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2017證券從業備考知識點
證券從業資格考試涉及考點內容比較廣，以下是小編整理的2017證券從業備考知識點，希望對您的復習有所裨益!更多內容請關注應屆畢業生考試網!
備考知識點【一】
存托憑證
(一)存托憑證的定義
存托憑證是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。存托憑證一般代表外國公司股票，有時也代表債券。存托憑證也稱預托憑證，是指在一國(個)證券市場上流通的代表另一國(個)證券市場上流通的證券的證券。存托憑證是由J.P.摩根首創的。1927年，J.P.摩根設立了一種美國存托憑證(ADR)。
目前我國也開始醞釀推出中國存托憑證(CDR)，即在大陸發行的代表境外或者香港特區證券市場上某一種證券的證券。
(二)美國存托憑證的有關業務機構
1.存券銀行
(1)作為ADR的發行人，發行存托憑證。
(2)在ADR交易過程中，存券銀行負責ADR的注冊和過戶。還要向ADR的持有者派發美元紅利或利息。
(3)存券銀行為ADR持有者和基礎證券發行人提供信息和咨詢服務。
2.托管銀行
托管銀行是由存券銀行在基礎證券發行國安排的銀行，它通常是存券銀行在當地的分行、附屬行或代理行。
3.中央存托公司
中央存托公司是指美國的證券中央保管和清算機構，負責ADR的保管和清算。
(三)美國存托憑證的種類
存托憑證可分為無擔保的存托憑證和有擔保的存托憑證
1.無擔保的ADR
無擔保的存托憑證由一家或多家銀行根據市場的需求發行，基礎證券發行人不參與。無擔保的存托憑證目前已很少應用。
2.有擔保的ADR
有擔保的存托憑證由基礎證券發行人的承銷商委托一家存券銀行發行。
有擔保的ADR分為一、二、三級公開募集ADR和美國144A規則下的私募ADR。
ADR的級別越高，要求越高，對投資者吸引力越大。
例5一l2(2012年3月考題·多選題)
有擔保的存托憑證可以分為( )。
A.一級公開募集存托憑證
B.二級公開募集存托憑證
c.三級公開募集存托憑證
D.美國144A規則下的私募存托憑證
【參考答案】ABCD
【解析】有擔保的存托憑證分為一、二、三級公開募集存托憑證和美國144A規則下的私募存托憑證。
(四)存托憑證的優點
1.對發行人的優點
(1)市場容量大、籌資能力強;
(2)避開直接發行股票與債券的法律要求、上市手續簡單、發行成本低。
2.對投資者的優點
(1)以美元交易，且通過投資者熟悉的美國清算公司進行清算;
(2)上市交易的ADR須經美國證監會注冊，有助于保障投資者利益;
(3)上市公司發放股利時，存托憑證投資者能及時獲得，而且是以美元支付;
(4)某些機構投資者受投資政策限制，不能投資非美國上市證券，存托憑證可以規避這些限制。
(五)存托憑證在中國的發展
1.我國公司發行的存托憑證
一級存托憑證發行企業：含B股的國內上市公司;在我國香港地區上市的內地公司。
第二級存托憑證成為中國網絡股進入NASDAQ的主要形式。
發行三級存托憑證的公司均在我國香港交易所上市，而且發行存托憑證的模式基本相同，即在我國香港交易所發行上市的同時，將一部分股份轉換為存托憑證在紐約股票交易所上市，這樣不僅實現在我國香港和美國同時上市融資的目的，而且簡化了上市手續，節約了交易費用。144A私募存托憑證由于對發行人監管的要求最低而且發行手續簡單，近年來較少使用。
2.我國公司發行存托憑證的階段和行業特點
(1)1993年至l995年，中國企業在美國發行存托憑證。l993年7月，上海石化以存托憑證方式在紐約證券交易所掛牌上市，開了中國公司在美國證券市場上市的先河。
(2)1996年至l998年，基礎設施類存托憑證漸成主流。從1996年開始，發行存托憑證公司的類型開始轉變，傳統制造業公司比重有所下降，取而代之的是以基礎設施和公用事業為主的公司。
(3)2000年至2001年，高科技公司及大型國有企業成功上市。
(4)2002年以來，中國企業存托憑證發行出現分化現象。
備考知識點【二】
政府債券概述
(一)政府債券的定義
政府債券的發行主體是政府，它是指政府財政部門或其他代理機構為籌集資金，以政府名義發行的、承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務憑證。中央政府發行的債券稱為中央政府債券或國債，地方政府發行的債券稱為地方政府債券;有時也將二者統稱為公債。
(二)政府債券的性質
第一，從形式上看，政府債券是一種有價證券，它具有債券的一般性質。
第二，從功能上看，政府債券最初僅僅是政府彌補赤字的手段，但在現代商品經濟條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共事業開支的重要手段，并且隨著金融市場的發展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實施宏觀經濟政策、進行宏觀調控的工具。
(三)政府債券的特征
1.安全性高
在各類債券中，政府債券的信用等級是最高的，通常被稱為“金邊債券”。投資者購買政府債券，是一種較安全的投資選擇。
2.流通性強
由于政府債券的信用好、競爭力強，市場屬性好，所以，許多國家政府債券的二級市場十分發達，一般不僅允許在證券交易所上市交易，還允許在場外市場買賣。
3.收益穩定
政府債券的付息由政府保證，其信用度最高，風險最小，對于投資者來說，投資政府債券的收益是比較穩定的。此外，因政府債券的本息大多數固定且有保障，所以交易價格一般不會出現大的波動，二級市場的交易雙方均能得到相對穩定的收益。
4.免稅待遇
例3-4(2012年3月考題·多選題)
政府債券主要有以下特征( )。
A.安全性高
B.流通性強
C.收益穩定
D.免稅待遇
【參考答案】ABCD
【解析】安全性高、流通性強、收益穩定和免稅待遇都是政府債券的特征。
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