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股指期貨的市值
導(dǎo)語(yǔ)：股指期貨(Share Price Index Futures，英文簡(jiǎn)稱(chēng)SPIF)全稱(chēng)是股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱(chēng)為股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的期貨品種。
股指期貨定義每個(gè)點(diǎn)值300，每手合約值的錢(qián)是當(dāng)前點(diǎn)位乘以300，如3000點(diǎn)，則每手合約值3000*300=90萬(wàn)。
開(kāi)一手合約需要支付上述合約價(jià)值的15%至20%作為保證金，以20%保證金計(jì)算，開(kāi)一手合約需要18萬(wàn)。
股指期貨全稱(chēng)是股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱(chēng)為股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的期貨品種。交易與普通的商品期貨交易一樣，具備相同的特征，屬于金融衍生品的一種。作為期貨交易的一種類(lèi)型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。
具體特點(diǎn)
跨期性
股指期貨是交易雙方通過(guò)對(duì)股票指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，約定在未來(lái)某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易的合約。
杠桿性
股指期貨交易不需要全額支付合約價(jià)值的資金，只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價(jià)值的合約。
聯(lián)動(dòng)性
股指期貨的價(jià)格與其標(biāo)的資產(chǎn)——股票指數(shù)的變動(dòng)聯(lián)系極為緊密。股票指數(shù)是股指期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)，對(duì)股指期貨價(jià)格的變動(dòng)具有很大影響。
多樣性
股指期貨的杠桿性決定了它具有比股票市場(chǎng)更高的風(fēng)險(xiǎn)性。此外，股指期貨還存在著特定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)等。
期指股票
股指期貨交易由于具有T+0以及保證金杠桿交易的特點(diǎn)，所以比普通股票交易更具有風(fēng)險(xiǎn)，建議新手在專(zhuān)業(yè)的分析師指導(dǎo)下進(jìn)行交易方能有理想的投資回報(bào)。這對(duì)股票投資者來(lái)說(shuō)尤為重要，具體來(lái)說(shuō)：
(1)期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有
股票買(mǎi)入后可以一直持有，正常情況下股票數(shù)量不會(huì)減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要進(jìn)行平倉(cāng)或者交割。因此交易股指期貨不能象買(mǎi)賣(mài)股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是平倉(cāng)，還是等待合約到期進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算交割。
(2)期貨合約是保證金交易，必須每日結(jié)算
股指期貨合約采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買(mǎi)賣(mài)一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，因此必須每日結(jié)算盈虧。買(mǎi)入股票后在賣(mài)出以前，賬面盈虧都是不結(jié)算的。但股指期貨不同，交易后每天要按照結(jié)算價(jià)對(duì)持有在手的合約進(jìn)行結(jié)算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開(kāi)盤(pán)前必須補(bǔ)足(即追加保證金)。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過(guò)你的投資本金，這一點(diǎn)和股票交易不同。
(3)期貨合約可以賣(mài)空
股指期貨合約可以十分方便地賣(mài)空，等價(jià)格回落后再買(mǎi)回。股票融券交易也可以賣(mài)空，但難度相對(duì)較大。當(dāng)然一旦賣(mài)空后價(jià)格不跌反漲，投資者會(huì)面臨損失。
(4)市場(chǎng)的流動(dòng)性較高
有研究表明，指數(shù)期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性明顯高于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)。比如2013年，中國(guó)金融期貨交易所滬深300股指期貨的交易額達(dá)到140.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)85%，是同期GDP規(guī)模的2.5倍，而2013年滬深300股票成交額為16.6萬(wàn)億元
(5)股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割方式
期指市場(chǎng)雖然是建立在股票市場(chǎng)基礎(chǔ)之上的衍生市場(chǎng)，但期指交割以現(xiàn)金形式進(jìn)行，即在交割時(shí)只計(jì)算盈虧而不轉(zhuǎn)移實(shí)物，在期指合約的交割期投資者完全不必購(gòu)買(mǎi)或者拋出相應(yīng)的股票來(lái)履行合約義務(wù)，這就避免了在交割期股票市場(chǎng)出現(xiàn)“擠市”的現(xiàn)象。
(6)股指期貨關(guān)注宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)
一般說(shuō)來(lái)，股指期貨市場(chǎng)是專(zhuān)注于根據(jù)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)資料進(jìn)行的買(mǎi)賣(mài)，而現(xiàn)貨市場(chǎng)則專(zhuān)注于根據(jù)個(gè)別公司狀況進(jìn)行的買(mǎi)賣(mài)。
(7)股指期貨實(shí)行T+0交易，而股票實(shí)行T+1交易
T+0即當(dāng)日買(mǎi)進(jìn)當(dāng)日賣(mài)出，沒(méi)有時(shí)間和次數(shù)限制，而T+1即當(dāng)日買(mǎi)進(jìn)，次日賣(mài)出，買(mǎi)進(jìn)的當(dāng)日不能當(dāng)日賣(mài)出，當(dāng)前期貨交易一律實(shí)行T+0交易，大部分國(guó)家的股票交易也是T+0的，我國(guó)的股票市場(chǎng)由于歷史原因而實(shí)行T+1交易制度。
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