(其中變動制造費用5400元，固定制造費用1900元)，采購原材料的價格為2.1元/公斤，本期領用原材料2050公斤。
要求：
(1)編制甲產品標準成本卡，填寫下表：
甲產品標準成本卡單位：元
(2)計算直接材料價格差異和直接材料用量差異，并分析它們產生的可能原因(每項差異說出兩個因素即可);
(3)計算直接人工效率差異和直接人工工資率差異，并分析它們產生的可能原因(每項差異說出兩個因素即可);
(4)計算變動制造費用效率差異、變動制造費用耗費差異、變動制造費用成本差異;
(5)計算固定制造費用成本差異、固定制造費用耗費差異、固定制造費用能量差異、固定制造費用產量差異和固定制造費用效率差異，說明固定制造費用能量差異與固定制造費用產量差異和固定制造費用效率差異的關系。
參考解析：
(1)
甲產品標準成本卡
單位：元
(2)
直接材料價格差異
=(實際價格-標準價格)×實際用量
=(2.1-2)×2050=205(元)
直接材料用量差異
=(實際用量-實際產量下標準用量)×標準價格
=(2050—490×5)×2=-800(元)
差異分析：
區接材料價格差異為正數，屬于超支差異，超支的原因可能是市場價格提高、運輸方式的變動導致運費增加等導致實際價格提高。
直接材料用量差異為負數，屬于節約差異，節約的原因可能是工人用料的責任心增強、材料質量提高等導致單位產品的實際用量減少。
(3)
直接人工效率差異
=(實際人工工時-實際產量下標準人工工時)×工資率標準
=(2100—490×4)×3=420(元)
直接人工工資率差異
=(實際工資率-工資率標準)×實際人工工時
=(6620/2100—3)×2100=320(元)
差異分析：
直接人工效率差異為正數，屬于超支差異，超支的原因可能是工人技術狀況不好、工作環境不好等等導致單位產品實際人工工時增加。
直接人工工資率差異為正數，屬于超支差異，超支的原因可能是由于工人的升級、加班等等導致實際工資率提高。
(4)
變動制造費用效率差異
=(實際工時-實際產量下標準工時)X標準分配率
=(2100—490×4)×2.5=350(元)
變動制造費用耗費差異
=(實際分配率-標準分配率)X實際產量下實際工時
=(5400/2100-2.5)×2100=150(元)
變動制造費用成本差異
=實際變動制造費用-實際產量下標準變動制造費用
=5400—490×4×2.5=500(元)
或：變動制造費用成本差異
=變動制造費用效率差異+變動制造費用耗費差異
=350+150=500(元)
(5)
固定制造費用成本差異
=實際固定制造費用-實際產量下標準固定制造費用
=1900—490×4×1.1=-256(元)
固定制造費用耗費差異
=實際固定制造費用-預算產量下標準固定制造費用
=1900—2200=-300(元)
固定制造費用能量差異
=(預算產量下標準工時-實際產量下標準工時)×標準分配率
=(2000—490X4)×1.1=44(元)
固定制造費用產量差異
=(預算產量下標準工時-實際工時)×標準分配率
=(2000—2100)×1.1=-110(元)
固定制造費用效率差異
=(實際工時-實際產量標準工時)×標準分配率
=(2100—490×4)×1.1=154(元)
固定制造費用能量差異(44)
=固定制造費用產量差異(-110)+固定制造費用效率差異(154)
【2015會計職稱《中級財務管理》考試模擬題（一）】相關文章：