初級經濟師考試工商管理考點:風險價值觀念

　　導語：經濟師考試也稱作經濟專業技術資格考試。下面就由小編為大家介紹初級經濟師考試工商管理考點:風險價值觀念，供學習參考！

　　初級經濟師考試輔導資料：風險價值觀念

　　企業的財務決策都是在一定的風險情況下作出的，因此必須充分考慮投資的風險價值，運用風險報酬原理作出正確的財務決策。

　　(一)風險價值概念

　　風險是事件本身的不確定性。從財務管理角度來說，風險是指由于未來影響因素的不確定性而導致其財務成果的不確定性。

　　投資者一般都厭惡風險，力求回避風險。投資者進行風險投資是因為風險投資可以得到額外的報酬——風險報酬。

　　在不考慮通貨膨脹的情況下，投資者預期的投資收益率包括兩部分：

　　一是資金的時間價值(投資者推遲消費要求得到的補償)，它是不考慮投資風險而得到的價值，即無風險的投資收益率;

　　二是風險價值，即風險報酬率。投資者預期報酬率可以用下面的公式表示：

　　投資者預期報酬率=資金時間價值(無風險報酬率)+風險報酬率

　　(二)單項資產(或單項投資項目)的風險衡量

　　風險的衡量與概率相關，并由此同期望值、標準離差、標準離差率等相關。對風險的衡量通常會有以下幾個環節：

　　(1)確定概率分布。概率是用百分數或小數來表示隨機事件發生可能性及出現某種結果

　　可能性大小的數值。將隨機事件各種可能的結果按一定的規則進行排列，同時列出各種結果 出現的相應概率,這一完整的描述稱為概率分布。

　　(三)風險報酬估計

　　上面介紹了如何計算標準離差率來反映投資方案風險程度的大小，但標準離差率還不是風險報酬率。我們在標準離差率的基礎上，引入一個風險報酬系數b來計算風險報酬率。計算公式如下：

　　風險報酬率=風險報酬系數×標準離差率

　　即 RR=b·V

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