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《私募投資基金募集行為管理辦法》發(fā)布意味著什么
導(dǎo)語：《募集行為辦法》從私募基金募集環(huán)節(jié)的募集主體、募集程序、賬戶監(jiān)督、信息披露、合格投資者確認、風(fēng)險揭示、冷靜期、回訪確認、募集機構(gòu)和人員法律責(zé)任等方面內(nèi)容，我們一起來看看吧。
《募集行為辦法》首次系統(tǒng)地構(gòu)建了一整套專業(yè)、具有操作性、適應(yīng)我國私募基金行業(yè)發(fā)展階段和各類型基金差異化特點的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范。
《募集行為辦法》明確了三個重要問題，一是明確了私募基金兩類募集機構(gòu)主體，即已在中國基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人自行募集其設(shè)立的私募基金，以及在中國證監(jiān)會取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并成為中國基金業(yè)協(xié)會會員的基金銷售機構(gòu)受托募集私募基金;二是明確了募集機構(gòu)承擔(dān)合格投資者的甄別和認定責(zé)任;三是引入資金賬戶監(jiān)督機構(gòu)，明確募集機構(gòu)應(yīng)當(dāng)與監(jiān)督機構(gòu)簽訂監(jiān)督協(xié)議，對募集專用賬戶進行監(jiān)督，保證資金不被募集機構(gòu)挪用，并確保資金原路返還。
《募集行為辦法》規(guī)定了募集程序依三個層次層層遞進。首先，募集機構(gòu)可以通過合法途徑向不特定對象宣傳的內(nèi)容僅限于私募管理人的品牌、投資策略、管理團隊等信息;其次，在通過調(diào)查問卷的方式完成特定對象確定程序后，募集機構(gòu)可以向特定對象宣傳推介具體私募基金產(chǎn)品;最后，募集機構(gòu)完成合格投資者確認程序后才可簽署基金合同。
《募集行為辦法》確立了募集機構(gòu)的六項募集行為義務(wù)。第一，在不特定對象群體中，通過投資者風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力問卷調(diào)查篩選出特定對象作為潛在客戶;第二，按照投資者適當(dāng)性管理要求，針對特定對象推介與其風(fēng)險識別和承擔(dān)能力相匹配的私募基金產(chǎn)品;第三，充分揭示私募基金產(chǎn)品的風(fēng)險，既保證私募性，又提示風(fēng)險性;第四，落實《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于向合格投資者募集資金的要求，募集機構(gòu)須實質(zhì)審查合格投資者相關(guān)資質(zhì)，要求投資者出具合格投資者的相關(guān)證明后方可簽署合同，明確禁止非法拆分轉(zhuǎn)讓;第五，強制設(shè)置投資冷靜期，借鑒行業(yè)最佳實踐、國際慣例以及《保險法》的規(guī)定，募集機構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動聯(lián)系投資者，根據(jù)基金合同投資者在冷靜期內(nèi)有權(quán)解除基金合同。冷靜期的制度安排切實保護私募基金投資者的合法權(quán)益，提升客戶體驗，塑造專業(yè)誠信的行業(yè)形象;第六，探索回訪確認制度，由募集機構(gòu)的非募集人員履行回訪程序，進一步確認投資者的身份和真實投資意愿等，只有在確認成功后方能運用投資資金。回訪確認制度不僅是 “了解你的客戶”原則的重要體現(xiàn)，更能遏制“飛單”給私募基金行業(yè)帶來的負面影響。
《募集行為辦法》堅持了分類管理、適度管理的原則，一是對私募證券投資基金與私募股權(quán)等其他私募基金的投資冷靜期要求做出差異化安排。二是針對自然人投資者、專業(yè)機構(gòu)投資者、符合條件的合格投資者做出了差異化的保護安排和程序性要求，針對自然人投資者，募集機構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴格按照《募集行為辦法》的要求履行各項義務(wù);針對專業(yè)機構(gòu)投資者，募集機構(gòu)可以不履行投資冷靜期以及回訪確認義務(wù);針對符合《募集行為辦法》第三十二條第一款的投資者，募集機構(gòu)可以豁免履行六項義務(wù)。三是針對回訪確認制度，考慮到目前資產(chǎn)管理行業(yè)尚未完全實現(xiàn)全行業(yè)功能監(jiān)管、統(tǒng)一登記備案和自律管理標(biāo)準(zhǔn)的實際情況，為避免產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”式的不公平，中國基金業(yè)協(xié)會將在私募基金管理人和基金公示信息中公示是否建立回訪確認制度，鼓勵和引導(dǎo)募集機構(gòu)按照本辦法第三十條、第三十一條的規(guī)定實施回訪制度。同時，中國基金業(yè)協(xié)會鼓勵投資者充分行使自身權(quán)利，根據(jù)《募集行為辦法》第三十條、第三十一條的規(guī)定，主動要求基金合同中設(shè)置回訪確認條款。下一步，中國基金業(yè)協(xié)會將持續(xù)評估辦法的相關(guān)實施效果，配合國務(wù)院《私募投資基金管理暫行條例》的制定和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的修訂工作安排，按照私募基金統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、集中登記備案、分類監(jiān)管的要求，另行通知回訪制度的正式實施時間。
《募集行為辦法》的正式生效時間為2016年7月15日。中國基金業(yè)協(xié)會鄭重提示，在《募集行為辦法》發(fā)布到正式實施的3個月過渡期內(nèi)，募集機構(gòu)應(yīng)當(dāng)盡快完成相關(guān)行為整改和內(nèi)部制度建設(shè)，切實做好特定對象確定、投資者適當(dāng)性匹配、基金風(fēng)險揭示、合格投資者確認、投資冷靜期、基金合同的制定、募集結(jié)算資金專用賬戶的開立、監(jiān)督協(xié)議的簽署以及《募集行為辦法》規(guī)定的其他義務(wù)的配套準(zhǔn)備工作。在辦法正式實施后，中國基金業(yè)協(xié)會將嚴格按照《募集行為辦法》的規(guī)定，嚴肅執(zhí)行自律規(guī)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，一旦發(fā)現(xiàn)違反本辦法有關(guān)規(guī)定的情形將做出相應(yīng)的自律處分，對違反法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定的情形，將移送中國證監(jiān)會或司法機關(guān)進一步處理。
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